A Associação Mundial de Semicondutores divulgou recentemente dados de que estima-se que o mercado de semicondutores em 2023 crescerá 5% em comparação com 2022, e a taxa de crescimento diminuirá. Após meio ano de correção, o setor de semicondutores atingiu o fundo no final de abril, e muitas instituições expressaram que as oportunidades para semicondutores no segundo semestre do ano superaram os riscos. Então, para semicondutores, o mercado atual é uma recuperação temporária ou reversão?
semiconductor theme ETFs sofreram perdas de mais de 20% no ano
De acordo com as estatísticas de tempos de títulos · databao, o Shenwan Semiconductor Index recuperou quase 30% desde este ano (em 10 de junho). Do início do ano até o final de abril, a queda foi superior a 33%. Em termos de ações individuais, mais de 30% das ações tiveram um desempenho inferior ao índice de semicondutores, e Hunan Goke Microelectronics Co.Ltd(300672) Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) Shenzhen Goodix Technology Co.Ltd(603160) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 23456 e outras ações quase “cortaram”.
As perdas de ETFs temáticos de semicondutores (cujos nomes incluem “semicondutor” ou “chip”, excluindo novos fundos estabelecidos desde 2022) excederam 20%, e as perdas de ETFs semicondutores Cathay Pacific CES ETF e GF Guozheng ETF foram as maiores, ambas ultrapassando 26,5%.
avaliação semicondutora está perto do ponto mais baixo na última década
Após uma longa correção, a avaliação do setor de semicondutores caiu acentuadamente. Até o momento, a avaliação de semicondutores é inferior a 40 vezes, menos da metade da avaliação média na última década, e perto do fundo da última década, o que também é uma das importantes razões pelas quais muitas instituições estão otimistas em relação ao mercado de semicondutores. Desde maio, o índice de semicondutores aumentou em mais de 8%, ficando no meio entre 125 indústrias secundárias Shenwan.
A ascensão dos semicondutores também é inseparável do apoio da lógica de mercado e dos fundos. Após o atrito comercial sino-americano em 2018, o processo de substituição de localização acelerou; Em 2020, a pneumonia covid-19 eclodiu, a cadeia de suprimentos global foi incompatível, novos veículos de energia eram populares e a falta de núcleos tornou-se normal; Desde o estabelecimento do grande fundo para a indústria de circuitos integrados, aumentou continuamente seu investimento em empresas de semicondutores. Impulsionada por esta série de fatores, a indústria de semicondutores aumentou quase quatro vezes de 2019 a 2021, ficando na vanguarda da indústria secundária Shenwan.
crescimento global do mercado de semicondutores desacelera, e as “ordens de corte” atingem
Da análise acima, parece que a lógica da “inversão” do semicondutor ainda é muito forte. No entanto, de acordo com os dados recentemente divulgados pela World Semiconductor Association (WSTS), a taxa de crescimento do mercado global de semicondutores está desacelerando. Espera-se que a taxa de crescimento em 2022 diminuirá em 10 pontos percentuais em comparação com o ano anterior, e cairá para o único dígito em 2023, apenas cerca de 5%, o quarto mais baixo na última década.
Não é apenas o tamanho do mercado global que está diminuindo, mas também os vários mercados finais de aplicativos. De acordo com dados públicos, no primeiro trimestre de 2022, o volume global de remessas de smartphones foi de 298 milhões, uma diminuição de 30 milhões em comparação com o primeiro trimestre do ano passado, com uma queda de 9%. Além disso, o volume de vendas de terminal de PC, aparelho de TV, fone de ouvido TWS, automóvel, etc., diminuiu em graus variados no primeiro trimestre. Sites profissionais preveem que a tendência descendente pode se espalhar para todo o ano de 2022.
Além disso, a “maré de corte única” também será realizada em 2022. Samsung, Xiaomi, oppo, etc. no campo do telefone móvel; Lenovo, HP e Acer do lado do PC reduziram suas metas de envio. A demanda downstream é fraca, e os pedidos de equipamentos upstream e médio e teste selado também estão caindo drasticamente.
próprio índice PMI de fabricação de inventário perto do alto
Sob a forte demanda por novos veículos de energia, telefones celulares e outros eletrônicos de consumo, a falta de capacidade de produção downstream levou a uma grande lacuna no lado da oferta, e a falta de núcleo varreu a indústria global de semicondutores, estimulando ainda mais o aumento dos preços dos chips.
A Associação Internacional da Indústria de Semicondutores anunciou que 25 linhas de produção de bolachas de 8 polegadas serão adicionadas entre 2020 e 2024. No entanto, em maio de 2022, o índice PMI da manufatura dos EUA (inventário próprio) foi de 55,9, aproximando-se do nível mais alto da última década. Em abril de 2022, o inventário cumulativo de equipamentos eletrônicos e peças relacionadas nos Estados Unidos atingiu US $ 22,5 bilhões, o maior desde que os dados estavam disponíveis.
De acordo com a previsão da xiangligang, especialista na indústria da informação, haverá um sério excesso de oferta de chips no mundo em 2023; 2024 e 2025 serão o pico da capacidade de produção. Nesse momento, se a demanda não continuar a crescer como esperado, isso significa que haverá grave excesso de capacidade.
o crescimento do desempenho de 8 estoques de semicondutores deve continuar a exceder o do ano passado
A partir da análise acima, pode-se ver que, embora a avaliação seja relativamente barata, pode ser apenas uma representação. Atualmente, a indústria de semicondutores está enfrentando grandes riscos, com excesso de capacidade e uma onda de ordens de corte, e o tempo para construir posições não está maduro. Como o maior mercado de semicondutores do mundo, a China não pode ficar fora dele. Atualmente, a indústria de semicondutores da China está concentrada principalmente no meio e baixo, e o número de empresas que dominam a linha de vida do núcleo de semicondutores é relativamente pequeno. Além disso, a indústria de semicondutores de A-share experimentou um declínio em grande escala pela primeira vez. No primeiro trimestre deste ano, mais de 60% do crescimento líquido da empresa caiu (empresas comparáveis), tais como Tech Semiconductors Co.Ltd(300046) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) 23457 ; etc.
Para materiais semicondutores, apenas Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) etc. viu um ano; Para equipamentos semicondutores, apenas o crescimento do lucro líquido de Kingsemi Co.Ltd(688037) . WSTS prevê que a demanda de chips continuará a manter um forte crescimento. Isso significa que as empresas de semicondutores ainda têm certas oportunidades na adversidade.
De acordo com as estatísticas do tesouro de dados, a agência prevê que o crescimento do lucro líquido em 2022 e 2023 excederá o de 2021, e há apenas oito empresas da indústria de semicondutores cujo crescimento do lucro líquido no primeiro trimestre deste ano excederá o do mesmo período do ano passado. Entre elas, Verisilicon Microelectronics (Shanghai) Co.Ltd(688521) u, Giantec Semiconductor Corporation(688123) Leaguer (Shenzhen) Microelectronics Corp(688589) ; A empresa de materiais semicondutores só tem Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) entre eles, a empresa está atualmente envolvida no negócio de fotorresistência.
Do ponto de vista do desempenho do mercado, apenas Giantec Semiconductor Corporation(688123) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .
