Este ano, o mercado de ações A continuou a flutuar, e o desempenho dos fundos públicos foi geralmente ruim. Apenas alguns fundos que agarraram o mercado do carvão e outros setores alcançaram altos rendimentos nos primeiros cinco meses deste ano. Recentemente, a política de crescimento estável foi intensamente introduzida, o mercado recuperou e as expectativas das instituições de fundos estão mudando.
Olhando para a frente a estratégia de investimento em junho e mesmo no segundo semestre do ano, muitas instituições de fundos acreditam que um forte sinal de crescimento estável é propício para melhorar o apetite dos investidores para o risco. Com o abrandamento gradual da epidemia, a produção industrial e as cadeias de abastecimento foram reparadas, o que se espera formar um apoio eficaz ao mercado. Os setores de manufatura e consumo, como veículos novos de energia, eletrônicos e eletrodomésticos serão as principais áreas de mineração de ouro do fundo.
diferenciação do desempenho dos fundos nos primeiros cinco meses
Desde maio, o mercado de ações A recuperou. Em 30 de maio, os principais índices acionários de uma ação subiram ligeiramente, com os setores de serviços sociais, automóveis, alimentos e bebidas liderando o caminho.
Mas antes disso, as ações continuaram flutuando e se ajustando, e a maioria dos fundos não conseguiu alcançar retornos positivos este ano. Os dados mostram que, em 27 de maio, apenas 14 dos 799 fundos de ações ordinárias alcançaram retornos positivos este ano; Entre os 3101 fundos híbridos parciais de ações, apenas 136 fundos obtiveram retornos positivos.
Entre os fundos ativos, graças à apreensão das condições de mercado do carvão, imobiliário e outros setores, o rendimento do produto do gerente de fundos Wanjia Huang Hai gestão é líder. A partir de 27 de maio, o rendimento da Wanjia macro timing Multi Strategy, Wanjia Xinli e Wanjia select a desde este ano foi de 46,23%, 40,56% e 35,06%, respectivamente. No primeiro trimestre, Huanghai investiu fortemente em estoques de carvão, como Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) e ações imobiliárias, como Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) .
Além disso, o rendimento de 8 fundos ativos, incluindo wanjiayihe, tema de reforma empresarial estatal de Yingda e equilíbrio estável de promoção de investimentos a, excedeu 10% desde este ano.
Ao mesmo tempo, entre os fundos ativos com grande queda do patrimônio líquido, vários produtos caíram mais de 36% este ano. Assim, desde o início deste ano, o desempenho dos fundos ativos tem sido diferente de mais de 80 pontos percentuais.
política económica estável envia sinais positivos
Embora o desempenho da maioria dos produtos de fundos públicos este ano tenha sido ruim, a recente recuperação do mercado transformou muitas instituições de fundos em otimismo. Diante da recente recuperação do mercado, o Fundo favo de mel disse que o desempenho dos setores recuperados era lógico, ou seja, o mercado se concentrou no desempenho determinístico na recuperação. A curto e médio prazo, o desempenho das reservas de recursos a montante é incerto. “No médio e longo prazo, também há incertezas no desempenho de alimentos e bebidas, medicina e outros setores, mas a atual valorização e crescimento de desempenho ainda não coincidem.” A equipe de investimento e pesquisa do Fundo de favo de mel disse.
Ao mesmo tempo, os sinais positivos transmitidos pela política nos últimos dias permitiram que as instituições de fundos tivessem expectativas claras.
Xinyuan Fund acredita que a política de estabilização da economia está acelerando e as políticas que foram emitidas estão acelerando a implementação. O impacto da epidemia em algumas áreas tem sido efetivamente controlado e está melhorando gradualmente. Embora os dados econômicos em maio possam ainda ser insatisfatórios, pode-se ver que os dados capilares econômicos como logística rodoviária, transferência portuária, aprovação e início de novos projetos melhoraram mês a mês. A melhoria dos terminais de dados midstream e downstream será o melhor ponto de observação para o ponto de inflexão do crescimento econômico no futuro. “O período mais difícil dos fundamentos está chegando ao fim, e a tendência do mercado de ações A em abril foi totalmente alimentada com antecedência. Diante de junho e até mesmo de todo o terceiro trimestre, devemos estar cheios de confiança e esperança.” Uma pessoa relacionada ao fundo Xinyuan disse.
GF acredita que, em geral, não há necessidade de se preocupar que a força da política de crescimento estável seja menor do que o esperado. À medida que a situação epidêmica diminui gradualmente, espera-se que sejam introduzidas mais políticas expansionistas no futuro. O forte sinal de crescimento estável é propício para melhorar o apetite dos investidores ao risco, sobrepondo-se à reparação gradual da produção industrial e cadeia de abastecimento, que se espera formar um apoio eficaz ao mercado.
Ping An Fund apontou que as políticas favoráveis da China foram intensamente liberadas, e as políticas de todas as partes para estabilizar imóveis, promover o consumo e apoiar pequenas e médias empresas foram aceleradas. Desde o final de abril, o mercado foi significativamente reparado, mas uma vez que a lógica dominante ainda está sobrevendida e recuperada, existe uma certa pressão para ajuste espontâneo ao nível da transação. O padrão de jogo de ações de curto prazo pode continuar, e é otimista sobre o valor de investimento de longo prazo de uma ação.
aproveitar as oportunidades de fabricação e consumo
Em termos de investimento específico, muitas instituições estão otimistas em relação aos setores de manufatura e consumo.
Guangfa acredita que com a estabilização da indústria imobiliária e a promoção da retomada do trabalho e da produção no futuro, o setor de manufatura (Eletrônica e autopeças, etc.) que é mais afetado pela epidemia esta rodada deve inaugurar a recuperação do lucro após o reparo da avaliação. Além disso, a atual pressão de crescimento econômico ainda existe, o que requer maiores esforços para estabilizar o crescimento. No processo de estabilização da política de crescimento, a cadeia de infraestrutura e a cadeia imobiliária também merecem atenção.
De acordo com o fundo HSBC Jinxin, recentemente, a redução gradual do imposto sobre a compra de alguns carros de passageiros e outras políticas tornaram o setor automotivo ativo. Essa política deve estimular o crescimento de 5% a 7% das vendas de carros de passageiros, não descartando as políticas subsequentes, como subsídios para novos veículos de energia e a continuação do imposto sobre a compra. “Embora todos nós tivéssemos expectativas políticas mais ou menos antes, desta vez ainda excedeu as expectativas de todos. Atualmente, apenas veículos combustíveis têm imposto de compra, e veículos novos de energia estão isentos de imposto de compra. A introdução da nova política não tem impacto sobre veículos novos de energia. No entanto, não descarta as políticas de acompanhamento, como subsídios para veículos novos de energia e continuação do imposto de compra. Se o efeito marginal do estímulo é o mesmo que em 20152017, espera-se estimular as vendas de 1 milhão-1,5 milhão de veículos.” HSBC Jinxin Fund disse.
Para a indústria de consumo intimamente relacionada à prevenção e controle epidêmico e recuperação econômica, Guanglei, vice-diretor de investimento de capital do fundo YONGYING, disse que o consumo, como um setor de crescimento importante, está intimamente relacionado à vida. Uma vez restabelecida a actividade económica, o consumo recuperará mais rapidamente e terá um ciclo de vida mais longo. Portanto, sob o efeito das políticas, o setor de bens de consumo pode ter uma oportunidade de recuperação. Por muito tempo, haverá a possibilidade de fluxo de caixa a longo prazo.
Quanto à perspectiva de recuperação da indústria de consumo, Guanglei disse que, além dos fatores políticos, o consumo de eletrodomésticos e automóveis deve ser analisado em combinação com o ciclo industrial e o progresso tecnológico. A taxa de crescimento dos eletrodomésticos tradicionais diminuiu, mas os eletrodomésticos emergentes representados por projetores inteligentes Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) mantêm um crescimento de dois dígitos. No futuro, mais oportunidades de investimento industrial virão de tais indústrias emergentes. O mesmo se aplica aos novos veículos de energia. Como uma nova variedade de crescimento da indústria automotiva, sua penetração está melhorando rapidamente. Nos últimos dois anos, grandes empresas automobilísticas estão enfrentando o impacto do aumento acentuado dos custos das matérias-primas. Portanto, novos veículos de energia devem ser avaliados de forma abrangente em combinação com o progresso tecnológico e vantagens de custo.
O Fundo Golden Eagle propõe manter uma alocação equilibrada. Com a atual rodada de epidemias sendo gradualmente controlada, a principal linha de recuperação pós-epidêmica que antes era severamente suprimida pela demanda, bem como os bens de consumo em massa com crescimento estável do lucro durante a recessão econômica, que podem transmitir pressão inflacionária através de aumentos de preços, ainda merecem atenção. A direção de crescimento constante da política sustentada da China ainda pode participar da caça à pechincha, e as variedades pós-ciclo da cadeia imobiliária podem ser devidamente prestadas atenção. Quanto ao sector da ciência e da tecnologia, devemos continuar a prestar atenção ao desempenho dos custos a curto prazo, que pode ser medido e comparado de baixo para cima e da perspectiva do PEG.
