Muito raro! Nasceu outra variedade de maturidade no mercado de títulos convertíveis! A dívida convertível Haiyin tornou-se outra dívida convertível vencida após a dívida convertível GAC.
Para espanto do mercado, apesar do enorme resgate da dívida conversível Hai Yin, a posição não foi desordenada. Aproveitando o dinheiro quente envolvido no jogo, a cortina final foi quase perfeita.
De acordo com os dados, desde maio, os títulos conversíveis Hai Yin enfrentaram um enorme resgate de quase 700 milhões de yuans. Finalmente, apenas menos de 100 milhões de yuans de fundos escolheram resgatar no vencimento, e a maioria deles converteram com sucesso em ações Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) .
No entanto, até agora este misterioso dinheiro quente não revelou o verdadeiro rosto de Lushan. Muitos especialistas acreditam que este “modo de conversão de capital próprio tipo de perda” pode afetar a operação de todo o mercado de obrigações convertíveis no futuro.
Ao longo da história das obrigações convertíveis, uma obrigação convertível pode desencadear o mecanismo de resgate antecipado e converter-se com sucesso em ações após uma transação média de 3 anos. Este é também um lugar muito atraente para o mercado de obrigações convertíveis. Há poucos casos em que as obrigações convertíveis são mantidas até o vencimento.
Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) 2016 emitiu um total de 1,1 bilhão de yuans de obrigações conversíveis, referidas como obrigações conversíveis Hai Yin. Os títulos conversíveis Hai Yin foram listados e negociados na Bolsa de Valores de Shenzhen desde 1º de julho de 2016, entraram no período de conversão de ações desde 16 de dezembro de 2016 e expirarão em 7 de junho de 2022.
Em maio deste ano, o bônus conversível Hai Yin estava se aproximando de sua maturidade, e haveria uma pressão de resgate de títulos de 700 milhões de yuans. De acordo com as regras de obrigações, a negociação de obrigações convertíveis Haiyin foi interrompida em 24 de maio e expirou em 7 de junho. O capital e os juros de cada obrigação convertível totalizaram 110 yuans.
Para Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) .
Como uma obrigação convertível emitida por empresas privadas, a obrigação convertível Haiyin não teve muito desempenho brilhante após a listagem. Pelo contrário, o emitente Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) . Desde 2018, o desempenho tem mostrado uma tendência descendente passo a passo, e houve uma enorme perda no final do ano passado. O dinheiro na conta da empresa é de apenas 200 milhões de yuans. Em 2019, a empresa também recebeu críticas regulatórias pelo incidente da vacina contra a peste suína africana.
Como o preço das ações de Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) s é relativamente baixo, a situação de resgate das obrigações conversíveis Hai Yin em maio não é otimista.
Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) como lidar com uma enorme redenção? De acordo com os dados divulgados por Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) .
De acordo com os dados, em 7 de junho de 2022 (data de vencimento), um total de 1,02 bilhão de yuans de obrigações conversíveis Hai Yin foram convertidos em ações da empresa. O principal devido final é de 96,43 milhões de yuans, que foi descontado em 8 de junho de 2022.
Isso significa que a maioria dos títulos conversíveis Hai Yin foram convertidos com sucesso em ações, e apenas 96,43 milhões de yuans escolheram reembolsar o capital e os juros no vencimento.
ZhangXiaodong, gerente geral da Guangzhou Siying, uma colocação privada bem conhecida, acredita que o manuseio final da dívida conversível Hai Yin é louvável e excede muito as expectativas do mercado.
misteriosa operação de capital atordoa o mercado
A razão pela qual a crise de resgate pode ser resolvida é que a intervenção repentina de “fundos misteriosos” mudou todo o padrão de jogo.
Muitos participantes do mercado disseram que, desde 9 de maio, houve uma conversão em larga escala de mais de 30 milhões de yuans de títulos conversíveis Hai Yin.
De acordo com os dados, a taxa de prémio das obrigações convertíveis Hai Yin em troca de acções pode sempre oscilar entre 6% e 18%. Tomando como exemplo o 9 de maio, a taxa de prêmio da transferência de obrigações conversíveis Hai Yin para ações foi de 7%, o que significa que a transferência de ações precisa suportar uma perda de 7%. Ao mesmo tempo, a escala de Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) .
É intrigante que este “modo de troca de perdas para ações” durou até que a negociação de obrigações conversíveis Hai Yin foi suspensa.
De 9 de maio até sua maturidade, um total de 570 milhões de yuans de obrigações conversíveis Hai Yin foram conversíveis. Se for estimada de acordo com a taxa média do prêmio de conversão de ações de 10%, a conversão de ações nesta fase gerará uma perda de 57milhões de yuans.
Por que razão estes fundos estão a funcionar com tal perda? Ainda não há resposta.
Objetivamente falando, este fundo misterioso escolheu continuar a comprar títulos conversíveis Hai Yin para conversão de ações, suportando a perda da taxa de prêmio de conversão de ações, mas facilmente obtidas fichas de ações.
Ao mesmo tempo, esta operação também reduz a pressão sobre o emitente para reembolsar no prazo de vencimento. Se o capital e os juros forem reembolsados quando devidos, Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) .
Nesta perspectiva, Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) tornou-se um caroneiro.
Atualmente, o mercado não está claro, e a ideia de operação desta parte de fundos misteriosos de conversão de ações ainda não está clara. É para comprar as acções Bo Rose?
Mas esse tipo de operação produziu uma enorme resposta no mercado.
De um modo geral, a trajetória geral das obrigações convertíveis é desde a emissão e listagem até a conversão antecipada. Isto requer um aumento substancial das acções de obrigações convertíveis a um determinado preço, para que os investidores possam ter a oportunidade de converter obrigações em acções.
No entanto, esta operação não aconteceu desta vez.
Devido à existência de dinheiro quente misterioso, todo o jogo do mercado de títulos conversíveis caiu em outro padrão, e a conversão pode ser realizada sem um aumento substancial em ações positivas.
Do jogo entre investidores e empresas listadas, o jogo do mercado de títulos conversíveis aumentou o jogo de dinheiro quente, e o padrão é instantaneamente bagunçado.
Muitos títulos convertíveis serão vencidos em 2022. Os dados mostram que um total de 14 obrigações convertíveis de base ampla se aproximarão do seu vencimento no próximo ano. Isso inclui muitos títulos conversíveis, como Jichuan, Hongtao, Everbright, Yongdong e Jiuqi, bem como alguns títulos a pagar.
Entre eles, a obrigação conversível Hongtao é uma obrigação conversível com o prazo restante mais curto, que expirará em 29 de julho. Até agora, ainda há 780 milhões de yuans em valor nominal que não foi convertido em ações. De acordo com os dados, o preço de mercado dos títulos conversíveis de Hongtao é de 109 yuan, e o preço de resgate no vencimento é de 108 yuan. Atualmente, a taxa de prêmio para a conversão de ações é de 8%.
Em termos de quotas positivas, Shenzhen Hongtao Group Co.Ltd(002325) . Portanto, a situação dos títulos conversíveis Hongtao é muito semelhante à dos títulos conversíveis Haiyin. A data de vencimento é muito próxima, e a escala de resgate é muito grande. Como a taxa do prêmio de conversão de ações é de 8%, também haverá perdas. Com a exclusão e exclusão de títulos conversíveis Haiyin, os títulos conversíveis Hongtao tornaram-se o foco do jogo do mercado.
Um pesquisador de títulos conversíveis disse que o próximo mês será um momento crítico para os títulos conversíveis de Hongtao. Não é fácil julgar se copiar o modelo Haiyin. No entanto, com a recuperação do mercado de ações, é certo que haverá mais maneiras de promover a conversão de ações.
“À medida que mais e mais fundos participam do mercado de títulos conversíveis, o jogo é mais sutil, e a experiência e confiança dos investidores serão mais testadas no futuro.” ZhangXiaodong disse.
