Aconselhamento em matéria de investimento
Olhando para a frente para o segundo semestre de 2022, os fatores que suprimem a avaliação da nova placa de metal de energia no curto prazo devem mudar.
Em primeiro lugar, a recessão económica pode tornar-se uma restrição para a Reserva Federal para acelerar o aperto. Em segundo lugar, a flexibilização da epidemia e o pouso de crescimento constante são esperados para trazer a recuperação da demanda a jusante. Em terceiro lugar, a nova cadeia da indústria automóvel de energia pode transmitir suavemente a pressão de custos. A longo prazo, o novo setor de energia metálica entrou no estágio de “estagflação verde”. Preços altos históricos e baixa disponibilidade de recursos continuam a suprimir o centro de crescimento e avaliação da indústria. No longo prazo, espera-se que melhore gradualmente através do volume de recursos e transmissão de custos downstream. Neste contexto, a estratégia de investimento da nova indústria energética metalúrgica β” Sob o pano de fundo da restauração, a empresa prestou mais atenção ao crescimento “grande” de ações individuais α” Escavação de.
Justificação
Lítio: no terceiro trimestre, espera-se que os preços do lítio introduzam um ponto de inflexão de recuperação e atribuam importância a metas com mais capacidade de crescimento estrutural. Acreditamos que a essência da correção precoce do setor de lítio reside no movimento descendente do centro de crescimento da indústria na fase de “estagflação verde”, sobreposto com o impacto negativo de fatores de curto prazo, que agora é totalmente refletido na avaliação. Considerando que a situação epidêmica deve diminuir no terceiro trimestre, a demanda de lítio entrou na temporada alta tradicional e o incremento da oferta sobreposta é limitado, espera-se que os preços do lítio introduzam um ponto de inflexão de recuperação e impulsionem a avaliação e reparação do setor de lítio. Neste contexto, devemos prestar atenção às metas com maior capacidade de crescimento estrutural. Espera-se que o líder da indústria de lítio atravesse o ciclo acelerando a taxa de autossuficiência de volume e recursos, e as metas de segunda linha com grandes mudanças marginais acelerem a evolução, refletindo o crescimento além da indústria.
Cobalto e níquel: espera-se que a reforma secundária do minério de níquel laterita alivie a escassez de fornecimento de níquel e cobalto, reduza o centro de preços e abra um amplo espaço para três elementos. Acreditamos que a essência da correção precoce da placa de níquel cobalto reside no enfraquecimento da demanda do sistema ternário causada pelo aumento do preço do níquel cobalto, que tem um impacto negativo maior na avaliação do que o impacto positivo do aumento dos preços nos lucros. Olhando para a frente para a segunda metade do ano, devido à melhoria da oferta no exterior + recuperação de importações em cobalto, e devido ao aumento gradual de matérias-primas de sulfato de níquel de baixo custo suportadas pela mina de níquel laterítico Indonésia, o centro de preços de cobalto e níquel deve mover-se para baixo. Considerando que a prosperidade da nova cadeia de indústria de veículos de energia é esperado para recuperar, a placa de cobalto e níquel é esperado para ser reavaliada.
Terra rara: espera-se que a prosperidade dos materiais magnéticos de terras raras recupere, e a placa de terras raras inaugura uma oportunidade de configuração. Acreditamos que a essência da correcção precoce do sector das terras raras reside na repressão política e na má transmissão de custos a jusante causada pelo aumento dos preços das terras raras e pelo impacto sobreposto da epidemia, resultando em pressão sobre os fundamentos e a valorização. No entanto, considerando a forte demanda a longo prazo por conservação de energia e proteção ambiental de novos veículos de energia e motores industriais, espera-se que a prosperidade da demanda a jusante de curto prazo reverta, o upstream de terras raras se beneficie da recuperação de preços e volume de produção e comercialização, e as empresas de materiais magnéticos a jusante se beneficiem da recuperação da produção e comercialização de materiais magnéticos de alta qualidade e da transferência de pressão de custos.
Previsão e avaliação dos lucros
O lítio sugere prestar atenção a Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) descoberto, mineração Zangger (descoberta), Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) coberto conjuntamente com o grupo químico e Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) . Para a placa de níquel cobalto, recomenda-se prestar atenção a Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) (coberto conjuntamente com o grupo Dianxin), Guangdong Dowstone Technology Co.Ltd(300409) não coberto, e Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) não coberto). Recomenda-se prestar atenção a Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) (coberto conjuntamente com o grupo Dianxin), Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech Co.Ltd(000970) . Sugere-se prestar atenção a China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) e Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) .
Risco
1) a Reserva Federal acelerou o aperto além das expectativas; 2) A produção e as vendas de novos veículos energéticos foram menores do que o esperado.
