Mobiliário doméstico: fluxo de passageiros off-line é gradualmente restaurado.Sob o pano de fundo de crescimento constante, estamos otimistas sobre a avaliação do setor e duplo clique no desempenho. Em termos de política, em 15 de maio, o limite inferior da taxa de juros hipotecária para a primeira casa foi reduzido em 20 bp, e em 20 de maio, o último LPR de cinco anos foi reduzido em 15 bp, estabilizando ainda mais a confiança do mercado e otimista sobre o consumo doméstico sob o pano de fundo de crescimento estável. A política imobiliária iniciou um ciclo de relaxamento, e espera-se que o volume de vendas acelere a reparação. A avaliação pós-ciclo assume a liderança, e a elasticidade ascendente da meta desvalorizada é maior. Com a continuação da reparação do imóvel no futuro, a avaliação principal pode voltar a 25-30x, e a avaliação de segunda linha pode voltar a 20x; Em termos da situação epidêmica, as atividades sob as múltiplas linhas de terra em Xangai e Pequim foram retomadas gradualmente, o fluxo de passageiros das lojas de móveis melhorou mês após mês e a demanda anteriormente suprimida por móveis deve se recuperar. É otimista que a avaliação do setor de móveis será reparada e o consumo será compensado após a epidemia. A equipa de cavalaria doméstica recomendou Oppein Home Group Inc(603833) .
Fornecimento de entretenimento: em abril, os dados sociais zero foram significativamente impactados pela epidemia, o controle epidêmico deve ser relaxado e a melhoria marginal de líderes de alta qualidade é esperada. O impacto da epidemia atrasou a demanda de consumo de papelaria em algumas regiões. O ensino médio de Xangai tem uma data clara para retornar à escola em junho, e a retomada do trabalho e da produção é iminente. Depois que a epidemia é aliviada em outras regiões, espera-se que o lado da demanda acelere o reabastecimento com a ajuda da inundação escolar em setembro. Algumas metas de alta qualidade foram ajustadas à faixa inferior da avaliação histórica, com foco nas variedades danificadas no estágio inicial, como Chenguang Co., Ltd. (a estrutura de abertura e os resultados operacionais da agência Jiumu afetada pela epidemia são menores do que o esperado, e o acompanhamento deve continuar a melhorar, e a demanda por lojas secundárias escolares também deve melhorar), Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) .
Novo tipo de tabaco: a política foi promovida de forma ordenada e o “cigarro eletrônico sólido” foi incluído na gestão do cigarro. Esta semana, a supervisão do cigarro eletrônico e outras regras relevantes ainda estão sendo introduzidas constantemente. Vale ressaltar que o “cigarro eletrônico de estado sólido” é oficialmente identificado como um cigarro aquecido e incluído na gestão do cigarro.
Embora o setor esteja muito perturbado pelo período epidêmico + dor industrial, a longo prazo, o controle global do tabaco e a redução de danos ainda são a tendência geral. Espera-se que a indústria inaugure uma nova rodada de crescimento após a padronização contínua da regulamentação global, com foco nos fatores impulsionadores de melhoria marginal em ambos os extremos da oferta e da demanda no médio e curto prazo. Do lado da demanda, espera-se que o progresso da revisão do PMTA nos Estados Unidos seja acelerado, e a regulamentação dos cigarros descartáveis também seja mais rigorosa (a participação positiva do swap se recupera), Embora a China seja confrontada com a redução da demanda sob restrições de gosto no curto prazo, sua atitude em relação à gestão de volume total também enfatiza o respeito pelo mercado e oferta e demanda. No lado da oferta, lógica pró&power e njoy ace provaram ainda mais a forte força dos pequenos através do PMTA, e o gerenciamento do sistema de licenças da China otimizará ainda mais o padrão de concorrência. Estamos otimistas em relação à competitividade central criada sob o gene empresarial de I & D da SIMORE international. O ritmo anual de desempenho deve ser baixo em primeiro lugar e alto no final do relatório também deve ser significativamente melhorado após o período doloroso da indústria.
Fabricação e embalagem de papel: em abril, o volume de exportação de cartão branco e papel cartão branco aumentou 120% ano a ano, com foco na melhoria dos lucros do cartão branco. 1) Papel a granel:
De acordo com os dados da Administração Geral das Alfândegas, o volume de exportação de cartão branco e cartão branco em abril foi de cerca de 305600 toneladas, uma diminuição mensal de 5,85% e um aumento homólogo de 120,43%; O preço médio de exportação foi de 946,22 USD/t, com um aumento mensal de 1,40% e uma diminuição homóloga de 6,81%. De janeiro a abril de 2022, o volume cumulativo de exportação de cartão branco e cartão branco foi de cerca de 1175700 toneladas, um aumento de 96,35% ano a ano. Continue a recomendar a escala de Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) . O cartão ondulado da caixa mantém a energia potencial ascendente da prosperidade, e continua a recomendar Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) . 2) Papel especial: a temporada de pico Q2 do papel base decorativo está se aproximando. impulsionado pelo custo sobreposto, a maioria das empresas de papel levantou 200 yuan / ton a partir de 1 de maio, e a elasticidade de lucro principal é esperada para ser melhorada. As empresas líderes têm barreiras óbvias e têm uma boa posição na cadeia industrial. Recomenda-se que Xianhe Co.Ltd(603733) . Papel base decorativo subdividindo a posição de cartão de alta qualidade da pista de corrida Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) . 3) Embalagem: a demanda manteve o crescimento constante, continuou a recomendar Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) .
Fabricação de alta qualidade: em 23 de março, os Estados Unidos isentaram algumas tarifas sobre a China. Com a flexibilização das relações comerciais sino-americanas e a melhoria marginal do frete marítimo e taxa de câmbio, a flexibilidade de desempenho das empresas da cadeia de exportação com alta receita EUA / exterior deve aumentar. Selecione as metas de segmentação com alta prosperidade downstream, vantagens industriais chinesas proeminentes e vantagens óbvias de avaliação, como Hhc Changzhou Corp(301061) . A taxa de penetração de lentes de alto valor agregado está acelerando, e a escala de mercado está acelerando sob a ressonância da oferta e da demanda. Recomenda-se prestar atenção às lentes de lua brilhante com layout omni-channel.
Vestuário têxtil e outros setores econômicos: 1) vestuário de marca: os artigos esportivos têm forte resistência. A recente epidemia levou à pressão sobre as vendas das principais empresas Anta e Li Ning. No entanto, com a epidemia e o impacto da base alta gradualmente enfraquecido, a situação dinâmica das vendas melhorou. Espera-se que a avaliação seja reparada primeiro, o que pode ser focado. Passo especial e 361 graus estão mais distribuídos em cidades de segundo, terceiro e quarto escalões, com alta proporção de distribuição e menos afetados pela epidemia. O setor têxtil doméstico opera sem problemas, com alta proporção de comércio eletrônico, principalmente franquias off-line, e sua demanda é menos afetada pela epidemia. 2) Fabricação têxtil: continue a recomendar Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) . A médio e longo prazo, a recorrência da epidemia fará com que o lado da marca preste mais atenção à construção da cadeia de suprimentos de resposta rápida, e Weixing tem as vantagens de curto prazo de entrega, produção personalizada e fornecimento flexível Huali Industrial Group Company Limited(300979) . Zhongwang Fabric Co.Ltd(605003) tem fortes capacidades de design e desenvolvimento de produtos, liga Ashley, o maior fabricante de móveis dos Estados Unidos, e conta com as vantagens do layout integrado da cadeia industrial, com alta eficiência operacional e forte rentabilidade.
A avaliação atual do líder do segmento Huali Industrial Group Company Limited(300979) . 3) Jóias de ouro: desde março, o fechamento e controle da epidemia continuou a afetar o consumo off-line. Lojas de jóias off-line foram seriamente danificadas, e as reuniões de pedidos de primavera de várias marcas também foram afetadas em graus variados, porque eles não podem ser realizados no local. No entanto, de acordo com os dados de vendas on-line em abril, muitas marcas apresentaram uma boa tendência de crescimento. Sob a situação geral de baixo consumo, as categorias de jóias on-line com baixo preço unitário de cliente se beneficiaram do “efeito batom” para contrariar a tendência. Atualmente, a situação epidêmica está melhorando gradualmente. Após a cena de consumo offline é restaurada, espera-se que todas as marcas retomem Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) . Zhou Dafu, líder na indústria de jóias, continuou a ser otimista e recomendou Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) .
Aviso de risco: o preço das matérias-primas flutua muito; A demanda do consumidor da China ficou aquém das expectativas.
