A Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais do Conselho de Estado emitiu recentemente um plano de trabalho sistemático para melhorar a qualidade das empresas cotadas controladas pela primeira vez por empresas centrais, além de divulgar que estudaria e formularia uma nova rodada de plano de ação para melhorar a qualidade das empresas cotadas. Desde a emissão dos pareceres do Conselho de Estado sobre a melhoria da qualidade das empresas cotadas, o consenso sobre a melhoria da qualidade das empresas cotadas continuou a reunir-se e a força de trabalho foi continuamente reforçada.
Os participantes do mercado acreditam que, com a introdução e implementação aceleradas de uma nova rodada de políticas e medidas, a melhoria da qualidade das empresas listadas entrará em uma nova etapa de co-direção multipartidária, ressonância de frequência de CO e promoção conjunta, e espera-se que faça mais novos progressos na melhoria do desenvolvimento normativo e capacidades de governança das empresas listadas.
ressonância de frequência multi- acção
Promover o desenvolvimento de alta qualidade das empresas cotadas é um projeto sistemático complexo, que requer não só o papel das autoridades reguladoras, mas também os esforços conjuntos de “minorias-chave”, como os acionistas controladores de empresas cotadas, intermediários, investidores, governos locais e departamentos relevantes. Recentemente, vários departamentos introduziram medidas para melhorar continuamente a qualidade de desenvolvimento das empresas listadas, indicando que ações multipartidárias formaram gradualmente a mesma ressonância de frequência.
Em 11 de abril deste ano, a CSRC, juntamente com a SASAC e toda a Federação da China de indústria e comércio, emitiu o aviso sobre o apoio adicional ao desenvolvimento saudável das empresas listadas. Além disso, como medida importante para melhorar a qualidade das empresas listadas, a CSRC emitiu as diretrizes sobre a gestão das relações com investidores das empresas listadas em 15 de abril.
“Uma série de medidas destinadas a melhorar a qualidade das empresas cotadas trouxeram ‘segurança’ para promover o desenvolvimento estável e saudável das empresas cotadas e do mercado de capitais.” Dongdengxin, diretor do Instituto de Finanças e Valores Mobiliários da Universidade de Ciência e Tecnologia de Wuhan, disse que, devido ao impacto do ambiente interno e externo, o desenvolvimento das empresas listadas está enfrentando custos crescentes, recursos, meio ambiente e outras restrições duras, e o desenvolvimento constante e saudável do mercado de capitais está enfrentando mais e mais desafios. É mais necessário promover ainda mais o desenvolvimento de alta qualidade das empresas listadas.
Vale ressaltar que a SASAC emitiu recentemente, pela primeira vez, o plano de trabalho para melhorar a qualidade das empresas listadas controladas por empresas centrais e apresentou 14 medidas de trabalho específicas a partir de quatro aspectos: promover a otimização do layout e o jogo funcional da plataforma de listagem, promover a melhoria da governança e operação padronizada das empresas listadas, fortalecer o crescimento endógeno e o desenvolvimento inovador das empresas listadas, e melhorar o reconhecimento de mercado e a realização de valor das empresas listadas.
De acordo com a análise dos participantes do mercado, o plano de trabalho define o roteiro, lista de tarefas e cronograma, e fornece uma caixa de ferramentas precisa, que mostra a determinação da SASAC em melhorar a qualidade das empresas listadas controladas por empresas centrais. Na visão de Zhaohan, o diretor do North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) secretário do conselho, a avaliação tem um efeito bastão. O plano de trabalho propõe que as empresas centrais incorporem os resultados da avaliação do trabalho anual de divulgação de informações da bolsa de valores no sistema de avaliação do desempenho das empresas cotadas e medidas-piloto, como a incorporação da qualidade de desenvolvimento das empresas cotadas na avaliação do desempenho empresarial dos chefes de empresas centrais, que promoverão efetivamente a melhoria da qualidade das empresas cotadas controladas por empresas centrais.
melhorar a capacidade de desenvolvimento normativo
A listagem não é o “ponto final”, mas o “ponto de partida” para alcançar um desenvolvimento de maior qualidade. Especialistas disseram que, enquanto financiam, é mais importante que as empresas listadas melhorem a governança, aumentem a competitividade e paguem melhor aos acionistas e à sociedade através da listagem. Com a implementação de uma nova rodada de políticas e medidas, espera-se que a capacidade de desenvolvimento normativo das empresas listadas seja melhorada ainda mais.
Yi Huiman, presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, enfatizou há alguns dias que as empresas listadas devem se esforçar para melhorar as “cinco habilidades” – agarrar a base, fortalecer o negócio principal, nutrir o conselho de crescimento, endurecer e focar na eficiência. De acordo com songzhiping, presidente da Associação da China de empresas cotadas, é de profundo significado prático e de longo prazo melhorar as “cinco habilidades” das empresas cotadas.
Insiders apontaram que as empresas listadas devem assumir a primeira e principal responsabilidade pela melhoria da qualidade das empresas listadas, melhorar a estrutura de governança interna e o sistema de controle interno de “três reuniões e uma camada”, melhorar o nível de operação padronizado, como divulgação de informações, melhorar a competitividade da empresa e aumentar o poder endógeno da empresa.
Melhorar a qualidade das empresas listadas depende de autodisciplina e heteronomia. Alguns profissionais apontaram que o caos do mercado, como a fraude financeira das empresas listadas e a invasão dos grandes acionistas aos interesses das empresas listadas, ainda ocorrem de tempos em tempos. É necessário melhorar continuamente a eficiência regulatória e promover o desenvolvimento padronizado das empresas listadas por meio de marketing, Estado de direito e ferramentas científicas e tecnológicas. Especificamente, devemos promover a promulgação ou melhoria de uma série de regulamentações e sistemas de apoio, como os regulamentos sobre supervisão e administração de sociedades cotadas e a reorganização falimentar de sociedades cotadas, o mais rapidamente possível, reforçar a investigação de responsabilidades civis, criminais e administrativas por atos como ocupação de garantias, compactar a responsabilidade de agências intermediárias, melhorar o nível científico e tecnológico de supervisão e melhorar a capacidade de detectar precocemente violações e grandes riscos.
reforçar a governança corporativa
Ao mesmo tempo em que promove a melhoria da capacidade de desenvolvimento normativo das empresas listadas, uma série de comportamentos voltados para melhorar a capacidade de governança das empresas listadas, incluindo a melhoria da eficiência do cancelamento de listagem, a promoção da formação de um sistema diferenciado de governança corporativa e a melhoria do sistema de diretores independentes, também estão acelerando a pesquisa e implementação.
Uma das medidas importantes para melhorar a qualidade das empresas cotadas é melhorar o mecanismo normal de exclusão da lista, de modo a alcançar uma retirada “estável” e “sustentável”. Este ano é o segundo ano em que os novos regulamentos relativos à supressão da lista foram implementados, e é também um ano em que os efeitos da reforma se concentraram. Tianlihui, reitor do Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento Financeiro da Universidade de Nankai, disse ao China Securities Journal que este ano, mais de 40 empresas tocaram o índice de exclusão. No processo de exclusão diversificada, uma ecologia benigna do mercado de capitais de ser capaz de mover-se para cima e para baixo, fazer progresso e retirada está tomando forma.
O relator também soube que a nova rodada de plano de ação para melhorar a qualidade das empresas cotadas dará mais atenção à implementação ordenada da inspeção de supervisão no local e continuará a prestar atenção a questões proeminentes, como ocupação de fundos, garantia ilegal e fraude financeira.
Espera-se que os acordos institucionais diferenciados em matéria de governação das sociedades registem novos progressos. De acordo com a comunicação relativa a continuar a apoiar o desenvolvimento saudável das empresas cotadas emitida pela CSRC e outros três departamentos, a SASAC orientará as holdings estatais cotadas a tornarem-se um exemplo de promoção do desenvolvimento estável do mercado de capitais. As federações de indústria e comércio em todos os níveis darão pleno cumprimento ao seu papel na orientação e atendimento às empresas listadas privadas, fortalecerão a pesquisa e treinamento das empresas listadas privadas, orientarão as empresas listadas privadas a aderir à operação de conformidade legal e promoverão o desenvolvimento de alta qualidade das empresas listadas privadas. “A supervisão das empresas listadas não deve apenas aderir aos ‘dois inabaláveis’ e aos princípios de equidade, imparcialidade e abertura, mas também aderir à busca da verdade dos fatos, explorar arranjos diferenciados do sistema de governança corporativa e resolver seus próprios problemas.” Uma pessoa próxima das autoridades reguladoras apontou.
Além disso, a melhoria do sistema de diretores independentes, o aumento da independência dos diretores independentes e a otimização da distribuição de responsabilidades e direitos foram colocados na agenda. Wang Jianjun, vice-presidente do CSRC, disse anteriormente que o CSRC ouviria plenamente as opiniões de todas as partes, comunicaria ativamente com os departamentos relevantes, promoveria a melhoria do sistema, esclareceria ainda mais os limites dos direitos e responsabilidades dos diretores independentes, fortaleceria a garantia do desempenho do dever, melhoraria o mecanismo de responsabilidade, apoiaria e exortaria os diretores independentes a desempenhar seriamente seus deveres de integridade e diligência, e se esforçaria para formar um ambiente institucional e um bom ecossistema em que todas as partes sejam responsáveis e o mercado seja efetivamente restringido.
