Dicas para investimento atual:
Esta semana, do governo central, governos locais e empresas de automóveis, o estímulo do lado da demanda foi reforçado ainda mais para efetivamente impulsionar a demanda geral:
A redução e isenção do imposto de compra de veículos a nível central foi oficialmente implementada, trazendo a elasticidade incremental marginal da indústria e, ao mesmo tempo, a implementação oficial do automóvel para o campo. Para carros de passageiros com uma data de compra de 22/6/1 ~ 22/12/31, e o preço tributável não excede 300000 yuan (o preço do veículo correspondente é de cerca de 330000 ~ 340000), o imposto de compra do veículo será reduzido pela metade para carros de passageiros com uma capacidade de 2.0L ou menos. A diferença das expectativas de política reside principalmente no facto de a gama limite de emissões e preços exceder a expectativa do mercado. Anteriormente, a maioria das instituições previu que o objetivo da implementação da política era carros de passageiros com uma capacidade inferior a 1,6L, enquanto o objetivo da política formal era de 2,0L, eo limite de preço era inferior a 300000 yuan. A política cobria uma gama mais ampla e a atitude inclusiva era óbvia. Do ponto de vista do benefício da marca, marca de luxo marca joint venture marca independente; Do ponto de vista da receita de chapas, revendedores fabricantes de veículos peças. Em termos do valor absoluto da redução de impostos sobre compra de veículos e redução de emissões, as marcas de luxo se beneficiam mais e impulsionarão efetivamente as vendas de modelos de luxo de nível básico. As marcas de joint venture beneficiam do relaxamento das emissões e do benefício marginal de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) . A proporção do volume de vendas beneficiado pela GAC Toyota saltou dos primeiros 20% (≤ 1,6L) para 63% (≤ 2,0L), e a área de benefício correspondente Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) aumentou de 52% para 32pct para 84%. As marcas independentes prestam atenção às empresas de automóveis com uma alta proporção de 2.0L e abaixo, e recomendam Geely Automobile (90%) e Great Wall Motor Company Limited(601633) . Ao mesmo tempo, impulsionado pela política inclusiva, o setor de peças pode prestar atenção a Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) . Além disso, foram implementadas as atividades de veículos novos de energia destinados ao campo, passando de 26 para 34 empresas participantes no ano passado e de 52 para 70 modelos participantes no ano passado. O efeito de novos veículos de energia indo para o campo em 21 anos é bom. Este ano, com a premissa de melhorar ainda mais a potência do produto dos modelos, espera-se que continue a desempenhar um papel impulsionador.
Os indicadores locais de subsídios/compra de automóveis serão aumentados e o leque de regiões beneficiárias será alargado. Esta semana, Pequim, Tianjin, Zhengzhou, Província de Henan, Shijiazhuang, Província de Hebei, Distrito de Jiading, Xangai, Província de Fujian, Hangzhou, Província de Zhejiang e Shenzhen continuaram a introduzir políticas para incentivar o consumo de automóveis.
Todas as principais empresas automobilísticas seguiram as etapas de redução e isenção do imposto de compra e elevaram o teto de subsídio para estimular a recuperação da demanda. Com base na redução de 50% e isenção do imposto de compra de veículos pelo Estado, muitas marcas propuseram aumentar o subsídio fiscal de compra de veículos ou outros subsídios em 50%. As marcas relevantes de Saic Motor Corporation Limited(600104) Great Wall Motor Company Limited(601633) geely automóvel, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) faw grupo e Dongfeng Automobile Co.Ltd(600006) lançaram políticas adicionais de subsídios. Estima-se que as vendas de veículos com subsídios adicionais representem 35%~40% do total de vendas a retalho de veículos a combustível, cobrindo uma ampla gama, o que efetivamente estimulará a recuperação da demanda.
Oito novas empresas de veículos de energia anunciaram seu volume de vendas em maio, e entregaram 189292 veículos no total, com um aumento anual de +193% e um aumento mensal de +22%. Dos quais, 114183 veículos foram entregues por Byd Company Limited(002594) ; A Gac-ea entregou 21056 veículos, um aumento homólogo de +150% e um aumento mensal de +106%; Espera-se que sejam entregues 11496 veículos, com um aumento homólogo de +166% e um aumento mensal de +176%; A Nezha entregou 11009 veículos, um aumento homólogo de +144% e um aumento mensal de +25%; Xiaopeng entregou 10125 veículos, um aumento homólogo de +78% e um aumento mensal de +12%; 10069 veículos foram entregues a velocidade zero, um aumento homólogo de +215% e um aumento mensal de +11%; Weilai entregou 7024 veículos, um aumento homólogo de +5% e um aumento mensal de +38%; 4330 veículos foram entregues por krypton, um aumento mensal de +103%. Beneficiando da melhoria da situação epidêmica, os problemas na cadeia de suprimentos de automóveis foram gradualmente aliviados, varejo off-line voltou gradualmente ao normal, e a entrega da maioria das empresas tem vindo a melhorar constantemente.Além disso, a entrega de Byd Company Limited(002594) . Com a melhoria adicional da situação em junho e as políticas favoráveis para promover o consumo em várias regiões, as novas empresas de automóveis de potência também vai intensamente listar seus novos produtos. Eles estão otimistas sobre o desempenho do novo mercado de automóveis de energia global este ano.
Opinião de análise de investimentos: a implementação do imposto sobre a compra de veículos trouxe a elasticidade incremental marginal da indústria. Embora o impacto da epidemia tenha um impacto de curto prazo na liberação da oferta e demanda total da indústria, ainda está otimista sobre o potencial de crescimento da indústria após a mitigação de fatores externos, mantendo-se inalterado na linha principal de eletrificação, inteligência e ascensão de marcas independentes. Em todo o veículo, estamos otimistas sobre Geely Automobile, Great Wall Motor Company Limited(601633) Saic Motor Corporation Limited(600104) Saic Motor Corporation Limited(600104) Byd Company Limited(002594) . Driven by the inclusive policy, the supply chain can pay attention to Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) . No médio e longo prazo, ainda está otimista sobre o novo incremento de peças trazido pela eletrificação. ① a atenção dos três em uma pista de corrida Zhuhai Enpower Electric Co.Ltd(300681) ; ② Foco em Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ; ① Recomendações no campo da gestão térmica Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; ① E os padrões eletrônicos do automóvel que se beneficiam do desenvolvimento de veículos elétricos inteligentes: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Keboda Technology Co.Ltd(603786) ; ⑤ Placa leve: recomendado Ikd Co.Ltd(600933) .
Risco central: o risco de escassez central na cadeia de suprimentos, o aumento dos preços das matérias-primas a montante excedeu as expectativas e a duração repetida da epidemia excedeu as expectativas.
