Vista central da indústria
A última semana de negociação foi a 20ª semana de negociação de ações em 2022. O índice CSI 300 caiu 1,87%, e 13 das 31 indústrias da classe shenwanwan subiram e 18 caíram. Na semana passada, a tendência geral da indústria de comunicação foi mais forte que o mercado, queda de 0,34%, posição 14º, e posição 2ª na indústria de TMT Atualmente, a escala da economia digital da China saltou, ficando em segundo lugar no mundo, injetando forte vitalidade no desenvolvimento econômico. A economia digital é o foco do desenvolvimento da China no segundo semestre do ano, e é também a tendência geral do desenvolvimento da indústria da comunicação. Como uma base importante para o desenvolvimento da economia digital e digitalização industrial, a infraestrutura relevante precisa ser moderadamente avançada para melhor atender às necessidades do desenvolvimento industrial. Desde o lançamento oficial do projeto de computação digital e ocidental oriental, este ano impulsionou mais de 190bilhões de yuans de investimento em vários campos, incluindo um aumento de seis vezes no investimento na região ocidental ao longo do mesmo período, expandindo um enorme espaço para o crescimento de empresas relacionadas. Por exemplo, na computação em nuvem, embora os operadores tenham perdido sua vantagem inicial devido à sua entrada tardia, na era da rede de energia computacional representada pela “computação no Oriente e computação no Ocidente”, a nuvem dos operadores obteve a oportunidade de superar a curva através das vantagens de sua rede: a infraestrutura integrada de borda e fortes capacidades de segurança de rede da rede em nuvem tornam os operadores populares no mercado de clientes governamentais e empresariais; Sua forte integração de sistemas e vantagens do canal do cliente fazem com que as pequenas e médias empresas se tornem sua nova geração de clientes de teste em nuvem, e também ajudam as operadoras a abrir uma nova faixa de crescimento de desempenho.
Principais pontos de investimento:
Notícias industriais de uma semana: (1) NDRC: faça esforços a partir de seis aspectos para fortalecer, otimizar e expandir a economia digital da China; (2) De janeiro a abril, o lucro comercial de China Telecom Corporation Limited(601728) ; (3) Em abril, a China enviou 14,585 milhões de telefones celulares 5g, uma diminuição anual de 32%; (4) China Mobile 30billion oferta de design abertura em 30 províncias: o desconto médio mais alto é de 49% e o mais baixo é de 27%; (5) O segundo lote de compra centralizada de servidores de PC móveis da China: quase 4 bilhões de grandes encomendas foram implementadas e cinco empresas, incluindo Inspur e ZTE, ganharam a oferta; (6) A participação de operadores em nuvem pública aumentou; (7) Relatório Dell ‘Oro: Huawei ZTE lidera o crescimento global da receita do mercado de equipamentos de transmissão de microondas Q1; (8) Relatório Dell ‘Oro: Huawei ZTE lidera o mercado global de rede principal móvel 5g no primeiro trimestre de 2022; (9) O mais recente ranking de fornecedores globais de módulos ópticos TOP10: fabricantes chineses classificados em primeiro lugar.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Apesar do impacto da epidemia e dos preços das matérias-primas a montante, o desempenho geral da indústria de comunicações em 2021 e 2022q1 ainda manteve uma forte taxa de crescimento, e os fundamentos gerais continuaram a melhorar. Desde março deste ano, devido ao impacto do ambiente geopolítico e macroeconômico externo, o alcance global de correção do setor de comunicação tem sido grande. A médio e longo prazo, as oportunidades de mercado excederam os riscos, e o valor de investimento de muitas metas básicas de alta qualidade tornou-se proeminente. Sob a incerteza do ambiente macroeconômico, sugere-se que as empresas líderes na pista de corrida de alto perfil no setor da comunicação devem ser organizadas à esquerda:
(1) operadores: os três operadores mostraram uma alta tendência de crescimento em 2022q1. Sob o pano de fundo da “digitalização industrial” e “computação digital no leste e computação digital no oeste”, os operadores têm um bom valor de alocação de crescimento estável e altos dividendos. (2) Módulo óptico: a taxa de crescimento anual dos fabricantes de módulos ópticos de dispositivos ópticos no exterior recuperado em 2022q1 Embora ainda existam alguns problemas da cadeia de suprimentos afetados pela epidemia, a recuperação da demanda de construção de infraestrutura de nuvem dos fabricantes de nuvem norte-americanos desde 2021q3 ainda impulsionará a prosperidade de toda a cadeia da indústria nos próximos trimestres.
(3) fibra óptica e cabo óptico: com a compensação de preços de licitação relevantes nos últimos anos e a mudança do modo de licitação, a concorrência viciosa de preços competitivos na indústria diminuiu, e o marginal geral é melhor.Espera-se que o volume e o preço aumentem em 2022. (4) Módulo IOT: a principal força motriz para o alto crescimento da indústria ainda é o crescimento explosivo no número de conexões IOT A liberação do desempenho relevante continuará em 2022, e os novos cenários de aplicação trazidos pelo módulo 5g lançarão ainda mais o desempenho. Além disso, com a atenuação gradual da epidemia e a transmissão dos preços aos clientes a jusante, espera-se que a margem de lucro bruta do setor estabilize e recupere.
Fatores de risco: fricções comerciais intensificadas, construção de 5g da China não atende às expectativas, construção global de computação em nuvem desacelera e os preços das matérias-primas a montante flutuam.
