O tempo voa. Já passaram sete anos desde o ponto alto 5178 do Índice Composto de Xangai. O Índice Composto de Xangai tem pairado em torno de 3000 por um longo tempo nos últimos sete anos. Em 12 de junho, o índice da Bolsa de Valores de Xangai ainda caiu 35,86%, 60% dos preços das ações das empresas de ações A caíram pela metade, o desempenho de longa distância dos fundos públicos foi excelente, 92,33% dos lucros dos produtos de fundos excederam o desempenho do Índice de Bolsa de Valores de Xangai no mesmo período, quase 70% dos produtos de fundos de ações ganharam dinheiro e os retornos de 86 fundos de ações duplicaram.
Embora ainda haja uma lacuna considerável em relação ao ponto de índice 5178, a ecologia do mercado de capitais assumiu um novo olhar nos últimos sete anos, e a era dos investidores institucionais chegou. Com a promoção contínua do sistema de registro, mais e mais empresas com crescimento real tornaram-se a força líder no mercado, e o conceito de investimento de valor e investimento de longo prazo foi profundamente enraizado no coração das pessoas.
90% dos fundos superaram o índice, e quase 70% dos retornos foram positivos
Nos últimos sete anos, as ações caíram do ponto mais baixo do segundo semestre de 2018 para cerca de 2400 pontos, transitando para a recuperação ultra-baixa no início de 2019. Em julho de 2019, a abertura do conselho de inovação científica e tecnológica desencadeou um boom de investimentos em ações de ciência e tecnologia. No início de 2020, a epidemia provocou fortes flutuações no mercado acionário e, posteriormente, abriu um mercado forte nas posições pesadas de fundos como consumo, medicina, ciência e tecnologia.
Havia um total de 1265 fundos de ações nos produtos de fundos de oferta pública estabelecidos antes de 12 de junho de 2015 (apenas fundos de ações parciais entre fundos de ações e híbridos foram considerados, e as ações foram consolidadas, o mesmo abaixo). 92,33% do rendimento dos produtos de fundos excedeu o desempenho do Índice de Bolsa de Xangai no mesmo período, dos quais 833 fundos de renda nos últimos sete anos foram positivos, representando 65,85% e 86 fundos de retorno dobrou. O retorno cumulativo de 7 anos é de 336,35%. É claro que, nos últimos sete anos, também houve perdas em produtos de fundos públicos, mas apenas 138 produtos de fundos acumularam perdas superiores a 30%, representando apenas 10,91%. Há 26 fundos cujo patrimônio líquido foi reduzido para metade, e o fundo com maior perda acumulou uma perda de 79,15% nos últimos sete anos.
Pode-se ver que mesmo ao comprar fundos perto do ponto mais alto do Índice de Bolsa de Valores de Xangai nos últimos 14 anos, um número considerável de investidores de fundos pode ganhar dinheiro perto de 3200 pontos sete anos depois, o que mostra a capacidade de investimento profissional dos gestores de fundos e os benefícios de manter produtos de fundos por um longo tempo.
No entanto, investidores individuais de ações não têm tanta sorte. De acordo com os dados, havia 2691 empresas de ações A listadas antes de 12 de junho de 2015. 390 empresas listadas tiveram um retorno cumulativo positivo em 7 anos, representando apenas 14,49%. Apenas 142 empresas dobraram seu retorno cumulativo em 7 anos. As empresas com maiores retornos foram Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 10 vezes, respectivamente. Nos últimos sete anos, um total de 1612 empresas perdeu mais de 50% de suas ações, representando 59,9% do total, e as ações das empresas com maiores perdas de preço das ações caíram 99,52% nos últimos sete anos.
Comparado com o investimento direto em ações, não é difícil descobrir que o investimento em produtos de fundos públicos tem um rendimento mais estável, uma maior chance de ganhar dinheiro, e uma menor probabilidade de perda substancial. Embora o rendimento máximo do investimento de fundos é menor do que o do investimento de ações A, a probabilidade de alto rendimento do investimento de fundos é obviamente maior do que o do investimento de ações A.
Pode-se dizer que, na fase de choque ou desaceleração do mercado, o retorno do investimento em fundos é obviamente superior ao do investimento individual em ações, e o risco é muito menor do que o do investimento individual em ações.
gestores de fundos têm 18 tipos de artes marciais, cada um mostrando sua própria magia
Durante o processo de venda de produtos de fundos públicos, produtos de fundos com diferentes níveis de risco serão vendidos de acordo com a tolerância ao risco dos investidores, a fim de vender produtos ou serviços de fundos públicos adequados a investidores apropriados. O mercado de fundos públicos da China desenvolveu-se rapidamente, e a escala de diferentes tipos de produtos de fundos também expandiu-se rapidamente.
Para os investidores, sete anos são suficientes para distinguir as vantagens e desvantagens entre fundos de investimento e ações individuais. A fim de melhorar a experiência dos investidores de fundos, os gestores de fundos públicos nunca pararam de enriquecer os tipos de produtos de fundos e a inovação.
Nos últimos sete anos, uma série de excelentes produtos e gestores de fundos vieram à tona. Em termos de retorno absoluto, o retorno cumulativo de 7 anos de 79 fundos ativos de ações, como Andersen vantagem crescimento a, China Merchants Anrun a, e fundo novo rendimento a, Golden Eagle nacional emergente, Banco de comunicações prioridade a e shenwanlingxin novo automóvel de energia dobrou, proporcionando aos investidores ricos rendimentos de investimento.
excelente plataforma torna mais fácil criar Niuji. As empresas de fundo com pelo menos três fundos duplicados são o fundo bocom Schroder, o fundo ICBC Credit Suisse, o fundo Hua’an, o fundo SDIC UBS, o fundo CCB, o Great Wall Fund, o Dacheng Fund, o fundo Wanjia e o fundo
Entre os fundos duplicados, há dois produtos gerenciados por liuyanchun, Hanchuang, he Shuai e zhouhaidong. Excelentes gerentes de fundos eventualmente serão confiáveis pelos investidores, e a escala de gerenciamento naturalmente aumentará. A escala de gerenciamento dos gerentes de fundos acima excede 10 bilhões de yuans. Além disso, 60% dos fundos duplicados são detidos por investidores institucionais com uma proporção de mais de 20%. Por exemplo, a proporção de investidores institucionais que detêm HSBC Jinxin estratégia dinâmica a, Banco de comunicação prioridade a e Dacheng novas indústrias de ponta com uma escala de mais de 10 bilhões de yuans é 61,06%, 55,07% e 25,53%, respectivamente.
Os produtos de fundo não só podem fornecer retornos ricos, mas também fornecer “felicidade estável”. De acordo com as estatísticas do China Securities Times, 33 fundos, incluindo China Europa Jinquan a, Tianhong nova vitalidade, Golden Eagle configuração flexível a, Tianhong Huili, Huatai birui Xinli a, GF otimização de tendência a, Dongfanghong seleção líder e Yinhua Huili a, têm o maior recuo de menos de 10% nos últimos 7 anos, e o recuo cumulativo de mais de 50%. Entre os produtos de “felicidade estável”, o fundo com maior escala de gestão é Anxin steady value-added a gerenciado por Zhang Yifei e Li Jun. o fundo foi criado em 25 de maio de 2015, e alcançou retornos positivos em oito anos naturais, com um retorno cumulativo de 60,33%, enquanto o pullback máximo é de apenas 3,37%.
Além da capacidade de gestão ativa, os gestores de fundos também têm retornos excessivos significativos sobre o investimento passivo. De acordo com as estatísticas dos tempos de títulos e o repórter chinês da empresa de valores mobiliários, 86,33% dos fundos de ações de índice estabelecidos antes de junho de 2015 têm retornos positivos que excedem o benchmark. Entre os fundos temáticos, Qianhai open source CSI saúde, Qianhai open source CSI aprimoramento agrícola a, Qianhai open source AVIC indústria militar a todos excederam a referência em mais de 50% nos últimos sete anos. Entre os fundos de ações de base ampla, e fundo Shanghai Stock Exchange 50 aprimoramento a, Cathay Shanghai Shenzhen 300 aprimoramento quantitativo a, huarunyuan grande tempo rico China a50a, Baoying CSI 100 aprimoramento A e noan CSI 100A excederam a referência em mais de 50% nos últimos sete anos.
A variedade de produtos de fundos públicos e os diferentes estilos de investimento dos gestores de fundos determinam que os produtos de fundos podem atender às necessidades da maioria dos investidores sobre como equilibrar o retorno e o risco. O investimento em fundos é excelente em comparação com apostas em uma única ação ou indústria.
investimento a longo prazo precisa de mais paciência
O fundo mútuo tem um sistema de gestão de investimentos perfeito e sistema de controle de risco, que estabelece uma base para o retorno a longo prazo do fundo. A retirada a curto prazo não entra em conflito com o objetivo de buscar altos retornos. Em condições extremas de mercado, mesmo o melhor gestor de fundos é obrigado a suportar o elevado recuo causado pelo risco sistémico.
A preferência geral de risco dos investidores de fundos chineses é alta, e as características da demanda dos investidores determinam que a estratégia de produto de fundo de alta posição e alta flexibilidade é a mais popular. Por exemplo, entre os fundos de ações ativos cujo desempenho duplicou nos últimos sete anos, a proporção de ações detidas no final do ano passado ultrapassou 75%.
Vale a pena notar que entre os fundos com o maior desempenho nos últimos sete anos, a escala de muitos fundos não é alta, menos de 1 bilhão de yuans. A razão pela qual os investidores não gostam disso pode estar relacionada ao seu desempenho geral de curto prazo. Atualmente, os investidores de fundos prestam muita atenção aos retornos de curto prazo e operam com frequência. Os lucros a longo prazo desses fundos são estáveis, mas a elasticidade de desempenho é fraca. Eles não são proeminentes no ano em que os retornos do fundo estouram, e é difícil atrair a atenção dos investidores. Mesmo que eles tenham um bom desempenho na desaceleração do mercado, poucos fundos entram no mercado.
. O intervalo de tempo para a metade do patrimônio líquido dos quatro fundos começou em junho de 2015, com o tempo de recuperação mais rápido de 461 dias e o mais longo de 1640 dias
No entanto, a volatilidade do mercado de ações da China determina as características de touro curto e urso longo no mercado.
foram emitidos novos regulamentos sobre gestão de ativos, um ponto de viragem na história
Em 7 anos, a introdução dos novos regulamentos de gestão de ativos tem um significado marcante. Os padrões regulatórios da indústria de gestão de ativos foram gradualmente unificados, a escala de gestão ativa das empresas de fundos aumentou ano a ano e a inovação de produtos acelerou e diversificou-se. Pode-se dizer que os novos regulamentos de gestão de ativos não só promovem o retorno do setor de gestão de ativos às suas raízes, mas também permitem que os fundos públicos embarquem em uma nova jornada de rápido desenvolvimento.
De acordo com os dados da Associação da Indústria do Fundo da China e o relatório anual de fundos públicos em 2021, até o final de fevereiro de 2022, o número de fundos públicos era de 9491, e a escala de gestão atingiu 26,34 trilhões de yuans, um aumento de 96,1% e 127%, respectivamente, no final de 2017; Além disso, a estrutura de produtos de oferta pública também tem sido continuamente otimizada, da qual a escala de fundos de ações ultrapassou 8 trilhões, representando um aumento de 11% em relação ao final de 2017. Enquanto importante investidor institucional, os fundos públicos desempenham um papel cada vez mais importante na melhoria da proporção de financiamento direto e no serviço da economia real.
Dongfanghong pessoa relacionada à gestão de ativos disse aos tempos de títulos · repórter chinês da empresa de valores mobiliários que, desde a implementação formal dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos, a indústria de gerenciamento de ativos estabeleceu uma nova ecologia unificada e padronizada da indústria. Quebrar a rígida troca e retornar à origem da gestão patrimonial de “confiados e financiados em nome de outros”; Unificar regras regulatórias, eliminar aninhamento em vários níveis e arbitragem regulatória e conduzir ofertas públicas de benchmarking em larga escala; Promover a gestão do patrimônio líquido pelo justo valor e reduzir a taxa de retorno livre de risco; Proibir o acesso e incentivar investimentos padronizados em ativos; As operações de agrupamento de capitais são proibidas para evitar a acumulação de risco de liquidez devido a incompatibilidade de prazos de vencimento.
Os tipos de fundos públicos sob operação padronizada foram constantemente enriquecidos.A escala da indústria aumentou de 13 trilhões de yuans no final de 2018 para 25,5 trilhões de yuans no presente, um aumento de 96%, tornando-se uma importante força de investimento profissional no mercado de capitais. Até o final de 2021, a escala de fundos de ações atingiu RMB9 trilhões, um aumento de 291%, e o rendimento anualizado nos últimos três anos foi de 29,4%. O negócio de gestão de ativos de private equity das instituições da indústria voltou à fonte da gestão de ativos. A proporção de negócios de gestão ativa aumentou 56% em comparação com a anterior à emissão dos novos regulamentos sobre gestão de ativos. O investimento em ativos padronizados, como ações e títulos atingiu 12,25 trilhões de yuans, representando um aumento de 29%. A escala de investimento em ativos de capital não cotados ultrapassou 1 trilhão de yuans, atendendo efetivamente às necessidades de servir a economia real.
O setor de gestão de riqueza está passando por grande transformação, com enorme espaço de crescimento. Em termos de forma de produto, os produtos de gestão de ativos estão se transformando de “apenas resgate” para “patrimônio líquido”, e em termos de metas de investimento, estão se transformando gradualmente de ativos “não padronizados” para ativos padronizados. Dezenas de trilhões de vários produtos de gestão de ativos estão enfrentando uma transformação abrangente. Pode-se dizer que a verdadeira indústria de gestão de patrimônio acabou de começar, contendo enorme potencial de desenvolvimento e espaço de crescimento; No entanto, por outro lado, a transformação do patrimônio líquido dos produtos financeiros tem acelerado gradualmente, mas os investidores estão acostumados a apenas fazer o saque e têm baixo apetite de risco, o que tem trazido grandes desafios para as instituições de gestão de ativos no controle da retirada do patrimônio líquido e na melhoria dos lucros.
pequenas voltas e voltas, a morte do fundo de explosão
Por outro lado, há um grupo de dados que é mais instigante. De acordo com as estatísticas de investimento de Tianxiang, em 2020, a receita total da taxa de gestão da indústria de fundos públicos era de 93,112 bilhões de yuans e, em 2021, a receita da taxa de gestão aumentou 52,31% ano a ano, para 141819 bilhões de yuans; Em 2020, o lucro anual total do novo fundo de desenvolvimento para o ano foi de RMB 258478 bilhões Até 2021, o lucro anual total do novo fundo de desenvolvimento diminuiu 97,47% ano a ano, para RMB 6,528 bilhões. Em outras palavras, a receita da taxa de gestão do setor de fundos públicos em 2021 aumentará em mais de 50% em comparação com a de 2020, mas o lucro do novo fundo de desenvolvimento diminuirá cerca de 100%.
Os produtos recém-emitidos de “dinheiro quente” nos últimos dois anos têm uma perda cumulativa de quase 180 bilhões de yuans no primeiro trimestre desde o início de 2021, com base na escala de aumento de mais de 5 bilhões de yuans após levantar dentro de cinco dias. Em 2020, os dez primeiros novos fundos de desenvolvimento ganharam quase 50 bilhões de yuans em lucros, e os últimos dez perderam mais de 1 bilhão de yuans. Os dez primeiros novos fundos de desenvolvimento com os lucros mais altos e mais baixos ganharam 4709 milhões de yuans líquidos para seus detentores; Em 2021, os dez primeiros lucros dos novos fundos de desenvolvimento foram inferiores a 17 bilhões de yuans, e os dez últimos perderam quase 20 bilhões de yuans. Os dez primeiros novos fundos de desenvolvimento com os lucros mais altos e mais baixos causaram uma perda líquida de 3,188 bilhões de yuans para os detentores. Isso também significa que em 2020, o chefe do novo fundo de desenvolvimento ganhará mais e a cauda perderá menos, enquanto em 2020, o novo fundo de desenvolvimento como um todo dificilmente ganhará ou perderá.
. Após essa rodada de ajustes contínuos, quais aspectos podem refletir as empresas de financiamento? Como podemos realmente melhorar o senso de ganho dos investidores
. Em termos de educação para investidores, sempre estabelecemos firmemente o conceito de marketing com os interesses dos investidores como núcleo, fortalecemos a gestão de adequação dos investidores, praticamos “vendas reversas”, expandimos ativamente o marketing sustentável, inovamos as formas de companheirismo com investidores e fortalecemos a proteção aos investidores.
Em segundo lugar, atribui importância à disponibilização dos investidores de métodos diários de gestão financeira mais conducentes à melhoria da experiência de investimento, melhorando o investimento fixo e outros serviços conexos. Desenvolveremos o negócio de consultoria de investimento de fundos de forma ordenada e reverteremos gradualmente a tendência de “prestar mais atenção ao investimento do que ao investimento”. Vamos fortalecer de forma abrangente a educação dos investidores e continuar a investir e ensinar na indústria de fundos.
Finalmente, fortalecer a capacidade de inovação de produtos, fornecer aos investidores mais produtos que possam atender às necessidades diversificadas, especialmente atender às necessidades de gestão de riqueza dos residentes como ponto de partida, tomar o risco mensurável e controlável e proteção eficaz dos investidores como premissa, aumentar a inovação de produtos e negócios, esforçar-se para melhorar a competência central de investimento e pesquisa, melhorar o plano de treinamento de escalão de pessoal de investimento e pesquisa e fazer um bom trabalho na acumulação e herança de recursos de investimento e pesquisa.
boshi Fund acredita que, como gestor de investimentos, é necessário ajudar os investidores de fundos a compreender o grau de correspondência entre os produtos de fundo em que investem e o seu próprio rendimento e tolerância ao risco. Por outro lado, na gestão de investimentos de fundos de capital, sob a perspectiva da experiência dos detentores de fundos, para novos fundos de desenvolvimento, é importante considerar o início estável do investimento de fundos, Tente evitar a ansiedade dos detentores de fundos causada por grandes perdas flutuantes de curto prazo; Para o estoque de todos os fundos de mercado, o gerente do fundo deve tentar fazer uma alocação relativamente equilibrada de acordo com os ciclos de negócios de diferentes indústrias, ter um retorno excessivo constante e sustentável ao subir, em vez de perseguir a velocidade de ataque de curto prazo, e controlar a retirada ao cair para evitar o aumento e queda acentuados do valor líquido do fundo.
