Com base no processo de descapacidade produtiva da suinocultura de 2013 a 2015, acreditamos que o processo de descapacidade produtiva do ciclo suinocultura dominado por doenças não epidêmicas geralmente apresenta reviravoltas e reviravoltas. De março a maio de 2013, o impacto da queda dos preços dos suínos sobre a capacidade reprodutiva foi de apenas cerca de 1%. De janeiro a julho de 2014, o segundo baixo dos preços dos suínos levou a profundas perdas na indústria, e a capacidade da indústria não foi totalmente compensada. Em seguida, a recuperação sazonal dos preços dos suínos aumentou o entusiasmo da indústria para o enchimento de colunas. No primeiro trimestre de 2015, os três últimos preços dos suínos consumiram significativamente o fluxo de caixa da indústria reprodutiva, acelerou significativamente a desindustrialização da capacidade de produção e finalmente inaugurou o ponto de inflexão ascendente dos preços dos suínos. No momento atual, os agricultores ainda têm expectativas para o mercado, a capacidade de produção na fase posterior pode continuar a ser reduzida, e a altura do ciclo também pode ser ativamente esperada. Continue to be optimistic about the pig breeding sector, focusing on Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) and Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) .
A segunda parte inferior do preço do porco em 2014 levou a perdas profundas na indústria, mas os agricultores não foram pessimistas. A segunda parte inferior do preço do porco em 2014 levou a perdas profundas na indústria, mas a capacidade de produção não foi completamente compensada. De março a maio de 2013, o menor preço do suíno neste ciclo foi alcançado, a perda máxima por cabeça foi de 126,8 yuan, e a redução cumulativa da capacidade de porcas férteis foi de apenas cerca de 1%; De janeiro a julho de 2014, o segundo fundo do preço do porco neste ciclo foi alcançado. O tempo de perda da indústria de criação atingiu 7 meses, e a perda máxima por cabeça foi de 305 yuan. Nesta fase, a taxa cumulativa de remoção de porcas férteis foi de 8,1%, e a remoção da capacidade não estava completa; De maio a agosto de 2014, o preço dos porcos continuou a subir e o preço dos leitões também aumentou com o preço dos porcos. O entusiasmo dos leitões em preencher o obstáculo recuperou, o que refletiu objetivamente que alguns agricultores não eram pessimistas.
Em 2014, a recuperação sazonal dos preços dos suínos levou à desaceleração da desregulação da capacidade e ao aumento do entusiasmo pelo enchimento de colunas. De maio a agosto de 2014, a recuperação sazonal dos preços dos suínos levou à desaceleração da desregulação da capacidade da indústria e ao aumento do entusiasmo pelo enchimento de colunas. A indústria reprodutora continuou sofrendo perdas no primeiro e segundo trimestres de 2014. No primeiro trimestre de 2014, a capacidade de porcas férteis foi reduzida em 3% e no segundo trimestre, a capacidade de porcas férteis foi reduzida em 4,1%. No terceiro trimestre, a rentabilidade da indústria reprodutora continuou a recuperar-se e, num único trimestre, a capacidade de produção de porcas férteis foi reduzida em 2,5%. Ao mesmo tempo, a recuperação dos preços dos suínos também aumentou o entusiasmo da indústria em complementar o mercado. De maio a agosto de 2014, o preço dos suínos vivos recuperou cerca de 43%, o preço dos leitões aumentou 20,7% e o preço das porcas binárias aumentou 3,2%. O entusiasmo da indústria em complementar o mercado de leitões aumentou significativamente. Mais agricultores estão otimistas sobre a recuperação sazonal dos preços dos suínos, o que também reflete que o fluxo de caixa da indústria não foi completamente consumido.
Em 2015, as três bases dos preços dos suínos levaram ao consumo substancial de fluxo de caixa na indústria e ao fim da compensação de capacidade. Em 2015, as três bases dos preços dos suínos levaram ao consumo substancial de fluxo de caixa na indústria de criação e ao fim da compensação de capacidade. De setembro de 2014 a março de 2015, o preço do suíno voltou a cair, e a taxa de remoção de capacidade na indústria foi significativamente acelerada. A taxa de remoção de porcas férteis em 2014q4 foi de 4,2%, e a taxa de remoção de porcas férteis em 2015q1 foi de 5,8%, que foi o maior trimestre deste ciclo. Acreditamos que há três razões principais para o terceiro menor preço dos suínos neste ciclo: 1. O número total de porcas que podem ser criadas na fase inicial permanece elevado; 2. O número de suínos comerciais aumentou mês a mês; 3. Há um fenômeno que os agricultores pressionam a cerca, a oferta de carne suína aumenta mês a mês e o peso dos suínos comerciais aumenta, indicando que os agricultores pressionam mais a cerca.
Veja o momento atual: os agricultores ainda têm expectativas para o mercado, e a capacidade da indústria pode continuar a ser removida na fase posterior. No momento atual, a capacidade de criação de suínos não é completamente removida, e o aumento do entusiasmo da indústria para o enchimento de colunas mostra que os agricultores ainda têm expectativas para o mercado na fase posterior, e a capacidade da indústria pode continuar a ser removida na fase posterior. Em abril de 2022, o número de porcas férteis na China tinha atingido 41,77 milhões, o que estava perto do número de porcas férteis até o final de dezembro de 2020. Em dezembro de 2020, o preço das porcas férteis correspondentes a porcos comerciais 10 meses depois era de 12,76 yuan / kg. Acreditamos que o atual nível de matrizes reprodutoras corresponde à oferta de suínos comerciais após 10 meses, e o preço dos suínos pode chegar novamente ao fundo no primeiro trimestre de 2023. De acordo com os dados de ração, a produção média mensal de porcas no primeiro trimestre deste ano foi de 1,54 milhão de toneladas, acima do nível médio da história, o que também refletiu que não houve escassez significativa na capacidade da indústria para reproduzir porcas. No geral, no momento atual, os agricultores ainda têm expectativas para o mercado na fase posterior, e a capacidade de produção na fase posterior pode continuar a ser reduzida, e a altura do ciclo também pode ser ativamente esperada.
Aviso de risco
1. A remoção de capacidade não atendeu às expectativas;
2. Risco de fluxo de caixa das empresas cotadas.
