Este ano marca o fim do plano de acção trienal para a reforma das empresas estatais. Recentemente, a ação catalítica da reforma das empresas estatais continuou, o calor do tema aumentou e o desempenho dos fundos temáticos da reforma empresarial estatal tem sido atraente.
Os gestores de fundos entrevistados acreditam que há oportunidades estruturais na reforma das empresas estatais, e as oportunidades para empresas estatais com inovação tecnológica na reforma energética e subsetores-chave são excelentes.
alguns fundos estatais de reforma empresarial fizeram um desempenho atraente
Desde maio, o tema da reforma das empresas estatais voltou a aquecer.
“2022 é um ano decisivo para a ação de três anos de reforma das empresas estatais. Recentemente, a SASAC realizou várias reuniões e emitiu documentos para promover o desenvolvimento de alta qualidade das empresas cotadas controladas por empresas centrais, criar uma série de empresas líderes cotadas e continuar a acelerar a injeção de ativos de alta qualidade em empresas cotadas.” Dongwu fund zhanghaojia analysis.
Impulsionado por isso, o desempenho de alguns fundos temáticos de reforma empresarial estatais também é muito atraente. Desde maio, o valor líquido da reforma da empresa estatal Huaxia, tema da reforma da empresa estatal Everbright, reforma da indústria militar do sul, etc., aumentou em mais de 11%; O patrimônio líquido de fundos como o tema de reforma de empresas estatais do ICBC Credit Suisse, o tema de reforma de empresas estatais do Yingda, o tema de reforma de empresas estatais de Changsheng e o tema de reforma de empresas estatais do Boshi aumentou em mais de 5%.
No entanto, a partir do desempenho do ano, apenas o tema da reforma das grandes empresas britânicas, o aprimoramento do índice de dividendos das empresas estatais Western Lide e o retorno de 80% das empresas centrais de Guangfa foram positivos.
A partir da posição divulgada no primeiro relatório trimestral, a posição dos fundos temáticos de reforma de SOE ativamente gerenciados em ações temáticas de reforma de SOE não é alta. Em termos de escala, no primeiro trimestre, apenas a escala de fundos da reforma da indústria militar do sul, reforma empresarial estatal Hua’an e reforma empresarial estatal Dacheng aumentaram significativamente.
2 pistas oportunidades de mineração
No momento atual, insiders sugerem que devemos aproveitar a oportunidade de reforma de empresas estatais a partir das duas principais linhas de injeção de ativos de alta qualidade no setor da indústria militar e incentivo de ações individuais subvalorizadas.
De acordo com Zhang Haojia, devido à construção institucional, prosperidade da indústria e promoção de políticas do mercado de capitais, um grande número de empresas estatais de alta qualidade não foram totalmente listadas ou concluídas a reforma, e o número de metas relacionadas à reforma e investimento de empresas estatais não é suficiente. No futuro, com o aprofundamento gradual da reforma das empresas estatais, haverá cada vez mais excelentes empresas estatais. “Do ponto de vista da prosperidade da indústria, a indústria militar, a indústria do ciclo, a indústria de energia e outras indústrias têm uma prosperidade alta, e o número de empresas estatais é responsável por uma grande proporção, então pode haver melhores oportunidades de investimento.”
Uma pessoa de oferta pública em Shenzhen sugeriu agarrar as oportunidades de investimento da reforma da empresa estatal a partir de duas linhas principais. Primeiro, injeção de ativos de alta qualidade, principalmente no setor militar. Na promoção especial da reforma nacional realizada em 18 de maio, Weng Jieming, vice-diretor da SASAC, disse: continuar a aumentar os esforços para injetar ativos de alta qualidade em empresas listadas. Organize sistematicamente recursos não cotados e listados e injete gradualmente ativos de alta qualidade não cotados existentes em empresas cotadas de forma planejada. Em comparação horizontal, o espaço de securitização de ativos das empresas militares centrais é grande. Em segundo lugar, ao minerar o regime de incentivo de capital próprio, encontrar as ações subvalorizadas. Em novembro de 2019, a comunicação sobre outras questões relacionadas ao incentivo acionário de empresas cotadas controladas por empresas centrais emitida pela SASAC abriu espaço de políticas para incentivo acionário de empresas centrais.Desde então, o número de casos de incentivo acionário de empresas estatais no mercado de ações A aumentou rapidamente. Depois que o mecanismo de benefícios foi endireitado, muitas empresas fizeram grandes esforços para reduzir custos e aumentar a eficiência, e melhoraram significativamente o nível da taxa de juros líquida, resultando em uma correspondente expansão substancial da avaliação.
Yu Huan, gerente de fundos do Departamento de Investimento de Capital do Great Wall Fund, mencionou algumas oportunidades para empresas Baijiu. Em sua opinião, existem duas principais lógicas de seleção de estoque para o setor Baijiu este ano. Uma é que a tendência de atualização de toda a indústria ainda está em andamento, e a tendência de iteração de produtos e promoção da faixa de preços continua. Para investimento específico, precisamos prestar atenção se a curva de crescimento das empresas de bebidas alcoólicas pode atender a tendência de atualização industrial local; Em segundo lugar, este ano é o último ano do plano de reforma de empresas estatais. Muitas empresas Baijiu têm expectativas de reforma e liberam potencial de gestão no processo de ciclo de reforma de empresas estatais.
O gerente do fundo temático de reforma empresarial estatal de Yingda disse que, em 2022, a reforma empresarial estatal prestará mais atenção ao “desenvolvimento de alta qualidade”, e o investimento na reforma empresarial estatal se concentrará mais nas seguintes linhas principais estruturais. 1,O campo da reforma energética com dividendos concentrados da reforma a curto prazo concentra-se principalmente no carvão, geração de energia, reforma do sistema de energia, petróleo e petroquímica e outros campos relacionados. 2,Inovação tecnológica e resolução de problemas-chave em domínios-chave, incluindo empresas estatais cotadas no mercado de semicondutores a montante e a jusante, fabricação de máquinas de ponta, comunicação da informação e segurança da informação, equipamentos especiais e outras subdivisões com grande espaço de crescimento no futuro; Em terceiro lugar, beneficiando das oportunidades temáticas da estratégia nacional de desenvolvimento, tais como neutralidade de carbono, desenvolvimento verde e prosperidade comum, vamos nos concentrar na triagem de variedades de alta qualidade com excelente desempenho comercial e fortes expectativas de reforma sob o tema.
No entanto, alguns gestores de fundos têm reservas quanto ao tema da reforma das empresas estatais. Um gerente de fundos no sul da China disse que muitas reformas de empresas estatais são apenas fusões de negócios, e não há mudanças substanciais na governança corporativa e estrutura, por isso é difícil para a reforma de empresas estatais se tornar uma linha principal de investimento forte.
