Comércio electrónico:
Xangai foi oficialmente reiniciada, e a meituan takeout investiu 40 milhões de yuans para estabelecer uma equipe de “parceiros de takeout”; Dados mostram que mais de 7000 lojas em Xangai retomaram o fornecimento de take-out online.
Sob o controle da selagem doméstica, os consumidores estão cada vez mais formando hábitos de compras on-line, promovendo a taxa de penetração on-line para permanecer alta, ocupando a mente dos consumidores e melhorando a aderência dos usuários. Além disso, a margem política aqueceu e a indústria entrou na fase de supervisão normalizada, podendo, no futuro, aumentar a confiança do mercado no desenvolvimento da indústria, promover o desenvolvimento saudável e ordenado da indústria, o padrão de concorrência benigno e diversificado e o retorno das plataformas de comércio eletrônico às suas intenções originais, com foco no negócio principal. Sugestões: jd.com, alibaba.com e meituan.
Retalho tradicional:
A indústria varejista tradicional offline tem se beneficiado com o aumento do acúmulo de bens devido à epidemia e a emissão de vouchers de consumo em várias regiões no curto prazo. A médio e longo prazo, a principal lógica para um desenvolvimento estável no futuro é enfraquecer os fatores externos negativos da indústria, como a compra de grupos comunitários e sobrepor as barreiras da cadeia de suprimentos da empresa líder Johnson & Johnson. Desde 2022q1, o desempenho geral da indústria baixou e recuperou, e a lucratividade da indústria deve continuar a melhorar sob a ressonância interna e externa.
Vários fatores externos melhoraram, a maré de compras de grupos comunitários diminuiu e o ambiente competitivo da indústria diminuiu; Em abril, o IPC de alimentos/tabaco e álcool tornou-se positivo ano a ano, empurrando a melhoria marginal da taxa de crescimento da mesma loja nos supermercados. Do ponto de vista da própria empresa, a capacidade da cadeia de suprimentos é a base da indústria de supermercados e a escolta para a empresa estabelecer economias de escala; Além disso, empoderamento digital das empresas líderes + Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) linkage + construção de marca privada + exploração ativa de novas formas de negócios para promover conjuntamente o desenvolvimento estável e a longo prazo. Recomenda-se prestar atenção a:
\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 933 Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) 。
Jóias de ouro:
Perturbado com a epidemia, ouro, prata e jóias commodities vendidos principalmente off-line estão sob pressão.Com a retomada dos negócios off-line em shopping centers de Xangai e lojas de departamento, espera-se que seja o primeiro a ser liberado após o casamento e outras epidemias emergentes. A médio e longo prazo, a mudança estrutural da demanda promove a penetração industrial; A melhoria da tecnologia do ouro no lado da oferta e a natureza avesa ao risco do investimento em ouro estimulam o consumo terminal, e a mudança do preço do ouro comprar agora para peso pesado promove a transparência do mecanismo de preços; O ambiente externo catalisou a limpeza de marcas de pequeno e médio porte, acelerou a remodelação da indústria, acelerou o afundamento e expansão das principais marcas, e espera-se que a concentração da indústria continue a melhorar. Sugere-se prestar atenção a: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) di’a ações.
Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (202205.30202206.02), o índice de comércio a retalho (CITIC) subiu 0,41%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 1,80pct O setor de comércio e varejo ocupa o 25º lugar entre as 30 indústrias de primeira classe da CITIC. As sub-indústrias com maior crescimento no setor de comércio e varejo são jóias e relógios, outras cadeias de lojas e operações profissionais do mercado. O quantil PE da indústria de varejo comercial é inferior a CSI 300. O atual PE (TTM) da indústria de varejo comercial é de -42,17, que é de 0,20% de pequeno para grande desde 2012; Xangai e Shenzhen 300pe (TTM) é 12,18, e o quantil é 46,96%.
Acompanhamento dinâmico da indústria:
E-commerce: a partir de 1º de junho, a Tiktok oferecerá comissão aos comerciantes locais, com uma taxa média de 3%; As compras de vegetais de Ding Dong continuaram a deixar a cidade, e 14 estações de serviço em Kunshan estavam em operação normal; JD 618 fez um bom começo, fornecendo “todos os tipos de coisas boas chegam a cada hora”, e JD varejo alcançou cooperação estratégica com sial International Food Exhibition; Tmall regras globais de serviço de entrega porta-a-porta adicionadas; O negócio “kuatuan Tuan” da Pinduoduo cobriu mais de 10 ruas e cidades em Xangai; A Meituan Take Out anunciou que investiu 40 milhões de yuans para montar uma equipe de “parceiros de take out”. O número de bicicletas meituan montando em Xangai no pico da manhã de 1º de junho aumentou 535% em comparação com a semana passada. Varejo tradicional: o ritmo das empresas de negócios de alimentos de Xangai retornando ao trabalho acelerou, com 16451; Carrefour Shanghai loja totalmente retomada Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) ; HEMA adicionou um novo serviço de compra e armazenamento de grupo comunitário, e os membros X em Xangai estenderam-no por 66 dias grátis; Bailian Group promoveu de forma abrangente a retomada do trabalho e da produção e acolheu o festival duplo.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Manter a classificação de “excesso de peso” da indústria de comércio e varejo.
Linha principal de investimento 1: recomenda-se prestar atenção ao grupo JD, que tem baixo risco regulatório, foca na eficiência de desempenho com o varejo como rei, e constrói um fosso com as vantagens da cadeia de suprimentos; Alibaba, indústria de comércio eletrônico da China é basicamente estável e sua estratégia de globalização continua a avançar; A posição de liderança da vida local é estável, e o novo negócio de varejo abre o meituan da terceira curva de crescimento.
Linha principal de investimento 2: sugere-se que se concentre na melhoria marginal dos fundamentos de curto prazo e Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) .
Linha principal de investimento 3: recomenda-se prestar atenção à marca de cabeça de jóias de ouro com barreiras de concorrência de canal e marca, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) di’a ações.
Dicas de risco:
A recuperação económica é inferior ao esperado; Epidemia repetida; Políticas mais rigorosas; A concorrência industrial intensifica-se; A expansão da loja é menor do que o esperado; A transformação do novo tipo de negócio é menor do que o esperado
