Hoje (10 de junho), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha, e a tendência geral na negociação da manhã foi fraca. Houve um ataque ascendente na sessão, mas também caiu rapidamente, atrasando a continuação do padrão de choque.
No disco, os estoques de energia voltaram, carvão, metais não ferrosos, petróleo e gás, energia elétrica e outros setores tiveram um desempenho proeminente, o assunto da cadeia da indústria automotiva também mostrou uma forte tendência, o resto das indústrias e setores conceituais flutuaram e os efeitos de lucro local ainda existem.
Vale ressaltar que no setor do carvão, a partir do comunicado de imprensa, Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) ; Entre as placas não ferrosas, liga de cisplatina, Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) ; No sector do gás, o aumento do Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903) limite, Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) ; Em termos de poder, o limite de preço de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Guizhou Qianyuan Power Co.Ltd(002039) .
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) disse que é recomendável focar e traçar ações de alto valor de capitalização e líderes do setor com forte rentabilidade, melhor capacidade de defesa e espaço de reparo de avaliação.Ao mesmo tempo, estoques de alto potencial de crescimento representados por novas indústrias de energia, defesa nacional e militar com suporte ao desempenho ainda devem ter valor a longo prazo com a recuperação ordenada da economia e o apoio de políticas frouxas.
Sob o pano de fundo de hotspots dispersos de A-share e rotação intensificada de placas, oportunidades potenciais de investimento estão ocultas.Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional, e vamos ver quais tópicos estão disponíveis para referência.
tópico 1: Automóvel
Huatai Securities Co.Ltd(601688) mencionou que, sob a influência da epidemia, o lançamento de novos modelos pelos fabricantes chineses inaugurará o pico de lançamento em 2h22. Marcas independentes chinesas trabalharão simultaneamente em veículos a combustível e novos veículos de energia, e os modelos atualizados e novos modelos serão lançados de perto. Novos modelos de novas marcas alcançarão melhorias de desempenho e função. Acreditamos que o lançamento acelerado de novos modelos, juntamente com a atual rodada de isenção fiscal de compra e políticas locais de estímulo, irá efetivamente impulsionar as vendas de carros de passageiros 2h22. Recomendamos principalmente as principais marcas independentes chinesas que estão em um forte ciclo de produtos: Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) e Geely Automobile.
Everbright Securities Company Limited(601788) salientou que as políticas de apoio ao automóvel foram implementadas sucessivamente de meados e final de Maio até ao início de Junho. Julgamos que 1) a indústria automobilística está passando pela fase mais intensiva de apoio político positivo desde 2015; Entre elas, as políticas nacionais abrangem a preferência fiscal de compra de veículos a combustível com deslocamento igual ou inferior a 2,0L, e algumas províncias e cidades aumentam subsídios para novos veículos energéticos. Espera-se que o potencial de liberação de consumo possa ser mais significativo.
2) espera-se que os novos veículos energéticos anuais ainda mantenham um ritmo de crescimento constante das vendas, e o maior aumento sob o apoio desta rodada de políticas pode ser em veículos combustíveis. 3) De acordo com os dados da Federação dos Automóveis de Passageiro, o volume médio diário grossista de automóveis de passageiros de 1º de junho a 5 de junho atingiu 33000, um ano a ano -7%/mês no mês +17%; Esperamos que em junho, o mercado automotivo mostre uma tendência de recuperação abrangente da cadeia de suprimentos + entrega acelerada de pedidos retidos, e estamos otimistas sobre a perspectiva de produção e liberação de vendas impulsionadas pela otimização bidirecional da oferta e demanda 2h22e.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) disse que o mercado de novas peças de energia deve continuar a evoluir, e as metas de crescimento são determinadas em torno do layout inteligente dos automóveis. Na fase inicial, propusemos que os carros elétricos aparecessem do lado direito em maio e junho, e os carros tradicionais Q3 aparecessem do lado direito. Após o pouso do estímulo político e o estabelecimento do fundo da Europa, deduziu-se antecipadamente a expectativa do estabelecimento do ponto de inflexão dos veículos tradicionais. No estágio inicial, o setor de peças foi significativamente recuado devido à pressão dos veículos tradicionais, e espera-se que se torne a direção elástica do setor de veículos elétricos no futuro. Sugere-se estabelecer chassis (suspensão + frenagem), segurança, micro motor e outros campos a partir da perspectiva de melhorar a penetração inteligente e a taxa de localização.
(imagem de Sinolink Securities Co.Ltd(600109)
tópico II carvão
Os títulos de Huajin mencionaram que, com a melhoria da situação epidêmica e o pico do verão, as mudanças do lado da demanda merecem atenção. Actualmente, a estrutura de abastecimento é apertada e o problema da segurança energética no Verão é proeminente. Recentemente, as principais áreas de produção realizaram sucessivamente o trabalho de garantir o abastecimento e aumentar a produção, mantendo-se, no geral, a pressão de garantir o abastecimento. No mercado ultramarino, as múltiplas lacunas no carvão causadas pelo aumento das sanções impostas pela UE à energia russa continuam também a ter impacto na relação global de oferta e procura de carvão. Portanto, os preços da energia no exterior ainda estão aumentando, a incerteza do comércio de carvão está aumentando, e a contração das importações de carvão da China deve chegar a um consenso.
Recentemente, o Ministério da Energia da Indonésia estabeleceu o preço de referência do carvão (HBA) em junho em US$ 323,91/t, um aumento de 17,53% em relação ao mês anterior. Em termos de tipos de carvão, o preço do carvão elétrico flutua enquanto o do carvão metalúrgico é estável. Após a liberação do desempenho, a valorização dinâmica do setor voltou a um nível baixo, e a valorização do setor continuou a se reparar. O documento 303 e o anúncio 4 são principalmente para carvão térmico. Espera-se que o desempenho do carvão térmico seja mais determinístico no futuro, e o desempenho do carvão não térmico será mais flexível. Para carvão térmico, sugere-se prestar atenção à energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Para carvão não térmico, sugere-se prestar atenção a Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) .
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) salientou que, no contexto de crescimento constante, a melhoria da situação epidêmica e a chegada do pico de consumo de energia no verão, tanto o carvão térmico quanto o carvão de coque devem inaugurar a temporada de pico de demanda. Em termos de política, embora a implementação da associação a longo prazo do carvão e o monitoramento dos preços estejam se tornando mais rigorosos, o espaço de preços é maior do que o esperado, o que ainda é positivo China Shenhua Energy Company Limited(601088) . Em geral, impulsionada pelo ciclo de capacidade de produção, a indústria do carvão continua a desfrutar de uma perspectiva alta, e o padrão de oferta e demanda ainda é tenso.
Superar a expectativa: 1) a dificuldade de aumentar a produção e garantir a oferta excede a expectativa; 2) A dureza do crescimento da demanda excedeu as expectativas; 3) A ordem limite de preço restringe o carvão elétrico e aumenta o limite superior além da expectativa; 4) A crise na Rússia e Ucrânia catalisou a crise energética global, e os preços do carvão no exterior subiram mais rápido do que o esperado. A taxa de crescimento do desempenho das empresas de carvão no primeiro trimestre é geralmente rápida, e a melhoria do desempenho trimestral no segundo trimestre deve continuar a exceder o desempenho esperado, e continuar a ser otimista sobre o mercado futuro.
(imagem de Zhongtai Securities Co.Ltd(600918)
tópico III colorido
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) securities mencionou que, como a situação epidêmica em Xangai foi gradualmente controlada e melhorada, e a retomada do trabalho e da produção foi amplamente promovida, bem como as expectativas de consumo trazidas pela introdução de novas políticas de estímulo de veículos de energia em muitos lugares na China, o terminal downstream novas usinas de motores principais de veículos de energia e peças espera-se continuar a aumentar a taxa operacional, o que impulsionará a melhoria marginal da demanda de lítio no upstream da cadeia industrial. No entanto, os fabricantes de material catódico e baterias, cujo agendamento normal de produção e aquisição de matérias-primas e estoque foram interrompidos pela epidemia inicial, atualmente mantêm um baixo estoque de matérias-primas de sal de lítio Sob a expectativa da rápida recuperação da demanda de veículos de energia nova a jusante, o reabastecimento de sal de lítio pela cadeia da indústria de baterias de lítio como um todo pode impulsionar uma nova rodada de aumento de preços de lítio.
Continue a recomendar o setor de recursos de lítio, e recomenda-se prestar atenção a Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) .
No entanto, o mercado começou a digerir as expectativas das sucessivas altas taxas de juros do Federal Reserve. Após a força no início de maio, o índice do dólar americano começou a cair em meados e finais de maio, o que também foi propício à recuperação dos preços dos metais não ferrosos das commodities. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes na placa de metal industrial Zijin Mining Group Company Limited(601899) Western Mining Co.Ltd(601168) Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) .
Dongguan Securities apontou que materiais magnéticos de terras raras: o preço dos produtos de terras raras continua a subir, e a placa deve inaugurar um ponto de inflexão. Com a crescente demanda downstream por terras raras e o aumento de pedidos apenas necessários, a disposição dos fabricantes de materiais magnéticos para comprar aumentou gradualmente. O retorno dos preços de terras raras a uma faixa razoável aumentou a aceitação de terminais, o que é propício ao desenvolvimento da indústria de fabricação de terminais, e espera-se promover o desempenho comercial de empresas de mineração de terras raras a montante e fábricas de materiais magnéticos midstream.
Metais energéticos: os lucros da cadeia da indústria de lítio estão subindo e a demanda a jusante está crescendo. Devido à escassez de recursos de lítio, o preço do concentrado de lítio continua a subir. Com a melhoria da situação epidêmica na China, a operação das empresas a jusante está ficando melhor, a demanda está pegando, e o preço dos produtos de sal de lítio deve parar de cair e subir. Acreditamos que, devido ao aumento contínuo dos custos, o preço da cadeia da indústria de lítio é fácil de subir, mas difícil de cair. O aumento de preços é sobreposto à recuperação da demanda, e o setor de lítio continua a ser otimista.
Metais industriais: a nova energia tornou-se uma nova força motriz para metais industriais, com foco na segmentação de faixas de lança. Em termos de cobre, com o controle da epidemia na China, o pessimismo gradualmente diminuiu, somando-se ao fato de que o mercado de cobre da China manteve baixos estoques, e a demanda a jusante se recuperou sob a promoção do alívio da epidemia e das políticas nacionais favoráveis. Em termos de alumínio, devido à epidemia precoce e ao impacto da política de “carbono duplo” no início das empresas a jusante, o estoque geral é baixo, o custo do ânodo pré-cozido na extremidade da fundição está aumentando e o preço da eletricidade sobreposto ainda está em um nível alto, fazendo com que o alto preço do alumínio na China flutue. Espera-se que Xangai retome totalmente o trabalho e a produção no meio e no final de junho, e as empresas de automóveis locais anteriormente afetadas, plantas de alumínio eletrolítico, empresas de processamento de alumínio e outras empresas devem ter uma grande demanda por reabastecimento de estoque.
Metais preciosos: a situação geopolítica e o prêmio de risco epidêmico estão recuando, e a lógica do ouro retorna ao jogo da inflação e do aumento da taxa de juros. O prémio de risco de metais preciosos causado pela situação na Rússia e Ucrânia e a epidemia enfraqueceu. Actualmente, o principal impacto é que pode levar a uma escassez de fornecimento de matérias-primas a granel. Além disso, embora a inflação alta contínua forneça algum apoio para os preços dos metais preciosos, o Federal Reserve pode continuar a aumentar as taxas de juros em junho e julho, e a tendência crescente do ouro e da prata está sob pressão.
(screenshot de Dongguan Securities Research Report)
tópico 4 petróleo e gás
Cinda Securities mencionaram que o ciclo de capacidade de produção desencadeou grande inflação energética e continuou otimista sobre as oportunidades históricas de alocação de recursos energéticos, como o petróleo bruto. Acreditamos que, quer se trate de recursos tradicionais de petróleo e gás ou petróleo de xisto dos EUA, as despesas de capital são a principal razão para restringir a produção de petróleo bruto. Considerando que a despesa global de capital de petróleo bruto é insuficiente por um longo tempo, a elasticidade global da oferta de petróleo bruto vai diminuir. Na transformação de fontes de energia antigas e novas, a demanda de petróleo bruto ainda está crescendo, e o mundo vai enfrentar o problema da escassez de petróleo bruto por muitos anos. Em 2022, o preço internacional do petróleo vai inaugurar um ponto de virada ascendente. No médio e longo prazo, o preço do petróleo permanecerá alto por um longo tempo. Nos próximos 3-5 anos, os recursos energéticos devem estar em um ciclo de boom, e continuar a ser firmemente otimista sobre esta rodada de inflação de energia, Continuar a ser firmemente otimista sobre as oportunidades históricas de alocação de recursos energéticos, como o petróleo bruto, no ciclo de capacidade.
Além disso, Northeast Securities Co.Ltd(000686) n n aponta que, sob o padrão de incompatibilidade de oferta e demanda, os recursos únicos dos Estados Unidos e da Rússia remodelam o fornecimento internacional de gás natural. A Europa tem um grande consumo de gás natural no mundo e a Europa tem um certo grau de dependência do gás natural russo. Após o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a Rússia introduziu o mecanismo de liquidação de rublos para “países hostis”, causando crise de interrupção do fornecimento e flutuações do mercado. Contando com a “revolução do gás de xisto” na última década, os Estados Unidos se tornaram o maior produtor de gás natural do mundo, mudando gradualmente o padrão de fornecimento de energia do mundo e dominando os preços e o poder líder da energia global.
O “aumento de reservas e produção” de gás natural na China tem sido continuamente promovido. Atualmente, a produção nacional de gás natural aumentou rapidamente, e as novas reservas permaneceram altas; A taxa de crescimento da produção de gás natural é superior à do consumo. Em geral, a dotação de recursos naturais da China é “rica em carvão, pobre em petróleo e pouco em gás”, e há um desequilíbrio regional na produção e consumo de gás natural. A China tem uma grande demanda por gás natural, e sua dependência externa é próxima de 45%. A estrutura de importação de gás natural da China é dominada pelo GNL, complementado pelo gás gasoduto. Em 2021, as importações de GNL representam cerca de 65%. Atualmente, é o maior importador de GNL do mundo, e o negócio de GNL tem crescimento a longo prazo. A “política de carvão para gás” é sobreposta ao 14º plano de cinco anos para o desenvolvimento de gás natural, e padrão de mercado de gás natural da China tem melhorado por um longo tempo. A taxa de penetração de gás urbano da China aumentou para 98%, e o consumo de gás natural dos residentes continuará a crescer.
Everbright Securities Company Limited(601788) disse que a era dos altos preços do petróleo chegou. Tomando a história como espelho, revisamos a tendência dos preços dos produtos químicos e dos setores petroquímicos durante o período histórico de altos preços do petróleo. Em 2022, o mundo voltará a entrar no momento histórico de altos preços do petróleo. Sugerimos prestar atenção: 1) aos setores upstream e de serviços de petróleo que se beneficiam com o aumento dos preços do petróleo e do gás; 2) Sector da indústria química do carvão e sector do cracking de hidrocarbonetos leves com certas vantagens de custo sob preços elevados do petróleo; 3) Um grande setor de refino e química com alto crescimento a médio e longo prazo.
