À medida que a epidemia se estabilizava gradualmente, os fundos internacionais começaram a retornar ao mercado de ações da China na semana passada. De acordo com os dados mais recentes, os investidores investiram quase US $ 270milhões no iShares Asustek MSCI China ETF na terça-feira, a maior entrada de capital de um dia desde que o fundo foi criado em 2011. O índice MSCI China seguido por este ETF aumentou quase 7% esta semana.
Além disso, com a expectativa do mercado de que o ciclo regulatório de ciência e tecnologia entrará em um período estável e intermitente aquecendo, o recente crescimento das ações chinesas relevantes ficou em primeiro lugar. Durante a noite, a China Internet ETF kweb fechou 5,8%, e o Índice de Dragão Dourado Nasdaq China (hxc) subiu 5,7%. Desde o final de maio, a queda do índice no ano passado diminuiu para cerca de 50%.
Negócios da China recentemente relataram que alguns dos fundos estrangeiros que foram caçadores de fundo retornaram, mas mais fundos alocados ainda estão esperando por liberação de risco adicional. Atualmente, a situação de acompanhamento da retomada do trabalho e da produção em Xangai precisa ser observada. O ciclo descendente dos lucros corporativos continua. O aperto monetário da Reserva Federal trará maiores flutuações no exterior.
Desde junho, A-share e offshore mercados de ações chineses se recuperaram significativamente. Sem dúvida, o novo setor de energia da rede China Overview e A-share atraiu a maior atenção.
Um dos índices que aumentou acentuadamente recentemente e inaugurou entradas recordes de capital é a Asustek MSCI China ETF, que é um ETF emitido pela BlackRock e listado na NASDAQ Exchange. É uma ferramenta de investimento para investidores internacionais ganharem exposição à China. Entre as dez maiores ações de peso pesado, existem muitos gigantes da Internet que sofreram pesadas perdas devido à incerteza regulatória – Tencent holdings, Alibaba, meituan, jd.com, Weilai auto, pinduduo e Baidu.
A Tencent Holdings recuperou 23,03% no mês passado, e o declínio global no ano passado ainda é de 33,47%; A queda do Pinduoduo no último ano foi de 48,26%, enquanto sua recuperação no último mês atingiu 85,84%; Alibaba caiu 43,92% no ano passado e recuperou 40,99% no mês passado.
O escritório do diretor de investimentos em gestão de patrimônio da UBS (CIO) disse a repórteres que o discurso do vice-premier Liu He em maio foi consistente com seu discurso em meados de março.
“Embora a desaceleração econômica tenha afetado a receita de publicidade de muitas empresas de Internet, e seja difícil para as empresas relevantes ver a expansão de alta velocidade passada após entrar no período de estabilidade regulatória, afinal, elas experimentaram um declínio tão grande. Essas ações de crescimento anteriores também mostram o valor das ações de valor.” Um gerente de investimentos de uma grande instituição de gerenciamento de ativos em Cingapura disse a repórteres. Em sua opinião, mesmo que pessoas de todas as esferas da vida estão preocupadas com o impacto do ciclo de aperto monetário no exterior sobre ações de tecnologia, a avaliação atual do setor de Internet dos EUA é de cerca de 32 vezes, e a avaliação média na China é de apenas 18 vezes. Empresas relacionadas na China sob o ambiente de aumento da taxa de juros pode ser uma escolha mais defensiva.
continue a lançar nova energia
No que diz respeito à nova energia, a lógica do capital estrangeiro apressar-se para levantar fundos é evidente. Anteriormente, este setor foi muito impactado pela epidemia (por exemplo, a produção e venda de novos veículos de energia foram frustrados), de modo que a recuperação após a epidemia aliviou foi mais forte. Ao mesmo tempo, a perspectiva de melhorar a taxa de penetração de novos veículos de energia e PV ainda é muito certa.
Além disso, a administração Biden anunciou na segunda-feira que suspenderia quaisquer novas tarifas sobre a indústria Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) por dois anos. Algumas pessoas acreditam que isso também pode ser devido a preocupações sobre a alta inflação nos Estados Unidos. A notícia empurrou o setor fotovoltaico da China para cima acentuadamente. Em 6 de junho, várias ações de conceito fotovoltaico subiram pelo limite.
Anteriormente, o mercado receava que os Estados Unidos lançassem uma investigação anti-evasão contra fabricantes fotovoltaicos no Sudeste Asiático. Fabricantes americanos disseram que os fabricantes chineses evitam a instituição de direitos anti-dumping (AD) e de compensação (CVD) criando filiais no Sudeste Asiático e construindo linhas de produção de produtos fotovoltaicos para produzir módulos de bateria antes de exportá-los para os Estados Unidos.
Devido ao aumento do preço internacional do petróleo, uma vez ultrapassou a marca de US $ 120 na semana passada, e a demanda por energia renovável de todas as esferas da vida deve continuar aumentando. Um recente novo plano energético da UE também impulsionou o sentimento do mercado chinês. Atualmente, uma grande parte dos lucros das novas empresas de energia relevantes da China ainda vem de mercados estrangeiros, incluindo a Europa e a Índia.
Em 18 de maio, a Comissão Europeia anunciou oficialmente o plano energético chamado “plano repowereu”, que prevê gastar cerca de 300 bilhões de euros de agora até 2027, com o objetivo de acelerar a transformação energética na Europa e reduzir a dependência dos combustíveis fósseis russos. Chengxinyi, gerente de investimentos de capital da Baida, Suíça, disse a repórteres que as medidas da UE incluem um aumento em larga escala no uso de energia renovável na geração de energia, indústria, construção e transporte para melhorar a independência energética, e aumentar a meta de energia renovável dos atuais 15% para 45% até 2030.
A própria demanda da China por PV também está aumentando. Apesar da perturbação do surto anterior, a BlackRock ainda mantém seu julgamento sobre a instalação fotovoltaica global de 230 ~ 250gw e a instalação da China de mais de 80gw ao longo do ano.
No entanto, o risco não foi completamente eliminado. Após a pressa para levantar fundos, os fundos internacionais aguardarão ainda mais e verão a retomada do trabalho e da produção após o surto, as perspectivas de recuperação econômica da China e o efeito de transbordamento do aperto monetário no exterior.
Jason S. Lui, chefe da equipe de estratégia regional da Ásia Oriental do BNP Paribas, disse a repórteres, “com o reinício gradual da economia chinesa, vimos várias oportunidades no mercado de ações da China. Tanto os índices de ações onshore quanto offshore se recuperaram para o nível antes de Xangai adotar medidas estáticas de gerenciamento”. Ele também acredita que os estoques de energia verde da China podem se beneficiar das políticas da China e global, porque o aumento dos custos de energia acelerou a transformação das energias renováveis.
No entanto, a agência ainda está cautelosamente otimista. “A China tentará reduzir o impacto das restrições de liquidez no crescimento econômico, mas a incerteza da epidemia significa que ainda pode haver alguma recorrência. Portanto, os investidores podem considerar o uso de opções de perda limitada compensando o Hang Seng China Enterprise Index (HSCEI) e o Hang Seng China Technology Index (hstech) para se preparar para um aumento adicional.” Ele disse.
Em 9 de junho, o índice de empreendedorismo de massa e inovação de mercado A-share liderou o declínio, e a maioria das indústrias que lideraram o declínio foram aquelas com grande e rápido crescimento nos últimos dias. Ele mostrou que a obtenção de lucros de curto prazo dos assuntos relacionados, que aumentaram continuamente na fase inicial, levou a uma alta pressão de vendas. O estilo de crescimento foi ajustado em alto nível e passou para setores de crescimento estável, como finanças, imóveis, petroquímicos, carvão e decoração de edifícios. O banco de investimento Morgan disse a repórteres que, atualmente, está no período de relatório financeiro vazio, e os investidores estão mais vulneráveis a várias notícias. Recentemente, uma nova empresa líder de energia informou que seu lucro ou mau desempenho no segundo trimestre caiu drasticamente, o que levou ao declínio dos índices relevantes e afetou o sentimento do mercado.
Olhando para o futuro, a agência acredita que levará algum tempo para a fermentação da política e a economia para retornar ao caminho normal. No curto prazo, as ações ainda podem estar em um padrão volátil, e algumas variedades erradas podem ter oportunidades de reparo. No entanto, é difícil aproveitar as oportunidades sob a rotação contínua do estilo da indústria. Os investidores devem ter uma perspectiva de longo prazo para organizar as indústrias bancária, infra-estrutura e imobiliário em crescimento constante, e os setores automotivo, nova energia e consumo eletrônico promovidos pelo novo acordo, E as oportunidades relevantes para reverter a indústria após a recuperação econômica.
Vale a pena mencionar que recentemente, a CSRC e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong emitiram um anúncio conjunto, concordando em princípio que as duas bolsas incluirão ETFs qualificados na interconexão. Em termos de arranjo de tempo, leva cerca de dois meses para se preparar. Como muitos ETFs temáticos da indústria A-share investem nas indústrias vantajosas únicas da China, que são escassas no mundo, espera-se que a inclusão de ETFs na interconexão proporcione oportunidades para que ETFs de A-share se tornem maiores e mais fortes.
Lu Cheng disse que, embora a data de lançamento e a lista de ETFs elegíveis não tenham sido determinadas, “estimamos que menos de 10 ETFs listados em Hong Kong e cerca de 100 ETFs de ação A são elegíveis para participar do novo mecanismo de negociação… Os fundos Northbound terão a oportunidade de entrar em indústrias mais líquidas ou temas ETFs, como semicondutores, energia renovável, defesa nacional, alimentos e bebidas, etc.”
