Hoje (2 de junho), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha, e a tendência geral na negociação da manhã foi fraca. Houve um ataque ascendente na sessão, mas também caiu rapidamente, atrasando a continuação do padrão de choque.
Do ponto de vista do disco, o índice de luz se concentra em ações individuais, o mercado de automóveis está “acelerando”, o conceito de grãos é louco, a energia eólica, fotovoltaica, bateria e outras novas trilhas de energia estão de volta, os estoques de tecnologia também estão prontos para se mover, o resto das indústrias e setores de conceito estão para cima ou para baixo, e o efeito de lucro de mercado é proeminente.
Vale ressaltar que no setor automotivo, a partir do comunicado de imprensa, Anhui Ankai Automobile Co.Ltd(000868) Dongfeng Automobile Co.Ltd(600006) Yangzhou Yaxingmotor Coach Co.Ltd(600213) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) Xiamen King Long Motor Group Co.Ltd(600686) ; Em termos de conceito de grãos, Gansu Dunhuang Seed Group Co.Ltd(600354) Shenzhen Cereals Holdings Co.Ltd(000019) Xinjiang Sayram Modern Agriculture Co.Ltd(600540) Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) . Entre eles, Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) 4 dias 3 placas, Dongfeng Automobile Co.Ltd(600006) Gansu Dunhuang Seed Group Co.Ltd(600354) Gansu Dunhuang Seed Group Co.Ltd(600354) Gansu Dunhuang Seed Group Co.Ltd(600354) Gansu Dunhuang Seed Group Co.Ltd(600354) .
Central China Securities Co.Ltd(601375) . Sugerimos que os investidores se concentrem em oportunidades de investimento em automóveis, novas energias, portos marítimos, equipamentos de energia e outras indústrias no curto prazo, e continuem a se concentrar em oportunidades de investimento em blue chips subvalorizados na linha média.
Sob o pano de fundo de hotspots dispersos de A-share e rotação intensificada de placas, oportunidades potenciais de investimento estão ocultas.Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional, e vamos ver quais tópicos estão disponíveis para referência.
tópico 1: Automóvel
Ping An Securities apontou que a combinação de políticas estimulará o consumo de automóveis para impulsionar a economia. A indústria automobilística é uma indústria pilar da economia nacional (as vendas a retalho de automóveis representam cerca de 10% das vendas a retalho totais de bens de consumo sociais na China), com uma cadeia industrial longa e um grande número de peças de automóveis individuais, o que tem um forte efeito impulsionador na economia. Na história, o governo introduziu repetidamente políticas de estímulo ao consumo de automóveis e alcançou bons resultados. A combinação de políticas de estímulo automotivo nesta rodada inclui a redução pela metade do imposto de compra, liberação de placas incrementais, comércio de subsídios, novos veículos de energia para o campo, etc., com uma ampla gama de modelos, ajuda a estimular diversas demandas, como primeira compra, aumento de compra e troca de compra.
Citic Securities Company Limited(600030) disse que a política de redução do imposto de compra foi oficialmente implementada, e sua cobertura excedeu as expectativas do mercado, o que se espera estimular significativamente as vendas de automóveis, e está otimista sobre a recuperação geral e desenvolvimento do setor automotivo. A política beneficiará significativamente as empresas de automóveis com grande elasticidade de vendas e bom lucro marginal, especialmente aqueles com veículos de combustível tradicionais como o núcleo do lucro: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) . Além disso, a longo prazo, ainda acreditamos que a venda quente de novos veículos de energia é a principal linha de investimento que vale a pena agarrar. Mesmo que não haja política de acompanhamento, a venda quente de weixiaoli, Byd Company Limited(002594) tesla e Tesla ainda será a principal linha de investimento ao longo do ano.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) mencionou que, olhando para a frente para 2022h2, as vendas de automóveis devem entrar em uma nova rodada de reversão de ciclo, e as oportunidades de excesso de placa ainda valem a pena olhar para a frente da perspectiva do tempo e do espaço. 1) Dimensão fundamental: afetada pela epidemia, a produção e as vendas de 22q2 no setor automobilístico caíram acentuadamente ano a ano.
2) a dimensão temporal da interpretação de oportunidades do setor: espera-se que a primeira onda de oportunidades de reversão de vendas continue até julho e agosto, e pode haver uma segunda onda de “realização de desempenho” em torno do terceiro relatório trimestral em outubro;
3) dimensão espacial da interpretação de oportunidade de placa: esta rodada de rebote de fundo automático (26 de abril de 2022 a 30 de maio de 2022) tem um aumento absoluto de 28,1% (em relação ao retorno excessivo do Índice Composto de Xangai de 19%), que é menor que a primeira etapa das duas reversões na história. O excesso está próximo da primeira onda de 2020q2 a 2020q4 e menor que a primeira onda de 2015q4 a 2016. Considerando que o apoio político em 2022 é semelhante ao de 2016 e significativamente mais forte que o de 2020, Esperamos que a primeira onda desse ciclo de reversão impulsionada pela “reversão do volume de vendas” esteja no meio do mercado, e esperamos que haja uma segunda onda impulsionada pelo “cumprimento de desempenho” no futuro.
(screenshot de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Relatório de Pesquisa)
tópico 2: grão
Soochow Securities Co.Ltd(601555) referiram que estavam preocupados com o risco ascendente dos preços dos cereais no segundo semestre do ano. ① A crise alimentar global aumentou a pressão da inflação importada. Afetados pela epidemia, pelo clima e pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, os preços globais dos alimentos continuaram a subir, o que tem impulsionado os preços dos alimentos na China. Atualmente, a China persegue o conceito de segurança alimentar de auto-suficiência básica em grãos e segurança absoluta em rações, e tem estoques suficientes de grãos básicos, e é capaz de lidar com a pressão do aumento dos preços. No entanto, ainda precisamos prestar atenção à transmissão do exterior Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) . ② De Xiaoman ao início do outono, mais atenção deve ser dada ao impacto da colheita de verão deste ano no centro de preços dos alimentos. De maio a agosto, as principais áreas produtoras de grãos da China entrarão na temporada de colheita de verão de sul a norte e de leste a oeste, e as variedades de grãos mudarão de trigo de inverno para arroz e trigo de primavera. O clima concentra-se no clima chuvoso no sul no final de maio e no tempo seco e quente no norte da China em junho. A prevenção e controle de epidemias também precisa dar maior apoio à colheita de verão.
Além disso, a AVIC Securities disse que a força do mercado global de alimentos pode continuar a ser apoiada pela crise ucraniana russa e pelo aumento do protecionismo sob clima anormal. O grande jogo do país e fatores climáticos são pontos de observação importantes, e fatores monetários também podem catalisar. Na política internacional, surgiu a tendência de intensificação do grande jogo country, aumento do protecionismo e “anti-globalização”, a importância estratégica da comida global vem aumentando e o centro de preços deve ser apoiado. Em termos de clima, La Nina geralmente dura 2-3 anos. O risco de clima extremo ainda existe em 2022, e eventos como a alta temperatura na Índia ainda precisam ser continuamente observados. Em termos de fatores monetários, a expectativa do Fed de elevar as taxas de juros caiu no chão, e a expectativa enfraquecida de elevar as taxas de juros pode catalisar o mercado de preços dos alimentos.
O impacto da crise alimentar no mercado de capitais: 1) tal como os mercados de capitais fora da China, a crise alimentar promoveu directamente o rápido aumento dos preços das acções subjacentes; 2) Os altos esperados dos setores de plantio e agroquímico estão à frente dos altos preços dos grãos e alimentos. No entanto, após o alto preço dos alimentos, espera-se retorno, e o plantio, agroquímico e outros setores relacionados ainda apresentam bom desempenho. 3) Comparado com a placa de plantio, a prosperidade da placa agroquímica é atrasada. O setor de plantio é o beneficiário direto do aumento dos preços dos grãos e alimentos, enquanto a indústria agroquímica tem um certo atributo pós-cíclico, e o setor ainda é forte após o preço dos grãos ter atingido um ponto alto. 4) O alvo do setor de plantio estrangeiro é mais forte do que o das empresas listadas relevantes na China, que é determinado pelas condições nacionais.
Os altos preços globais de grãos aumentarão a expectativa de lucro das empresas chinesas de plantio, mas o principal estoque de grãos da China é alto e a política tem grande influência, controlando efetivamente a transmissão das condições do mercado internacional.
(screenshot do AVIC Securities Research Report)
tópico III colorido
A Sichuan Finance Securities disse que, à medida que a epidemia chegou ao fim, a gama inferior de dados econômicos no segundo trimestre começou a aparecer. Infraestrutura e produção recuperaram. Como matéria-prima mais básica, os metais não ferrosos liderarão a indústria transformadora em preço e velocidade de produção. A relação oferta-demanda apoia o aumento dos principais preços do metal. No exterior, a escassez de energia ainda suporta os preços do metal. De acordo com os dados econômicos dos EUA em abril, a inflação atual na Europa e nos Estados Unidos pode entrar em um ponto de inflexão. O declínio precoce dos preços dos metais refletiu certamente as expectativas de enfraquecimento do apoio à inflação e pico das economias europeias e americanas. A recuperação da demanda chinesa será o fator principal no preço dos principais metais industriais no próximo período.
Para o setor de alumínio, recomenda-se focar em alvos de alumínio eletrolítico com vantagens naturais na capacidade de energia hidrelétrica, custo de energia e estrutura, tais como Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) Aluminum Corporation Of China Limited(601600) . Para o setor de sal de lítio, do ponto de vista da oferta e da demanda, o preço atual do lítio basicamente estabilizou, e a avaliação do setor de sal de lítio inaugurará no reparo contínuo. Em termos de seleção de alvos, em primeiro lugar, podemos nos concentrar nas plantas de bateria que aliviarão a pressão de custo: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) ; II. Empresas de recursos de lítio nas regiões superiores da indústria cujos lucros foram aumentados: Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Tianqi Lithium Corporation(002466) .
Além disso, para o setor de terras raras, a longo prazo, a lógica da atual alta demanda por terras raras é semelhante à de lítio e cobalto, enquanto o lado da oferta da China é melhor do que o lítio e cobalto, e está otimista sobre as oportunidades trazidas pela reavaliação de seus principais ativos com poder de preços global. Sugere-se prestar atenção aos assuntos relacionados: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) .
Além disso, atualmente, as commodities do petróleo bruto são mantidas em alto nível, apoiadas por conflitos geográficos, com o impacto da epidemia sobreposto. Impulsionada pelo atual impacto geopolítico e pelos altos preços das commodities, a inflação alta é difícil de ser resolvida no curto prazo. A economia global pode enfrentar a possibilidade de estagflação econômica, e o ciclo ascendente do metal precioso, especialmente do ouro, está basicamente estabelecido.
China International Capital Corporation Limited(601995) mencionou que olhando para a frente para o segundo semestre de 2022, os fatores que suprimem a avaliação de.
Em primeiro lugar, a recessão económica pode tornar-se uma restrição para a Reserva Federal para acelerar o aperto. Em segundo lugar, a flexibilização da epidemia e o pouso de crescimento constante são esperados para trazer a recuperação da demanda a jusante. Em terceiro lugar, a nova cadeia da indústria automóvel de energia pode transmitir suavemente a pressão de custos. A longo prazo, o novo setor de energia metálica entrou no estágio de “estagflação verde”. Preços altos históricos e baixa disponibilidade de recursos continuam a suprimir o centro de crescimento e avaliação da indústria. No longo prazo, espera-se que melhore gradualmente através do volume de recursos e transmissão de custos downstream. Neste contexto, a estratégia de investimento da nova indústria energética metalúrgica β” Sob o pano de fundo da restauração, a empresa prestou mais atenção ao crescimento “grande” de ações individuais α” Escavação de.
(screenshot de China International Capital Corporation Limited(601995) Relatório de Pesquisa)
tópico 4 equipamento
A Ping An securities mencionou que, em 30 de maio, a Secretaria Geral do Conselho de Estado transmitiu o plano de implementação para promover o desenvolvimento de alta qualidade de novas energias na nova era, elaborado pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e pela Administração Nacional de Energia e acordado pelo Conselho de Estado. A emissão do documento de política reflete a firme vontade do país de desenvolver vigorosamente novas energias, e será beneficiado fotovoltaica, energia eólica, UHV, rede de distribuição, armazenamento de energia e outras ligações. Espera-se que a energia eólica descentralizada receba um maior apoio político, e que se desenvolva em larga escala e abra o espaço de crescimento da energia eólica no futuro. Recomenda-se que Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) .
Citic Securities Company Limited(600030) também destacou que o gabinete geral do Conselho de Estado transmitiu o plano de implementação para promover o desenvolvimento de alta qualidade de novas energias na nova era emitido pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e pela administração nacional de energia.O departamento nacional competente formulou sete planos de apoio para o objetivo de “pico de carbono e neutralização de carbono”, e mais uma vez melhorou e clarificou o novo apoio à política energética, que se espera acelerar o progresso da reserva de recursos, aprovação, início e conexão à rede de projetos de cenário, e beneficiar módulos fotovoltaicos, materiais auxiliares Inversor, material de silício, turbina eólica, peças e outros elos principais de alta qualidade.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) disse que a margem de equipamentos de energia eólica deve melhorar no segundo trimestre, e a rentabilidade da empresa deve ser reparada trimestralmente. De maio a junho, a licitação de energia eólica da China entrou gradualmente na alta temporada, o preço de licitação estabilizou, e os preços das principais matérias-primas, como aço, cobre e petróleo bruto entraram no canal descendente.A rentabilidade das empresas listadas na indústria de equipamentos de energia eólica será reparada trimestralmente. No segundo trimestre, o projeto de energia eólica foi empurrado lentamente. Espera-se que a capacidade instalada da indústria de energia eólica aumente significativamente do segundo semestre de 2022 a 2023, a cadeia industrial enfrentará restrições de capacidade periódicas, e a pressão de lucro da principal usina de motores e componentes principais será aliviada.
Gf Securities Co.Ltd(000776) n acredita que a atual política estável está na fase esperada de implementação, e a tendência da demanda e das matérias-primas ainda não mudaram, sendo necessário observar a implementação de crescimento estável e o efeito do estímulo político no futuro. Do ponto de vista da seleção de estoque, sugerimos dar prioridade à indústria de máquinas a partir de duas pistas: (1) focar nas metas de benefício da cadeia de inflação upstream, incluindo equipamentos e serviços de petróleo e gás, máquinas de carvão, cultivo de diamantes, etc; (2) Campos de crescimento emergentes com foco na indústria de fabricação avançada e continuamente acelerando a prosperidade, incluindo equipamentos fotovoltaicos, equipamentos de bateria de lítio, equipamentos de energia eólica e equipamentos semicondutores.
Além disso, os seguintes setores merecem atenção são: (1) áreas aguardando o ponto de inflexão após a implementação das medidas de estabilização do crescimento, incluindo os setores de máquinas de construção e automação geral. (2) A margem de lucro da cadeia industrial de exportação, taxa de câmbio, custo e transporte foi melhorada.
(imagem de Gf Securities Co.Ltd(000776)
