Recentemente, com a melhoria gradual da situação epidêmica e o contínuo aumento das macropolíticas, as expectativas dos investidores estrangeiros em relação a ações melhoraram gradualmente. De acordo com os dados, em maio, BEIXIANG capital líquido comprou ações de 16,867 bilhões de yuans. Nos primeiros cinco meses deste ano, exceto março, os outros quatro meses viram entrada líquida de fundos para o norte. Depois de entrar em junho, o capital norte continuou a fluir em líquido. Em 2 de junho, o fluxo líquido de fundos para o norte atingiu 3,269 bilhões de yuans este ano.
As instituições financiadas pelo exterior entrevistadas pelo repórter disseram que estão otimistas sobre a tendência de médio e longo prazo do mercado de ações da China por cinco razões, a saber, a melhoria gradual da situação epidêmica, a baixa avaliação atual de ações, as medidas macro da China, a estabilização da taxa de câmbio RMB e a mitigação de distúrbios da cadeia de suprimentos. Em termos de setores, o capital estrangeiro é geralmente otimista sobre infraestrutura e consumo.
a acções são favorecidas por cinco razões
De acordo com as estatísticas, o repórter descobriu que a partir de 2 de junho, desde 17 de março, os fundos northbound acumularam uma compra líquida de ações de 47,123 bilhões de yuans.
Wangxinjie, estrategista-chefe de investimento do departamento de gestão de riqueza da China da Standard Chartered, disse em entrevista ao Securities Daily, “falamos sobre o valor de alocação de uma ação, tudo em torno da subvalorização e desempenho de custos. Atualmente, o quantil de avaliação de cada setor de uma ação atingiu uma posição historicamente baixa, enquanto o rendimento de títulos do tesouro atingiu o nível da média histórica +2 desvios padrão, o que significa que o desempenho de custo do índice de ações é muito alto.”
“A orientação geral de todas as políticas é estabilizar o crescimento econômico. A implementação da política na economia real é estabilizar a expansão do crédito, ou estabilizar a demanda de crédito. Antes de vermos a tendência do mercado acionário geral subir, devemos ver a expansão do crédito, ou que o nível da política melhorou a demanda de financiamento.” Wangxinjie disse ainda.
Meng Lei, analista de estratégia da China na UBS Securities, também disse em entrevista ao Securities Daily que, desde meados de maio, o apoio macropolítico da China vem aumentando e o sentimento do mercado de ações foi reparado.
\u3000\u3000 “Atualmente, a relação P / E estática do índice CSI 300 de ações A tem sido menor do que o dobro do desvio padrão abaixo da média histórica nos últimos cinco anos. Considerando o recente aumento no apoio macro política, incluindo uma redução de 15 pontos base mais alta do que o esperado no LPR de cinco anos, um desconto fiscal adicional de mais de 140 bilhões de yuans, uma redução faseada de algum imposto de compra de veículos de passageiros de 60 bilhões de yuans, e uma série de incentivos políticos a nível local para incentivar o consumo, a avaliação de mercado deste ano foi no fundo. A promoção da produção ajudará a recuperação econômica da China. Esses fatores positivos atrairão capital estrangeiro para retornar ao mercado de ações A.” Meng Lei disse ainda.
Ao responder ao Securities Daily, o Citibank disse que estava otimista sobre a tendência de médio e longo prazo do mercado chinês. Analistas do Citigroup acreditam que apoiado por cinco razões principais, o mercado de ações da China deve estabilizar e recuperar. Em primeiro lugar, a situação epidêmica melhorou gradualmente; Em segundo lugar, dados de alta frequência mostram que a cadeia de suprimentos continua a melhorar, a produção industrial mostra sinais de recuperação e a tendência de enfraquecimento econômico causada pela epidemia pode estar próxima do fundo; Em terceiro lugar, os governos central e local emitiram uma série de políticas de estímulo, e os efeitos da política podem surgir gradualmente a partir do final do segundo trimestre; Em quarto lugar, a taxa de câmbio do RMB estabilizou-se gradualmente, e desde maio, tanto as ações quanto as ações de Hong Kong mostraram sinais de estabilização, indicando que o sentimento de investimento no mercado aqueceu; Em quinto lugar, a avaliação das ações A ainda é relativamente baixa em comparação com os mercados de capitais estrangeiros, como as ações dos EUA, que ainda tem atração de investimento de longo prazo para investidores globais. A melhoria das condições econômicas no segundo semestre do ano também é propícia para que o mercado de ações A continue atraindo entradas de capital internacionais.
Os dados mostram que a partir de 2 de junho, desde que o ponto baixo recuperou em 27 de abril, o Índice Composto de Xangai, o Índice Composto de Shenzhen e o Índice de Gemas subiram em mais de 10%.
Wangxinjie acredita que o mercado atual deve ver um aumento na demanda de financiamento antes de experimentar uma inversão de tendência. Desde 2018, o índice de ações de Xangai caiu abaixo de 3000 pontos por três vezes. O aumento do índice de ações de Xangai do ponto mais baixo é acompanhado pelo aumento anual do estoque de finanças sociais. Antes de os dados de crédito não se expandirem, é difícil perceber que o índice acionário mostrará uma inversão de tendência. No entanto, com o lançamento de várias políticas, espera-se que a demanda de financiamento aumente no futuro próximo e o mercado de ações A funcione melhor no médio e longo prazo.
Recentemente, os fundos para o norte fluiram obviamente para o setor de consumo. De acordo com os dados, durante a semana de 30 de maio a 2 de junho, o fluxo líquido de capital para o norte para a indústria de alimentos e bebidas (Shenwan 2021) foi de 7,066 bilhões de yuans, ficando em primeiro lugar. No mês de 3 de maio a 2 de junho, a quantidade de entrada líquida de fundos do norte para o setor bancário foi a mais alta, em 6,268 bilhões de yuans.
Voltando-se aos setores otimistas no médio e longo prazo, analistas do Citigroup disseram que, a longo prazo, as políticas podem acelerar o foco no investimento em infraestrutura, focar em novas infraestruturas e fortalecer a construção de elos fracos na infraestrutura tradicional. Estima-se que a taxa de crescimento homóloga do investimento em infraestrutura neste e no próximo ano possa atingir 7,7% e 5,0%, respectivamente. Os setores de infraestrutura, matérias-primas e energias renováveis podem beneficiar gradualmente. Os investidores podem prestar atenção às oportunidades relevantes de layout.
Meng Lei previu que os ganhos das empresas listadas em ações A no segundo trimestre podem ser o ponto mais baixo de todo o ano. Após esta rodada de revisão de resultados corporativos estar basicamente concluída, o mercado de ações A inaugurará uma boa oportunidade. Estamos otimistas em relação a indústrias com visibilidade e estabilidade relativamente altas de lucro, forte capacidade de preços e avaliação atraente.Sugerimos que o mercado de ações A deve estar super equipado com alimentos e bebidas, baterias de energia, energia renovável, indústria militar e outros setores.
Wangxinjie disse que seguiu a lógica da demanda para encontrar setores relevantes. Atualmente, a demanda por crescimento constante e a demanda por reparo do consumo após a epidemia são relativamente determinadas. Em termos de placa, é mais inclinado à placa central de crescimento constante, como infraestrutura; Além disso, o grande consumo de reparo pós-epidemia e otimização da cadeia de suprimentos, bem como as oportunidades de investimento em agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, também são relativamente grandes
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