Na segunda-feira, houve um fluxo líquido substancial de fundos do norte de RMB 7,049 bilhões, incluindo um fluxo líquido de RMB 2,482 bilhões da conexão de ações de Xangai e um fluxo líquido de RMB 4,567 bilhões da conexão de ações de Shenzhen. De acordo com os dados, após uma saída líquida substancial de 45bilhões de yuans em março, o retorno de fundos north bound para ações tem sido óbvio nos últimos dois meses, incluindo uma entrada líquida de 6,3 bilhões de yuans em abril e uma pequena entrada líquida de 3,001 bilhões de yuans desde maio. Em termos de ações específicas, as principais ações de produtos cíclicos bancários, de energia e de recursos foram favorecidas por investidores estrangeiros no último mês.
Do ponto de vista de diferentes canais, o padrão de “Xangai forte e profundo fraco” dos fundos northbound desde este ano continuou em maio. A partir de 30 de maio, o fluxo líquido de conexão de ações de Xangai no mês atingiu RMB 11,080 bilhões, enquanto a saída líquida de conexão de ações de Shenzhen foi RMB 8,078 bilhões. Se a linha do tempo for estendida para os primeiros cinco meses, a conexão de ações de Xangai viu uma entrada líquida de 25,836 bilhões de yuans e a conexão de ações de Shenzhen viu uma saída líquida de 40,863 bilhões de yuans desde este ano.
Para a divergência de “Shanghai forte e profundo fraco” dos fundos north, insiders acreditam que isso pode estar relacionado às diferenças operacionais entre a placa de alocação de capital estrangeiro e a placa de negociação.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) chefe de estratégia zhangqiyao uma vez apresentou o conceito de capital estrangeiro “disco de negociação” e “disco de alocação”. Em sua opinião, de acordo com os tipos de instituições de custódia, a maioria dos fundos institucionais alocados no exterior são admitidos através das sedes de bancos de custódia estrangeiros; Os fundos de hedge convencionais internacionais são basicamente geridos através do sistema Pb de bancos de investimento estrangeiros; A grande maioria do dinheiro quente é confiada a instituições financiadas pela China.
Quanto à diferença no comportamento de negociação entre os dois, zhangqiyao ressaltou que o influxo do disco de negociação está mais intimamente relacionado com o índice A-share, e é mais afetado pelo apetite de risco do mercado. Na maioria das vezes, muda na mesma direção; No entanto, a correlação entre o disco de alocação e a tendência do índice é baixa, sendo a admissão mais estável e contínua.
Embora o influxo líquido de fundos para o norte em maio não tenha sido grande, ele ainda aumentou significativamente as posições em alguns setores-chave China Securities Co.Ltd(601066) estatísticas de títulos mostram que, a partir de 27 de maio, os fundos para norte confiados a instituições bancárias internacionais fluiram principalmente para ações individuais nas indústrias bancária, álcool e bens brancos em maio, e a saída líquida mais óbvia foi no novo setor de energia; Os fundos destinados ao norte confiados a empresas internacionais de valores mobiliários fluiram principalmente para os setores químicos agrícolas, energia elétrica e bancos, e venderam os setores de álcool por uma grande margem.
Em termos de ações específicas, sob a perspectiva de mudanças na razão acionária, o conceito de detecção de vírus e a empresa de conselho de inovação tecnológica obtiveram o aumento centralizado do capital northbound em maio. A partir de 27 de Maio, Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) . Além disso, empresas do conselho de ciência e inovação, como Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) .
Se medido da perspectiva do valor líquido da compra, o preço médio de transação no intervalo × A mudança no número de participações intervaladas é simplesmente calculada. A partir de 27 de maio, China Yangtze Power Co.Ltd(600900) pode receber uma compra líquida de 2,782 bilhões de yuans do capital BEIXIANG. Seguido por China Merchants Bank Co.Ltd(600036) O montante líquido da compra de Byd Company Limited(002594) S.F.Holding Co.Ltd(002352) . Vale ressaltar que estoques cíclicos de recursos, como China Shenhua Energy Company Limited(601088) .
Em relação à dinâmica de fluxo de capital estrangeiro, Meng Lei, analista de estratégia da China da UBS Securities, disse que o capital estrangeiro não vai fluir significativamente este ano, e pode mostrar um pequeno fluxo líquido global, mas a escala de entrada pode ser menor do que o cálculo no início do ano. Posteriormente, com a recuperação das expectativas dos investidores externos para a economia chinesa e a implementação de políticas de apoio sobrepostas, um grande número de capital estrangeiro retornará.
Ele acreditava que, desde meados de maio, o apoio macropolítico tem sido continuamente aumentado, e o sentimento do mercado de ações A foi restaurado. Os dados de alta frequência mostram que a situação logística melhorou marginalmente desde maio. “Actualmente, o rácio P/E estático do índice CSI 300 de acções A tem sido inferior a uma vez o desvio padrão abaixo da média histórica nos últimos cinco anos. Considerando o recente aumento do apoio macro-política e o ambiente de liquidez macro relativamente frouxo, o fim de avaliação do mercado já apareceu este ano. No entanto, pode haver um certo grau de ajustamento descendente nas expectativas de lucros das empresas antes e após a divulgação do relatório semestral para um período de tempo no futuro. Após esta ronda de revisão de resultados estar basicamente concluída, o mercado de acções A abrirá uma boa oportunidade.”
