Recentemente, alguns meios de comunicação relataram que depois que o piloto de consultoria de investimento de fundos continuou a ser lançado, o CSRC está organizando discussão e certificação para discutir o plano para lançar o piloto de negócios de consultoria de investimento de ações no futuro.
, “Esta reunião foi realmente realizada, e a questão do piloto de conselheiro de investimento de ações foi realmente discutida, mas não houve nenhuma ação no momento, e as principais empresas de valores mobiliários não foram notificadas neste momento. Os consultores de investimento de ações não são os mesmos que os consultores de investimento de fundos. O fundo tem pelo menos uma camada de gestores, mas o risco de recomendar diretamente a negociação de ações é maior. Se o setor piloto quiser ser realizado, os reguladores podem ter que emitir regras mais detalhadas e escolher com mais cuidado.”
Insiders otimistas acreditam que o consultor de investimento em ações deve lançar mais claramente, mas será um processo gradual. No entanto, há também comerciantes de valores mobiliários que acreditam que, se for realmente realizado, a selecção do piloto de conselheiro de investimento de acções será mais cautelosa do que a do piloto de conselheiro de investimento de fundos, e o âmbito do piloto pode ser menor.
resultados de testes de água do consultor de investimento de fundos
Em 24 de outubro de 2019, o CSRC emitiu o aviso sobre fazer um bom trabalho no trabalho piloto de negócios de consultoria de investimento de fundos de investimento de valores mobiliários oferecidos publicamente, que lançou oficialmente o piloto de negócios de consultoria de investimento de fundos.
Nos últimos dois anos, 59 empresas de fundos públicos, empresas de valores mobiliários, bancos e instituições de vendas independentes obtiveram a qualificação para o negócio piloto de consultoria de investimento de fundos. Portanto, desenvolver vigorosamente negócios de consultoria de investimento tornou-se uma questão importante para muitas instituições financeiras.
Especialmente para as empresas de valores mobiliários, sob o pano de fundo da homogeneização e intensificação do negócio de corretagem, o modelo de negócio de contar com baixas comissões e combater a guerra de preços tornou-se insustentável.A liberalização do negócio piloto de consultoria de investimento de fundos parece ser o “néctar” encontrado pelas empresas de valores mobiliários no gargalo do negócio.
Portanto, desde 2020, as empresas de valores mobiliários também iniciaram a transformação da gestão patrimonial com o desenvolvimento do negócio de consultoria de investimento como um conteúdo importante.
No entanto, dois anos se passaram, é difícil dizer se a gestão patrimonial das empresas de valores mobiliários é realmente tão distinta quanto seu planejamento ou tem competitividade única no mercado.
Excluindo uma série de brilhantes dados de desempenho de gestão patrimonial em 2021, pelo menos uma das maiores mudanças que pode ser esclarecida é que nas demonstrações financeiras anuais, muitas empresas de valores mobiliários renomearam o anterior “negócio de corretagem” como “negócio de gestão patrimonial”, enquanto as subdivisões sob o negócio do setor são basicamente as mesmas de antes.
\u3000\u3000 “Embora todas as empresas de valores mobiliários afirmem realizar verdadeiramente os ‘interesses dos clientes’, na prática, muitos sistemas específicos não foram melhorados. Por exemplo, a renda e os incentivos dos consultores de investimento de bancos privados tendem a ser maiores, não porque eles têm maior julgamento profissional no mercado de valores mobiliários e ajudam os clientes a alcançar uma melhor alocação de ativos, mas porque seus antigos clientes de bancos privados têm maior poder de compra e são mais fáceis de dimensionar produtos vendidos com base em comissão. Os interesses dos consultores de investimento não foram consistentes com os dos clientes. Ainda há muito trabalho a ser feito para garantir que os interesses das empresas de valores mobiliários são consistentes com os dos clientes “. Um conselheiro de investimento da empresa de valores mobiliários principal disse
Além disso, do ponto de vista dos usuários, a principal demanda por consultores de investimento ou instituições de gestão de patrimônio é ganhar dinheiro ou manter e aumentar o valor dos ativos, a diferença reside nas diferentes expectativas de retorno e risco. A fim de realizar o quadro ideal dos consultores de investimento, a capacidade profissional e capacidade de alocação de ativos dos consultores de investimento também deve ser melhorada. No entanto, atualmente, a maioria dos consultores de investimento das empresas de valores mobiliários são basicamente ex-corretores.
“atualmente, nossos consultores de investimento ainda são os antigos gerentes de clientes. Pode haver algumas mudanças em termos de suporte de sede de conhecimento profissional ou o empoderamento de tecnologia financeira de algumas empresas de valores mobiliários, mas há pouca diferença entre os consultores de investimento e os antigos gerentes de clientes. É apenas que as regulamentações regulatórias tornaram o que algumas pessoas do setor anterior fariam em conformidade.” Uma pessoa responsável pelo departamento de negócios de valores mobiliários disse
Além disso, embora os princípios do negócio de gestão de riqueza das empresas de valores mobiliários tenham aparecido frequentemente na frente da mídia para entrevistas nos últimos anos e tenham grande confiança em seu plano de negócios, poucas pessoas responderam claramente algumas perguntas específicas, como “como os consultores de investimento de fundos devem manter-se consistentes com os interesses dos investidores, e” se os consultores de investimento como um todo têm a capacidade de alocar ativos para clientes ” Se há alguma diferença entre o salário e a avaliação dos consultores de investimento e os anteriores.
regulamentos regulamentares a serem decifrados
Comparado com os consultores de investimento de fundos, o investimento de ações é mais arriscado, então a capacidade profissional e restrições de interesse dos consultores de investimento de ações podem ser maiores do que os consultores de investimento de fundos. A forma de formular regras pormenorizadas é, sem dúvida, uma consideração fundamental para os reguladores no lançamento do projecto-piloto.
. No entanto, as leis e regulamentos de valores mobiliários estipulam claramente que os profissionais de valores mobiliários não estão autorizados a gerenciar assuntos financeiros em nome dos clientes.
O artigo 18.º do projeto de medidas para a administração da atividade de corretagem de valores mobiliários emitido em julho de 2019 estipula claramente que uma sociedade de valores mobiliários deve reportar ao local de negociação de valores mobiliários de acordo com o nome dos valores mobiliários, volume de negociação, preço de negociação e a sequência temporal para receber as instruções de atribuição do investidor especificadas nas instruções de atribuição do investidor. As sociedades de valores mobiliários e os seus empregados não devem aceitar, de forma privada, a atribuição de investidores para comprar ou vender valores mobiliários quando exercem actividades de corretagem de valores mobiliários; Não aceita a atribuição discricionária de investidores.
\u3000\u3000 “Na verdade, ‘gerenciar dinheiro em nome dos clientes’ sempre foi comum na indústria. Todos os anos, a CSRC e os escritórios reguladores locais de valores mobiliários emitiram dezenas ou centenas de cartas punitivas contra ‘gerenciar dinheiro em nome dos clientes’, mas estes não são os únicos casos reais. Só para dizer que esses casos que receberam o ticket pode ser que o gerente de clientes da empresa de valores mobiliários perdeu muito dinheiro para o cliente, e o cliente relatou isso às autoridades reguladoras. Basicamente, é o mesmo. Se você não denunciar, tudo estará bem. Basta relatar um Exato.” Disse a pessoa responsável pelo departamento de negócios de corretagem acima mencionado.
Recentemente, o escritório regulador de valores mobiliários da Ningxia anunciou que, devido ao fato de os funcionários da filial Chinalin Securities Co.Ltd(002945) ningxia aceitarem privadamente a confiação dos clientes para comprar e vender valores mobiliários de janeiro a novembro de 2021, a empresa não estabeleceu arquivos escritos ou eletrônicos de reclamações dos clientes, não registrou reclamações dos clientes e não relatou oportunamente os principais eventos acima que afetam os direitos e interesses dos clientes ao escritório regulador de valores mobiliários da Ningxia, Therefore, it is determined that Chinalin Securities Co.Ltd(002945) ningxia branch does not perform its duties in compliance management and risk control.
A Ningxia Securities Regulatory Bureau salientou que a situação acima referida violava o disposto no n.º 1 do artigo 27.º do Regulamento relativo à supervisão e administração das sociedades de valores mobiliários (Despacho n.º 653 do Conselho de Estado), no artigo 3.º, ponto 5, das disposições relativas ao reforço da gestão da actividade de corretagem de valores mobiliários (anúncio CSRC [2010] n.º 11), e no artigo 15.º das disposições relativas à supervisão das sucursais das sociedades de valores mobiliários (anúncio CSRC [2020] n.º 66).
Em conformidade com o disposto no primeiro parágrafo do artigo 70.o do regulamento relativo à supervisão e administração das sociedades de valores mobiliários, o gabinete regulador de valores mobiliários Ningxia decidiu tomar medidas administrativas regulamentares para ordenar a correcção da sucursal Chinalin Securities Co.Ltd(002945) ningxia. A empresa deve tomar medidas práticas e eficazes de retificação para corrigir os problemas acima e apresentar atempadamente um relatório de retificação escrito.
Disse a pessoa responsável pelo departamento de corretagem acima mencionado
