China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 9 de junho emitiu um relatório de pesquisa dizendo: manter a classificação recomendada da indústria eletrônica.
Com o surgimento da anti-globalização, há um enorme espaço para a substituição doméstica de semicondutores: ainda há um grande espaço para o crescimento da substituição doméstica de semicondutores. Acreditamos que a cadeia da indústria de semicondutores da China ainda tem espaço de substituição doméstica muito grande, e os materiais e equipamentos de semicondutores upstream, bem como as empresas de design IC downstream, ainda têm grande potencial de crescimento. Com a expansão contínua do mercado de chips de memória e a atualização da inteligência automotiva, a demanda aumentou. A escala do mercado de memória a bordo excederá 4,35 bilhões de yuans em 2021. Espera-se que a escala do mercado atinja 8,26 bilhões de yuans em 2025, e o CAGR atingirá 17,39% durante este período. Estamos otimistas sobre excelentes fabricantes de armazenamento na China, incluindo Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .sh, Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) .sz, Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) .sh, e Dongxin (688110.sh). Quanto aos materiais semicondutores, há uma grande lacuna tecnológica entre a China e países estrangeiros em materiais de fabricação de semicondutores, e há um amplo espaço para substituição doméstica. Sob o pano de fundo da expansão global da fábrica da bolacha, o continente chinês, como um campo emergente da capacidade de fabricação da bolacha, impulsionará ainda mais a demanda por materiais do semicondutor upstream. Recomenda-se prestar atenção aos fabricantes domésticos de wafer de silício National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) ( National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) .sh), Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ( Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) .sh), o Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) ( Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) .sz) de precursores e materiais de gás especiais eletrônicos, a torneira líquida de polimento Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) ( Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) .sh), e a empresa alvo Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .sz), Jingrui Co., Ltd. ( Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) .sz), uma empresa fotorresistente high-end, Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) . Equipamentos e peças de semicondutores: o mercado global de peças de semicondutores deve atingir US $ 40 bilhões em 2022. Atualmente, pelo menos 10 empresas locais estão comprometidas com a localização de peças de semicondutores, incluindo Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) jingjiang pioneiro, Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) . Considerando a demanda doméstica de substituição de peças de equipamentos semicondutores na China, estamos otimistas sobre empresas com vantagens de primeiro movimento neste campo. Recomenda-se prestar atenção a Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .sz), Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) .sh, Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) .sz, precisão fuchuang, etc.
Pegue a tendência industrial da indústria eletrônica na próxima década e continue otimista sobre a eletrônica automotiva: as mudanças no século passado deram origem a novas oportunidades para a eletrônica automotiva. A transformação de veículos elétricos e inteligentes promoverá a rápida expansão do mercado eletrônico automotivo. Estima-se que a escala do mercado de informações eletrônicas automotivas ultrapasse US $ 300 bilhões até 2030. A cadeia da indústria eletrônica automotiva da China se beneficiará da ascensão das empresas automotivas chinesas e da rápida penetração de empresas de tecnologia, e inaugurará um período de ouro de desenvolvimento. Atualmente, IGBT e MOSFET são usados principalmente em semicondutores de potência automotiva Semicondutores de potência global estão em falta, acelerando o processo de importação de produtos chineses, e a distância heterodínica chinesa dos semicondutores de terceira geração é relativamente estreita, proporcionando oportunidades para substituição doméstica. Sob a atual alta prosperidade do mercado global de semicondutores de potência, espera-se que a cadeia local da indústria de semicondutores de potência acelere a expansão do mercado de produtos, melhore o valor ou o embarque de produtos e beneficie plenamente deste mercado favorável. Sugere-se prestar atenção aos micro semicondutores orientais (688261.sh), Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) ( Wingtech Technology Co.Ltd(600745) .sh), Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) .sz.sh), Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) .sh, etc. Chips de computação, chips de computação automotiva podem ser divididos em chips MCU e SOC. A falta de núcleos de automóveis trará oportunidades de introdução de produtos às empresas chinesas, e a arquitetura do automóvel passará da distribuição à concentração, dando origem à demanda por chips SoC com maior integração. Recomenda-se prestar atenção a Byd Company Limited(002594) semicondutor, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) sh, Sino Wealth Electronic Ltd(300327) sz, Navinfo Co.Ltd(002405) Navinfo Co.Ltd(002405) .sz, etc. Sob o pano de fundo do armazenamento elétrico e inteligente do automóvel, o mercado do armazenamento do automóvel inaugurou uma explosão. A taxa de crescimento composto do armazenamento a bordo excederá 30% nos próximos cinco anos. DRAM e NAND são os principais elos incrementais. A escassez de fornecimento na cadeia da indústria eletrônica não só desencadeou um aumento de preços, mas também acelerou o processo de localização e introdução dos fabricantes chineses. Sob o pano de fundo da alta demanda por armazenamento de carros inteligentes e fornecimento insuficiente de chips, a cadeia chinesa da indústria de armazenamento alcançou a boa oportunidade de “entrar no ônibus”. Quanto ao chip de especificação do veículo, uma vez que o produto é importado, o ciclo de fornecimento é geralmente relativamente longo. Recomenda-se prestar atenção às principais empresas de armazenamento automotivo da China Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) .sz), Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .sh, e estoque de Dongxin (688110.sh). Atualmente, os sensores usados para a percepção automática do ambiente de condução incluem principalmente radar de onda milimétrica, radar laser, radar ultrassônico, câmera montada no veículo, etc. O desenvolvimento da câmera é relativamente maduro. Ele desempenha um papel de liderança na condução automática abaixo de L3. A câmera a bordo não é apenas o sensor central da condução automática no presente, mas também desempenhará um papel de liderança na condução automática de alto nível no futuro. Com a melhoria do nível de condução automática, o número de câmeras de veículo único continuará a aumentar, de 1-2 em L2 para 3-6 em L3. No futuro, espera-se que haverá mais de 10 câmeras de condução automática de alto nível, o que impulsionará o rápido crescimento do mercado de câmeras on-board. Nos próximos cinco anos, o CAGR global será de cerca de 16% e o CAGR chinês será de cerca de 32%. Recomenda-se concentrar na tecnologia óptica ensolarada da empresa da câmera do carro (2382.hk), Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) ( Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) .sz), Ofilm Group Co.Ltd(002456) ( Ofilm Group Co.Ltd(002456) .sz), o líder do sensor CMOS Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .sh, o módulo e a empresa da integração do sistema Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .sz, Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ( Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) .sh), Foryou Corporation(002906) Foryou Corporation(002906) .sz, etc.
Vr/ar: iluminação virtual da realidade, penetração acelerada dos terminais: iluminação virtual da realidade, penetração acelerada dos terminais vr/ar. Com a normalização da atualização do consumo de informação e a atenção crescente do “meta universo”, espera-se que vr/ar se torne uma nova geração de terminais de consumo; A reforma energética acelera o processo de transformação digital das indústrias tradicionais, e espera-se que o mercado comercial de aplicação de conteúdo vr / ar se desenvolva rapidamente. A indústria do vr/ar entrou em um período do crescimento rápido. até 2024, a escala do mercado é esperada aumentar a 240bilion yuan. o 20202024cagr é aproximadamente 54%, do qual a taxa de crescimento de VR é aproximadamente 45%; A taxa de crescimento do Ar é de cerca de 66%. Dispositivos chave Vr / ar, como lentes ópticas e telas, devem inaugurar o desenvolvimento rápido. Recomenda-se prestar atenção à empresa global líder de montagem VR Goertek Inc(002241) Goertek Inc(002241) .sz e Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) .sz, que liga os principais clientes e estabelece as peças estruturais do Sr. A exposição óptica é o componente central do equipamento vr / ar, representando mais de 30% do custo. Recomenda-se prestar atenção às principais empresas de componentes ópticos Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) .sz e Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) .sh.
Principais factores de risco: excesso de capacidade na parte da oferta da indústria, procura final inferior ao esperado, intensificação dos conflitos internacionais, aumento dos preços das matérias-primas a montante e deterioração do padrão de concorrência.
Dica de risco: o lado da oferta da indústria tem excesso de capacidade, a demanda terminal é menor do que o esperado, os conflitos internacionais estão se intensificando, os preços das matérias-primas a montante estão subindo e o padrão de concorrência está se deteriorando.
