Discussão diária de estratégia temática, resumindo as opiniões das oito principais empresas de valores mobiliários, revelando a situação atual do setor, observando a tendência do mercado e sentindo o pulso de uma ação para você com antecedência.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) destaques do atributo moeda dura! A expectativa de aumento do preço do carvão sob a interação internacional e China é relativamente certa
O padrão apertado de oferta de carvão permanece inalterado no curto prazo. O pico do verão traz forte demanda de energia. A expectativa de aumento do preço do carvão sob a interação internacional e China é relativamente certa. O impacto marginal da epidemia enfraqueceu gradualmente, a retoma global do trabalho e da produção acelerou, e a demanda de energia recuperou significativamente. No entanto, a energia verde não pode atender a toda a nova demanda de energia. Carvão e gás natural serão usados como a principal energia de geração de energia para preencher a lacuna. Em 2021, a geração global de energia a carvão atingiu o nível mais alto da história, e o consumo global de carvão foi de cerca de 7,9 bilhões de toneladas, um aumento homólogo de 6%. Como um grande exportador de gás natural, a Rússia tem sido sancionada conjuntamente por países europeus e americanos devido ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia, que tem dificultado muito a exportação de gás natural. O preço do gás natural está aumentando em todo o mundo. Como uma energia de geração de energia alternativa, a demanda por carvão no mercado internacional vai crescer rapidamente, eo preço global do carvão permanecerá alto. Na China, no âmbito da reforma do lado da oferta na fase inicial, a estrutura da capacidade de produção foi ajustada, a retirada de pequenas e médias minas de carvão foi acelerada, a importação internacional de carvão foi limitada sob a proibição australiana do carvão e o padrão de oferta apertado a curto prazo da indústria permaneceu inalterado. A demanda por energia térmica no lado da demanda continuou a crescer. No terceiro trimestre, houve um pico de consumo de energia. A demanda por carvão térmico continuou a aumentar. A demanda por retomada da produção na indústria siderúrgica foi impulsionada, ou a demanda por carvão recuperou, e o centro de preços do carvão subiu no curto e médio prazo.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) n n n: a situação epidêmica está melhorando e o pico de consumo de energia no verão está chegando! Espera-se que o carvão térmico e o carvão de coque atendam à estação de pico da demanda
China Shenhua Energy Company Limited(601088) re ajuste de preço, placa para cima re catálise. Com a melhoria da situação epidêmica e a chegada do pico de consumo de energia no verão, sob o pano de fundo de crescimento constante, tanto o carvão térmico quanto o carvão de coque devem inaugurar a temporada de pico da demanda. Em termos de política, embora a implementação da associação a longo prazo do carvão e o monitoramento dos preços estejam se tornando mais rigorosos, o espaço de preços é maior do que o esperado, o que ainda é positivo China Shenhua Energy Company Limited(601088) . Em geral, impulsionada pelo ciclo de capacidade de produção, a indústria do carvão continua a desfrutar de uma perspectiva alta, e o padrão de oferta e demanda ainda é tenso.
Superar a expectativa: 1) a dificuldade de aumentar a produção e garantir a oferta excede a expectativa; 2) A dureza do crescimento da demanda excedeu as expectativas; 3) A ordem limite de preço restringe o carvão elétrico e aumenta o limite superior além da expectativa; 4) A crise na Rússia e Ucrânia catalisou a crise energética global, e os preços do carvão no exterior subiram mais rápido do que o esperado. A taxa de crescimento do desempenho das empresas de carvão no primeiro trimestre é geralmente rápida, e a melhoria do desempenho trimestral no segundo trimestre deve continuar a exceder o desempenho esperado, e continuar a ser otimista sobre o mercado futuro.
Sugere-se concentrar no alvo: empresa de carvão de energia China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) yankuang energia, Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) China Coal Energy Company Limited(601898) China Coal Energy Company Limited(601898) ; Empresa de carvão de coque Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Empresa antracite Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) .
Citic Securities Company Limited(600030) aumento dos preços da energia no exterior deverá continuar a catalisar o sector do carvão
Espera-se que a recuperação esperada da demanda + o aumento dos preços da energia no exterior continue a catalisar o mercado do setor. Com o abrandamento da epidemia local, espera-se que haja uma nova rodada de melhoria de pulso no consumo de energia e demanda de carvão; O crescimento estável, o relaxamento imobiliário e outras expectativas políticas também devem promover as expectativas de demanda do setor a médio prazo.
No curto prazo, os preços do carvão no exterior e de outras energias continuaram a subir, apoiando eficazmente as expectativas de preços da China. Embora a política de garantir a oferta e aumentar a produção tenha sido promovida, o incremento esperado é relativamente limitado, e a indústria ainda apresenta um padrão de oferta apertado. Sugerimos adicionar ativamente empresas com baixo valor: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) .
huajin Valores mobiliários: os preços da energia no exterior ainda estão subindo canal incerteza do comércio de carvão aumenta
Com a melhoria da situação epidêmica e do pico de verão, as mudanças do lado da demanda merecem atenção. Actualmente, a estrutura de abastecimento é apertada e o problema da segurança energética no Verão é proeminente. Recentemente, as principais áreas de produção realizaram sucessivamente o trabalho de garantir o abastecimento e aumentar a produção, mantendo-se, no geral, a pressão de garantir o abastecimento. No mercado ultramarino, as múltiplas lacunas no carvão causadas pelo aumento das sanções impostas pela UE à energia russa continuam também a ter impacto na relação global de oferta e procura de carvão. Portanto, os preços da energia no exterior ainda estão aumentando, a incerteza do comércio de carvão está aumentando, e a contração das importações de carvão da China deve chegar a um consenso.
Recentemente, o Ministério da Energia da Indonésia estabeleceu o preço de referência do carvão (HBA) em junho em US$ 323,91/t, um aumento de 17,53% em relação ao mês anterior. Em termos de tipos de carvão, o preço do carvão elétrico flutua enquanto o do carvão metalúrgico é estável. Após a liberação do desempenho, a valorização dinâmica do setor voltou a um nível baixo, e a valorização do setor continuou a se reparar. O documento 303 e o anúncio 4 são principalmente para carvão térmico. Espera-se que o desempenho do carvão térmico seja mais determinístico no futuro, e o desempenho do carvão não térmico será mais flexível. Para carvão térmico, sugere-se prestar atenção à energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Para carvão não térmico, sugere-se prestar atenção a Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos: o sector tem certos lucros, uma valorização extremamente baixa e dividendos consideráveis.
O ponto central do investimento em estoque de carvão em 2022 reside no “valor” em vez de “elasticidade”. Os fundamentos da indústria são fortes e difíceis de mudar. Recomendações: 1) dividendo alto/transformação de energia verde/indústria química de carvão de crescimento: China Shenhua Energy Company Limited(601088) Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) / energia de investimento de energia, China Xuyang grupo / Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . 2) Crescimento estável do carvão de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) shougang recursos. 3) Elasticidade de alta qualidade: Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) .
capital Títulos: crescente demanda e oferta de carvão atendem ao grande teste, garantindo que a oferta e estabilização do preço permaneçam a melodia principal
Os contratos de carvão de médio e longo prazo foram bem executados, e as políticas promoveram a liberação acelerada da capacidade de produção. Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma realizou muito trabalho em torno da assinatura e execução de contratos de carvão de médio e longo prazo. Actualmente, nove províncias determinaram a gama razoável de preços de transacção contratual a médio e longo prazo no processo de extracção de carvão.
China Coal Industry Association e China transporte de carvão e associação de marketing organizaram e realizaram uma videoconferência sobre a análise da operação econômica de algumas grandes empresas de carvão. De acordo com as estatísticas, energia nacional, China Coal Group, Jinneng holdings, Shaanxi grupo de carvão, Yitai grupo, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) lu’an grupo, Foryou Corporation(002906) shan grupo de energia, Kailua Group, Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) henan energia, Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) huaibei grupo, e longo grupo de carvão Um total de 16 empresas do grupo Panjiang alcançou 98% de taxa de desempenho de contratos de médio e longo prazo de janeiro a abril, excedendo as metas nacionais.
O Conselho de Estado propôs ajustar a política de aumento da capacidade nuclear o mais rapidamente possível, e a liberação da capacidade será acelerada. Além disso, a Associação de Transporte e Comercialização de Carvão da China também propôs que, a fim de garantir o fornecimento estável de carvão, é necessário acelerar os procedimentos de aprovação para o aumento nuclear de minas modernas em grande escala. Atualmente, Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) jiadong indústria de carvão foi aprovado para aumentar de 180 toneladas por ano para 2,1 milhões de toneladas por ano. Em termos de sugestões de investimento, concentre-se na energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) .
huachuang Securities: o lucro das empresas de carvão diminui periodicamente e a certeza aumenta.
O ciclo de lucro das empresas de carvão enfraqueceu e a certeza aumentou, e a indústria química do carvão inaugurou um período de ouro de desenvolvimento. Carvão elétrico: o preço anual do carvão está em um nível médio alto, e as empresas com uma alta proporção de cooperação a longo prazo beneficiam plenamente. Este ano, o volume de importação de carvão térmico no exterior deve diminuir, e o incremento da oferta de carvão térmico depende principalmente da China. No lado do preço, espera-se que o preço da cooperação dinâmica a longo prazo do carvão no ano corra ao longo do teto de preço de 700770 yuan / ton sob a liberação do lado da oferta + regulamento da política. A produção e o preço das empresas de carvão são estritamente controlados pelo lado da política, as características cíclicas do carvão térmico são enfraquecidas ainda mais, ea certeza é reforçada ainda mais. Considerando que a maioria das China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) empresas de produção de carvão passaram a fase de grandes despesas de capital, e depois que a rentabilidade e fluxo de caixa líquido operacional das empresas melhoraram, a disposição dos acionistas para pagar dividendos em dinheiro está aumentando. Sugere-se prestar mais atenção às empresas de produção de carvão térmico com boa dotação de recursos de carvão e alta proporção de carvão Changxie.
Carvão de coque: o incremento da oferta depende das importações, aguardando a liberação da demanda. Não há escassez de carvão de coque na China, e a escassez estrutural do carvão de coque principal deve continuar. O aumento futuro da oferta depende principalmente da velocidade do desembaraço aduaneiro e reparação do carvão mongol e do incremento trazido pelo carvão russo. Espera-se que o volume de importação de carvão de coque este ano seja o mesmo que o do ano passado, e o carvão de coque com a oferta e a demanda mais apertadas será responsável por mais de metade dos lucros da cadeia da indústria siderúrgica de coque de carvão. Com o alívio adicional da epidemia na China, espera-se que o ritmo de retomada do trabalho e da produção na China acelere, e a demanda por aço continue a aumentar impulsionada pela implementação gradual de medidas para estabilizar o crescimento. Estamos optimistas de que o clima do carvão de coque irá aumentar com a melhoria do lado da procura. Para as empresas de carvão de coque, o preço do carvão de coque está menos sujeito ao controle administrativo, e a elasticidade de lucro das empresas de carvão de coque é refletida principalmente pela flutuação dos preços dos produtos. Do ponto de vista do investimento, estamos otimistas sobre as empresas de produção de carvão com uma alta proporção da principal produção de carvão de coque ou com nova capacidade liberada este ano.
Indústria química do carvão: os preços elevados do petróleo e do gás abriram o espaço de arbitragem da indústria química do carvão. Recomenda-se prestar atenção ao carvão para as indústrias olefinas e negro de carbono. Sob a influência da recuperação econômica global + incremento limitado da oferta + conflito Rússia Ucrânia, os preços do petróleo e gás devem permanecer em um nível médio alto. O preço de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carvão deve permanecer estável sob a liberação de fornecimento + regulamentação política. A indústria química do carvão inaugurou um período de ouro de desenvolvimento. De acordo com a estrutura de oferta e demanda de cada produto químico de carvão, selecionamos as indústrias de carvão para olefina e negro de carbono com bom padrão de oferta e demanda, exportação orientada ou grande espaço de arbitragem entre diferentes caminhos de processo.
Em termos de sugestões de investimento, empresas de produção de carvão elétrico com preços médios a altos do carvão ao longo do ano, alta proporção de carvão Changxie ou boa dotação de recursos devem beneficiar plenamente. É difícil facilitar a oferta apertada de carvão de coque durante o ano. Espera-se que o preço do carvão de coque continue a subir com a recuperação da procura. Espera-se que as empresas com uma proporção elevada da produção principal de carvão de coque ou com uma nova capacidade de produção beneficiem plenamente. Recomenda-se prestar atenção a Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Afetados pela geopolítica, os preços do petróleo e do gás devem permanecer altos, e a diferença de preço de processamento de produtos químicos à base de carvão deve continuar a expandir sob a recuperação da exportação + demanda. Sugere-se prestar atenção ao Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) .
Haitong Securities Company Limited(600837) controle de política: preço firme do carvão, liberação de capacidade de produção de alta qualidade ou aceleração
Acreditamos que, a curto prazo, diante da pressão para atingir o pico no verão, aumentar a produção e cumprir o acordo de cooperação a longo prazo são as tarefas primordiais. Em termos de aumento da produção, para a capacidade de produção qualificada de alta qualidade, o grau de melhoria nuclear e a velocidade do tratamento das formalidades serão melhorados; Em termos de associação a longo prazo, embora o desempenho global da indústria ainda não esteja em vigor, as principais empresas-chave foram superabundadas. Portanto, uma maior padronização das políticas de associação de longo prazo de acompanhamento não terá um impacto significativo nas empresas cotadas. A médio prazo, o planejamento do consumo de carvão durante o “14º Plano Quinquenal” não foi mais comprimido, ao mesmo tempo, propõe-se aumentar o consumo de nova geração de energia através do layout de energia térmica, e a lógica de desenvolvimento de “carvão + nova energia” tem sido continuamente reforçada.
Políticas recentes freqüentemente apareceram ou suprimiram o setor em certa medida, mas a tendência da indústria não foi alterada, e a lógica do movimento ascendente do centro de preços do carvão permanece inalterada. No estágio inicial, a principal razão para o ajuste do setor foi a demanda pessimista causada pela epidemia, “a epidemia aliviou” + “crescimento estável”. Atualmente, a demanda deve melhorar gradualmente, eo desempenho Q2 de muitas empresas de carvão deve aumentar ainda mais mês a mês. Empresas de carvão com baixo valor e altos dividendos ainda são atraentes, e continuam a ser otimistas sobre a mudança ascendente do centro de desempenho do setor + a oportunidade de melhorar a avaliação. Três linhas principais são recomendadas: (1) cavalo branco com desempenho estável e alto dividendo, China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; (2) Oportunidades para o sector do carvão de coque impulsionadas pela melhoria esperada da procura, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; (3) Continuar a ser otimista sobre a transformação das empresas de carvão, incluindo Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) energia investimento, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) e prestar atenção às oportunidades de máquinas de carvão e outros equipamentos empresas trazidas pelas mudanças no investimento de ativos fixos da indústria, Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) .
