Após a forte recuperação no mercado em maio, o desempenho geral do mercado de ações A desde junho é louvável. Em particular, Kechuang 50 continuou a se fortalecer nos últimos 50 dias. No final de 6 de junho, o índice Kechuang 50 tinha aumentado 3,86%, quase 400 ações estavam vermelhas e 24 ações tinham aumentado em mais de 10%. Desde o fundo, o aumento cumulativo de Kechuang 50 foi de quase 27%.
“Sci Tech Innovation Board entrou em um mercado de touros técnicos”, que se tornou uma voz comum no mercado recente. Especialmente desde o final de abril, o mercado acolheu uma onda de oportunidades de reparo desde o fundo. Atualmente, as ações de alto crescimento liderados pelo Conselho de Ciência e Inovação podem ter entrado em um “período de dessensibilização ruim”.
Recentemente, o Conselho de Inovação Científica tem atuado continuamente. Houve alguma mudança significativa na abertura de permissões? O repórter aprendeu com uma empresa de valores mobiliários no sul da China que o mercado quente levou o entusiasmo dos clientes para abrir a autoridade do conselho de ciência e inovação. O número de novos usuários da empresa de valores mobiliários para abrir a autoridade do conselho de ciência e inovação on-line aumentou cerca de 2 vezes ano a ano, e o número de novos usuários manipulados no balcão aumentou cerca de 10% ano a ano.
No entanto, outras empresas de valores mobiliários disseram que o incremento em um curto período de tempo não foi significativo. “Atualmente, o número de novos clientes com permissão de abertura não mudou significativamente.” Um número de gerentes de clientes do departamento de negócios de corretagem disse a repórteres: “nos últimos anos, clientes qualificados foram basicamente desenvolvidos, e o número de novos clientes qualificados é relativamente limitado”.
Por trás do mercado em expansão do conselho de inovação científica e tecnológica, novas oportunidades de crescimento estão esperando para serem exploradas. Muitos analistas de valores mobiliários disseram que o atual setor de crescimento tem ímpeto suficiente para reparar a avaliação, e há sinais óbvios de entrada de capital. Eles acreditavam que o próximo conselho de inovação científica é o líder. “Alto crescimento, baixa valorização e baixa alocação” juntos constroem as oportunidades de layout estratégico do atual conselho de inovação científica, que não só promoverão que ele se torne o atual “rei do desempenho de custos”, mas também se tornará o principal campo de batalha do futuro mercado de touros estruturais.
Ao mesmo tempo, algumas empresas de valores mobiliários expressaram cautela de que “o mercado ainda não tem capital cegamente otimista”, do qual a chegada do levantamento da proibição é o fator mais crítico, e como o mercado vai depender de seu próprio ritmo.
“História vai repetir-se” também é refletido na pesquisa e julgamento dos analistas de valores mobiliários sobre o desempenho atual do mercado de conselho de inovação científica-tecnológica. O atual quadro de inovação científica-tecnológica é mais parecido com a jóia em 2012 ou a tecnologia Hang Seng no início de 2021? Por trás da discussão quente, ele também aponta para diferentes visões de empresas de valores mobiliários sobre a tendência de acompanhamento do conselho de inovação de tecnologia científica.
De um modo geral, a maioria dos analistas acredita que, em junho, o mercado de ações A ainda era dominado por um mercado ascendente volátil. No índice de base ampla, considerando a baixa valorização, as ações de pequeno e médio porte ainda dominam, e as ações de crescimento ainda têm evidentes vantagens ascendentes. As direções de semicondutores, nova energia, defesa nacional, economia digital, especialidade e inovação e biomedicina podem ser focadas.
1: por que o conselho de inovação científica lidera por uma grande margem
Desde o final de abril, Kechuang assumiu a liderança em romper e liderar o mercado. Desde a queda do índice Kechuang 50 em 26 de abril, ele subiu 26,83% em 6 de junho, muito acima de 10,51% do Índice Composto de Xangai, 15,02% do Índice Composto de Shenzhen e 17,78% do índice gema, liderando o mercado. No geral, o mercado atual inaugurou uma onda de reparos desde o fundo.
Ao descrever os fatores impulsionadores internos e externos da atual rodada do mercado de reparo, a equipe de estratégia China Industrial Securities Co.Ltd(601377) acredita que, por um lado, a expectativa da melhoria gradual da situação epidêmica na China e a reversão das dificuldades está aumentando gradualmente; por outro lado, também é afetada pelo declínio significativo das taxas de juros dos títulos dos EUA e o alívio de distúrbios do exterior.
China Securities Co.Ltd(601066) chen Guo, estrategista-chefe, disse que o conselho de ciência e inovação reuniu uma série de empresas cotadas de alta qualidade com fortes atributos científicos e tecnológicos e excelente capacidade de inovação. No processo de modernização e transformação da estrutura econômica da China, do investimento impulsionado para inovação impulsionado, as empresas de ciência e inovação inauguraram um longo ciclo de prosperidade. “Devido ao enorme declínio no estágio inicial, o setor de crescimento tem um incentivo mais forte para reparar a avaliação. Ainda há espaço para a melhoria da avaliação na pequena direção do boom.” Do ponto de vista da avaliação, o atual conselho de inovação científica-tecnológica está no fundo da história, e os fundos estão fluindo continuamente.
Por um lado, como investidor institucional de longo prazo, embora o fluxo líquido global tenha flutuado muitas vezes desde 2021, o Conselho de Inovação Científica manteve uma tendência de fluxo estável. Desde o início deste ano, em geral, o capital northbound fluiu para o Conselho de Inovação Sci-tech quase 12 bilhões de yuans. Em contraste, a jóia foi vendida mais de 18 bilhões de yuans, indicando que em comparação com a jóia, as empresas listadas no conselho de inovação sci-tech com mais notável poder duro de inovação científica e tecnológica são mais favorecidas pelo capital northbound.
Por outro lado, na perspectiva da entrada líquida de fundos ETF, os produtos ETF que acompanham os índices relevantes do conselho de ciência e inovação obtiveram mais assinaturas líquidas. Desde o início deste ano, os produtos ETF que acompanham o índice de inovação científica 50 têm entradas de quase 15 bilhões, e o índice de empreendedorismo e inovação em massa 50 também tem um fluxo líquido de cerca de 4 bilhões.
2 P: o Conselho de Inovação Científica entrou no mercado inicial
Sob o mercado quente, muitas empresas de valores mobiliários acreditam que o conselho de inovação científica-tecnológica é o líder e pode obter oportunidades estratégicas no futuro.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) .
Portanto, atualmente, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) disse que no estágio inicial do mercado de touros, Xiaohe está emergindo. Por um lado, sua distribuição industrial reflete a ascensão da atual indústria de manufatura avançada, representada por semicondutores, novas energias, computação em nuvem, defesa nacional e medicina; Em segundo lugar, o lucro cresceu a alta velocidade. Combinado com a consistente previsão de lucro do vento, ultrapassou 30% em 22 e 23 anos. Ao mesmo tempo, a avaliação atingiu o fundo. Atualmente, o pe-ttm está próximo do nível de gema em 2012; Em terceiro lugar, a alocação do fundo é baixa. A partir do 22q1, o Conselho de Ciência e Inovação representou cerca de 5% da alocação do fundo.
Guosheng securities também disse que se a expansão endógena do crédito for realizada no segundo semestre do ano, o mercado também vai inaugurar uma reversão real.A oportunidade estratégica do Kechuang 50 é um dos setores em que os fundos de longo prazo podem se concentrar. Guosheng Securities acredita que Kechuang 50, o rei do desempenho de custos no setor de alocação de longo prazo O quadro de inovação tecnológica de alto crescimento + subestimação + baixa alocação entrou na janela de layout estratégico.
Em relatórios anteriores, o repórter soube que a indústria acredita que a razão para a ascensão da atual rodada do Conselho de Inovação Científica pode ser afetada pela notícia de que o limiar de entrada do Conselho de Inovação Científica pode diminuir. However, according to Sealand Securities Co.Ltd(000750) s analysis, this is only the emotional disturbance caused by the news. A ascensão do conselho de inovação sci-tech, em essência, está intimamente relacionada com o nível de avaliação do conselho de inovação sci-tech.
Em 26 de abril, o Conselho de Ciência e Inovação atingiu uma baixa de 868,07, na época, o pe-ttm era de apenas 30 vezes, perto de 29 vezes o da gema em dezembro de 2012 Sealand Securities Co.Ltd(000750) disse que, no geral, os fundamentos da maioria das empresas do Conselho de Inovação Sci-tech são realmente de alta qualidade, e eles têm uma certa base de crescimento a longo prazo.
No entanto, em comparação com a maioria das instituições geralmente otimistas sobre a tendência do conselho de inovação científica-tecnológica, algumas instituições expressaram cautela. A Huajin Securities acredita que o Conselho de Inovação Científica será aberto em 22 de julho de 2019, e os acionistas originais levantarão a proibição em uma grande área 36 meses depois. Atualmente, o momento não está longe da “maré de levantamento da proibição”.
Além disso, a análise de valores mobiliários da Huajin indicou que, em termos de índice de mercado, o mercado pré-férias estava estável. Recentemente, o mercado também superou as expectativas. No entanto, o que superou as expectativas foi que não houve ajuste. A recuperação ainda não foi agressiva e a diferenciação das ações individuais continuou. “Não é bom manter-se por muito tempo, pelo contrário, é atrasar e acumular problemas.
“Além disso, como as notícias de férias não são fortes, a periferia está primeiro se desenvolvendo e depois se restringindo, o que significa que a forma como o mercado vai depende principalmente de seu próprio ritmo.
Portanto, Huajin Securities acredita que, no geral, o mercado ainda não tem capital cegamente otimista, e a taxa geral em torno de 3200 flutuará mais. “Quando você acha que a correção não está se movendo, talvez o risco real venha.”
3 pergunta: a história repete-se. Quem é o quadro atual de inovação científica e tecnológica mais parecido
No entanto, quanto a se o atual conselho de inovação científica-tecnológica é mais parecido com a jóia em 2012, diferenças interessantes também foram lançadas entre os analistas vendedores. Em geral, acredita-se que o atual conselho de inovação científica é mais semelhante às empresas de valores mobiliários no mercado empresarial em crescimento em 2012. Assim, espera-se que a tendência de acompanhamento do conselho de inovação científica seja mais otimista.
Entre eles, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) .
China Securities Co.Ltd(601066) chen Guo, diretor de estratégia, também disse que o ambiente atual do conselho de inovação sci-tech é semelhante ao que na véspera do mercado de 2012 gema bull. O conselho de inovação de tecnologia científica é uma oportunidade de placa de estilo de crescimento. Atualmente, mostra semelhanças em fundamentos, sentimento financeiro e ambiente de política.
Chen Guo também disse que sob a direção de crescimento de ações de pequeno e médio porte, o conselho de inovação sci-tech é semelhante à gema em 2012 em termos de desempenho do mercado e ajuste de avaliação.Sob as condições de vantagem de prosperidade de alta certeza, atração de avaliação alta e ambiente favorável da política, o conselho de inovação sci-tech deve sair de um mercado independente semelhante à gema em 2013. A médio prazo, as ações parecerão do segundo semestre de 2012 para o primeiro semestre de 2014: a taxa de crescimento total é fraca, a liquidez é abundante e constantemente melhorando, o estilo de crescimento é dominante e o estilo de ações de pequeno e médio porte é dominante.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) . Entre eles, a gema foi lançada em outubro de 2009, e o índice continuou a se ajustar a janeiro de 2012, e abriu um mercado de touros após o segundo bottoming em dezembro de 2012; A gema foi lançada em julho de 2019 e o índice continuou a se ajustar até maio de 2022. Após quase três anos de ajuste contínuo, o pe-ttm atual também está próximo da gema em 2012.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) . Ao mesmo tempo, os atributos das novas ações secundárias das duas empresas fortaleceram a lei de mudança do nível de avaliação e das posições dos fundos.
No entanto, diferente das três companhias de valores mobiliários acima, Minsheng securities apresentou a visão de que “o conselho de inovação científica-tecnológica não é a jóia em 2012, mas mais provavelmente a tecnologia Hang Seng de janeiro a fevereiro de 2021”.
Minsheng Securities disse que não nega o fato de que a avaliação do conselho de ciência e inovação foi significativamente reduzida, mas, de fato, existem diferenças óbvias nas percepções dos investidores institucionais nos dois momentos: o mercado 20122015 gema bull é também um processo para os investidores aproveitarem novas tendências industriais e reunir “novo consenso”. Atualmente, as posições dos investidores no Conselho de Inovação Sci-tech coincidem com as indústrias de configuração no conselho principal e na gema. Isso é mais semelhante à similaridade e correlação entre gigantes da Internet de ações de Hong Kong e ativos principais do consumidor no início de 2021.
A Minsheng Securities acredita que a suposição relativamente otimista para o conselho de inovação científica no futuro é o mercado de ações de tecnologia Hang Seng de janeiro a fevereiro de 2021. Baseado no consenso de “esculpir um barco e buscar uma espada”, o mercado flutua acentuadamente, o que traz um teste de negociação muito alto para os investidores. Oportunidades históricas reais muitas vezes começam em áreas que não são reconhecidas por consenso.
4 pergunta: como devo configurá-lo? Devo comprar Kechuang 50 ou Kechuang ETF
Se 20192021 é a era 1.0 do investimento em tecnologia dura, ansioso para os próximos 3-5 anos, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) . “Escolher o caminho certo” é a característica central da era 2.0.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) disse que o novo crescimento tem principalmente as características de novas indústrias, novas empresas e novos chips, essas empresas apenas mapeam a mudança de sub-campos na direção de semicondutores, nova energia, defesa nacional, economia digital, especialização e inovação, biomedicina, etc.
Olhando para trás nos quatro mercados touros de 19961997, 20052007, 20132015 e 20192021, as dez vezes de ações sob cada mercado touro têm distintas semelhanças industriais. Em outras palavras, a ascensão das indústrias líderes é a lógica subjacente do mercado de touros.
Olhando para a frente para o 14º plano quinquenal, ciência e tecnologia duras representadas por semicondutores, nova energia, equipamentos de defesa nacional, economia digital, tecnologia especializada e especial, e biomedicina são as indústrias com o maior sentido dos tempos.
Chen Guo disse que, em geral, o mercado enfrenta uma taxa de crescimento fraca do volume total e um ambiente de liquidez relativamente abundante no médio prazo. Do ponto de vista do mercado como um todo, após o rali “golden pit” no mercado de ações A de curto prazo, as expectativas pessimistas foram amplamente reparadas. No futuro, também precisamos prestar atenção a alguns desafios de fundamentos e situações no exterior.
Do ponto de vista da estrutura, Chen Guo acredita que as características de estilo do líder de crescimento continuarão. Embora o Conselho de Inovação Sci-tech tenha aumentado rapidamente no curto prazo, ainda merece atenção estratégica no médio prazo, podendo ser considerado para maior ajuste.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) sugeriu que os seguintes indicadores poderiam ser considerados para as empresas no Conselho de Ciência e Inovação: primeiro, se o preço de emissão não é superior a 20 yuan; Em segundo lugar, se o valor de mercado inicial de livre circulação não é superior a 1,5 bilhão de yuans; Terceiro, se a taxa de crescimento da indústria no mês anterior à listagem está entre os dez primeiros de todos os setores; Em quarto lugar, se a taxa de quebra de novas ações no prazo de uma semana antes da cotação não excede 25%; Em quinto lugar, se foi rentável no momento da sua inclusão na lista. Relativamente falando, quanto mais qualificadas as ações individuais apresentam melhor desempenho em termos de rendimento, pelo contrário, testará a capacidade de seleção de ações dos investidores.
Além disso, se você não selecionar diretamente ações, você deve comprar Kechuang 50 ou Kechuang ETF? Mais pessoas na indústria acreditam que Kechuang ETF pode ser uma escolha melhor.
