Dicas para investimento atual:
A redução do imposto de compra foi mais forte do que o esperado, o que foi bom para a recuperação de toda a indústria, especialmente a recuperação do mercado de veículos combustíveis. O Congresso Nacional do Povo propôs reduzir o imposto de compra de alguns carros de passageiros em 60 bilhões de yuans em etapas, e as regras detalhadas serão anunciadas. Considerando a promoção global da recuperação da demanda, não descartamos que a política cubra alguns modelos abaixo de 2,0L, que podem ser mais fortes do que os anteriores. Em 2021, as vendas de veículos a combustível com deslocamento de 1,6L ou menos serão de 10,65 milhões, representando 53% das vendas no varejo; as vendas de veículos a combustível com deslocamento de 2,0L ou menos serão de 16,42 milhões, representando 81% das vendas no varejo.
A política de curto prazo tende à recuperação de toda a indústria, por isso é mais amigável para abastecer veículos na margem. No entanto, com a atitude de apoio mais descontraída actualmente, é necessário que consideremos se a nova política de redução do nível energético no próximo ano também será flexibilizada. A perturbação política a curto prazo não altera a tendência a longo prazo. Recomenda-se ainda prestar atenção às oportunidades subsequentes de layout de veículos novos de energia. Do ponto de vista da estrutura real do volume de vendas, esta dedução do imposto de compra será mais certa para beneficiar as empresas automobilísticas com uma alta proporção de vendas de 1,6 l/2,0 l e abaixo. No geral, marcas independentes, alemãs e japonesas beneficiam-se mais desta política, especialmente Chery Automobile, Great Wall Motor Company Limited(601633) Saic Motor Corporation Limited(600104) geely automobile, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 000, etc. Enquanto isso, suas empresas da cadeia de suprimentos, incluindo Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) .
Esta semana, além da política de redução do imposto sobre compra de veículos proposta pelo Comitê Permanente nacional a nível central, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação também apontou em 27 de maio que uma nova rodada de atividades rurais para novos veículos energéticos será lançada em um futuro próximo. Ao mesmo tempo, continuam a ser introduzidas políticas locais de incentivo ao consumo automóvel. Esta semana, Shenzhen, Qingdao e Xangai continuarão a aumentar os subsídios para o consumo de automóveis, e espera-se que as políticas locais para incentivar o consumo de automóveis continuarão a ser introduzidas.
Xangai emitiu políticas para incentivar o consumo de automóveis. a liberação da placa de matrícula é mais ampla e mais profunda, e a faixa de subsídio é menor do que a de Guangzhou e Shenzhen. Em 29 de maio, Xangai emitiu uma política de incentivo.Antes de 31 de dezembro de 2022, os indivíduos receberão um subsídio de 10000 yuans para desmantelar ou mudar seu nome para sair de carros de passageiros e comprar veículos elétricos puros; Entretanto, outros 40000 carros de passageiros serão liberados. Comparando a força da liberação da placa de matrícula, Xangai (30%) é maior do que a de Guangzhou (17%) e Shenzhen (25%). Se seguirmos as expectativas em nosso relatório anterior e outras cidades no país também se referem à proporção de liberação da placa de matrícula em Xangai, o país liberará quase 220000 incremento adicional de vendas de veículos de passageiros este ano, representando cerca de 1% do volume anual de vendas. Em termos do montante antigo para novos subsídios, o montante em Xangai é basicamente o mesmo que na província de Guangdong. Referindo-se à política adicional de subsídio de compra de automóveis em Shenzhen, não é descartado que possa haver políticas semelhantes em Xangai. Ao mesmo tempo, de acordo com os dados de retalho, Roewe, Volkswagen, Tesla e Byd Company Limited(002594) beneficiarão mais deste subsídio.
O Guangdong Hong Kong Macau Grand Bay Auto Show abriu em Shenzhen com fortes subsídios para impulsionar o consumo. A feira de automóveis concentra-se em Zero run C01, Weilai et5, Xiaopeng G9, Feifan R7, Roewe baleia, Hongqi LS7, GAC motor yingku e outros produtos com potencial explosivo ou representando atualização de marca.Produtos de alta qualidade, especialmente aqueles de marcas independentes e novas forças, estão sendo continuamente lançados. Vale ressaltar que, com base em subsídios locais na província de Guangdong e Shenzhen, o Comitê Organizador da feira automobilística colaborou com uma série de empresas automobilísticas para promover o consumo com ações práticas. Ao mesmo tempo, lançou uma atividade de promoção da compra de automóveis em toda a cidade, que injetou um “booster” no terminal de consumo automobilístico em Shenzhen e mesmo Guangdong.
A cadeia da indústria automobilística retomou a produção de forma ordenada. No final do veículo inteiro, a partir de 27 de maio, a fábrica portuária de carros de passageiros SAIC realizou produção de turno duplo; Em 24 de maio, a cadeia de suprimentos da Geely retomou o trabalho a uma taxa de quase 90%, mas a capacidade geral da cadeia de suprimentos da indústria recuperou cerca de 60%.
Opinião de análise de investimentos: o impacto da epidemia tem um impacto de curto prazo na liberação da oferta e demanda total da indústria, mas ainda está otimista sobre o potencial de crescimento da indústria após os fatores externos serem mitigados.A linha principal de eletrificação, inteligência e ascensão de marcas independentes permanece inalterada. Eles estão otimistas sobre o desempenho de Byd Company Limited(002594) tesla, novas forças e suas cadeias de suprimentos, bem como os fabricantes de automóveis Geely, grande parede e Saic Motor Corporation Limited(600104) . A eletrificação traz um novo incremento de peças e componentes. ① atenção aos três em uma pista de corrida Zhuhai Enpower Electric Co.Ltd(300681) Jee Technology Co.Ltd(688162) ; ② Foco em Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ; ① Recomendações no campo da gestão térmica Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; ① E os padrões eletrônicos do automóvel que se beneficiam do desenvolvimento de veículos elétricos inteligentes: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Foryou Corporation(002906) Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) preste atenção a Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) ; ⑤ Placa leve: recomendado Ikd Co.Ltd(600933) . A cadeia industrial híbrida traz novo incremento de peças e componentes, e Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) é recomendado para o controle do motor.
Estamos otimistas quanto a beneficiar da substituição da nova norma nacional para veículos de duas rodas e da melhoria da gestão.
Risco central: o risco de escassez central na cadeia de suprimentos, o aumento dos preços das matérias-primas a montante excedeu as expectativas e a duração repetida da epidemia excedeu as expectativas.
