De acordo com o repórter, o site da CSRC não está completamente resolvido. A partir de 12 de junho, a CSRC e os escritórios reguladores locais de valores mobiliários emitiram mais de 100 tickets para empresas de valores mobiliários e profissionais do setor este ano. Do ponto de vista das razões da punição, envolve principalmente os negócios de banco de investimento, negócios de gestão de ativos e negócios de corretagem de empresas de valores mobiliários. Vale ressaltar que as questões de tecnologia da informação de empresas de valores mobiliários, opções de balcão e negócios no exterior tornaram-se foco de supervisão este ano.
Os especialistas entrevistados acreditavam que, sob a orientação da política regulatória de "tolerância zero", todos os pontos de risco das empresas de valores mobiliários seriam incluídos na regulamentação, promovendo o desenvolvimento de alta qualidade do setor de valores mobiliários.
problemas de conformidade representam uma elevada proporção de multas
Uma das principais razões para a punição das sociedades de valores mobiliários é o incumprimento na realização de negócios de corretagem. De acordo com a revisão do repórter, um terço das multas das empresas de valores mobiliários envolvem questões de conformidade, como o pessoal das empresas de valores mobiliários gerencia dinheiro em nome dos clientes, fornece facilidades de financiamento para os clientes, recomenda ações para clientes em violação dos regulamentos e o pessoal das empresas de valores mobiliários especula em ações. Além disso, há também funcionários de empresas de valores mobiliários que prestam serviços de consultoria de investimento a clientes sem obter a qualificação para consultoria de investimento de valores mobiliários.
No início de junho, a agência reguladora de valores mobiliários de Guangdong tomou medidas de supervisão administrativa contra o pessoal de duas empresas de valores mobiliários identificadas como candidatos inadequados, uma delas introduziu outras para gerenciar contas e assinou acordos relevantes como fiador durante seu mandato no departamento de negócios; O outro é um trabalho a tempo parcial durante o seu mandato e assina acordos relevantes com outros, concordando que ele irá gerenciar a conta e compartilhar a renda. As duas pessoas não devem ocupar qualquer cargo relacionado com serviços de desenvolvimento de clientes de sociedades de valores mobiliários ou desempenhar efetivamente os cargos acima mencionados no prazo de um ano e dois anos, respectivamente.
Para essas violações cometidas pelos funcionários, os departamentos de negócios de valores mobiliários relevantes também receberam avisos de retificação. Em maio, um bilhete emitido pelo Shenzhen Securities Regulatory Bureau para uma filial de Shenzhen de uma empresa de valores mobiliários e seu departamento de negócios relevante mostrou que a filial e seu departamento de negócios tinham problemas, como pessoal de conformidade servindo simultaneamente como diretor de operação, gerenciamento inadequado de pessoal de marketing, monitoramento inadequado de transações anormais em contas de clientes, etc. Shenzhen Securities Regulatory Bureau acredita que a situação acima reflete as deficiências na gestão de conformidade da sucursal, e toma medidas de supervisão administrativa para emitir uma carta de aviso, e exige que a sucursal apresente um relatório de retificação por escrito no prazo de 30 dias a partir da data de recebimento do bilhete.
"Isso significa que as empresas de valores mobiliários punidas têm má gestão, consciência insuficiente de conformidade dos funcionários e sérios defeitos no controle interno de riscos." Tianlihui, reitor do Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento Financeiro da Universidade de Nankai, disse em entrevista ao Securities Daily.
"Há problemas em conformidade e controle de risco, que não só afetarão a eficácia dos negócios das empresas de valores mobiliários, mas também enterrarão potenciais riscos de segurança." Bank Of China Limited(601988) research Institute pós-doutorado wanghuiqing disse ao repórter do Securities Daily que, a fim de fortalecer ainda mais a gestão de controle de risco de conformidade, as empresas de valores mobiliários devem primeiro estabelecer uma estrutura organizacional perfeita, melhorar o mecanismo de tomada de decisão e consolidar as bases para a construção do sistema de controle interno; Em segundo lugar, devemos melhorar o nível de avaliação e gestão de riscos estabelecendo um mecanismo de avaliação de risco interno normalizado, otimizando a gestão de crédito ao cliente e melhorando o sistema de gestão de identificação de risco e o mecanismo de alerta precoce; Em terceiro lugar, devemos padronizar os procedimentos de controle de aprovação de autorização e fortalecer o controle de risco das principais atividades comerciais; Finalmente, devemos usar ativamente a tecnologia da informação para atualizar os meios de controle de risco.
Tianlihui acredita que a melhoria da qualidade do controle interno das empresas de valores mobiliários não é apenas a perfeição das regras em papel, mas também o fortalecimento da educação em conformidade e a implementação de mecanismos de recompensa e punição. Para esse fim, as empresas de valores mobiliários devem realizar seriamente a construção da cultura de compliance.
bancos de investimento melhoram a qualidade da sua prática
a chave é descobrir o fundo do emissor
O incumprimento dos negócios bancários de investimento é outra das principais razões para a punição das empresas de valores mobiliários. Durante o ano, 27 multas foram relacionadas com isso, principalmente devido à insuficiente verificação da autenticidade e exatidão dos documentos por parte das empresas de valores mobiliários relevantes em IPO, refinanciamento, reestruturação de ativos importantes, emissão de obrigações e outros projetos; No ano em que as ações são emitidas e listadas, a empresa perde dinheiro ou seu desempenho cai significativamente; Falha no desempenho de funções de supervisão contínua com a devida diligência, etc.
De acordo com os três tickets de títulos Guorong e pessoal relacionado emitidos pela CSRC em 10 de junho, os títulos Guorong não verificaram prudentemente o rendimento dos ativos subjacentes, transações de partes relacionadas e garantias externas de empresas cotadas no processo de servir como consultor financeiro da Shanghai Fucong Interactive Entertainment Co., Ltd. para a venda da reestruturação importante de ativos da Shanghai Zhongji pile Industry Co., Ltd. O CSRC exige que a empresa realize a prestação de contas internas para o pessoal empresarial responsável, pessoal de controlo interno e pessoal de gestão em estrita conformidade com o sistema de prestação de contas interno, e submeta um Relatório de Responsabilidade por escrito ao CSRC; Três patrocinadores de consultores financeiros foram identificados como candidatos inadequados por três meses.
Instar os bancos de investimento a retornarem às suas posições e cumprirem as suas responsabilidades e melhorar a qualidade da sua prática são a chave para garantir a "entrada" do mercado de capitais. Em 27 de maio, a CSRC emitiu as diretrizes para a due diligence dos patrocinadores e as diretrizes para os documentos de trabalho de emissão de valores mobiliários e negócios de recomendação de listagem, instando as instituições de recomendação a melhorarem continuamente sua qualidade de prática.
"Com o avanço da reforma do sistema de registro, o papel das empresas de valores mobiliários como 'porteiros' tornou-se proeminente. A banca de investimento está enfrentando maior responsabilidade e pressão, e também abriu um enorme espaço para o crescimento." Wanghuiqing disse que para melhorar a qualidade da prática dos bancos de investimento, a chave é "descobrir o fundo da família", descobrir o posicionamento estratégico, concentrar-se em negócios vantajosos, indústrias vantajosas e grupos de clientes específicos, combinando sua própria escala de negócios, força de capital e recursos do cliente, e criar vantagens competitivas diferenciadas.
Tian Lihui disse que a chave para melhorar a qualidade da prática dos bancos de investimento está na adesão ao resultado final da conformidade, a melhoria da qualidade profissional, a formação de profissionalismo e a melhoria da conscientização de diligência de pessoal-chave, como representantes de patrocinadores.
gestão de ativos, opções OTC e outros negócios
Outro motivo para ser punido foi a existência de problemas no negócio de gestão de ativos. A julgar pelas razões para ser punido este ano, envolve principalmente que o método de avaliação não é razoável; Há uma falta de gestão de transações de investimento; O sistema de gestão da adequação do investidor não é perfeito; Questões importantes não divulgadas.
Tian Lihui disse que o negócio de gestão de ativos é um ponto de lucro importante para as empresas de valores mobiliários.Violações do negócio de gestão de ativos aumentará significativamente o risco das empresas de valores mobiliários, e a falta de profissionalismo do negócio de gestão de ativos afetará significativamente a lucratividade das empresas de valores mobiliários.
"O negócio de gestão de ativos é um negócio quente das empresas de valores mobiliários nos últimos anos, e a competição pela capacidade de gestão ativa é mais intensa." Wanghuiqing disse que, para a maioria das empresas de valores mobiliários, com base em aderir à linha de fundo de conformidade, melhorar a capacidade de negócios de gerenciamento de ativos também significa maior espaço de desenvolvimento.
Além disso, desde este ano, três empresas de valores mobiliários foram multadas por negócios de opções over-the-counter, envolvendo principalmente que as contrapartes dos contratos de opções over-the-counter são investidores institucionais não profissionais, que os objetivos vinculados de alguns contratos de opções over-the-counter excedem o escopo da negociação de margem atual, que os sistemas internos relevantes do negócio de opções over-the-counter são imperfeitos e que a implementação de processos internos não é padronizada. Duas empresas de valores mobiliários foram multadas por inatividade de aplicativos, e três empresas de valores mobiliários e principais relevantes foram multadas por não conformidade de negócios no exterior. Dos 10 bilhetes emitidos pelo CSRC em 10 de junho, 7 envolveram empresas estrangeiras.
Wanghuiqing disse que o mercado de opções de balcão da China tem as características de início tardio, rápido desenvolvimento e forte profissionalismo.Há problemas como segmentação do mercado, controle interno inadequado dos negócios das empresas de valores mobiliários e riscos de mercado que não podem ser ignorados. Fortalecer a supervisão do negócio de opções de balcão, por um lado, destaca o tom regulatório de controlar estritamente os riscos dos derivados de balcão e, por outro lado, ajuda a orientar as empresas de valores mobiliários a melhorar suas capacidades de serviço profissional e nível de controle de risco de conformidade. Ao mesmo tempo, com o aprofundamento da integração da tecnologia da informação e da indústria de valores mobiliários, é cada vez mais importante prevenir o risco da tecnologia da informação das empresas de valores mobiliários.
"Sob a orientação da política regulatória de 'tolerância zero', não só as opções de balcão, consultores de investimento e tecnologia da informação das empresas de valores mobiliários, mas também os pontos de risco do mercado de capitais serão incluídos na regulamentação e eliminados." Wanghuiqing disse.
