Como uma companhia de seguros imobiliários, Zhongrong vida está provando o fruto amargo do fracasso do investimento imobiliário.
O repórter do Huaxia Times observou que a partir de 1 de junho, Zhongrong life não havia divulgado o relatório do quarto trimestre de 2021, o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022. Quanto às razões para a não divulgação do relatório anual a tempo, a empresa anunciou recentemente que o relatório anual de 2021 foi adiado “por causa da situação real da empresa”, e o tempo de divulgação deve ser o mais tardar em 30 de junho de 2022.
Pelas razões específicas pelas quais a empresa não divulgou o relatório a tempo, nosso repórter entrou em contato com Zhongrong seguro de vida e enviou um esboço de entrevista para o e-mail fornecido por ele, mas a outra parte não respondeu a partir do momento da publicação. No entanto, a “situação real” do seguro de vida Zhongrong também pode ser vista a partir do relatório anual de seu acionista Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) .
irá promover a reposição de capital para resolver riscos do lado do ativo
De acordo com o relatório anual de Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 2021, a perda líquida do seguro de vida Zhongrong foi de RMB 6,535 bilhões, que se tornou a principal razão para arrastar para baixo o desempenho de Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) . Afetado pela enorme perda, Zhongrong seguro de vida foi insolvente, e seus ativos líquidos caíram para -3,3 bilhões.
Em resposta à perda do seguro de vida Zhongrong, Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) explicou no relatório anual que, devido às mudanças no ambiente de mercado e ao incumprimento da dívida das empresas imobiliárias, os ativos financeiros detidos tinham risco de crédito, e a imparidade dos ativos foi acumulada de acordo com os padrões contábeis, resultando em um declínio significativo no patrimônio líquido do proprietário.
Então, em que “trovão” a vida de Zhongrong pisou em seu investimento imobiliário? Entende-se que, Os principais produtos envolvidos nos ativos financeiros investidos pelo seguro de vida Zhongrong incluem “Tianjin Yuanjian Gongchuang No. 3 parceria de fundo de investimento de capital (sociedade limitada)” “20 Shenye 03” “21 Shenju 01”, “China Minsheng trust Zhixin No. 763 Baoneng projeto de automóvel plano de confiança de fundo coletivo”, “Shenzhen Zizhu indústria emergente atualizando parceria de fundo de investimento de capital (sociedade limitada)” “Minmetals trust – Huizhi No. 9 plano de confiança de fundo coletivo” E uma caução imobiliária. Estes produtos são principalmente do grupo Evergrande, do grupo Baoneng e do departamento de HNA.
O repórter deste jornal enviou um esboço de entrevista para o e-mail fornecido pelo seguro de vida Zhongrong para recuperar as perdas de investimento e tomar medidas para superar a crise, mas até o momento da imprensa, nenhuma resposta foi recebida da outra parte.
Na verdade, a indústria imobiliária tem sido a indústria “mais rentável” na China, e as características dos fundos de seguros são altamente consistentes com as necessidades de capital da indústria imobiliária. A indústria de seguros e a indústria imobiliária também tiveram um relacionamento de lua de mel de longo prazo.
Zhujunsheng, diretor de pesquisa do China Insurance and Pension Research Center, Wudaokou School of finance, Universidade de Tsinghua, disse em uma entrevista com Huaxia tempos que, no passado, os fundos de seguros favoreceram a indústria imobiliária principalmente por duas razões. O setor de seguros também obteve considerável retorno sobre o investimento durante o período de alto crescimento do setor imobiliário no passado. Em segundo lugar, a partir da perspectiva de construir sua própria ecologia pelas seguradoras, o setor segurador agora enfatiza cada vez mais seguro + serviço. Em termos de serviços previdenciários, o imobiliário tem vantagens naturais. Por trás do estabelecimento de uma ecologia saudável pelas seguradoras, envolve também investimentos no setor imobiliário.
Liwenzhong, vice-diretor do Departamento de Seguros da Capital University of Economics and Trade, também disse ao nosso repórter: “Fundos de seguros, especialmente fundos de seguros de vida, são muitas vezes fundos de longo prazo. Investir na indústria imobiliária pode combinar melhor a estrutura de maturidade de ativos e passivos. Os recursos terrestres não são renováveis, um recurso escasso, e têm uma tendência de aumento de valor a longo prazo. Portanto, o entendimento geral é que investir na indústria imobiliária é menos arriscado. No passado, o rápido desenvolvimento da indústria imobiliária da China experimentou vários momentos difíceis, mas No final, a crise pode ser transformada em segurança, fazendo com que todos tenham a impressão de que o investimento em imóveis é lucrativo e o risco é muito pequeno.”
companhias de seguros precisam fazer julgamentos prudentes ao investir em imóveis
Nos últimos dois anos, a companhia de seguros na indústria imobiliária não foi Zhongrong seguro de vida. Por exemplo, Ping An entrou no poço China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) e sua exposição ao risco atingiu 43,2 bilhões de yuans; Taikang reduziu a sua participação no Yango Group Co.Ltd(000671) Yango Group Co.Ltd(000671) ; Toda a vida reduziu as suas participações de China Life Insurance Company Limited(601628) .
De acordo com dados eólicos, no final de 2015, havia 28 empresas imobiliárias cotadas em ações A com capital de seguros entre os dez principais acionistas em circulação, o maior número nos últimos 10 anos, e, em seguida, apresentou uma tendência descendente de flutuação. No final do terceiro trimestre de 2021, havia apenas 14 empresas imobiliárias cotadas em ações A com capital de seguros entre os dez principais acionistas em circulação.
Então, por que as seguradoras têm frequentemente calculado mal no investimento imobiliário nos últimos anos? Liwenzhong disse ao nosso repórter que, nesta fase, a indústria imobiliária não é mais uma indústria com lucros ricos e pouco risco.
Na visão de Li Wenzhong, o setor imobiliário também tem seus próprios problemas. Primeiro, do ponto de vista de fatores internos, algumas empresas imobiliárias têm um fraco senso de risco, e suas estratégias de longo prazo sobre expansão e alta gestão da dívida são difíceis de manter após mudanças no ambiente externo, resultando em uma crise de liquidez. Em segundo lugar, do ambiente externo, o ambiente econômico e político enfrentado pela indústria imobiliária mudou muito nos últimos anos, principalmente porque o desenvolvimento econômico da China mudou de busca de velocidade para busca de qualidade e de investimento direcionado para consumo, o que reduziu o status da indústria imobiliária na economia. Após anos de reforma do lado da oferta e redução da alavancagem, a tolerância ao risco econômico e financeiro foi reforçada, tornando difícil para o setor imobiliário sequestrar toda a economia nacional. Sob a exigência do governo central de “habitação sem especulação”, a política de restrição à compra de habitação não é mais apenas uma política faseada, mas uma política nacional de longo prazo, que deixará de alterar as políticas relevantes devido às dificuldades de um lugar ou de um empreendimento imobiliário, dificultando o desenvolvimento do setor imobiliário em alta velocidade.
Li Wenzhong também apontou que o fracasso do investimento imobiliário também expôs os problemas de gestão de risco de algumas companhias de seguros. A proporção de investimento no setor imobiliário é muito grande porque os requisitos de segurança de investimento não são efetivamente seguidos. Além disso, as seguradoras não tinham um entendimento claro dos riscos sistemáticos do setor imobiliário, e não tomaram medidas para reduzir os riscos antecipadamente após as grandes mudanças no ambiente externo do setor. Além disso, existe também um problema na escolha dos objectivos de investimento para as companhias de seguros. Portanto, num futuro próximo, para as empresas que investem demais no setor imobiliário, se não “pisaram no trovão”, devem ser tomadas medidas para reduzir a proporção de investimento; Para as companhias de seguros que “pisaram no trovão”, elas devem tomar ativamente medidas para reivindicar seus direitos de acordo com a lei para reduzir as perdas. A longo prazo, é necessário reforçar a construção e implementação do sistema interno de gestão de investimentos das empresas de seguros e controlar o risco de investimento dentro de um intervalo razoável.
Zhujunsheng acredita que, mesmo que algumas seguradoras deixem de investir no setor imobiliário e reduzam suas participações no curto prazo, algumas seguradoras ainda investirão no setor imobiliário no futuro, considerando que os atributos do setor imobiliário e do capital de seguros coincidem, e a necessidade das seguradoras de construir um ecossistema, porque atende à demanda e é razoável. No entanto, zhujunsheng também sublinhou que as companhias de seguros precisam ter um julgamento e segurança mais prudentes a este respeito.
