Desde esta semana, a estrutura do mercado de ações A mudou significativamente: por um lado, as ações de trilha que lideraram o avanço na fase inicial sofreram pressão de venda, o que levou à retirada do índice gem e do índice Kechuang 50 recentemente; Por outro lado, os setores subvalorizados que não tiveram bom desempenho no estágio inicial foram relativamente fortes. Banca, imobiliário, finanças não bancárias e outros setores subiram contra a tendência de ontem, empurrando o índice Shanghai Stock Exchange 50 para “liderar”.
Quanto aos sinais de mudança do estilo de mercado do crescimento para o valor, algumas instituições de pesquisa acreditam que junho é um importante “período de observação”, e as ações ainda podem estar sujeitas a choques; Antes que as expectativas dos investidores em relação à economia sejam realmente estáveis, o apetite pelo risco de mercado é baixo, e ações subvalorizadas podem mostrar as características de fraco retorno absoluto e forte retorno relativo.
switch in bounce
Desde que a ação A atingiu o fundo em 27 de abril, esta rodada de recuperação do mercado durou cerca de um mês e meio. Observando o desempenho de palco de diferentes índices de mercado, podemos encontrar a comutação de força de diferentes placas de estilo no mercado de rebote.
Se a correção de mercado em 24 de maio é tomada como a “linha divisória” e o período anterior de 27 de abril a 23 de maio é considerado como a “primeira etapa” da recuperação, então nesta fase, o aumento cumulativo do índice CSI 1000 e do índice de inovação científica 50 ultrapassou 20%, obviamente na posição de liderança. Nesses dois índices, o primeiro representa ações de pequena e média capitalização de mercado, enquanto o segundo apresenta as características de ações de média capitalização de mercado e ações Sci-tech Innovation Track, e ambos foram suprimidos pela liquidez no ajuste inicial do mercado. Após a restauração inicial da confiança do mercado, o aumento do volume de negociação e a rápida recuperação da liquidez, a recuperação a curto prazo das placas de estilo acima mencionadas foi a maior.
Após a correção do mercado em 24 de maio, a partir desta segunda-feira, como alguns fundos mainstream pararam de ganhar e ajustaram suas posições, os “líderes” do mercado mudaram para as ações de rastreamento, o que mostrou que o índice gem e o índice Kechuang 50 eram relativamente fortes, enquanto o aumento do índice CSI 1000 foi relativamente atrasado.
A partir desta terça-feira (7 de junho), o mercado mostrou sinais de “mudança” novamente. As diferenças entre as instituições na pista líder e o conselho de inovação científica-tecnológica aumentaram significativamente, o “efeito de perturbação” de vários rumores do mercado também começou a aumentar, e o índice gem e inovação científica 50 recuaram. O índice Shanghai 50, que representa ações de valor, foi relativamente forte e manteve-se positivo nos últimos três dias de negociação.
tendência de capital e ritmo de mercado
O estilo de mercado muda de crescimento para valor? Ao observar o movimento de fundos em tempo real, podemos ter um vislumbre das tendências fortes e fracas entre os diferentes setores de mercado.
Nos últimos três dias de negociação, o capital northbound mostrou um padrão óbvio de “Xangai forte e fraco profundo”, que se tornou uma nota de rodapé para a mudança da tendência do mercado. Especificamente, de 7 a 9 de junho, a compra líquida cumulativa da conexão de ações de Xangai foi de cerca de 13,6 bilhões de yuans, enquanto a compra líquida da conexão de ações de Shenzhen no mesmo período foi de apenas 336 milhões de yuans.
Na véspera do início da recuperação, de 25 a 27 de abril, também foi dentro de três dias de negociação que o capital norte era obviamente “forte em Shenzhen e fraco em Xangai”: a conexão de ações de Xangai vendeu quase 5,3 bilhões de yuans no total e a conexão de ações de Shenzhen comprou quase 6,8 bilhões de yuans no total, com uma diferença de 12 bilhões de yuans. E o mercado de recuperação subsequente também segue a “escolha” dos fundos norte.
Vamos dar outra olhada nos fundos de financiamento relativamente “atrasados” nesta rodada de recuperação, que atingiu o “pico” de 9,187 bilhões de yuans em compras líquidas desde esta rodada de recuperação em 6 de junho. A partir da observação de metas específicas, na semana passada, 28 das 35 ações com maior aumento no saldo dos fundos de financiamento foram as metas do conselho de ciência e inovação e da gema. Entre as 35 ações acima, 20 ações têm um aumento cumulativo negativo na semana passada.
Como ver as mudanças atuais do mercado, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) pensa que, de um modo geral, o sinal do enfraquecimento do mercado periódico é o callback de variedades com grande flexibilidade, que é apoiado por grandes setores financeiros e “gigantes das empresas petrolíferas”.
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) s também previu que as ações podem flutuar amplamente em junho. Sugere-se focar e estabelecer ações de grande valor de capitalização e líderes da indústria com forte rentabilidade, melhor capacidade de defesa e espaço de avaliação e reparo, bem como ações de alto potencial de crescimento com suporte de desempenho baseado na defesa nacional e indústria militar e nova energia.
No curto prazo, as instituições de pesquisa de mercado geralmente prestam mais atenção às “variáveis” em junho. Os títulos Guosheng propuseram em seu último relatório estratégico que junho pode se tornar um “divisor de águas” entre a economia e o mercado, e alguns fatores importantes podem inaugurar uma reviravolta.
Por exemplo, em termos de factores políticos, por um lado, devemos concentrar-nos na implementação, ou seja, a implementação das políticas existentes deve ser acelerada e eficaz; Por outro lado, há novas políticas incrementais, incluindo expansão da infraestrutura, promoção do consumo e estabilização do comércio exterior. Guosheng securities também apontou que, em termos de “crescimento estável”, podemos prestar atenção às políticas imobiliárias das principais cidades de nível um e nível dois, como Pequim, Xangai, Shenzhen e Hangzhou. Para a recuperação econômica, concentramo-nos principalmente nas vendas de imóveis e automóveis em junho. No exterior, a reunião do Federal Reserve em 15 de junho aumentou as taxas de juros em cerca de 50 pontos base, e devemos nos concentrar em se a reunião implicou o aumento da taxa em setembro.
o último relatório estratégico de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) . Acredita que as condições atuais para a diversificação estratégica não estão maduras, e ainda precisamos esperar pacientemente, depois da recuperação em maio, o mercado ainda vai flutuar. Antes que as expectativas dos investidores em relação à economia sejam realmente estáveis, o apetite pelo risco de mercado é baixo, e ações subvalorizadas podem mostrar as características de fraco retorno absoluto e forte retorno relativo. Além disso, sob o jogo de ações com preferência de baixo risco, haverá não só a rotação entre o chamado valor e o crescimento, mas também a rotação entre indústrias desvalorizadas, que se alcançarem, também podem enfrentar recuo. Após a estabilização da expectativa econômica, espera-se que o apetite pelo risco de mercado recupere. A faixa estrutural de alto crescimento ou o “retorno do rei” é otimista sobre os temas de segurança (alimentação, informação, indústria e cadeia industrial), neutralidade de carbono, economia digital, etc.
