Sob a influência da inflação excedendo as expectativas, as ações dos EUA sofreram uma queda pesada durante o fim de semana, o que arrastou para baixo a abertura acentuada dos mercados de ações de Xangai e Shenzhen hoje (13 de junho). Subsequentemente, o padrão de Xangai sendo fraco e Shenzhen ser forte era óbvio, e o índice de Xangai manteve um choque baixo e fraco. Com o fortalecimento das ações do assunto, o índice composto de Shenzhen e o índice de gema uma vez subiu e ficou vermelho. No entanto, sob a pressão dos pesos pesados, o índice caiu novamente, e o índice intradiário ocasionalmente resistiu, mas a força anti-bombeamento foi fraca, O declínio continuou até o final da sessão.
Com o fechamento dos mercados de ações de Xangai e Shenzhen, o índice de Xangai caiu 0,89% para 325555 pontos; O índice composto de Shenzhen caiu 0,30% para 1199931; O índice de gema caiu 0,39% para 254649.
Do ponto de vista do disco, o índice light concentra-se em ações individuais, e os setores da indústria e conceito têm mais perdas do que ganhos, com efeito geral de lucro local. Em termos de indústrias, educação, metais preciosos, metais energéticos, autopeças, construção naval, energia eólica, agricultura, pecuária, alimentação e pesca e outras indústrias lideraram o aumento.Em termos de estoque de assunto, silício orgânico, baterias de lâmina, conceito de hélio, conceito de galinha, automóvel Huawei, conceito de troca de energia, extração de lítio do lago salgado, educação profissional e outras indústrias lideraram o aumento.
Em termos de capital, o Banco Popular da China anunciou em 13 de junho que, a fim de manter a liquidez razoável e abundante do sistema bancário, o Banco Popular da China lançou uma operação de recompra reversa de RMB 10 bilhões por meio de licitação de taxa de juros em 13 de junho de 2022, com uma taxa de juros vencedora de licitação de 2,10%. Como 10 bilhões de yuans de repo reverso expiraram hoje, o Banco Popular da China realizou liberação zero e retirada zero no mercado aberto.
fundos para sul
superfície da mensagem
1. De acordo com os tempos dos títulos, em 13 de junho, o Banco Popular da China e o Ministério dos Recursos Hídricos realizaram conjuntamente uma teleconferência sobre a promoção do apoio financeiro para a construção da infraestrutura de conservação da água para implantar serviços financeiros adicionais para a construção da conservação da água e ajudar a estabilizar o mercado macroeconômico. A reunião exigiu que todas as instituições financeiras encontrassem o posicionamento certo, inovassem produtos, cumprissem leis e regulamentos e aumentassem efetivamente o apoio financeiro a projetos de conservação da água. Os bancos de políticas e desenvolvimento devem fazer bom uso da linha de crédito recentemente aumentada de 800 bilhões de yuans, fazer um bom trabalho na decomposição de tarefas, fortalecer a avaliação e os incentivos e aumentar o apoio aos principais projetos nacionais de conservação da água; Os grandes bancos estatais devem aproveitar plenamente as suas vantagens de capital e rede e aumentar o crédito para projectos comerciais de conservação sustentável da água; Os bancos de pequena e média dimensão deverão, com base nas condições reais das suas jurisdições, prestar o apoio de crédito necessário a projectos de conservação da água de pequena e média dimensão, tais como terrenos agrícolas e projectos de conservação da água que sejam passíveis de reembolso e exequíveis.
2. de acordo com o cliente de notícias da China Central Television, como Xangai entrou na fase de restauração completa da produção normal e da ordem de vida, a função do hub do centro de transporte internacional foi acelerada. O repórter aprendeu com Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) que a taxa de transferência do contêiner do porto de Xangai está perto do nível normal. No final de maio, o rendimento médio diário tinha atingido 120000 TEUs.
3. De acordo com os últimos dados da Associação de Automóveis de Passageiros, em maio de 2022, o mercado de caminhonetes vendeu 42000 veículos, um decréscimo homólogo de 7,9% e um aumento mensal de 23,8%. A tendência da picape este ano é relativamente anormal, principalmente porque a oferta é afetada. Devido à melhoria da prevenção e controle epidêmico em Xangai, o desempenho de produção e vendas de caminhonetes recuperou em maio de 22. De janeiro a maio, atingiu 207000 veículos, uma diminuição de 10,3% em relação a janeiro a maio de 2021, e o desempenho de produção e vendas foi fraco. Em maio, o ranking de vendas dos fabricantes de caminhonetes era relativamente estável, Great Wall Motor Company Limited(601633) manteve um líder forte, e a tendência da caminhonete Jianghuai era forte.
4. De acordo com Guangzhou Daily, a Reserva Federal realizará uma reunião de taxa de juros em 16 de junho. Afetado pelos dados inesperados do IPC em maio, o mercado começou a especular que o Federal Reserve iria aumentar as taxas de juros em 75 pontos base. Anteriormente, o mercado geralmente esperava aumentar as taxas de juros em 50 pontos base e lançou o sinal de políticas mais apertadas.
ponto de vista da organização
Em relação à situação atual do mercado, Central China Securities Co.Ltd(601375) acredita que o mercado de ações A na segunda-feira. Actualmente, as relações p / E médias do Índice Composto de Xangai e do índice gem são 13,27 vezes e 38,95 vezes respectivamente, que estão abaixo do nível mediano nos últimos três anos; O volume de negociação das duas cidades na segunda-feira foi de 1099,9 bilhões de yuans, que foi maior do que a mediana do volume médio diário de negociação nos últimos três anos.
A Hualong Securities apontou que o índice está prestes a entrar na área de espera intensiva de chips e no nível de pressão de linha de meio ano. Se a flutuação de alto nível aumentar, ou em caso de lucro e reter a pressão de venda, haverá uma demanda por ajuste técnico no curto prazo, e considera-se reduzir algumas posições em altos níveis. Como a média de médio e curto prazo do Índice de Ações de Xangai quase forma um arranjo longo, há pouco espaço para ajuste descendente.A média de 60 dias pode ser usada como um ponto de referência para baixa absorção.
Títulos de código aberto mencionaram anteriormente que o mercado de ações A pode ser ajustado esta semana, mas a tendência desta rodada de recuperação periódica não será alterada. Acreditamos que a lógica de ajuste na semana pode incluir: por um lado, com base no julgamento de mapeamento dos seguintes dados de finanças sociais, a força motriz econômica da China ainda pode ser fraca. Esta semana, prevê-se a divulgação de dados económicos importantes como habitação social, investimento em activos fixos, valor acrescentado imobiliário e industrial, que poderão restringir a lógica da reparação fundamental a curto prazo, uma vez que esta seja inferior às expectativas do mercado; Por outro lado, os Estados Unidos planejam realizar uma reunião de taxa de juros em junho. Considerando que os dados de inflação dos EUA em maio excederam as expectativas, o mercado pode se preocupar com o aperto do Federal Reserve. A expectativa crescente do rendimento das obrigações dos EUA reduzirá o apetite pelo risco do mercado ou restringirá a avaliação de uma ação.
No entanto, no que diz respeito à tendência crescente de uma ação, ela não foi “quebrada”, pelo contrário, foi reforçada. A análise é a seguinte: primeiro, desde 15 de março, temos continuamente enfatizado que, desde o ponto de partida da flexibilização da liquidez, a expansão residual da liquidez no mercado de ações A no futuro será um evento de alta probabilidade. De fato, pode-se ver a partir dos empréstimos de médio e longo prazo dos moradores em maio que os dados de vendas imobiliárias ainda podem ser fracos, o que continuará a melhorar a expectativa de “moeda larga” estabilizar imóveis; Considerando que após a epidemia abrandar, o IPC se estabilizou em um nível médio a baixo, e a probabilidade de que a taxa de câmbio do RMB tende a se depreciar é baixa, a política monetária da China permanecerá “auto-orientada” e solta.
Em segundo lugar, a expansão do investimento em manufatura no segundo semestre do ano deve reverter o declínio da economia da China, e a probabilidade de reversão fundamental de A-share está aumentando gradualmente. De fato, as exportações, infraestrutura e outras forças motrizes da China ainda podem ter forte resiliência. PPI, energia industrial e dados M1 podem mostrar que o investimento em manufatura deve iniciar o ciclo de expansão novamente em junho de 2022.
Naquela época, espera-se que a indústria transformadora impulsione a recuperação do consumo, imobiliário e outras forças motrizes uma a uma, revertendo assim o declínio da economia chinesa. Terceiro, o impacto do aperto monetário dos EUA, seja no presente ou no médio e longo prazo no futuro, pode ter um impacto substantivo relativamente limitado em uma ação.
De fato, no curto prazo, embora o rendimento das obrigações dos EUA aumente, a probabilidade de que a diferença de taxa de juros real entre a China e os Estados Unidos continue a diminuir é pequena, e a probabilidade de que o desempenho do mercado de ações A seja restringido pela depreciação da taxa de câmbio RMB é baixa. Além disso, com base nos nossos cálculos, o espaço crescente das taxas de rendibilidade das obrigações dos EUA a médio e longo prazo pode ser relativamente limitado, e o impacto da redução da escala na liquidez do mercado é pequeno.
Além disso, China International Capital Corporation Limited(601995) disse que o mercado de ações A curto prazo ainda pode ser esperado para continuar a reparar em flutuações. No entanto, em todo o segundo semestre do ano, sob a influência de incertezas internas e externas, o caminho do mercado pode não ser unilateral para cima, e o espaço para o retorno absoluto do mercado depende se a China pode alcançar estabilização contínua e melhoria dos fundamentos o mais rápido possível. Estruturalmente, sugerimos que o segundo semestre do ano seja “estável”. Recentemente, o estilo de crescimento tem sido amplamente preocupado pelo mercado. Acreditamos que sob o pano de fundo da liquidez frouxa, algum crescimento com grande declínio precoce, correspondência gradual de avaliação e lucro, e alta prosperidade pode ser estruturado e reparado em diferentes estágios, enquanto a oportunidade de mudar o estilo estratégico para o crescimento precisa prestar atenção ao progresso da inflação no exterior e crescimento estável da China.
Atualmente, nos concentramos em três direções: 1) áreas com “crescimento constante” ou apoio político: Infraestrutura (infraestrutura tradicional e alguma nova infraestrutura), materiais de construção, indústrias relacionadas ao automóvel e habitação com expectativa política ou apoio político real; 2) Áreas com baixa valorização e correlação relativamente baixa com macroflutuações, especialmente algumas áreas com altos dividendos, como infraestrutura, energia e utilidades, energia hidrelétrica, etc; 3) Algumas áreas onde os fundamentos se esgotaram, a oferta é limitada ou a prosperidade continua a melhorar: agricultura, algumas indústrias não ferrosas e algumas indústrias químicas, carvão, fotovoltaica e militar.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) mencionou que computadores, mídia, materiais de construção, empresas de valores mobiliários, indústria militar, Dianxin, algum consumo, etc., focados em compensar o aumento e supervenda de reparos. A principal lógica na segunda metade do rebound é compensar o aumento e reparar o excesso de venda. Atualmente, o mercado entrou no mercado de cauda, e as grandes finanças, TMT, consumo, etc., que ainda não aumentaram podem ser reparadas. Especificamente, em primeiro lugar, sob a perspectiva de melhorias esperadas e reabastecimento, as empresas de valores mobiliários que se beneficiam de aquisições governamentais, relaxamento de políticas e reparo pós-epidêmico de computadores (aquisições governamentais), mídia (metauniverso, jogos, etc.), e cujas expectativas de lucro melhoram sob a recuperação do mercado merecem atenção especial. Em segundo lugar, do ponto de vista da orientação política, os materiais de construção novos e antigos relacionados à infraestrutura e equipamentos elétricos orientados pela política de manutenção do crescimento também merecem atenção. Em terceiro lugar, da perspectiva de sobrevenda e alta prosperidade, a atenção também pode ser dada à indústria militar, indústria de energia elétrica e algum consumo com bom desempenho do relatório intercalar e sobrevenda.
