O novo sector da energia tem vindo a beneficiar de grandes benefícios um após o outro. Em 1 de junho, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outros nove departamentos emitiram conjuntamente o “14º plano quinquenal” para o desenvolvimento de energias renováveis. O plano propõe que até 2035, a China vai basicamente realizar modernização socialista, e as emissões de carbono vai diminuir constantemente após atingir o pico. Os indicadores acima serão melhorados ainda mais com base em que a proporção de consumo de energia não fóssil atingirá cerca de 25% e a capacidade instalada total de energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia atingirá mais de 1,2 bilhão de kW até 2030.
Há apenas um dia, o site oficial do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação divulgou o aviso dos quatro departamentos sobre o lançamento de 2022 de novos veículos energéticos para o campo. Afetado por esse efeito positivo, o setor automobilístico continuou a liderar a ascensão, tornando-se o “mais belo” do mercado, setor que cresceu 18,26% em maio. As novas saídas de energia podem continuar sob a influência de múltiplos fatores macro? Para tanto, o repórter dos tempos de títulos entrevistou uma série de pesquisadores de investimentos de empresas de fundo.
Qual é a lógica da forte recuperação de
No contexto da reforma energética global, que mudanças ocorreram no novo setor energético? A pessoa relevante responsável pelo departamento de pesquisa do fundo da UE da China acredita que o impacto pode ser dividido em dois aspectos. Primeiro, para a nova indústria de veículos de energia, o aumento dos preços do petróleo levou a um aumento no nível global de inflação no exterior, o aperto da liquidez global deprimiu o nível de avaliação de todas as ações de crescimento, e o preço das ações de novos veículos de energia foi impactado em certa medida; No entanto, do ponto de vista dos fundamentos da indústria, o aumento dos preços do petróleo levou a um aumento no custo de uso de veículos combustíveis, e a preferência do público gradualmente mudou para veículos elétricos, acelerando a promoção e desenvolvimento de veículos elétricos.
Em segundo lugar, no que se refere às indústrias de energia verde, como a fotovoltaica e a eólica, uma vez que a produção de energia a gás natural representa uma grande proporção nos países europeus, o aumento dos preços do gás natural provoca alterações nos preços da energia, e o rendimento das centrais fotovoltaicas também foi significativamente melhorado. Como resultado, a demanda de energia fotovoltaica no mercado europeu foi rapidamente puxada, e a indústria fotovoltaica em geral mostrou um estado explosivo.
Qual é a lógica da recente recuperação do novo setor energético? Zhengchengran, gerente de fundos do departamento de investimento de crescimento da GF, disse: “Desde o início do ano, afetado por vários fatores, como mudanças no ambiente externo e epidemias repetidas na China, exceto para indústrias individuais, como imóveis, a grande maioria dos setores de ações A experimentaram uma rodada de ajuste substancial; neste processo, o novo setor de energia aumentou mais no passado, e algumas fichas comerciais farão o novo setor de energia suportar o peso do declínio. Consequentemente, a recuperação recente será relativamente forte.”
Zhengchengran acredita que a recuperação do setor fotovoltaico vem principalmente de sólidos fundamentos, por um lado, a própria indústria é menos afetada pelo ambiente interno e externo, e a demanda no exterior, especialmente na Europa, ainda é forte; Por outro lado, o impacto na cadeia industrial da China não é muito grande, e as expectativas de desempenho são relativamente claras. Depois que os fatores que suprimem a avaliação foram aliviados, a recuperação natural será mais forte. A recuperação da cadeia da indústria de veículos elétricos deve-se principalmente à expectativa de reparo do mercado após a melhoria da situação de prevenção e controle epidêmico, bem como às possíveis políticas de estímulo subsequentes.
Que riscos deve o novo sector da energia estar vigilante? Guoxiaolin, diretor de investimento assistente e gerente de fundo do departamento de investimento de ações 4 do fundo Boshi, acredita que os fatores negativos da inflação de commodities e aumentos da taxa de juros no exterior foram refletidos no preço das ações. O ponto de risco é que, no segundo trimestre, houve algumas interrupções de produção na cadeia de suprimentos automotiva Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) e o impacto negativo sobre os lucros de algumas empresas pode ser maior do que a expectativa do mercado; Em segundo lugar, o impacto da subida dos preços dos recursos a montante nos lucros dos níveis médio e inferior pode ser superior ao esperado.
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Se olharmos para a indústria do ponto de vista do volume e do preço, qual é a situação futura do novo sector energético? O departamento de pesquisa do fundo da UE da China acredita que um bom padrão da indústria deve ser um aumento simultâneo no volume e no preço. As empresas de veículos darão prioridade à garantia do fornecimento de cavacos de novos veículos energéticos. Um fulcro importante da estratégia de desenvolvimento da empresa é ocupar o mercado através de novos produtos de novos veículos energéticos, para que a produção de cavacos não restrinja a nova indústria de veículos energéticos.
Do ponto de vista do preço, no quarto trimestre do ano passado, os preços das matérias-primas upstream, como carbonato de lítio, cobalto e níquel, todos experimentaram uma rodada de aumento de preços. Até agora, o preço do carbonato de lítio aumentou quase 10 vezes, indicando que a demanda da indústria é maior do que o esperado. No entanto, de acordo com os dados após vários aumentos de preços no passado, as vendas de novos veículos energéticos continuam a ser boas e a acessibilidade dos consumidores e a potência do produto dos novos veículos energéticos são mais fortes do que o esperado; Além disso, o progresso da expansão da produção de matérias-primas como hexafluorofosfato de lítio, VC, cobalto e níquel é relativamente mais rápido, e seus preços caíram significativamente, o que aliviou melhor o aumento dos custos da bateria.
China Europe Fund acredita que o preço dessas matérias-primas upstream deve subir após a demanda pegar no segundo semestre do ano, aproximando-se de uma posição superior, e então o custo da bateria entrará em um canal de declínio contínuo. Da lógica de médio e longo prazo do desenvolvimento da indústria, estes são fatores favoráveis.
“No início do ano, pensamos que a linha principal deste ano era o retorno de valor e o crescimento de alta qualidade. Nos últimos fevereiro e março, o mercado pode virar para um crescimento de alta qualidade, porque vemos que as avaliações de muitas empresas estão se tornando cada vez mais atraentes. Olhando para o futuro do ponto de vista atual, dividi o mercado em quatro grandes direções de ativos principais, e escolherei novas energias, indústria militar, medicina e Internet como campos de investimento.” Lu Bin, diretor de investimentos do fundo HSBC Jinxin, disse em uma recente transmissão ao vivo, “atualmente, acreditamos que as oportunidades de mercado são muito mais do que os riscos, seja o prêmio de risco top-down, o nível de avaliação de todo o mercado e várias indústrias, ou a taxa implícita de retorno de algumas empresas prevista de baixo para cima”.
No que diz respeito aos segmentos específicos de energia nova estão preocupados, guoxiaolin é otimista sobre as empresas líderes com vantagens competitivas óbvias em baterias de lítio. Embora a margem de lucro das empresas de bateria está em um nível baixo no médio e curto prazo devido ao impacto dos preços da matéria-prima upstream, a diferença competitiva entre diferentes escalões de empresas na indústria tornou-se mais óbvia. Ao mesmo tempo, as empresas líderes terão rentabilidade excessiva.
