Recentemente, o Conselho de Estado emitiu um pacote de políticas e medidas para estabilizar a economia, que propôs melhorar a eficiência do financiamento do mercado de capitais, apreender científica e razoavelmente a normalização da oferta pública inicial e listagem (IPO) e refinanciamento; Apoie empresas continentais para listar em Hong Kong e promova empresas de plataforma qualificadas para listar no exterior de acordo com leis e regulamentos.
Relata-se que o CSRC fará um bom trabalho na revisão e liberação das regras de todo o sistema de registro do mercado, melhorará as funções e posicionamento do conselho principal, do conselho de ciência e inovação, do conselho de empresa de crescimento e da bolsa de valores de Pequim e promoverá solidamente a implementação da reforma do sistema de registro. Sob as condições que o mercado pode suportar, científica e razoavelmente compreender a força e o ritmo de IPO e refinanciamento, e apoiar ativamente a listagem e financiamento de empresas de diferentes tipos e estágios de desenvolvimento que atendam às condições.
Muitos especialistas entrevistados pelo repórter disseram que, sob a orientação das políticas acima, o mercado de capitais da China promoverá ainda mais uma série de reformas institucionais lideradas pelo sistema de registro, melhorará a eficiência do financiamento e melhorará ainda mais a liquidez do mercado.
melhorar a eficiência do financiamento do mercado de capitais
Como uma área-chave mencionada por muitas vezes pelos reguladores, os participantes no mercado acreditam que a OPI e o refinanciamento manterão uma tendência normal.
"A reforma do sistema de registro trará mais água corrente para financiamento, e tanto a emissão de OPI quanto o refinanciamento manterão uma tendência normal." Li Kang, vice-presidente e economista-chefe dos títulos Xiangcai, disse que atualmente, a liquidez do mercado é geralmente abundante.Com o apoio político de incentivar e atrair mais fundos de longo prazo para entrar no mercado, a nova ecologia de mercado de investimento e financiamento equilibrados e desenvolvimento equilibrado dos mercados primário e secundário deve acelerar a formação.
O repórter da China Securities Journal aprendeu que as autoridades reguladoras compreenderão científica e razoavelmente a normalização da OPI e do refinanciamento. Por um lado, promoverão firmemente a reforma do sistema abrangente de registro para a emissão de ações, continuarão a aumentar a inclusão e adaptabilidade do mercado de capitais e servirão melhor a inovação científica e tecnológica e o desenvolvimento de alta qualidade da economia real. De acordo com os requisitos de implementação abrangente da reforma do sistema de registro de emissão de ações, faremos um bom trabalho na revisão e emissão das regras de todo o sistema de registro de mercado, melhoraremos as funções e posicionamento do conselho principal, do conselho de ciência e inovação, do conselho de empresa de crescimento e da bolsa de valores de Pequim, e promoveremos solidamente a implementação da reforma do sistema de registro.
Por outro lado, continuaremos a otimizar o mecanismo e o processo de revisão e registro para ofertas públicas iniciais e refinanciamento de empresas e melhorar ainda mais a transparência e previsibilidade da revisão e registro. Equilibrar o investimento e o financiamento, equilibrar os mercados primário e secundário, compreender científica e razoavelmente a força e o ritmo da OPI e do refinanciamento nas condições que o mercado pode suportar e apoiar ativamente a listagem e financiamento de empresas de diferentes tipos e fases de desenvolvimento que satisfaçam as condições.
Liufeng, economista-chefe de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) títulos, disse que o mercado de capitais da China se desenvolveu para o segundo maior mercado de capitais do mundo, mas comparado com mercados maduros, a eficiência ainda precisa ser melhorada. Em particular, é necessário melhorar a eficiência da emissão e listagem e relaxar restrições desnecessárias e restrições. Além disso, como um importante meio de desenvolvimento no ciclo de vida das empresas, o refinanciamento envolve muitos aspectos, tais como preços de emissão, fusão e reorganização, governança corporativa, divulgação de informações, proteção dos investidores, etc., as regras relevantes podem ser aperfeiçoadas e melhoradas.
escala de financiamento directo continua a expandir
Muitos especialistas mencionaram que, nos últimos anos, o ciclo de revisão e registro de emissão foi significativamente encurtado, a normalização da OPI e do refinanciamento foi mantida científica e razoavelmente, e a escala do financiamento direto tem sido continuamente aumentada. Nos últimos três anos, o número de IPOs e refinanciamento manteve um crescimento rápido, e a escala de IPO Financiamento em 2021 atingiu um novo pico na última década.
De acordo com dados oficiais, de janeiro a maio de 2022, havia 126 empresas de OPI em bolsas de valores de Xangai e Shenzhen, levantando um total de 272377 bilhões de yuans, e 152 empresas de refinanciamento, levantando um total de 281391 bilhões de yuans, efetivamente apoiando o desenvolvimento da economia real.
Vale ressaltar que a CSRC emitiu um edital em 20 de maio, no qual afirmava claramente que para as empresas que solicitam IPO em regiões e indústrias cujo desempenho em 2022 seja seriamente afetado pela epidemia, na premissa de que cumprem as condições de posicionamento setorial e IPO, e a verificação por intermediários é verdadeira e não tem impacto adverso significativo em sua rentabilidade sustentável ou capacidade de operação sustentável, os trabalhos de revisão ou registro relevantes serão realizados normalmente. Antes do final de 2022, as aplicações de refinanciamento das empresas cotadas em regiões e indústrias gravemente afetadas pela epidemia serão conectadas por pessoal especialmente designado, reportadas e revisadas imediatamente e emitidas imediatamente após a revisão. O prazo para responder aos pareceres de feedback e às consultas de auditoria do emitente pode ser prorrogado por 3 meses e o prazo para responder à carta de notificação pode ser prorrogado por 1 mês.
Especialistas disseram que as autoridades reguladoras devem tomar várias medidas para aumentar o apoio às áreas e indústrias gravemente afetadas pela epidemia, o que ajudará a promover melhor a prevenção e controle global da epidemia e do desenvolvimento econômico, ajudar os players do mercado a superar as dificuldades e contribuir com a força do mercado de capitais para um crescimento estável. "Trata-se de implementar integralmente a decisão e a implantação do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a coordenação da prevenção e controle de epidemias e desenvolvimento econômico. Essas medidas foram totalmente investigadas e estudadas na fase inicial, foram implementadas rapidamente, têm forte operabilidade e forte senso de atores do mercado." Avaliação de peritos.
empresas de apoio a listar no estrangeiro
Quanto à questão de promover empresas de plataforma qualificada para listar no exterior de acordo com leis e regulamentos, especialistas apontaram que os investidores de empresas de plataforma incluem muito capital estrangeiro. Considerando o design de sistema relevante do mercado chinês, algumas empresas de plataforma preferem listar no exterior.
Em termos de construção do sistema, em abril, o CSRC, juntamente com o Ministério das Finanças, o serviço secreto do Estado e a administração de arquivos estaduais, revisou as disposições sobre o fortalecimento da confidencialidade e gestão de arquivos relacionados à emissão e listagem de títulos no exterior, formou as disposições sobre o fortalecimento da confidencialidade e gestão de arquivos relacionados à emissão e listagem de títulos no exterior de empresas nacionais (Projeto de Exposição), e solicitou opiniões públicas.
Além disso, o pacote de políticas e medidas de estabilização da economia emitido pelo Conselho de Estado também inclui continuar a apoiar e incentivar instituições financeiras a emitir títulos financeiros, estabelecer um canal verde para "agricultura, áreas rurais e agricultores", pequenas e micro empresas, empreendedorismo verde e de massa e títulos financeiros de inovação, e fornecer apoio financeiro para empresas em áreas-chave. Supervisionar e orientar a infraestrutura do mercado de obrigações interbancárias e do mercado de obrigações cambiais para classificar de forma abrangente os itens de cobrança, isentar as taxas de transação de financiamento de obrigações de empresas privadas e liberar ainda mais o sinal de apoio às empresas privadas.
O CRSC afirmou recentemente que apoiaria e encorajaria mais instituições financeiras a participarem no plano especial de apoio ao financiamento de obrigações de empresas privadas, de modo a reunir os esforços conjuntos de todas as partes e promover conjuntamente o desenvolvimento saudável da economia privada
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