Hoje (9 de junho), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. A tendência geral na manhã foi fraca, e houve sinais de mergulho na sessão. Felizmente, a tendência de ajuste não era óbvia. À tarde, o índice de ações enfraqueceu ainda mais, especialmente o índice de gema acelerou seu mergulho, mostrando um ritmo de pulso descendente.
Do ponto de vista do disco, as grandes finanças, petróleo e outros setores têm intenção óbvia de apoiar o mercado, enquanto a indústria química de fósforo, geração de energia ultra supercrítica e outros setores são relativamente resistentes ao declínio, enquanto o resto das indústrias e setores conceituais estão mais ou menos em baixo, e o efeito de lucro local é geral.
Vale ressaltar que, a partir do momento da imprensa, entre as sociedades de valores mobiliários, Everbright Securities Company Limited(601788) limit subiu, ganhando dois conselhos consecutivos, Harbin Hatou Investment Co.Ltd(600864) ; Em termos de petróleo, Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) Sinopec Shandong Taishan Pectroleum Co.Ltd(000554) ; No conceito de indústria química de fósforo, Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) limite, Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) .
Sob o pano de fundo de hotspots dispersos de A-share e rotação intensificada de placas, oportunidades potenciais de investimento estão ocultas.Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional, e vamos ver quais tópicos estão disponíveis para referência.
tópico 1: sociedades de valores mobiliários
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) securities apontaram que, perturbado por fatores internos e externos, o mercado de capitais flutuava para baixo, o negócio de investimento arrastou para baixo o desempenho geral e o boom da indústria diminuiu. Beneficiando da desdirecionalização dos negócios de investimento, o desempenho das principais empresas de valores mobiliários é melhor do que o nível geral da indústria, e a concentração da indústria é melhorada. A placa atual pb1.17x encontra-se no quantil de 1% desde 2010, com uma baixa valorização, chegando o tempo para layout à esquerda.
A Open Source Securities disse que está otimista sobre as atuais oportunidades de investimento no setor de valores mobiliários na perspectiva da retomada histórica. A avaliação do setor está em um nível baixo, a expectativa econômica é boa e a liquidez é abundante. O lucro trimestral sobre trimestre das empresas de valores mobiliários pode melhorar. Preste atenção aos dados de acompanhamento dos fundos ou catálise de políticas.
Do ponto de vista de todo o ano, estamos otimistas sobre as três principais linhas do setor não bancário: (1) a principal linha de gestão de riqueza. A lógica da gestão de grandes patrimônios provocada pela direção política e tendência da indústria permanece inalterada. A faixa tem uma alta contribuição de lucro e forte estabilidade. A longo prazo, o prêmio de avaliação aparecerá gradualmente. (2) Objectivos de crescimento com forte prosperidade Guolian Securities Co.Ltd(601456) outras pequenas e médias empresas de valores mobiliários devem mostrar fortes atributos de crescimento e estabilidade de lucro em 2022, o que é propício para o declínio da prosperidade da indústria de cobertura, e o nível de avaliação pode desfrutar de um prêmio. (3) China Property Insurance e Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) .
Os títulos Qianhai da Ásia Oriental mencionaram que o desempenho de custo de alocação das empresas de valores mobiliários é proeminente. Nesta fase, reiteramos três linhas de investimento: 1) empresas de valores mobiliários que têm certo crescimento e podem expandir rapidamente sua escala de negócios na fase de recuperação do mercado; 2) Empresas de valores mobiliários com baixa valorização, forte negócio de gestão de riqueza e flexibilidade de alto desempenho após a colocação de alocação de ações, relatório do primeiro trimestre e outras más notícias; 3) Empresas de valores mobiliários com pouca influência da auto-operação e desenvolvimento de negócios constante.
(screenshot do East Ásia Qianhai Securities Research Report)
tópico II petróleo
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) mencionou que através do monitoramento dos dados de produção de petróleo bruto russo, descobrimos que a produção de petróleo bruto russo mostrou uma tendência de declínio significativa desde abril de 2022, e a produção em maio foi ainda reduzida, com a produção média declinando para cerca de 9 milhões de barris / dia. A produção de petróleo bruto da Rússia em maio foi de mais de 2 milhões de barris por dia em comparação com a cota de produção em julho. No plano de aumento da produção de opec+ em julho, a Rússia continuou a ser a “principal força” para o aumento da produção. No entanto, devido à contínua tendência descendente da produção de petróleo bruto russo e a possibilidade marginal de declínio do fornecimento de petróleo bruto russo ao mundo sob a política de embargo de petróleo bruto da UE, há um risco significativo de que a taxa real de implementação do plano de aumento da produção de opec+ falhará.
Além disso, Cinda Securities disse que do lado da demanda, em junho, com a chegada do pico de viagens de verão na Europa e nos Estados Unidos e a recuperação da demanda de petróleo bruto devido à melhoria da situação epidêmica da China, a temporada de pico de demanda de petróleo está chegando. De acordo com o relatório mensal iea5, a demanda global de petróleo bruto no segundo semestre deste ano deve aumentar em 2 milhões de barris por dia em comparação com o primeiro semestre de 2022. O Opec+ aumentará a produção em 1,73 milhão de barris por dia em comparação com o primeiro semestre do ano, dos quais a Rússia tem 456000 barris por dia de junho a agosto, o que é difícil de alcançar. De acordo com o relatório mensal eia5, os Estados Unidos devem aumentar a produção em 720000 barris por dia em 2022. A taxa de crescimento desacelera e o aumento da produção é limitado. O padrão global de oferta e demanda de petróleo bruto ainda pode ser apertado.
O ciclo de capacidade de produção desencadeou uma grande inflação energética, e continuamos a ser optimistas em relação às oportunidades históricas de afectação de recursos energéticos, como o petróleo bruto. Acreditamos que, quer se trate de recursos tradicionais de petróleo e gás ou petróleo de xisto dos EUA, as despesas de capital são a principal razão para restringir a produção de petróleo bruto. Considerando que a despesa global de capital de petróleo bruto é insuficiente por um longo tempo, a elasticidade global da oferta de petróleo bruto vai diminuir. Na transformação de fontes de energia antigas e novas, a demanda de petróleo bruto ainda está crescendo, e o mundo vai enfrentar o problema da escassez de petróleo bruto por muitos anos. Em 2022, o preço internacional do petróleo vai inaugurar um ponto de virada ascendente. No médio e longo prazo, o preço do petróleo permanecerá alto por um longo tempo. Nos próximos 3-5 anos, os recursos energéticos devem estar em um ciclo de boom, e continuar a ser firmemente otimista sobre esta rodada de inflação de energia, Continuar a ser firmemente otimista sobre as oportunidades históricas de alocação de recursos energéticos, como o petróleo bruto, no ciclo de capacidade.
Everbright Securities Company Limited(601788) apontou que a era do alto preço do petróleo chegou. Tomando a história como espelho, revisamos a tendência dos preços dos produtos químicos e dos setores petroquímicos durante o período histórico de altos preços do petróleo. Em 2022, o mundo voltará a entrar no momento histórico de altos preços do petróleo. Sugerimos prestar atenção: 1) aos setores upstream e de serviços de petróleo que se beneficiam com o aumento dos preços do petróleo e do gás; 2) Sector da indústria química do carvão e sector do cracking de hidrocarbonetos leves com certas vantagens de custo sob preços elevados do petróleo; 3) Um grande setor de refino e química com alto crescimento a médio e longo prazo.
(imagem de Everbright Securities Company Limited(601788)
tópico III indústria química de fósforo
Guosen Securities Co.Ltd(002736) , É difícil que a nova capacidade de produção substitua a quota de mercado correspondente em pouco tempo. Portanto, estamos otimistas sobre a tendência ascendente dos preços globais de potassa e fosfato. Ao mesmo tempo, temos visto recentemente uma tendência ascendente óbvia no preço do fosfato rocha fósforo amarelo. Nos últimos anos, os produtos a montante da indústria química de fósforo têm sido sujeitos a fortes restrições de capacidade política. No futuro, impulsionados pela demanda de fertilizantes de fósforo, fosfato, glifosato, glufosinato e fosfato de ferro, estamos otimistas sobre a tendência ascendente geral da cadeia da indústria química de fósforo.
Além disso, Citic Securities Company Limited(600030) disse que o foco atual do mercado do setor da indústria química de fósforo mudou do jogo de políticas sobre a exportação de fertilizantes fosfatados para o cumprimento de desempenho mais explícito das empresas no segundo trimestre e o aumento na avaliação das empresas provocado pela produção de fosfato de ferro no futuro. No curto prazo, a demanda e o custo da China ressoam, o preço dos produtos químicos de fósforo sobe, o boom da indústria continua e o desempenho da empresa no segundo trimestre deve continuar a melhorar; A médio e longo prazo, com o desembarque contínuo da capacidade de fosfato de ferro, a demanda por minério industrial de amônio / ácido purificado e fosfato aumentou significativamente, e espera-se que as empresas com layout integrado se beneficiem plenamente.
Recomenda- se que Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) e Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) .
Huaan Securities Co.Ltd(600909) . (1) A diferença entre a oferta e a procura permanece. O preço global dos alimentos atingiu uma nova alta, a demanda por fertilizantes fosfatados aumentou rapidamente, e a nova capacidade de produção global foi limitada e a exportação de fertilizantes fosfatados de alguns países estrangeiros foi bloqueada, de modo que o preço global do fertilizante fosfato continuou a subir. Estima-se que a exportação de fertilizantes fosfatados na Rússia seja de 4-5 milhões de toneladas, representando 14%-16% do mercado global de exportação. Novos veículos de energia continuam a ter um alto perfil, a taxa de penetração de baterias de fosfato de ferro de lítio continua a aumentar, e a liberação da capacidade de fosfato de ferro requer um ciclo. No curto prazo, ainda há uma lacuna entre oferta e demanda.
(2) a diferença de preços continua a expandir-se. Atualmente, a maioria dos produtos está na fase de expansão da diferença de preços. Devido ao alto preço da rocha fosfatada e ao aumento do preço do enxofre, a transmissão de preços das empresas de fertilizantes fosfatados é relativamente suave, a margem de lucro bruto dos produtos está aumentando, e a diferença de preço entre as vendas internas e exportação no segundo trimestre deve continuar a expandir. Atualmente, a diferença de preço de alguns produtos excede 1000 yuan / tonelada.
(3) o desempenho excedeu largamente as expectativas. O nível de desempenho das empresas de fertilizantes fosfatados em 2021 está no ponto alto dos últimos cinco anos, e o desempenho continuou a alcançar um crescimento de alta velocidade ano a ano desde o primeiro trimestre. Atualmente, as empresas de fertilizantes fosfatados estão prestes a terminar a demanda agrícola da China na primavera, mas o estoque é baixo, e a exportação deve diminuir no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, a taxa operacional das empresas também aumentou em comparação com o ano passado, com a oferta e a demanda crescendo, e o desempenho é esperado para ser muito maior do que o esperado.
(imagem de Huaan Securities Co.Ltd(600909)
tópico 4 geração de energia ultra supercrítica
A chamada tecnologia de geração de energia ultra supercrítica de alta eficiência refere-se a uma das principais tecnologias para conservação de energia e redução de emissões de energia térmica, ou tornar-se a principal força da capacidade instalada no futuro China International Capital Corporation Limited(601995) . Em termos de eficiência térmica, unidades supercríticas e ultra supercríticas são cerca de 3%/7% mais eficientes do que unidades Subcríticas, enquanto o consumo de carvão unitário e as emissões de dióxido de carbono podem ser reduzidas em 6%/15% e 7%/10%. Atualmente, a instalação planejada de unidades ultra supercríticas na China está localizada principalmente em áreas ricas em recursos de carvão, como Xinjiang, Shanxi e Mongólia Interior, que podem se tornar o foco de desenvolvimento e transformação de províncias costeiras com requisitos mais elevados de proteção ambiental no futuro.
Anteriormente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Nacional de Energia emitiram o plano nacional de implementação para a transformação e modernização de unidades de energia a carvão, que propôs classificar de forma abrangente o nível de fornecimento de energia e consumo de carvão de unidades de energia a carvão, explorar uma variedade de métodos técnicos de transformação em combinação com a situação real de unidades de energia a carvão com diferentes níveis de consumo de carvão, e propor planos de implementação de transformação por classificação. Salienta-se no documento que, além de requisitos específicos, unidades ultra supercríticas com consumo de carvão de fonte de alimentação inferior a 270g de carvão padrão / kWh devem ser utilizadas, em princípio, para novas unidades de energia a carvão de acordo com requisitos específicos. Com a promoção contínua de políticas, o campo da geração de energia ultra supercrítica de alta eficiência também se desenvolveu rapidamente. Atualmente, existem muitas empresas listadas envolvidas nos principais produtos e negócios.
Everbright Securities Company Limited(601788) apontou que no processo de construção de um novo sistema de energia com nova energia como corpo principal, requisitos mais elevados são apresentados para a transformação de flexibilidade da energia térmica; No âmbito do objectivo “duplo carbono”, são apresentados requisitos mais elevados para a poupança de carvão e redução do consumo de energia térmica. A aceleração da transformação da flexibilidade da energia térmica e da transformação da economia de energia criará um aumento adicional da receita e do lucro para as empresas relevantes durante o “décimo quarto plano quinquenal”.
Orient Securities Company Limited(600958) mencionou que os fundamentos da energia térmica atingiram um momento sombrio, e os preços do carvão e da eletricidade devem liberar maior flexibilidade de desempenho sob o novo normal. Espera-se que a deslocação a longo prazo do “mercado de carvão” e da “eletricidade planejada” seja gradualmente corrigida sob a orientação das políticas. Nesse momento, a energia térmica será periodicamente enfraquecida e retornará ao atributo de serviços públicos. Espera-se criar fluxo de caixa suficiente com retorno estável das ovas, e apoiar o gasto de capital ou considerável escala de participação vermelha de transformação e desenvolvimento.
A médio e longo prazo, no novo sistema de energia com nova energia como o corpo principal no futuro, a energia térmica passará gradualmente da fonte de alimentação baseada em eletricidade para a fonte de alimentação flexível de regulação de pico de carga, e espera-se que inaugure um novo mecanismo de recuperação de custos. A última rodada de fluxo de caixa em seu ciclo de vida ajudará as empresas de energia térmica a “iniciar um segundo negócio”, e os antigos líderes de energia térmica podem ter o maior potencial para se tornarem novos gigantes da energia no futuro.
(imagem de Orient Securities Company Limited(600958)
