Hoje (1 de junho), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. No início da sessão, a tendência era fraca e, em seguida, o índice de ações aumentou gradualmente. O índice de gema teve um desempenho particularmente bom, enquanto o índice de Xangai foi relativamente fraco.
Do aspecto do disco, os estoques de automóveis lideraram a ascensão, o conceito de loteria, porto de navegação, eletrodomésticos, decoração e materiais de construção e outros setores desempenharam proeminentemente, o resto das indústrias e setores de conceito aumentou mais ou caiu menos, e o efeito de lucro de mercado ainda existe.
Vale ressaltar que no setor automotivo, a partir do comunicado de imprensa, Haima Automobile Co.Ltd(000572) Anhui Ankai Automobile Co.Ltd(000868) Dongfeng Automobile Co.Ltd(600006) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) . Entre eles, Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) . Além disso, no sector portuário marítimo, China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) Xiamen Port Development Co.Ltd(000905) .
A Huaxin Securities disse que, em junho, as ações A estavam sujeitas a consolidação de choque, e a força e eficácia das políticas dominaram a tendência do mercado. A alocação da indústria retorna aos fundamentos de desempenho, a prosperidade do layout é ascendente e as três linhas principais estão em causa. Em primeiro lugar, a principal linha de crescimento estável e o tema da reforma das empresas estatais beneficiaram da política; A segunda é a principal linha de consumo de reparo pós-epidemia; Terceiro, a linha principal do ciclo dominada pela contradição entre oferta e demanda.
Sob o pano de fundo de hotspots dispersos de A-share e rotação intensificada de placas, oportunidades potenciais de investimento estão ocultas.Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional, e vamos ver quais tópicos estão disponíveis para referência.
tópico 1 porto de envio
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) mencionou que no início de 2022, o aluguel diário e o custo dos navios RO ro atingiram um recorde alto, e a indústria entrou em um período de prosperidade. As principais forças motrizes por trás: primeiro, as exportações de automóveis da China aumentaram significativamente, especialmente na Europa e América do Sul, com maior distância de transporte e crescimento mais rápido da demanda de transporte; Em segundo lugar, em meados de 2021, o volume de exportação de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automóvel aumentará em mais de três vezes, enquanto os veículos elétricos serão maiores e mais pesados, exigindo mais espaço e toneladas de peso morto para navios RO ro; Em terceiro lugar, a epidemia causou congestionamento portuário, reduziu a eficiência do volume de negócios dos navios e reduziu a oferta de capacidade de transporte eficaz. Com o impacto enfraquecido da epidemia e o alívio da escassez de núcleo de veículos, esperamos que o volume global de importação e exportação de automóveis aumente ainda mais em 2022 e 2023. No entanto, a taxa de crescimento anual da capacidade de transporte RO RO em 2022 e 2023 é de apenas cerca de 1%, por isso acreditamos que a indústria de transporte RO RO deve continuar a prosperar.
A agência analisou ainda que as empresas de transporte ro ro da China inauguraram maiores oportunidades de desenvolvimento. Em primeiro lugar, espera-se que a exportação chinesa de novos veículos de energia continue a crescer a uma taxa alta, impulsionando o alto crescimento do volume de transporte RO ro. Em segundo lugar, espera-se que a rota comercial global de transporte de automóveis seja reestruturada, e as exportações da China impulsionam a distância média de transporte para crescer. Em terceiro lugar, a China tem vantagens óbvias na construção naval RO RO RO: os estaleiros chineses representam 75% dos pedidos de construção naval RO RO RO e os quatro principais estaleiros em termos de encomendas encontram-se todos na China. Em quarto lugar, a prosperidade da indústria RO RO desde 2021 trouxe boas oportunidades para o desenvolvimento empresarial. As empresas de transporte ro ro ro da China têm uma pequena escala de capacidade de transporte e um grande espaço para o desenvolvimento no futuro. Focusing on Cosco Shipping Specialized Carriers Co.Ltd(600428) focusing on special ship transportation and Beijing Changjiu Logistics Corp(603569) Beijing Changjiu Logistics Corp(603569) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) securities acredita que o transporte de petróleo deve inaugurar uma certa tendência de recuperação nos próximos dois anos. Por um lado, o desembarque global de petróleo bruto foi concluído primeiro e foi basicamente concluído, e a recuperação da demanda de transporte de petróleo será acelerada com a recuperação do consumo terminal em 20222023. Por outro lado, a liberação de armazéns flutuantes foi basicamente concluída, a elasticidade da oferta é relativamente limitada, e a política de proteção ambiental deve acelerar o desembaraço da capacidade de transporte. Nos próximos dois anos, espera-se que o mercado de transporte de petróleo recupere gradualmente com a recuperação do consumo do terminal de petróleo bruto, e ainda deve levar tempo para que a taxa de frete aumente significativamente. Considerando que o mercado de capitais é esperado primeiro, sugere-se prestar atenção ao timing inferior. Os objetos beneficiários são Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) .
(screenshot de Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Relatório de Pesquisa de Títulos)
tópico 2: veículo completo
Ping An Securities apontou que a combinação de políticas estimulará o consumo de automóveis para impulsionar a economia. A indústria automobilística é uma indústria pilar da economia nacional (as vendas a retalho de automóveis representam cerca de 10% das vendas a retalho totais de bens de consumo sociais na China), com uma cadeia industrial longa e um grande número de peças de automóveis individuais, o que tem um forte efeito impulsionador na economia. Na história, o governo introduziu repetidamente políticas de estímulo ao consumo de automóveis e alcançou bons resultados. A combinação de políticas de estímulo automotivo nesta rodada inclui a redução pela metade do imposto de compra, liberação de placas incrementais, comércio de subsídios, novos veículos de energia para o campo, etc., com uma ampla gama de modelos, ajuda a estimular diversas demandas, como primeira compra, aumento de compra e troca de compra.
Xiangcai Securities acredita que muitos lugares do país emitiram políticas de promoção do consumo para estimular o consumo de automóveis, eletrodomésticos verdes e eletrônicos de consumo. Desde o início de abril, quase 20 províncias / municípios diretamente sob o governo central, incluindo Guangdong, Sichuan, Shaanxi, Hubei e Xangai, emitiram políticas de promoção do consumo para automóveis / eletrodomésticos produtos relacionados. Entre eles, os novos veículos energéticos são o foco de apoio das políticas de promoção do consumo das províncias e cidades. Muitos locais têm aumentado a demanda downstream por novos veículos energéticos, dando subsídios aos consumidores de compra, acelerando a substituição de veículos no campo das instituições nacionais e utilidades públicas, e aumentando a entrada de indicadores incrementais de veículos. De janeiro a abril de 2022, o volume de vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ; Espera-se que, com a promoção das políticas de consumo, a tendência de crescimento de média e alta velocidade da demanda por novos veículos energéticos continue.
Citic Securities Company Limited(600030) disse que a política de redução do imposto de compra foi oficialmente implementada, e sua cobertura excedeu as expectativas do mercado, o que se espera estimular significativamente as vendas de automóveis, e está otimista sobre a recuperação geral e desenvolvimento do setor automotivo. A política beneficiará significativamente as empresas de automóveis com grande elasticidade de vendas e bom lucro marginal, especialmente aqueles com veículos de combustível tradicionais como o núcleo do lucro: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) . Além disso, a longo prazo, ainda acreditamos que a venda quente de novos veículos de energia é a principal linha de investimento que vale a pena agarrar. Mesmo que não haja política de acompanhamento, a venda quente de weixiaoli, Byd Company Limited(002594) tesla e Tesla ainda será a principal linha de investimento ao longo do ano.
(captura de ecrã de Citic Securities Company Limited(600030)
tópico 3: electrodomésticos
Os títulos de Qianhai da Ásia Oriental mencionaram que Shenzhen emitiu políticas de incentivo para a compra de eletrodomésticos, e a grande quantidade de subsídios é de significado exemplar. Em 23 de maio, a Comissão Municipal de Desenvolvimento e Reforma de Shenzhen emitiu conjuntamente várias medidas do Município de Shenzhen para promover a recuperação sustentável do consumo.Este documento refere-se a incentivar o consumo de eletrodomésticos novamente após as diretrizes para a aplicação de subsídios para a compra de eletrônicos de consumo e eletrodomésticos emitidas pela Secretaria Municipal de Comércio de Shenzhen em 30 de abril.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) disse que, no momento atual, o setor de eletrodomésticos está no fundo da avaliação. Sugere-se compreender duas linhas principais: 1) a trilha emergente de eletrodomésticos com crescimento e certeza, incluindo a varredora, fogão integrado e projetor; O desempenho do primeiro trimestre é continuamente verificado, e recomenda-se a disposição ativa nesta fase.
Recomenda-se prestar atenção ao líder de micro investimento inteligente doméstico líder com tecnologia líder e barreiras completas para bens de consumo Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) . A lógica de melhorar a taxa de penetração dos fogões integrados tem sido continuamente verificada pelos dados. Recomenda- se concentrar em Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) . Recomenda-se concentrar em Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .
2) a demanda e o lucro continuam a reparar, e a eletricidade branca e os pequenos aparelhos de cozinha devem inaugurar um ponto de viragem no segundo trimestre. A demanda por inventário domiciliar da epidemia foi verificada pelos dados de geladeiras e freezers em março; Existe também uma lógica de atraso na libertação do consumo no sector dos pequenos electrodomésticos. O poder branco recomenda focar no Haier Smart Home Co.Ltd(600690) . A epidemia estimulou a demanda por culinária caseira e, no segundo trimestre, espera-se beneficiar do Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) .
O ponto de inflexão do lucro dos eletrodomésticos atingiu? A Capital Securities apontou que (1) matérias-primas: desde maio, os preços das matérias-primas a granel caíram ano a ano, e o ponto de inflexão dos preços das matérias-primas surgiu. Sobreposto ao recente aumento dos preços dos produtos à saída da fábrica, espera-se formar uma elasticidade de lucro. (2) Exportação: desde fevereiro de 2022, o índice composto de taxa de frete de contêineres de exportação da China (CCIF) continuou a cair. Espera-se que a margem de lucro de exportação das empresas de exportação aumente com o declínio adicional dos custos de transporte no período posterior; A rápida depreciação de curto prazo do RMB é boa para pequenas empresas de eletrodomésticos orientadas para exportação. (3) Imobiliário: a política imobiliária continua a relaxar, e a valorização do setor pós-ciclo da cadeia imobiliária afunda-se. Em 2022, a demanda causada pelo potencial imobiliário não é fraca, e o subsequente setor de eletrodomésticos deve alcançar a reparação dupla de avaliação e desempenho.
(screenshot from Capital Securities Research Report)
tema IV materiais de construção de decoração
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) mencionou que com a retomada do trabalho após a epidemia no mercado da China Oriental, a demanda em atraso pode ser liberada intensamente, o que é esperado para trazer catálise de curto prazo. No médio prazo, sob a queda dos preços das matérias-primas e o baixo efeito base de 21h2, as empresas de materiais de construção 22h2 entrarão no período de recuperação de lucros, e as empresas com forte capacidade premium terminal e excelente qualidade de relatório podem ter maior elasticidade de lucro. A longo prazo, a lógica de aumentar a concentração da indústria de materiais de construção de consumo permanece inalterada, a transformação do canal das principais empresas continua (aumentando a proporção de negócios não imobiliários / excesso de peso pequeno B ou canais de distribuição), e a expansão da produção e categorias continua a fornecer impulso de crescimento endógeno.
Orient Securities Company Limited(600958) salientou que com a desregulamentação do setor imobiliário por parte dos governos locais em sucessão, espera-se que os futuros dados imobiliários inaugurem uma recuperação, o que impulsionará a valorização do setor de materiais de construção de consumo. No médio e curto prazo, os dois pontos seguintes devem ser atentos no investimento de materiais de construção de consumo: 1. Atualmente, os fundamentos de toda a cadeia do setor imobiliário não foram totalmente restaurados, e a pressão descendente sobre a economia externa ainda é grande. Sob o ambiente atual, o fosso entre as principais e as empresas cotadas ordinárias será ampliado. A estabilidade de desempenho das empresas líderes e a rentabilidade esperada do mercado serão claramente refletidas. Portanto, a importância do atual líder preferido é muito maior do que a do circuito de segmento preferido.
2. O tradicional grande canal B, que conta com alavancagem em larga escala para um rápido crescimento, é insustentável. O “2G” promovido pela antiga transformação e pela construção de habitações acessíveis é um importante complemento ao atual canal de projeto. O canal final pan-c se tornará a principal demanda a longo prazo, mas a taxa de crescimento a curto prazo não é óbvia. Em consideração à renovação antiga, a drenagem da parede externa da casa será reparada mais, e a demanda por materiais de construção funcionais será melhor do que a dos materiais de construção decorativos.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) securities acredita que, beneficiando do desenvolvimento contínuo da política imobiliária, o final concluído será gradualmente restaurado, e a demanda por materiais de construção de consumo ainda terá espaço para melhorar com o lançamento da antiga demanda de reconstrução. Além disso, no contexto da neutralidade de carbono, a melhoria dos padrões de consumo de energia de construção é propício para a popularização e promoção da aplicação de materiais de construção verdes de alta qualidade, e líderes da indústria com vantagens de escala e vantagens de qualidade do produto se beneficiarão.Recomenda-se prestar atenção às empresas líderes de materiais de construção de consumo.
(imagem de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881)
