[estratégia de negociação matinal]
Os fundos de crédito são afectados pela oferta e procura de crédito, a oferta de crédito é mais determinada pela política e a procura de crédito é determinada em parte pela política e em parte pela endógena da economia real. Este ano, a política do lado da oferta de crédito foi bastante frouxa. No primeiro trimestre, os títulos do sistema bancário para setores não financeiros aumentaram em 8,5 trilhões de yuans líquidos, um aumento de 629,4 bilhões de yuans ano a ano com base na base alta no mesmo período do ano passado. O aumento líquido de 8,5 trilhões de yuans é apenas ligeiramente menor do que os 8,7 trilhões de yuans no primeiro trimestre de 2020. Do ponto de vista do preço do capital, a taxa de juro média ponderada dos empréstimos das instituições financeiras no primeiro trimestre deste ano foi de 4,65%, significativamente inferior aos 5,08% do primeiro trimestre de 2020. A curva de demanda de crédito encolhe, mas a curva de oferta se expande.
O grande fundo do mercado apareceu e fatores positivos estão se acumulando gradualmente. A lógica central por trás deste declínio é que o ciclo econômico entrou no período de estagflação e na recessão inicial. Do ponto de vista do ciclo macroeconômico e do ciclo do touro do mercado de ações, o ponto baixo no final de abril já é o fundo do mercado. Por um lado, a política de estabilização do crescimento aumentou e, por outro lado, o tempo e o espaço para o declínio do índice CSI 300 foram significativos. Actualmente, a situação epidêmica está gradualmente sob controlo, tendo sido realizados progressos positivos em Xangai e Pequim. Actualmente, as novas infra-estruturas podem ser mais flexíveis, existindo três razões principais: primeiro, as políticas apoiam o reforço da construção de novas infra-estruturas; Em segundo lugar, economia de baixo carbono, com melhores fundamentos da economia digital; Terceiro, do ponto de vista do mercado, a indústria em crescimento obviamente supervendeu, e espera-se que o retorno em excesso seja maior no futuro. Principais preocupações: fotovoltaica, energia eólica, armazenamento de energia e UHV em uma economia de baixo carbono. 5g, computação em nuvem, data center, etc. na economia digital. Além disso, com a implementação da política, a economia se estabilizou e recuperou, e mais atenção será dada ao consumo no futuro.
1. A ação de três anos deu início ao clímax da reestruturação e integração de empresas no Período dos Estados Combatentes
Desde o início deste ano, a reorganização e integração das empresas estatais tem sido um grande drama do nível central ao local. Como a ação de três anos da reforma das empresas estatais entrou na fase decisiva, uma nova rodada de otimização do layout e ajuste estrutural da economia estatal foi acelerada, e a reorganização e integração das empresas estatais inaugurará um novo clímax. Especialistas apontaram que as empresas centrais continuarão a aprofundar a integração profissional. Espera-se que a construção de Internet industrial, big data logístico, frete aéreo e outras plataformas acelere, e a integração de transporte, aço e outras indústrias midstream e upstream é urgente. Ao mesmo tempo, espera-se que a reestruturação das empresas estatais locais cresça em todos os lugares, e a reestruturação da mesma indústria tornou-se uma tendência.
2. Perspectivas de desenvolvimento promissoras empresas listadas estão confiantes o suficiente para superar a barreira
Em 2022, diante de muitos fatores incertos, a maioria das empresas listadas em ações A alcançou crescimento no primeiro trimestre, o que está por trás dos esforços das empresas para se proteger contra efeitos adversos. De acordo com estatísticas incompletas, mais de 20 empresas listadas recentemente “anunciaram oficialmente” projetos de investimento com uma escala de 10 bilhões, o que confirma que as principais empresas ainda estão otimistas sobre as perspectivas econômicas da China.
