desde 27 de abril, o mercado de ações A começou uma rodada de recuperação. Alguns fundos com posições pesadas em ações individuais da nova cadeia da indústria de veículos energéticos foram os que mais beneficiaram, e o valor líquido de 8 fundos recuperou em mais de 50%. Os gerentes de fundos Li Bo, Fang Jian, Shi Cheng, etc. se destacaram nesta rodada de recuperação
com o aumento da taxa de penetração de novos veículos energéticos, as preocupações do mercado estão crescendo dia a dia: o “teto” da nova avaliação energética apareceu? Quanto tempo pode durar esta recuperação? Na visão de muitos gestores de fundos, o novo mercado de veículos de energia está atualmente em uma fase de oferta criando demanda, e a lógica central reside na iteração e atualização da velocidade de novos veículos de energia e se eles podem atender à demanda do consumidor
. Os gestores de fundos acreditam que os fundamentos estão em processo de reversão, e os setores de consumo, medicina, nova energia e eletrônica podem se revezar no segundo semestre do ano
8 fundos recuperados em mais de 50%
“Um dos meus fundos aumentou 50% durante este período de tempo e em breve ficará vermelho.” Um Jimin que comprou um novo fundo de energia em dezembro de 2021 disse ao China Securities Journal com entusiasmo.
No início de 2022, os três principais índices de ações A voltaram para baixo. O Índice Composto de Xangai caiu de 3640 para 2886 em 26 de abril, e o índice de gemas também caiu de 3323 para 2151 em 26 de abril. No entanto, desde 27 de abril, as ações começaram uma rodada de recuperação óbvia: o índice composto de Xangai recuperou de 2886 pontos para 3285 pontos encerrados em 10 de junho, e o índice de gema também recuperou para 2556 pontos.
No processo desta rodada de recuperação, muitos fundos tiveram um bom desempenho e seu patrimônio líquido aumentou acentuadamente. De acordo com dados eólicos, em 10 de junho, entre os fundos ativos de capital aberto parcial, desde 27 de abril, havia 8 fundos cujo valor líquido foi recuperado em mais de 50% (as ações A e C são calculadas conjuntamente), 116 fundos cujo valor líquido tenha recuperado em mais de 40% (as ações A e C são calculadas separadamente) e 624 fundos cujo valor líquido tenha recuperado em mais de 30% (as ações A e C são calculadas separadamente).
Especificamente, a nova seleção de energia Xinda AoYa, cujo valor líquido recuperou em 53,73%, foi estabelecida em 25 de maio de 2021 e gerenciada por Li Bo, fundo Xinda AoYa. De acordo com informações públicas, Li Bo é mestre em engenharia elétrica e automação da Universidade de Tsinghua. Ingressou no Cinda Aoyin Fund (agora renomeado Cinda AoYa Fund) em dezembro de 2014. Este fundo é o primeiro fundo que gerenciou como gestor de fundos. No final do primeiro trimestre, a escala do fundo era de 3,511 bilhões de yuans. De acordo com o primeiro relatório trimestral do fundo, as dez ações mais pesadas do fundo são Byd Company Limited(002594) Tianqi Lithium Corporation(002466) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) Youngy Co.Ltd(002192) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) . Excepto Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) .
O valor intrínseco de Yinhua Zhihui e Yinhua Lexiang, dois fundos geridos pelo Yinhua Fund Fang Jian, ambos recuperados em mais de 51%. Fang Jian é doutor em ciência dos materiais da Universidade de Tsinghua. Antes de ingressar no Fundo Yinhua, serviu sucessivamente no fundo Nanfang e no investimento Beijing Shennong. A partir de junho de 2018, Fang Jian começou a gerenciar o valor intrínseco de Yinhua Zhihui; A partir de junho de 2021, Fang Jian começou a gerenciar Yinhua Lexiang. “Nos próximos cinco a dez anos, as duas melhores direções de investimento no campo do crescimento são muito claras: uma é a direção da nova energia e a outra é a direção da inovação científica e tecnológica que rompe com as principais tecnologias.” Fang Jianzai disse em entrevista a repórteres. Também pode ser visto a partir da posição no relatório do primeiro trimestre que Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Youngy Co.Ltd(002192) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) e Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) .
Entre os oito fundos que se recuperaram em mais de 50%, quatro eram fundos sob a bandeira do SDIC UBS, e os quatro fundos foram todos geridos pelo gestor de fundos Shi Cheng. De acordo com dados públicos, Shi Cheng juntou-se ao fundo UBS em march2017 e trabalhou anteriormente em títulos de investimento do China Construction Bank, China Merchants Fund e Shenzhen ruiquan Yixin investimento. SDIC UBS nova energia, que se recuperou em mais de 51% nesta rodada, é o maior fundo sob sua gestão, com uma escala de 20,34 bilhões de yuans até o final do primeiro trimestre; A manufatura avançada SDIC UBS, que recuperou em 50,99%, é o fundo que ele administra há mais tempo; Além disso, as tendências industriais do SDIC UBS Jinbao e SDIC UBS gerenciados por Shi Cheng também ganharam mais de 50% nesta rodada de rebote. No final do primeiro trimestre, as dez principais ações de posição pesada dos quatro fundos acima apareceram novas fontes de energia, tais como Tianqi Lithium Corporation(002466) Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Youngy Co.Ltd(002192) Youngy Co.Ltd(002192) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) cang Zanger mining.Automobile industry chain stocks.
nova energia lógica ascendente permanece inalterada
Não é difícil ver que manter novas reservas de energia individuais se tornou uma arma mágica para esta rodada de recuperação do desempenho dos fundos. Alguns participantes do mercado acreditam que a taxa de penetração do chinês Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículo atingirá cerca de 25% este ano. Com o aumento da taxa de penetração, a taxa de crescimento da nova cadeia da indústria de energia diminuirá gradualmente. Portanto, esta rodada de recuperação provavelmente será a última grande onda de novo mercado de energia.
“O maior problema na nova cadeia da indústria de veículos energéticos é a taxa de penetração.” Xiajunjie, diretor da Renqiao asset investment, disse francamente que, em teoria, uma taxa de penetração 30% de penetração taxa de crescimento mais tarde, a taxa de crescimento é obrigado a diminuir. Com a melhoria adicional da taxa de penetração, a escala, maturidade e padrão de concorrência da indústria mudarão significativamente. Actualmente, com a taxa de penetração de novos veículos energéticos a aproximar-se gradualmente de 30%, este problema provavelmente aparecerá, e é provável que o limite máximo de avaliação tenha surgido.
Então, esta rodada de recuperação é a última grande recuperação do novo setor de energia? Quanto tempo pode durar esta recuperação? Um repórter do China Securities Journal visitou e investigou muitos gestores de fundos bem conhecidos.
“Pessoalmente, estou muito otimista em relação ao novo setor de energia.” Tao pode, gerente geral executivo do Departamento de Investimento de Capital do fundo CCB e gerente de fundos da nova energia CCB, acredita que a lógica central do setor de veículos de energia nova é se a atualização iterativa de novas empresas de veículos de energia é rápido o suficiente e se os produtos lançados podem atender às necessidades dos consumidores, em vez de apenas olhar para os dados de penetração. Para veículos a gasolina, pode não ser apenas o conceito de permeabilidade reduzida, mas também ser gradualmente substituído.
“Atualmente, é um estágio em que a oferta cria demanda. Especialmente após a sobreposição de eletrificação e inteligência, é muito importante para nós observar se o núcleo de uma empresa é se sua oferta tem pontos brilhantes e características, e se pode estimular a demanda do consumidor.
“Tao pode enfatizar, “mesmo do ponto de vista da penetração, embora a taxa de penetração da China seja relativamente alta, da perspectiva global, a taxa média de penetração é de apenas 10%, que ainda está em uma fase de rápida escalada. Portanto, a taxa de crescimento de toda a indústria ainda é relativamente alta.”
Em termos de avaliação, Tao pode acreditar que a indústria experimentou um declínio médio de mais de 20% este ano, mas o crescimento do desempenho ainda é relativamente rápido, o que está realmente digerindo a avaliação.
Do contexto geral do desenvolvimento econômico da China, a modernização industrial é a direção geral da economia da China no futuro. “Nos próximos anos, a modernização industrial será uma oportunidade de investimento fundamental e não mudará devido a flutuações de curto prazo.” Tao pode dizer com firmeza.
“Embora o novo setor de energia deste ano possa ser difícil de alcançar o auge do ano passado, da perspectiva de todas as indústrias de A-share, a prosperidade ainda é relativamente dominante, e a demanda por novos veículos de energia, fotovoltaica e armazenamento de energia ainda é relativamente alta.” De acordo com Wang Peng, gerente de fundos da Taida Manulife, “nos primeiros quatro meses deste ano, a taxa de crescimento anual das vendas de veículos de energia nova ainda é alta. Com a retomada do trabalho e da produção, a recuperação do consumo vivo e a estimulação das políticas, acredito que a taxa de crescimento anual será melhorada no futuro, e a demanda global ainda é muito forte.” No entanto, a curto prazo, num ambiente em que a pressão global de crescimento económico é relativamente elevada e existem muitos factores perturbadores este ano, o mercado volátil pode ocorrer repetidamente, e a recuperação pode não ser alcançada da noite para o dia.
posições de fundos aumentaram significativamente
“As instituições começaram a copiar o fundo, e nosso foco no segundo semestre deste ano também está nos negócios institucionais.” O responsável pelo canal de negócios de uma empresa de fundos divulgou que, até agora, o mercado varejista deste ano não refletiu o efeito lucrativo. Portanto, o mercado varejista ainda não virou, mas as instituições já ganharam dinheiro em sucessão.
“Em maio, aumentamos nossa posição acionária. Antes disso, nossa posição foi mantida em 80%-85%. Atualmente, nossa posição está próxima de 95%.” Um gestor de fundos divulgado. Além disso, para os fundos recém-emitidos este ano, “a posição foi mantida relativamente baixa antes, e foi aumentada para cerca de 60% atualmente”. Um gerente de fundo de um novo fundo este ano disse.
No entanto, muitos Jimin, que compraram fundos “Star” no estágio inicial, enviaram uma tortura de alma: “há alguma esperança de que os fundos voltem ao seu capital original este ano?”
Na verdade, a maioria dos fundos “Star” tem posições pesadas em consumo, medicina, eletrônica e nova energia. O gerente do fundo de uma grande empresa de fundos disse que no segundo semestre deste ano, as indústrias orientadas para o crescimento, incluindo alimentos, medicamentos, eletrônicos e novas energias, podem se revezar para atuar.
Weifengchun, economista-chefe do fundo ChuangJin Hexin, disse que, desde abril, a principal força motriz da recuperação de ações A tem sido o surgimento do fundo da política de crescimento estável e buscou um equilíbrio entre prevenção de epidemias e crescimento. Ao mesmo tempo, a expectativa de que as ações dos EUA sejam negociadas da inflação à recessão melhorou ainda mais o desempenho de custos dos ativos chineses. Portanto, pode-se julgar que os riscos sistemáticos que anteriormente restringiam o mercado começaram a eliminar, e a recuperação do mercado continuará.
Ele disse que a lógica dominante do layout industrial passará da contradição entre oferta e demanda para choques externos, para a perturbação da demanda de produção pela epidemia, para a recuperação do excesso de vendas e, em seguida, para a melhoria da reparação econômica e dos custos sobrepostos. Olhando para o futuro, podemos ver a continuação de alta prosperidade em fotovoltaica, novas infraestruturas e outras indústrias beneficiando da melhoria do investimento; À medida que o impacto da epidemia diminuiu e a política de promoção do consumo se beneficiou, o valor do setor de consumo começou a retornar. Além disso, a contradição entre oferta e demanda será melhorada, a pressão de custos será aliviada e os preços do aço, alumínio e carvão serão os primeiros a cair.
Gu Yu, gerente de fundos do fundo Nord, acredita que os fundamentos do mercado já estão em processo de reversão. Ele disse que, após o Festival da Primavera, o impacto desta rodada de epidemia diminuiu gradualmente. O consumo em cidades de primeira linha como Shenzhen, Xangai e Pequim atingiu o fundo e recuperou. O consumo off-line foi liberalizado. Com a logística suave, o consumo on-line também continuou a se recuperar. Com a promoção da retomada do trabalho e da produção, os problemas da cadeia de suprimentos que perpassam a indústria transformadora são gradualmente aliviados. Portanto, a recuperação econômica e a reversão dos fundamentos do mercado podem ser esperadas e sustentáveis.
Guyu disse que as indústrias de consumo opcionais afetadas pela epidemia reverterão mais cedo porque são mais diretamente afetadas pela epidemia e se beneficiarão mais do alívio da epidemia. Estas indústrias incluem restauração, hotelaria, turismo, etc.
