Na semana passada, as ações continuaram a se recuperar, e o Índice Composto de Xangai voltou ao ponto alto no início de abril, recuperando a perda de quase dois meses. Ao mesmo tempo, a negociação também começou a ser ativa. Na semana passada, a transação de um único dia voltou a acima de trilhões de yuans novamente, e excedeu trilhões de yuans por três dias consecutivos de negociação.
No entanto, existem algumas diferenças entre a recuperação do sentimento e a parada de lucros a curto prazo. Algumas instituições estão otimistas em relação à reparação de ações a médio prazo, dizendo que o mercado acaba de atravessar a fase de calmante pessimismo. No entanto, muitas instituições estão preocupadas que o índice entrará em um novo período de choque após a reparação da avaliação impulsionada por esta rodada de rebote esteja concluída.
optimista: o mercado de reparação de avaliação ainda está em fase inicial
A equipe de estratégia acredita que a rápida recuperação da economia da China e o alívio óbvio da pressão externa promovem conjuntamente a recuperação da confiança dos investidores. O mercado atual ainda está no estágio inicial de reparação do mercado principal por avaliação.
Citic Securities Company Limited(600030) . O progresso da recuperação econômica excedeu as expectativas, a prevenção e o controle de epidemias foram ainda coordenados com o desenvolvimento econômico, o ambiente do comércio global foi melhorado em etapas sob pressão inflacionária e a pressão dos custos de fabricação foi gradualmente aliviada. Em segundo lugar, o capital incremental começou a formar um efeito de retransmissão. Em maio, a colocação privada que reduziu totalmente sua posição no ajuste do mercado tornou-se o principal corpo de aumento ativo da posição e preços marginais; A oferta pública flui de variedades de crescimento estável para setores em crescimento com baixa liquidez, resultando em um forte aumento destes últimos a curto prazo; Depois que a situação de prevenção e controle epidêmico na China continuou a melhorar e a política econômica baseada em plataformas tornou-se mais clara, o capital estrangeiro retomou seu fluxo contínuo. Finalmente, a partir da fase desta ronda de mercado de reparação a médio prazo, que durou vários meses, o mercado acaba de atravessar a fase de acalmar o pessimismo, a fase principal da reparação de valoração é de Junho até ao período de divulgação do relatório semestral. Atualmente, a principal linha de retorno ao trabalho e produção é a primeira a ser reparada. Espera-se que a partir do período de divulgação do relatório semestral, a reparação das quatro principais linhas de infraestrutura moderna, imobiliário, retorno ao trabalho e produção e consumo seja relativamente equilibrada. Em termos de configuração, recomenda-se aderir ao layout equilibrado das linhas principais de tração às quatro rodas acima.
cautela: o mercado entrará em um novo período de choque
Esta semana, o Federal Reserve abrirá a janela de aumento da taxa de juros novamente. Anteriormente, o mercado esperava que o aumento da taxa de juros fosse na maioria dos casos 50 pontos base. No entanto, os dados de inflação recentemente divulgados para maio podem quebrar essa expectativa. Os dados mostram que o IPC dos EUA aumentou 8,6% em maio, o mais alto desde dezembro de 1981. Uma vez que os dados foram liberados, o mercado começou a se preocupar que a declaração do Fed seria mais falcão. As ações dos EUA caíram acentuadamente na sexta-feira passada, lideradas por grandes ações de crescimento tecnológico.
Muitas empresas de valores mobiliários acreditam que os distúrbios no exterior podem aumentar significativamente no próximo período, e o mercado pode entrar em um novo período de choque do mercado de recuperação.
Chen Guo, estrategista-chefe da China Securities Co.Ltd(601066) securities, acredita que do ambiente externo, o mercado está prestes a entrar em um novo padrão de choque a partir do “poço dourado” reparação em fase crescente do mercado no final de abril. A revisão esperada do progresso da reparação económica a curto prazo e o fortalecimento das expectativas de estagflação de nós suprimiram o ataque ascendente adicional de uma acção. Naturalmente, esses fatores não são completamente inesperados novos fatores de impacto. Atualmente, o mercado não tem condições para retornar ao “poço dourado”.
“Portanto, os investidores podem considerar que, com base no tom básico do padrão volátil do mercado, não é fácil alcançar o alto nível, e o baixo nível pode ser arranjado, eles podem se concentrar nos estoques de crescimento determinados pelo crescimento do desempenho e alguns recursos e bens de consumo com capacidade de elevar os preços.” Chen Guo enfatizou.
xunyugen, estrategista chefe do Haitong Securities Company Limited(600837) Haitong Securities Company Limited(600837) , também acredita que a primeira onda de reparo do rali atual pode não ter sido concluída, mas entrou no segundo semestre.
Haitong Securities Company Limited(600837) .
Xunyugen salientou que, após a conclusão desta rodada do mercado de reparação, pode ser difícil evitar as reviravoltas e reviravoltas de “avanço, recuo e um”. Fatores como a revisão descendente da futura previsão de lucro A-share ea aterragem dura da economia dos EUA podem perturbar o mercado A-share.
foco no mercado retornará à “certeza”
Para a atual rodada de recuperação desde o final de abril, algumas visões do mercado acreditam que o setor líder pouco tem a ver com a melhoria contínua da situação de prevenção e controle de epidemias ou com a mudança das expectativas de lucro, principalmente devido ao impacto da valorização, reposição de capital e posição. Ou seja, o mercado está na lógica de esperar para verificar o lucro após o reparo da avaliação, portanto, o foco do mercado futuro provavelmente retornará à certeza do lucro.
Zhangjunxiao, estrategista-chefe dos títulos Guosheng, acredita que o desempenho do preço das ações está altamente relacionado ao desempenho, que é uma característica importante do mercado de junho a julho. Com base na lei histórica do mercado, o desempenho do relatório do segundo trimestre tem um alto poder explicativo para o desempenho do preço das ações de junho a julho, ou seja, quanto maior a taxa de crescimento do lucro, melhor o desempenho das ações individuais.
Guosheng Securities disse que, em comparação com 2020, o ambiente de mercado atual é obviamente mais complexo, e a probabilidade de uma ação repetir o mercado de reversão profunda V de 2020 não é grande. Sugere-se que os investidores não se apressem por um tempo em termos de ritmo, mas continuem a focar na certeza em termos de táticas, e prestem atenção aos setores com certeza no desempenho do relatório semestral, como equipamentos fotovoltaicos, equipamentos aeroespaciais, energia upstream, bem como bancos de alta qualidade, empresas centrais de construção, desenvolvedores de empresas estatais e outras indústrias relacionadas com a certeza de políticas de crescimento estável.
Yibin, estrategista-chefe da Western Securities Co.Ltd(002673) Western Securities Co.Ltd(002673) , também acredita que após a recuperação do mercado, o foco do mercado retornará à certeza dos lucros, e está mais otimista sobre as oportunidades de layout estratégico do setor consumidor no segundo semestre do ano.
Yi Bin disse que, do ponto de vista da política, ainda é certo que a política de promoção do consumo se desenvolverá ainda mais no segundo semestre do ano, no contexto da diferenciação estrutural da reparação econômica. Em termos de rendibilidade, na fase histórica de aumento do IPC e queda do IPC, prevê-se também uma melhoria significativa da rendibilidade da indústria de consumo. Do ponto de vista do mercado, durante o período de revisão da expectativa de lucro, o desempenho relativamente estável das indústrias de consumo com alta concentração da indústria também receberá um prêmio de certeza.
