Principais pontos de investimento:
O jogo entre grandes potências será de longo prazo e repetido. Desde a era Obama, os Estados Unidos começaram a prestar atenção à ascensão da China, ajustaram continuamente sua estratégia de defesa nacional e apresentaram uma estratégia de reequilíbrio Ásia-Pacífico altamente direcionada pela primeira vez. Durante o período de trunfo, a China provocou uma guerra comercial sino-americana pela primeira vez e impôs um bloqueio tecnológico a empresas chinesas suspeitas de envolvimento militar. Na época de Biden, foi claramente declarado que a China era o concorrente mais forte dos Estados Unidos, e o Partido Democrata promulgou a lei de concorrência estratégica mais direcionada 2021 (Draft); Recentemente, a administração Biden tem se destacado em torno da China para atrair um grupo de países da Ásia-Pacífico para construir um Quadro Econômico Indiano Pacífico dominado pelos Estados Unidos. Espera-se que o jogo entre a China e os Estados Unidos se repita por um longo tempo, e é difícil fazer grandes mudanças no curto prazo.
O investimento industrial retorna aos fundamentos logicamente. Em 2021, 111 empresas listadas na indústria militar (doravante referida como a indústria militar) alcançaram uma receita operacional de 503967 bilhões de yuans, um aumento anual de 13,31%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 30,94 bilhões de yuans, um aumento anual de 25,66%. O desempenho da indústria militar em 2021 continuou o alto boom no final do 13º Plano Quinquenal, e a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe permaneceu acima de 20%. Em 2022q1, 111 empresas listadas na indústria militar (doravante referida como a indústria militar) alcançaram uma receita operacional de 103388 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,75%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,475 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,77%, e ambos os desempenhos mantiveram crescimento rápido. Olhando para a frente para o futuro, a indústria entrará no “décimo quarto plano de cinco anos” período de volume de equipamentos, e espera-se que seu desempenho continue a atingir uma nova alta.
Estratégia de investimento. O desenvolvimento da situação na Rússia e Ucrânia exacerbou ainda mais a instabilidade global. Diante da incerteza provocada pela concorrência entre as grandes potências, todos os países começaram a fortalecer seus próprios armamentos ou aumentar seus orçamentos de defesa nacional. Uma nova rodada de corrida armamentista começou. Espera-se que as ordens de compra da China e dos países estrangeiros aumentem significativamente. Este ano é o “ano de encerramento” para a reforma das empresas estatais. Pode-se constatar a partir dos recentes anúncios intensivos de recompra, plano de incentivo de ações e aumento de participação que a reforma das empresas militares está acelerando, o que se espera ativar a vitalidade das empresas militares. Optimista a longo prazo sobre a alta prosperidade da indústria sob a demanda de modernização de equipamentos durante o período do “décimo quarto plano quinquenal”; Do ponto de vista de reabastecimento de estoque e atualização, estamos otimistas sobre a cadeia de fabricação de aeronaves e indústria de desenvolvimento de aviação. Por outro lado, estamos otimistas quanto à reforma da informação e ao desenvolvimento de chips especiais.
A prioridade deve ser dada à fabricação de aeronaves, cadeia da indústria de desenvolvimento da aviação e indústrias de informatização militar com alta prosperidade e sustentabilidade de crescimento de alto desempenho. Recomendado Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 0 ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ), Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 8 ( Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ), Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) 3, Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) 5), Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ), China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ), Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) .
Aviso de risco. O número de novas encomendas devido ao declínio da procura do mercado é inferior ao esperado; Os elevados custos de I & D conduzem a uma diminuição do desempenho das empresas para além das expectativas; O aumento dos preços dos materiais a montante causado pelo risco de guerra entre a Rússia e a Ucrânia.
