O ponto de inflexão da prevenção e controle de epidemias está se aproximando cada vez mais, e a mudança esperada é iminente
A tendência da indústria ainda é certa – o padrão de concorrência é claro, e o líder tem vantagens significativas na adversidade. A epidemia do primeiro trimestre tem pouco impacto nas regiões e o desempenho da empresa é alto. A prosperidade da indústria continua. Por exemplo, Beijing Caishikou Department Store Co.Ltd(605599) lojas estão concentradas principalmente em Pequim (Pequim 46/nacional 59), e 22q1 receita / lucro +17,6%/44,2%. Do ponto de vista da velocidade de expansão da loja, em 2021, Chow Tai Fook terá um aumento líquido de 1226 lojas na China continental, e a diferença entre a marca principal e marcas regionais e marcas de pequeno e médio porte continuará a aumentar.
O ponto de inflexão da prevenção e controle epidêmico está se aproximando, a tendência de melhoria dos fundamentos é confirmada e o foco central está nas mudanças esperadas. O impacto desta rodada de epidemia é caracterizado por que o impacto das cidades de primeiro e segundo níveis em torno de Shenzhen, Xangai e Jilin no estágio inicial é maior do que o das cidades de terceiro e quarto níveis, e o comércio eletrônico no Delta do Rio das Pérolas é muito afetado devido à limitação da capacidade logística; Desde abril, os esforços nacionais de prevenção e controle de epidemias foram gradualmente atualizados, e o impacto nos fundamentos da indústria é maior do que em março. Desde o feriado do dia de maio, Xangai, Pequim e Henan fizeram o avanço final. De acordo com a troca da assembleia de acionistas líder do setor, o crescimento positivo anual das lojas operáveis foi restaurado durante o período “520”, e o impacto negativo sobre os fundamentos vem principalmente do fato de algumas lojas ainda estarem temporariamente fechadas. Desde 1º de junho, Xangai retomou totalmente o trabalho e a produção. A tendência de melhoria dos fundamentos foi determinada. Após a normalização da prevenção e controle epidêmico, o líder será reparado rapidamente. Espera-se que as mudanças aconteçam com o toque de um gatilho, e vamos nos concentrar nisso.
Acreditamos que se espera que ele assuma a liderança na mudança, e o layout atual do líder é determinístico e flexível. A atual rodada de prevenção e controle de epidemias teve um enorme impacto nos fundamentos da indústria nos últimos dois meses, mas a certeza do investimento vem do fato de que marcas líderes com vantagens competitivas certamente alcançarão uma participação de mercado maior após a epidemia. À medida que o ponto de inflexão da prevenção e controle de epidemias se aproxima, o ajuste das expectativas do mercado é iminente. Referindo-se ao dobro desempenho forte dos fundamentos da marca principal e do preço das ações após a última rodada da epidemia, o ponto de tempo atual é acompanhado pela reversão esperada, e o layout da marca principal é a melhor estratégia.
Aviso de risco
1. Epidemias globais repetidas
2. A taxa de recompra diminuiu; A taxa de crescimento de novos clientes diminui; O negócio da fábrica da nuvem não é como esperado 3. risco de flutuação da taxa de câmbio, do frete marítimo e do preço da matéria-prima
4. Intensificação da concorrência industrial; Risco de rescisão da marca da agência
5. A expansão de novas marcas não é como esperado; Expansão inferior ao esperado
