Seth Karaman, um mestre de investimentos com um rendimento composto de mais de 20% nos últimos 30 anos, disse isso no início da crise hipotecária subprime em 2008.
Três linhas Yang mudam a fé!
A linha semanal do Índice de Ações de Xangai silenciosamente saiu da tendência apertada “quatro Yang mais um Yin”, o mercado estava perto de 3300 pontos, e mais de 200 ações alcançaram uma nova alta este ano. Há um mês atrás, o mercado caiu abaixo de 2900 pontos, não deixando lugar para pessimismo. No entanto, com o aumento do índice, o número de investidores que mais do que dobrou aumentou significativamente.
No entanto, as três linhas positivas mudam sua fé e seguem o bastão do mercado, que é exatamente uma forma medíocre de investimento. Como acompanhar o mercado bater o mercado? O desempenho de investimento da grande maioria dos investidores de tendência é inferior ao nível médio do mercado.
O foco dos principais investidores é muito diferente. O gosto composto de juros de dezenas, centenas ou mesmo milhares de vezes apreciado pelos principais investidores é inseparável de sua atitude deliberada de manter uma certa distância do mercado e sua dedicação aos fatores-chave de “escolher o certo, comprar o suficiente e manter” a empresa.
Embora as pessoas muitas vezes digam que o tempo é combinado, muitas pessoas realmente não acreditam nisso. Que tipo de sabor é composto interesse do tempo?
Xu Xin, fundador do capital de hoje, disse recentemente no programa de entrevista para o 120º aniversário da Universidade de Nanjing que o ponto chave do investimento é a frequência e intensidade de investir em grandes empresas. A frequência depende da sorte, ea intensidade depende de se o montante do investimento é grande o suficiente e se o tempo de espera é longo o suficiente.
Xu Xin é um bebedor de “juros compostos de tempo”. Período de investimento do Xu Xin em Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) .
“Por que a mesma empresa fez o dobro do dinheiro nos próximos três anos do que nos últimos 10 anos? Este é o interesse composto do tempo. É muito poderoso. Só aqueles que o fizeram podem entendê-lo profundamente.” Xu Xin disse.
Um bom investimento é como uma bola de neve. Quando Xuxin fez 10 vezes dos lucros em Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) .
“Quando a taxa de crescimento fixa aumenta ano a ano, o número aumentará explosivamente. É assim que uma pequena soma de dinheiro pode se tornar uma grande fortuna.” Assim como Buffett, de 10 anos, quando leu “1000 movimentos para ganhar 1000 dólares”, a ideia de “juros compostos” o tocou profundamente.
Em 2021, a Berkshire Hathaway da Buffett alcançou um crescimento anual de 29,6%, mas essa mudança ordinária fez com que a renda total da Berkshire Hathaway saltasse de 28000 vezes para 36000 vezes.
O investimento na Tencent é uma obra-prima da Xu Xin no mercado secundário, que só compra mas não vende, e ganhou mais de 500 vezes de renda nos 16 anos desde meados de 2004.
Os ganhos dos principais investidores centenas ou mesmo milhares de vezes não são da negociação de curto prazo de perseguir e matar para baixo, mas dos juros compostos detidos por algumas empresas por um longo tempo.
Zhang Yao e Wang Wen, líderes do investimento de valor A-share, fizeram milhares ou mesmo dezenas de milhares de vezes de renda de investimento. Na batalha chave, eles ganharam mais de 30 vezes de renda no Yitai B. Wang Wen disse: “se você não tem uma posição pesada de 10 vezes, você não pode dizer que é um investidor de valor bem sucedido.”
É relatado que Wang Wen e outros investidores foram para Yitai B para pesquisa em 2006. Após a pesquisa, alguns investidores, como Xiaoyang e Yang Jun, venderam Yitai B cerca de US $ 1,20. Você deve saber que US $ 1,20 não é um preço baixo. Yitai B subiu de US $ 0,08 para US $ 1,20. No entanto, Wang Wen, Zhang Yao e outros continuaram a comprar. De 2006 a 2011, Yitai B aumentou em mais de 30 vezes (excluindo dividendos).
“Yitai B investidor” também se tornou um rótulo único na comunidade de investimento da China.
“Compreender a magia do interesse composto e a dificuldade de obtê-la é o núcleo e a alma de entender muitas coisas.” Como Munger disse.
Uma história antiga ilustra a magia do interesse composto:
Um rei admirou o ministro que inventou o xadrez e perguntou-lhe qual a recompensa que queria. O ministro disse: Vossa Majestade, por favor, coloque 1 grão de trigo no primeiro tabuleiro de xadrez, 2 grãos de trigo no segundo tabuleiro de xadrez, 4 grãos de trigo no terceiro tabuleiro de xadrez e 8 grãos de trigo no quarto tabuleiro de xadrez… O número do último tabuleiro de xadrez é o dobro do anterior até que todos os tabuleiro de xadrez sejam colocados (há 64 no total). O rei riu e concordou no início, mas finalmente descobriu que o trigo no país não era suficiente para encher o tabuleiro de xadrez.
Este é o poder do interesse composto. No início, pode ser alguns flocos de neve, mas com o aumento do interesse composto ao longo do tempo, o diâmetro da bola de neve aumentará explosivamente. “Os juros compostos são a oitava maravilha do mundo”. Não interrompa quando não for necessário.
o retrato mais realista de poder de juros compostos é a empresa Berkshire Hathaway da Buffett, que alcançou um rendimento anualizado de 20,1% de 1965 a 2021, mas realizou 36400 vezes de ganhos em 57 anos
No entanto, é muito difícil obter juros compostos por um longo tempo. De acordo com um grande número de dados estatísticos nacionais e estrangeiros, apenas cerca de 3% das empresas pendentes conseguiram alcançar “dez vezes o lucro em dez anos”.
Xuxin lamentou uma vez: “é melhor uma grande empresa nunca desistir. Eu provei muita doçura, isto é, o poder dos juros compostos. Uma grande empresa deve ser mantida por um longo tempo. Eu ganhei muito dinheiro com a Tencent, e eu não preciso fazer nada. Não há muitas grandes empresas. Você pode segurá-las por um longo tempo. Basta levá-las.”
Foi o que Buffett disse: “Eu posso usar um cartão de tempo para melhorar sua situação financeira final. Existem 20 caixas neste cartão, então você só pode ter 20 vezes para perfurar – o que representa o número de investimentos que você pode ter em sua vida. Depois de perfurar o cartão, você não pode investir. Sob tais regras, você vai considerar cuidadosamente o que você faz, e você terá que gastar muito dinheiro nos projetos que você realmente quer investir. Desta forma, seu desempenho será melhorado. Muito melhor.”
conhecimento também tem interesse composto
O conhecimento também tem interesse composto. Para desfrutar do interesse composto do investimento, os investidores devem primeiro ter o acúmulo de conhecimento, aprender com mestres de investimento, seus próprios erros e os erros dos outros, analisar casos de investimento bem sucedidos, compilar uma grade de pensamento detalhada, acumular pequenas vitórias em grandes vitórias, e constantemente melhorar sua própria visão antes que eles possam desfrutar do interesse composto do investimento.
Munger tem repetidamente enfatizado em seu livro pobre Charlie que “a única maneira de ganhar é trabalhar, trabalhar, e esperar ter um pouco de insight”.
Munger disse que se você planeja se tornar um investidor, sempre haverá algumas áreas de investimento que você não entende completamente, mas se você estudar duro e fazer progressos, você pode garantir que seu investimento produzirá bons resultados.
A chave é a autodisciplina, diligência e prática. É como jogar golfe – você tem que praticar duro.
xu Xin acredita que o investimento é uma indústria que faz dinheiro pela visão. Devemos continuar aprendendo:
Primeiro, devemos aprender com exemplos. Depois de fazer investimento, Buffett também teve um grande impacto no Xu Xin. Xu Xin guarda o livro de Buffett os discursos Oracle sobre ela todos os dias e lê-o sempre que ela vai em uma viagem de negócios. As pessoas perguntam-lhe por que ela sempre lê o mesmo livro? Ela disse que livros são os mesmos livros, mas as pessoas fizeram progressos e sua percepção é diferente. Este livro, como a Bíblia, deve ser lido com frequência.
A segunda é aprender com erros pessoais. Xu Xin trabalha na indústria de investimentos há 26 anos. Na verdade, ele aprendeu muito com seus erros. Xu Xin concluiu que qual foi o primeiro grande erro que cometeu? Grandes empresas não demoram o suficiente.
Terceiro, devemos estudar a lei do vencedor. A equipe da Xu Xin leu todas as biografias dos fundadores de todas as Grandes Empresas do setor varejista, bem como os relatórios anuais dessas empresas, da Amazon ao Wal Mart, da Costco 7-11, e da Aldi à Walgreens Como podemos ver árvores e florestas? É a regra do vencedor descobrir como é uma grande empresa.
O conhecimento tem interesse composto. Como Xu Xin disse, para realizar iteração de conhecimento, devemos conversar com pessoas excelentes, ouvir pessoas excelentes e ler um grande número de livros clássicos. Às vezes, não importa que você não consiga encontrar a verdade por muito tempo. Esse processo é que você está constantemente se aproximando da verdade.
