Discussão diária de estratégia temática, resumindo as opiniões das oito principais empresas de valores mobiliários, revelando a situação atual do setor, observando a tendência do mercado e sentindo o pulso de uma ação para você com antecedência.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) a partir de Junho: cuidados com alimentos e legumes
Preste atenção ao risco ascendente dos preços dos cereais no segundo semestre do ano. ① A crise alimentar global aumentou a pressão da inflação importada. Afetados pela epidemia, pelo clima e pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, os preços globais dos alimentos continuaram a subir, o que tem impulsionado os preços dos alimentos na China. Atualmente, a China persegue o conceito de segurança alimentar de auto-suficiência básica em grãos e segurança absoluta em rações, e tem estoques suficientes de grãos básicos, e é capaz de lidar com a pressão do aumento dos preços. No entanto, ainda precisamos prestar atenção à transmissão do exterior Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) . ② De Xiaoman ao início do outono, mais atenção deve ser dada ao impacto da colheita de verão deste ano no centro de preços dos alimentos. De maio a agosto, as principais áreas produtoras de grãos da China entrarão na temporada de colheita de verão de sul a norte e de leste a oeste, e as variedades de grãos mudarão de trigo de inverno para arroz e trigo de primavera. O clima concentra-se no clima chuvoso no sul no final de maio e no tempo seco e quente no norte da China em junho. A prevenção e controle de epidemias também precisa dar maior apoio à colheita de verão.
China aviação Securities: aprender com a história! Repensando a crise dos grãos e seu impacto no mercado de capitais
De volta à história, houve cerca de seis grandes flutuações nos preços dos alimentos em todo o mundo após a Segunda Guerra Mundial. São as crises alimentares desde 19721974, 19771980, 20 Huapont Life Sciences Co.Ltd(002004) , 20062008, 20102012 e 2020. Os preços dos cereais aumentaram 166%, 45%, 74%, 90%, 47% e 122%, respectivamente. Em geral, clima, política e economia são os principais fatores para preparar a crise alimentar. O jogo político internacional é o principal fator de muitas crises alimentares, que promove diretamente o rápido e substancial aumento dos preços dos alimentos em pouco tempo.
Repensar a crise alimentar: em primeiro lugar, o impacto do clima natural foi enfraquecido. Clima anormal é uma razão importante para a redução da produção de grãos e enfraquecimento da oferta, mas a probabilidade de crise global de grãos dominada por fatores climáticos é baixa. Ao mesmo tempo, o progresso da tecnologia agrícola global também melhorou a capacidade da produção de alimentos para lidar com os riscos climáticos.
II. Os factores económicos e monetários continuam a catalisar. O crescimento econômico impulsionou o consumo per capita de grãos. O preço do petróleo é alto, a demanda por desenvolvimento de bioenergia está aumentando e a natureza da energia de grãos é fortalecida. O impacto global dos factores monetários sobre os preços dos cereais é limitado, que não determinam os preços dos cereais e constituem um catalisador a curto prazo.
III. Fatores de jogo políticos podem ser reforçados. Relações Internacionais e disputas regionais são fatores importantes que levam à crise alimentar, e afetam a oferta e a demanda de alimentos de diversos aspectos, como produção de alimentos, comércio logístico e custos de plantio. Nos últimos anos, com o surto da anti-globalização e o aumento do protecionismo, o jogo político entre os países pode continuar a se fortalecer, e a reserva estratégica de grãos aumentará ainda mais o centro de preços de grãos.
A força do mercado global de cereais pode continuar a ser apoiada pela crise ucraniana russa e pelo aumento do proteccionismo sob clima anormal. O grande jogo do país e fatores climáticos são pontos de observação importantes, e fatores monetários também podem catalisar. Na política internacional, surgiu a tendência de intensificação do grande jogo country, aumento do protecionismo e “anti-globalização”, a importância estratégica da comida global vem aumentando e o centro de preços deve ser apoiado. Em termos de clima, La Nina geralmente dura 2-3 anos. O risco de clima extremo em 22 anos ainda existe, e eventos como a alta temperatura na Índia ainda precisam ser continuamente observados. Em termos de fatores monetários, a expectativa do Fed de elevar as taxas de juros caiu no chão, e a expectativa enfraquecida de elevar as taxas de juros pode catalisar o mercado de preços dos alimentos.
O impacto da crise alimentar no mercado de capitais: 1) tal como os mercados de capitais fora da China, a crise alimentar promoveu directamente o rápido aumento dos preços das acções subjacentes; 2) Os altos esperados dos setores de plantio e agroquímico estão à frente dos altos preços dos grãos e alimentos. No entanto, após o alto preço dos alimentos, espera-se retorno, e o plantio, agroquímico e outros setores relacionados ainda apresentam bom desempenho. 3) Comparado com a placa de plantio, a prosperidade da placa agroquímica é atrasada. O setor de plantio é o beneficiário direto do aumento dos preços dos grãos e alimentos, enquanto a indústria agroquímica tem um certo atributo pós-cíclico, e o setor ainda é forte após o preço dos grãos ter atingido um ponto alto. 4) O alvo do setor de plantio estrangeiro é mais forte do que o das empresas listadas relevantes na China, que é determinado pelas condições nacionais. Os altos preços globais de grãos aumentarão a expectativa de lucro das empresas chinesas de plantio, mas o principal estoque de grãos da China é alto e a política tem grande influência, controlando efetivamente a transmissão das condições do mercado internacional. Em termos de comércio, recomenda-se concentrar em três setores: 1) setor de plantio: Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) ; 2) Placa de semente: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ; 3) Adubos químicos e pesticidas: Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) andomai, Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) .
Sealand Securities Co.Ltd(000750) dos ciclos anteriores de suínos! Antes da chegada da principal onda crescente do preço do porco, o mercado do porco não passou
O ciclo não passou, e as unidades populacionais de suínos pós-ajustamento têm uma boa oportunidade de afectação. Desde o segundo semestre do ano passado, a principal lógica do sector suinícola tem sido a reparação da avaliação no contexto da desregulamentação da capacidade, que pertence à primeira fase da lógica da desregulamentação da capacidade antes do aumento dos preços dos suínos. Do ponto de vista dos preços das acções, a lógica foi enfraquecida pelo aumento dos preços dos suínos a curto prazo, mas a subida e descida dos preços dos suínos a curto prazo são mais difíceis de prever do que os preços a longo prazo, pelo que a superação ou descida abaixo das expectativas tem um impacto maior nos preços das acções a curto prazo. Se prolongarmos o ciclo, a principal onda ascendente da placa de porco é geralmente acompanhada pela principal onda ascendente do preço do porco. Dos ciclos anteriores do porco, o mercado da placa de porco antes da chegada da principal onda ascendente do preço do porco não foi concluído. Embora algumas empresas suinicenses tenham aumentado significativamente desde o ano passado, a maioria delas são empresas com forte crescimento. As empresas suinicenses líderes (como muyuan) aumentaram ligeiramente. De acordo com a fase ascendente do ciclo suinicenses em 2023, a valorização destas empresas suinicenses em crescimento foi significativamente reduzida. Após as vendas a curto prazo, tornaram-se muito atraentes. Com a estabilização do setor de suínos, de acordo com o valor médio de mercado, Wenshi e muyuan têm um valor médio de mercado de mais de 3000 yuans em 2023, superstar, Tiankang e tianbang têm um valor médio de mercado de mais de 3000 yuans em 20 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) , e aonong, New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Tecon Biology Co.Ltd(002100) .
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) : classifique a partir da perspectiva de oferta e demanda apertadas! Soja trigo milho arroz
Quanto ao setor suinocultura, olhando para o futuro do ciclo, as expectativas da indústria em relação aos preços dos suínos no terceiro e quarto trimestres ainda são altas. Observamos que, embora o gasto de capital de toda a indústria tenha diminuído, as porcas foram atualizadas de forma ordenada. O preço dos leitões aumentou significativamente e o preço das porcas eliminadas aumentou significativamente, o que prova que o entusiasmo atual de eliminação é pobre e o preço das porcas de reserva não aumentou significativamente, indicando que a indústria não expandiu a capacidade produtiva. Historicamente, o desmatamento da capacidade de produção não é alcançado de um dia para o outro. O custo da terceirização da criação deve reaparecer no primeiro trimestre do próximo ano. A prensagem de cerca atual e a engorda secundária podem aumentar a possibilidade de pisar centralmente os preços dos suínos no quarto trimestre.
Para a cadeia de plantio, do ponto de vista da segurança alimentar da China, acreditamos que o risco de segurança dos alimentos básicos para alimentação animal é maior do que o dos alimentos básicos humanos. Do ponto de vista da oferta e demanda apertadas, a ordem é: soja trigo milho arroz. Partindo da taxa de autossuficiência, do aumento dos riscos geopolíticos e da divisão estrutural gradual do trabalho na cadeia industrial global, a vantagem de custo não é a primeira prioridade, e o risco potencial de surto da crise alimentar está aumentando ainda mais. Considerando a forte demanda por petróleo na China, o atual consumo per capita de carne na China ainda está no nível médio do mundo, ainda há uma grande margem para crescimento no futuro, e o atual valor negativo do lucro na China, o atual preço do farelo de soja ainda tem um grande espaço de crescimento a partir dos aspectos da melhoria da adição de farelo de soja e da expansão das reservas empresariais.
Em termos de sugestões de investimento, suinocultura: acreditamos que as empresas suinoculturas listadas desvalorizarão ativos biológicos produtivos e acumularão reservas de depreciação de estoque em 2022q1, lançando as bases para posterior melhoria do negócio. Ao mesmo tempo, a recente correção do setor liberou totalmente riscos, e o setor alcançou uma posição muito digna para investimento. No inverno frio da criação, as empresas líderes de “segurança da cadeia de capital” e “marketing previsível” Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) .
Frangos de corte de penas brancas: as profundas perdas na jusante restringem o entusiasmo em preencher a coluna ou forçam a criação de galinhas reprodutoras a tomar a iniciativa de reduzir a capacidade de produção. O surto de gripe aviária nos Estados Unidos pode afetar a importação de origem de galinhas de penas brancas, exacerbar o risco de fornecimento de galinhas reprodutoras e o ciclo de galinhas de penas brancas pode começar a ser preparado. Recomendar Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Seguros dinâmicos: o setor caiu para uma faixa razoável devido ao arrasto do preço do suíno. Actualmente, o preço do suíno está aumentando ou o entusiasmo pela imunização a jusante é aumentado. Espera-se que o desempenho das empresas de seguros dinâmicas melhore trimestralmente. Espera-se que o setor seja reparado por avaliação. Recomenda-se que se estabeleça a um nível baixo. Pulike Biological Engineering Inc(603566) .
Cadeia de plantio: foco no assunto que beneficia diretamente com o aumento dos preços dos grãos; O aumento dos preços dos grãos levou a um aumento da prosperidade da indústria de sementes. Recomenda-se prestar atenção Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) (líder de sementes de milho e arroz).
leste Ásia Qianhai Securities: o alvorecer da indústria de criação de suínos está à vista, e a criação de frangos de corte atingiu o fundo do ciclo
Actualmente, o sector agrícola, florestal, pecuária e pescas no seu conjunto continua a melhorar. Os preços dos suínos no sector da criação estão a subir bem, a capacidade de produção continua a ser reduzida e o início da indústria da criação de suínos está à vista; A criação de frangos atingiu a fase inferior do ciclo.
Como uma indústria pós-ciclo reprodutivo, a saúde animal e a alimentação animal também devem atender à melhoria da lucratividade com a reversão do ciclo suíno. Os altos preços dos grãos são sobrepostos ao apoio político, e a indústria de plantação está em ascensão. As empresas líderes de sementes devem aproveitar a política para aumentar sua participação de mercado.
Para o setor de criação de suínos vivos, sugerimos prestar atenção às principais empresas de suínos com operação estável e forte capacidade de controle de custos, como Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) .
Para o setor de plantio, sugerimos prestar atenção às empresas de sementes com vantagens óbvias de variedade e principais vantagens de melhoramento genético, como Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) . Setor de criação de frangos de corte, alvos relacionados incluem Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) .
No sector da saúde animal, os objectivos conexos incluem China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) .
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) placa de processamento, alvos relacionados incluem Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) . Sector dos alimentos para animais, com objectivos relacionados de Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Wellhope Foods Co.Ltd(603609) .
guosheng Securities: a importância da segurança alimentar continua a aumentar, e atenção é dada às oportunidades de layout de longo prazo da indústria de sementes
Sector reprodutor: 1) suínos vivos: o preço dos leitões continuou a subir acentuadamente, as perdas na indústria diminuíram ainda mais e continuam a ser recomendadas as principais metas. As perdas da indústria diminuíram significativamente, atrasando a desregulamentação da capacidade de produção. Actualmente, o preço do suíno está abaixo da linha de custos da maioria das empresas de suíno listadas. Acreditamos que as empresas líderes com capital abundante devem ser preferidas. As principais recomendações são: Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 3 Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) . 2) Aves de capoeira: o lado da fonte do frango amarelo é totalmente suportado, e o boom está invertendo ou se aproximando. O controle da epidemia de Covid-19 restringiu o consumo de alimentos quentes e frescos para restaurantes e aves vivas domésticas, mas o padrão de oferta apertado da indústria de frango amarelo não mudou, e o estoque de pais em produção em 2022q2 continua a diminuir mês a mês. Espera-se que a prosperidade a médio prazo continue, e a taxa de demanda se aqueça no segundo semestre do ano para formar um apoio aos preços. O frango amarelo está otimista sobre o líder da indústria com boa capacidade de controle de custos e crescimento, enquanto o frango branco está otimista sobre o líder da indústria com vantagens significativas de criação. 3) Criação de bovinos de corte: em setembro de 2020, a Secretaria Geral do Conselho de Estado emitiu pareceres sobre a promoção do desenvolvimento de alta qualidade da pecuária, propondo que a taxa anual de auto-suficiência da carne bovina e ovina seja mantida em cerca de 85%, com uma grande diferença entre oferta e demanda na indústria. Atenção deve ser dada às oportunidades da pecuária de corte, e recomenda-se prestar atenção a: Pengdu Agriculture & Animal Husbandry Co.Ltd(002505) Pengdu Agriculture & Animal Husbandry Co.Ltd(002505) .
Setor de proteção animal: o boom ou tendência de criação está aumentando, e atenção é dada às oportunidades de layout no lado esquerdo da proteção animal. Os preços dos suínos continuam a subir e espera-se que a prosperidade ou tendência a médio prazo aumentem e a procura de produtos de protecção animal possa inverter-se face a dificuldades. β A lógica é suave. Recomenda-se concentrar ativamente nas oportunidades de layout à esquerda. 1) Vacinas: políticas que promovem o desenvolvimento orientado para o mercado de produtos vacinais; 2) Medicamentos químicos: a “proibição” de ração e criação em larga escala aumentam a demanda por drogas químicas terapêuticas de alta eficiência, e o novo padrão GMP pode promover significativamente a concentração da indústria. No médio e longo prazo, os líderes da indústria com vantagens abrangentes, tais como pesquisa e desenvolvimento conjuntos por institutos de pesquisa científica front-end + processo de produção líder da indústria e capacidade + excelente capacidade de vendas orientada para o mercado são esperados para obter lucros totais. α Atributo de verificação contínua, Hvsen Biotechnology Co.Ltd(300871) .
Setor da indústria de sementes: a importância da segurança alimentar continua a aumentar, e atenção é dada às oportunidades de layout a longo prazo da indústria de sementes. Influenciados pela situação internacional e fatores climáticos, os preços internacionais dos alimentos permaneceram altos e voláteis, e a importância da segurança alimentar da China e da revitalização da indústria de sementes continuou a aumentar. Nos últimos anos, políticas industriais intensivas foram lançadas para incentivar P&D e inovação na indústria de sementes, e espera-se que o padrão de competição industrial continue sendo otimizado. No futuro, a comercialização do melhoramento genético transgênico trará expansão industrial, com oportunidades de layout de longo prazo, e líderes da indústria com vantagens em grandes variedades e tecnologia de P&D e melhoramento devem beneficiar. Sugere-se que se preste atenção a: Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) .
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) no segundo semestre do ano: o preço do frango de penas brancas deve ser impulsionado com o aumento de
Criação de suínos: acreditamos que o pico da capacidade de produção de suínos passou, mas a atual capacidade de produção de suínos ainda está em um nível elevado, e o preço do suíno ainda está abaixo da linha de custos da indústria. Actualmente, o rácio de passivos patrimoniais das empresas de melhoramento está a um nível histórico elevado, enfrentando uma maior pressão de capital. No caso de uma forte certeza ascendente no ciclo dos suínos, precisamos de prestar atenção às empresas com forte certeza de crescimento e baixo risco operacional. Recomendações-chave: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) : liderança de custos, forte certeza de crescimento, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) reserva de capital é suficiente, e os custos recentes são efetivamente controlados.
Avicultura: acreditamos que a oferta atual de frango de penas brancas ainda é abundante. Atualmente, a indústria está em estágio de redução de capacidade. No segundo semestre do ano, o preço do frango de penas brancas deve ser impulsionado com o aumento do preço do porco e a melhoria do lado da demanda. Existe a possibilidade de que o fundo da cadeia industrial se aqueça. Recomendação chave: Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Western Securities Co.Ltd(002673) china está atualmente fazendo progresso suave na semeadura da primavera e colheita do verão, e a autossuficiência de alimentos básicos permanecerá em um alto nível
Criação de suínos: a contracção da capacidade é limitada e as perspectivas a médio e longo prazo de recuperação constante dos preços dos suínos. Espera-se que, à medida que o efeito cumulativo da redução da capacidade das porcas férteis se reflita gradualmente, a oferta de suínos de 22h2 encolherá significativamente em relação ao ano anterior, o preço do suíno deverá manter uma tendência ascendente e o segmento de negócios de suinocultura das empresas cotadas deverá obter lucros.
Plantação de alimentos básicos: a semeadura da primavera e a colheita do verão foram suavemente promovidas, e não há preocupação com o fornecimento de alimentos básicos. Atualmente, a semeadura da primavera e a colheita do verão na China estão progredindo suavemente, e a autossuficiência dos alimentos básicos permanecerá em um alto nível. Em termos de colheita de verão, o trigo nas principais áreas de produção de grãos de verão amadureceu em sucessão, e as foice foram abertas e colhidas em muitas áreas de produção principais. Em termos de semeadura de primavera, a área semeada de trigo de inverno em Xinjiang excedeu a tarefa planejada. Trigo de primavera, milho e soja excederam o plano, e outras culturas alimentares foram basicamente semeadas. Mais de 90% das culturas de grãos na Região Autônoma da Mongólia Interior foram semeadas, e espera-se que termine em meados e finais de junho. Em termos de preços, acreditamos que os preços do trigo, milho e outras culturas básicas na China são afetados pelo comércio internacional, custos de plantação e outros fatores, e espera-se que permaneçam altos no médio prazo.
Sugestões de investimento: 1) preste atenção às empresas de criação de suínos listadas com forte crescimento e operação estável: Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) . 2) Concentre-se nas empresas listadas de plantio que beneficiam do aumento do preço dos alimentos básicos: Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . 3) Empresas cotadas que há muito se beneficiaram da indústria independente de sementes e da política nacional básica de segurança alimentar: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .
