Desde o final do ano passado, o Conselho de Inovação Científica experimentou um declínio acentuado. No final de abril deste ano, o índice Kechuang 50 havia caído quase pela metade, e mais de 60% das novas ações foram quebradas. Os bancos de investimento das empresas de valores mobiliários que investiram com ele ganharam enormes taxas de subscrição. Ao mesmo tempo, as subsidiárias de investimento das empresas de valores mobiliários sofreram grandes perdas.
Depois de sair do conselho de inovação científica após o final do primeiro semestre deste ano, inconscientemente se recuperou em quase 30%, tornando-se a placa de recuperação mais forte em Xangai e Shenzhen. Chen Guo, estrategista-chefe de China Securities Co.Ltd(601066) .
No entanto, com a vinda do levantamento da proibição do conselho de inovação científica em julho, o Conselho de Inovação Científica enfrentará considerável pressão de vendas. De acordo com estatísticas incompletas, a escala do primeiro lote de “grandes organizações não governamentais” levantada pelo Conselho de Ciência e Inovação era de mais de 470 bilhões de yuans, dos quais a escala de levantamento da proibição em julho foi a maior, mais de 210bilhões de yuans; A escala do levantamento da proibição de “pequenas organizações sem fins lucrativos” ultrapassou 380 bilhões de yuans, incluindo as ações restritas que foram proibidas por 24 meses.
De acordo com dados eólicos, quando o segundo aniversário da operação do Conselho de Inovação Sci-tech (a partir do fechamento em 23 de julho de 2021), o lucro flutuante total do negócio de investimento de acompanhamento das principais empresas de valores mobiliários na China atingiu cerca de RMB 21 bilhões. Então, à medida que o terceiro aniversário do conselho de inovação de tecnologia científica está se aproximando, qual é o status do negócio de investimento de acompanhamento das principais empresas de valores mobiliários da China?
metade das empresas de valores mobiliários tem um único projecto
cicc fez 1,2 bilhão de yuans em uma única transação
De acordo com as estatísticas das ações restritas de empresas de valores mobiliários levantadas em junho e julho deste ano, o repórter descobriu que 38 empresas listadas no conselho de inovação científica enfrentaram o levantamento das ações restritas de empresas de valores mobiliários, envolvendo 19 empresas de valores mobiliários, como Huatai e CITIC.O lucro flutuante global encolheu significativamente, totalizando apenas 2,6 bilhões de yuans.
Entre eles, Guoyuan Securities Company Limited(000728) Founder Securities Co.Ltd(601901) Guosen Securities Co.Ltd(002736) minsheng securities, Changjiang Securities Company Limited(000783) Chinalin Securities Co.Ltd(002945) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) deppon securities, Zhongshan securities, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) securities companies such Everbright Securities Company Limited(601788) Zheshang Securities Co.Ltd(601878) China Securities Co.Ltd(601066) e Citic Securities Company Limited(600030) foram levantados três vezes, enquanto Huatai Securities Co.Ltd(601688) .
No momento em que o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica continua a recuperar, o desempenho das empresas de valores mobiliários acima mencionadas é diferente do do investimento. Com base no último preço de fechamento de 10 de junho, mais da metade das empresas de valores mobiliários tem uma única perda flutuante dos projetos de investimento. Entre eles, Huatai Securities Co.Ltd(601688) .
Ao mesmo tempo, embora o número de empresas de valores mobiliários individuais levantadas a proibição seja pequeno, o efeito lucrativo é proeminente. Huatai Securities Co.Ltd(601688) ; Títulos Zhongshan, Guoyuan Securities Company Limited(000728) debang e outras empresas têm poucos projetos a serem levantados, mas a lucratividade do investimento de acompanhamento é alta.
A implementação do sistema de investimento de acompanhamento no conselho de inovação científica é uma parte importante da inovação institucional. Do ponto de vista microscópico, este sistema é propício para reforçar a função de triagem dos projetos bancários de investimento das sociedades de valores mobiliários, verificar a qualidade da OPI e proteger os interesses dos pequenos e médios investidores; É propício a desempenhar a função de preços de investigação das empresas de valores mobiliários e dos bancos de investimento, equilibrando os interesses dos investidores e emitentes e reforçando a racionalidade dos preços de OPI e dos preços no mercado secundário; Ao mesmo tempo, também é propício para transformar o dinheiro das empresas de valores mobiliários em “dinheiro longo” no mercado e melhorar a capacidade de serviço de financiamento direto da indústria.
muitas empresas de valores mobiliários “reabastecem sangue” para as suas subsidiárias de investimento alternativo
De acordo com as diretrizes para a emissão e subscrição de ações no Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia emitidas pela Bolsa de Valores de Xangai, os participantes no investimento de acompanhamento são o patrocinador do emitente ou a subsidiária de investimento alternativo estabelecida pela sua empresa-mãe de acordo com a lei, e a escala de compromisso de subscrição com fundos próprios é de 2% a 5% das ações de oferta pública inicial do emitente. A proporção específica é determinada de acordo com a escala das ações de oferta pública inicial do emitente.
Especificamente, se a escala de emissão for inferior a 1 bilhão de yuans, a proporção de investimento de acompanhamento é de 5%, mas não mais de 40 milhões de yuans; Se a escala de emissão for mais de 1 bilhão de yuans, mas menos de 2 bilhões de yuans, a taxa de investimento de acompanhamento é de 4%, mas não mais de 60 milhões de yuans; Se a escala de emissão for mais de 2 bilhões de yuans, mas menos de 5 bilhões de yuans, a taxa de investimento de acompanhamento é de 3%, mas não mais de 100 milhões de yuans; Se a escala de emissão for superior a 5 bilhões de yuans, a taxa de investimento de acompanhamento é de 2%, mas não mais de 1 bilhão de yuans.
Isto significa que quanto mais empresas de valores mobiliários patrocinam projetos, mais seus próprios fundos são necessários para suas subsidiárias alternativas.
Desde 2021, 8 empresas de valores mobiliários, incluindo Boc International (China) Co.Ltd(601696) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Shanxi Securities Co.Ltd(002500) Orient Securities Company Limited(600958) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Caitong Securities Co.Ltd(601108) , aumentaram seu capital para suas subsidiárias de propriedade integral envolvidas em negócios de investimento alternativo.B.
Algumas empresas de valores mobiliários aumentam seu capital com seus próprios fundos. Em 1 de junho deste ano, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) emitiu um anúncio de que a empresa planeja aumentar o capital de sua subsidiária integral Xingzheng Investment Management Co., Ltd. em 3 bilhões de yuans com seus próprios fundos; Em 24 de maio, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ; Em 28 de abril, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) anunciou que a empresa planeja aumentar o capital social de sua subsidiária integral Shanzheng inovação em 200 milhões de yuans, com o objetivo de otimizar sua capacidade de desenvolvimento de negócios e eficiência de utilização de capital.
Algumas empresas de valores mobiliários levantam fundos através de refinanciamento para aumentar a força do negócio de investimento de acompanhamento do conselho de inovação científica e tecnológica. Em maio deste ano, a colocação Orient Securities Company Limited(600958) s foi oficialmente implementada. Da perspectiva da finalidade de captação de fundos, do plano de captação de fundos de não mais de 16,8 bilhões de yuans, 6 bilhões de yuans foram usados para melhorar sua capacidade de subscrição de financiamento de ações e financiamento de títulos, incluindo “suplemento sanguíneo” para o negócio de investimento de acompanhamento do conselho de ciência e inovação.
Embora ainda existam perdas flutuantes no livro de muitas subsidiárias alternativas de empresas de títulos de investimento, em comparação com as taxas de subscrição de centenas de milhões, essa perda não é nada. Com a implementação do sistema de criação de mercado do conselho de inovação sci-tech, uma vez que a proibição “grande e pequeno não” é levantada, resultando em um rápido declínio no volume de negócios, o sistema de oportunidade de criação de mercado ajudará a estabilizar flutuações do mercado e aumentar a atividade do mercado. De acordo com o cálculo de Caitong Securities Co.Ltd(601108) .
