O setor farmacêutico, que uma vez recuou significativamente, recuperou no passado mês de maio. Beneficiando do bom desempenho de vários segmentos do setor farmacêutico, o valor líquido dos fundos temáticos relacionados também aumentou ligeiramente recentemente. Considerando a situação atual de avaliação e a tendência de longo prazo da indústria, muitas pessoas na indústria estão otimistas sobre a medicina tradicional chinesa, biomedicina, estética médica e outros campos.
recuperação do sub campo da medicina
De acordo com as estatísticas de Haitong Securities Company Limited(600837) a, o índice farmacêutico e biológico da A-share subiu 1,1% em maio, e muitos segmentos tiveram bom desempenho, como o negócio farmacêutico subiu 13,4%, o farmacêutico químico subiu 12,9% e a medicina tradicional chinesa subiu 8,7%.
Vários fundos que acompanham passivamente os índices relevantes no segmento farmacêutico também “recuperaram” em maio. Entre eles, a medicina herbal chinesa huitianfu aumentou em cerca de 4,69%, e a medicina herbal chinesa Dacheng todos referem-se a equipamentos e serviços médicos e de saúde ETF aumentou em cerca de 2,67%.
Fundos farmacêuticos ativos também tiveram bom desempenho em maio. A pesquisa de medicina tradicional chinesa Qianhai Kaiyuan selecionou uma pesquisa de medicina tradicional chinesa e laterítica Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) health care ganhou mais de 6% em maio, atingindo 6,16% e 6,73%, respectivamente.
A recuperação do fundo temático do serviço médico e do fundo temático da medicina tradicional chinesa foi mais óbvia em maio. De acordo com a análise de insiders, a recuperação do setor de serviços médicos se deve principalmente a políticas favoráveis e valoração de reparo.
O ICBC Credit Suisse Fund acredita que, em 13 de abril, o Comitê Permanente nacional mencionou a necessidade de expandir o consumo em áreas-chave. Promoveremos cuidados médicos e de saúde, cuidados de idosos, cuidados infantis e outros consumos, e apoiaremos as forças sociais para complementar a oferta de serviços. As preocupações do mercado enfraqueceram. O clima de preocupação política melhorou, e a avaliação atual está no fim de quase 3-5 anos.
Embora a indústria farmacêutica tenha experimentado uma grande correção este ano, muitos investidores não são mais pessimistas considerando o declínio óbvio na avaliação.
Quanto ao atual nível de avaliação da indústria farmacêutica, Huang Shuang, vice-gerente geral do departamento de investimento ativo de capital do fundo Guojin, analisou que a avaliação da indústria farmacêutica está atualmente no choque inferior, e a avaliação da indústria afunda antes dos fundamentos, o que também mostra a previsibilidade do capital. Actualmente, a situação industrial está sujeita a múltiplos factores, incluindo, entre outros, a diminuição mensal do montante de financiamento do mercado primário, o limite de lucro esperado causado pela expansão da mineração centralizada, a falta de grandes variedades de indicação e produtos pesados, etc., que levam a uma linha principal industrial pouco clara. No entanto, estes factores limitantes têm sido reflectidos na avaliação. O risco de uma exploração mais descendente da avaliação da indústria farmacêutica tem sido pequeno, mas o ponto de inflexão ascendente ou a linha principal industrial não é claro. Espera-se que a indústria farmacêutica esteja em um longo processo de afundamento, sub-indústrias internas girando e procurando a linha principal e o ponto de inflexão da indústria.
Huang Shuang acredita que o setor farmacêutico experimentou a indústria sobre alocação após a epidemia e a redução contínua da alocação durante o período de compressão da avaliação. Atualmente, a alocação global de fundos públicos para a indústria médica está em um estado baixo, e pode haver uma oportunidade para a alocação retornar ao valor médio no futuro.
Em termos de segmentos, a medicina tradicional chinesa, biomedicina, estética médica e outros campos têm recebido alta atenção.
Huang Shuang pensa, “Atualmente, do ponto de vista da avaliação e prosperidade da sub-indústria, a grande maioria dos subsetores da indústria médica estão na posição de baixa avaliação ou correspondência de avaliação e prosperidade, e empresas de alta qualidade em vários subsetores têm um certo valor de alocação. CXO e setores de beleza médica ainda estão em uma perspectiva relativamente alta, com avaliação relativamente alta em vários subsetores, mas eles já estão na faixa de desvio padrão negativo da própria avaliação do setor, e o setor de medicina chinesa tem estado em uma faixa de avaliação relativamente baixa por um longo tempo, e No futuro, devemos nos concentrar principalmente no ponto de inflexão do lucro da indústria de medicina tradicional chinesa e suas empresas de alta qualidade. “
Quanto às oportunidades de investimento no campo da medicina tradicional chinesa, de acordo com a análise do fundo ICBC Credit Suisse, a medicina tradicional chinesa representa atualmente 10% da indústria farmacêutica. O mercado da medicina tradicional chinesa vem sendo gradualmente reconhecido pelo mercado desde meados de dezembro de 2021. O pano de fundo é que produtos orientados ao consumidor no mercado chinês, como novos medicamentos inovadores, medicamentos genéricos e dispositivos, estão enfrentando forte pressão de controle de custos, grau incerto de redução de preços e pressão sobre a avaliação e desempenho futuros. No entanto, a medicina chinesa é cada vez mais apoiada por políticas, e a redução de preços de variedades exclusivas é menor, então a situação relativa está ficando melhor. Por um lado, é o atributo de evitação de riscos, por outro, é o atributo de assunto. Existem catalisadores temáticos, como incentivos, aumentos de preços, reforma de empresas estatais, anti-epidemia da medicina tradicional chinesa e novos medicamentos da medicina tradicional chinesa.
Para oportunidades de investimento em biomedicina e biotecnologia, Jiang de Minsheng mais Silver Fund acredita que, “A estrutura populacional da China está passando por profundas mudanças, e o envelhecimento tornou-se uma tendência de longo prazo. Contra este pano de fundo, o crescimento da demanda médica nacional é altamente certo, e o campo da biotecnologia deve se beneficiar como um todo. Ao mesmo tempo, a China tem um grande número de excelentes e diligentes talentos no campo farmacêutico, que formou um bônus significativo do engenheiro, e também fez as empresas biomédicas chinesas terem uma vantagem de custo mais forte.”
