Vista central
Revisão: em 3 de janeiro de 2022, foi a vez do big finance, que continuou enfatizando que “big finance” foi o vencedor e perdedor do investimento de 2022. Parecia ser uma defesa, mas na verdade foi o melhor ataque. No primeiro trimestre, o imobiliário e os bancos ficaram entre os três melhores ganhadores. As últimas mudanças nas posições dos fundos confirmaram mais uma vez a previsão e correção de nossas opiniões.
No que se refere à avaliação global do mercado: o fundo está basicamente provado; não há necessidade de ser pessimista e agir activamente. No segundo trimestre, o mercado como um todo ainda estava em choque, na fase de introdução de políticas e verificação de dados. A recuperação econômica é lenta e gradual, não alcançada da noite para o dia, o que faz com que o mercado tenha reviravoltas e reviravoltas no processo de avanço. Neste processo, devemos aproveitar ativamente as oportunidades de ajuste, combinar e comprar lentamente, lutar bem a “guerra de guerrilha” e transformar pequenas vitórias em grandes vitórias.
Aprecie o “tempo barato” na atual área inferior: graças aos fundamentos econômicos e à liquidez, o mercado está ficando cada vez melhor no segundo semestre do ano, e espera-se que as ações atendam ao momento contra-ofensivo de “desembarque na Normandia” e “cenário infinito no pico perigoso”.
Do ponto de vista da liquidez: o mercado atual é dominado pelo jogo de ações. Para nos livrarmos do atual ambiente de jogo de ações, podemos prestar atenção se o capital estrangeiro pode começar a retornar aos mercados emergentes, uma vez que o Fed aumentou as taxas de juros no início do ano. Referindo-se à experiência de 2015, o impacto máximo da contracção de liquidez do Fed nos fundos dos mercados emergentes é de cerca de 6 a 9 meses. Entre as principais economias emergentes, as vantagens comparativas de médio e longo prazo da China e o potencial fundamental são propícios para atrair o retorno gradual do capital global.
Do ponto de vista dos Fundamentos: no primeiro semestre deste ano, devido à diferença no ritmo e ciclo de prevenção de epidemias entre a China e o exterior, a economia como um todo estava em um período descendente. No exterior encontra-se ainda numa fase tardia de recuperação, e as suas vantagens fundamentais são mais óbvias do que as da China. No próximo semestre do ano, com a implementação de políticas e medidas para estabilizar o crescimento, nossa economia aumentará gradualmente, mas a inclinação de reparo ainda precisa observar o impacto da epidemia e verificar dados específicos. Mas na direção geral, o pior estágio deve gradualmente se afastar de nós.
Principais pontos de risco: prestar atenção aos riscos dos títulos norte-americanos para as ações norte-americanas, especialmente a expectativa de lucro descendente das ações norte-americanas, o que pode levar à dupla morte dos lucros de avaliação, sobrepondo-se à atual contração de liquidez. Sugestões de investimento para a perturbação trazida a uma ação: no jogo dos fundos de ações, manter o equilíbrio é um dos princípios em comparação com o jogo unilateral dos últimos dois anos. Além disso, há pressão descendente sobre a economia, e aumentar a linha principal de crescimento estável é o segundo princípio.
No geral, duas linhas principais merecem atenção especial: 1) expandir a demanda interna, estabilizar o crescimento e reparar a linha principal do balanço. ① Detecção de epidemias e recuperação do consumo de serviços, ② infraestrutura imobiliária, ① grandes quantidades de bens de consumo duráveis, automóveis e eletrodomésticos. 2) Configuração de crescimento, um duro e um macio. PV e energia eólica de tecnologia dura, cadeia VraR de crescimento suave, automóvel inteligente, etc.
Estoques de ouro de junho de várias indústrias: Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) Guangzhou Kdt Machinery Co.Ltd(002833)
