Shanghai Stock Exchange “constrói uma plataforma” e canais para ajudar ativamente o financiamento de títulos de empresas privadas.
A fim de implementar a decisão e a implantação do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre o apoio ao desenvolvimento de empresas privadas, e implementar os requisitos de trabalho do relatório de trabalho do governo sobre a melhoria do mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações para empresas privadas, sob a orientação do CSRC, a Bolsa de Valores de Xangai organizou e realizou o “Simpósio sobre o mercado de câmbio que apoia o financiamento de obrigações de empresas privadas” em 31 de maio. Representantes da CSRC, toda a Federação da China da indústria e do comércio, Shenzhen Stock Exchange, empresas privadas, empresas de valores mobiliários e instituições de investimento participaram da videoconferência.
O repórter aprendeu que o objetivo desta reunião é investigar e entender a situação atual e as dificuldades do financiamento de obrigações de empresas privadas, ouvir opiniões e sugestões relevantes, de modo a melhorar ainda mais o mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações de empresas privadas e melhorar a qualidade e eficiência do mercado de obrigações no atendimento às empresas privadas.
Durante o simpósio, emissores de empresas privadas como Sany group, Rongsheng holdings, Trina Solar Co.Ltd(688599) nanjing ferro e aço introduziram suas respectivas condições operacionais, financiamento de obrigações e dificuldades encontradas no processo de financiamento de obrigações. As empresas participantes acreditavam que, como método de financiamento aberto, as obrigações cambiais são um importante canal de financiamento das empresas privadas, ajudando as empresas a otimizar a estrutura da dívida, reduzir custos de financiamento e melhorar a imagem do mercado de capitais. As empresas estão preocupadas com o fato de, no início deste ano, a CSRC e a bolsa de valores terem lançado uma série de políticas de apoio à emissão de títulos por empresas privadas. Recentemente, muitas empresas privadas têm emitido títulos corporativos ou produtos de securitização de ativos a um custo menor, o que tem impulsionado a confiança das empresas na emissão de títulos.
Simultaneamente, os representantes das empresas sugeriram que as autoridades reguladoras orientassem os investidores obrigacionistas a prestar mais atenção e a compreender as empresas privadas de alta qualidade, orientassem as instituições de mercado, tais como a notação e a avaliação, a fazerem julgamentos mais objectivos e razoáveis sobre as empresas privadas, e coordenassem e promovessem medidas de reforço do crédito mais baseadas no mercado. Ao mesmo tempo, os próprios emissores de empresas privadas devem fortalecer a operação padronizada, prestar atenção à diversificação dos canais de financiamento e fortalecer a gestão ativa da dívida e a comunicação ativa com as instituições de investimento.
Em primeiro lugar, cultivar gradualmente o mercado de obrigações de alto rendimento e introduzir instituições de investimento com preferências de “alto risco e alto rendimento”; Em segundo lugar, aumentar a oferta de produtos inovadores para empresas privadas e apoiar activamente empresas privadas, como a inovação científica e tecnológica e a indústria transformadora, para emitirem obrigações de inovação científica e tecnológica e obrigações de elevado crescimento; Terceiro, incentivar as empresas privadas a fazer pleno uso do crédito de ativos, promover a emissão de produtos de securitização de ativos, como infraestrutura de oferta pública de REITs, REITs semelhantes e CMBS, e reduzir custos de financiamento; Em quarto lugar, as próprias empresas de valores mobiliários devem mudar o modelo de negócios de banco de investimento existente, melhorar sua capacidade de serviço abrangente e ajudar as empresas em uma série de trabalhos, como construção de imagem do mercado de títulos de crédito e prevenção e controle de riscos.
O fundo Boshi, os ativos da Taiping e outras instituições de investimento compartilharam a lógica e os pontos-chave do investimento em títulos de empresas privadas. Na visão das instituições de investimento, os títulos de empresas privadas são um dos importantes alvos de investimento dos investidores institucionais, no entanto, algumas empresas privadas apresentam mecanismos imperfeitos de governança e divulgação de informações, o que leva a certas preocupações quanto ao investimento em títulos de empresas privadas.
Para melhorar o ambiente de investimento das obrigações das empresas privadas, as instituições de investimento deram sugestões correspondentes: em primeiro lugar, as próprias empresas privadas devem manter uma estrutura de dívida razoável, melhorar activamente a divulgação de informações e responder activamente às preocupações dos investidores; Em segundo lugar, promover preços baseados no mercado para combinar o preço da taxa de juro com o risco de pagamento de obrigações; Em terceiro lugar, melhorar o mecanismo de negociação de obrigações e melhorar a liquidez do mercado secundário de obrigações de empresas privadas; Em quarto lugar, melhorar o mecanismo de alienação por incumprimento baseado no mercado e reforçar a protecção dos investidores. Além disso, sugere-se que os reguladores devem orientar ativamente o mercado para tratar razoavelmente os incumprimentos obrigacionistas e criar uma ecologia racional e ordenada de investimento no mercado.
A pessoa responsável pelo Departamento de Obrigações da CSRC apontou na reunião que o mercado obrigacionista da bolsa insiste em voltar à sua origem, serve ativamente a economia real e apoia o financiamento de empresas privadas, que atualmente se tornou um lugar importante para o financiamento de obrigações de empresas privadas. Na fase inicial, o CSRC emitiu uma série de políticas e medidas de apoio ao financiamento de obrigações de empresas privadas e registou progressos positivos.
Primeiro, lançamos o vínculo de inovação científica e tecnológica, dando prioridade ao apoio às empresas privadas em indústrias emergentes estratégicas e de alta tecnologia para arrecadar fundos através da emissão de títulos. Grupo Xiaomi, Tcl Technology Group Corporation(000100) . Em segundo lugar, otimizamos ainda mais o mecanismo de serviços de financiamento, melhoramos a lista de emissores conhecidos e maduros e incluímos empresas privadas de alta qualidade mais qualificadas. Em terceiro lugar, lançamos um plano de apoio especial para financiamento de obrigações de empresas privadas para fornecer apoio de melhoria de crédito para financiamento de obrigações de empresas privadas. Além disso, o esquema de avaliação classificada das sociedades de valores mobiliários e o esquema de implementação específico para flexibilizar o limiar de acesso à biblioteca de garantias de recompra de obrigações de empresas privadas protegidas por crédito também estão a ser formulados e serão lançados no mercado o mais rapidamente possível.
Líderes participantes da Federação da Indústria e Comércio disseram que toda a Federação da China da indústria e do comércio trabalharia com a CSRC para criar um bom ambiente para o financiamento de títulos de empresas privadas e estimular a criatividade e vitalidade das empresas privadas. Ao mesmo tempo, a Federação da Indústria e Comércio também continuará a desempenhar um bom papel como uma ponte, refletir ativamente as demandas e as principais preocupações das empresas privadas através de canais como sugestões e relatórios de informação, coordenar com as partes relevantes para promover o alívio das empresas privadas e promover o desenvolvimento saudável das empresas privadas.
Na reunião, as bolsas de valores de Xangai e Shenzhen introduziram respectivamente o desenvolvimento recente de apoio ao financiamento de obrigações de empresas privadas. Desde o início deste ano, de acordo com a implantação unificada do CSRC, as bolsas de valores de Xangai e Shenzhen se concentraram em aumentar a oferta de produtos inovadores, promover a criação de ferramentas de proteção de crédito, realizar investimentos e financiamento docking, melhorar a divulgação de informações de empresas privadas e fortalecer a orientação e incentivos de instituições intermediárias, esforçando-se para desbloquear os canais de financiamento de obrigações de empresas privadas.
Ambas as bolsas de Xangai e Shenzhen disseram que, no futuro, sob a orientação do CSRC, a bolsa continuará a desempenhar um bom papel como um organizador do mercado, cuidadosamente classificar e resumir as opiniões e sugestões de todas as partes, continuamente melhorar e melhorar o mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações para empresas privadas, lançar medidas de apoio mais práticas e eficazes, reunir os esforços conjuntos de todas as partes no mercado e promover conjuntamente o desenvolvimento de alta qualidade da economia privada.
