A taxa de inflação dos EUA em maio, que foi significativamente maior do que o esperado, ainda está atingindo fortemente o mercado.
Em 13 de junho, as ações dos EUA abriram acentuadamente abaixo, com o Dow caindo 2,08%, o S & P 500 caindo 1,61% e o NASDAQ caindo 2,96%. Entre eles, o índice S & P 500 recuou 20% do recorde estabelecido no início do ano. Até o momento, o declínio do índice NASDAQ expandiu-se para 4%, e o declínio do índice S & P 500 ultrapassou 3%.
O índice Hang Seng, o índice Nikkei e o índice composto da Coreia caíram mais de 3%. O mercado japonês foi particularmente volátil, com o índice Nikkei 225 em queda de 3%; A taxa de câmbio do iene em relação ao dólar americano continuou a cair. No mercado cambial de Tóquio, Japão, o iene caiu para 135,22 ienes em relação ao dólar americano, atingindo uma nova baixa de cerca de 24 anos desde outubro de 1998.
Os mercados bolsistas europeus são também “verdes”. Até o momento, os principais índices de ações nos mercados europeus caíram significativamente.
neblina da inflação
Na sexta-feira passada, a inflação do IPC liberada pelos Estados Unidos fixou uma alta de 40 anos, e o IPC nominal atingiu um impressionante 8,6% em maio. Estes dados levaram ao declínio das ações dos EUA em todo o dia.
Nos dias 14 de junho e 15 de junho, hora local, o Federal Reserve realizará uma reunião de taxas de juros em junho O economista-chefe de Citic Securities Company Limited(600030) disse claramente que os dados de inflação dos EUA subiram mais do que o esperado. Espera-se que o Federal Reserve continue a aumentar as taxas de juros em 50 pontos base este mês, e conduza uma nova rodada de orientação sobre o caminho de futuras subidas das taxas de juros.
A política de aperto monetário mais agressiva do Federal Reserve pode aumentar a pressão descendente sobre a economia. A última evidência é que a curva de rendimento dos títulos do Tesouro de 2 e 10 anos reverteu na segunda-feira, a primeira vez desde o início de abril. Este indicador é observado de perto e considerado por muitos como um indicador de recessão económica.
China International Capital Corporation Limited(601995) disse que a alta inflação nos Estados Unidos e o aumento da probabilidade de recessão também significam que o ajuste dos mercados de capitais estrangeiros ainda não terminou.
a ações podem continuar a tendência de “focar em mim”
Na segunda-feira, as ações foram as mais fortes no mercado Ásia-Pacífico. Diante da pressão de venda de 13,5 bilhões de yuans do norte, os três principais índices caíram menos de 1%. Sob a nova alta do rendimento dos títulos dos EUA, a lógica da “inflação” tornou-se a principal direção do ataque de capital, e a indústria química de fósforo, ímã permanente de terras raras, ouro, lítio e outras indústrias resistiram à tendência.
a ações podem continuar a tendência de “focar em mim” antes que o risco de inflação no exterior seja removido? As opiniões institucionais continuam divididas
Algumas personalidades institucionais acreditam que ações globais e títulos matam uns aos outros. Devido à expectativa de recuperação econômica da China e a melhoria da liquidez, uma ação pode até ser considerada como um mercado de refúgio seguro pelo capital global, e ainda manterá uma tendência ascendente volátil. A maioria das pessoas institucionais está otimista sobre a dureza de uma ação e acredita que uma ação tem a lógica interna de força.
“Embora as flutuações do mercado externo possam perturbar as ações, as ações ainda manterão uma tendência ascendente volátil devido à melhoria dos fatores chineses.” Zhangxia, estrategista-chefe em China Merchants Securities Co.Ltd(600999) disse que os dados de finanças sociais em maio excederam as expectativas. Atualmente, a China é rica em liquidez. Por outro lado, a pressão inflacionária mundial aumentou, as políticas monetárias da União Europeia e dos Estados Unidos podem ser mais apertadas e o mercado bolsista mundial caiu acentuadamente ao mesmo tempo. Neste caso, as ações podem até se tornar um mercado de refúgio seguro para o capital global.
“Embora o mercado esteja preocupado com o ajuste, mesmo que aconteça, é apenas um ajuste normal no ciclo ascendente.” Zhang Xia disse.
Liuchenming, estrategista chefe de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) . Em sua opinião, para o mercado de ações A, o longo período de janela no passado mais de um mês, além da melhoria contínua da situação de prevenção e controle epidêmico da China e do aumento de políticas, a esperada flexibilização faseada de aumentos de taxas de juros no exterior também é um fator central. Actualmente, o risco de inflação não foi eliminado e o rendimento das obrigações dos EUA continua sob pressão ascendente. O impacto da liquidez no exterior (rendimento das obrigações dos EUA) na avaliação e o impacto da procura externa na indústria transformadora de exportação ainda são os fatores obrigatórios atuais.
Liuchenming julgou que, antes do risco de inflação no exterior ser removido, o mercado de ações A ainda pode estar no estágio inferior, e dois sinais importantes de verificação precisam ser aguardados mais tarde: se os empréstimos de médio e longo prazo podem se recuperar efetivamente internamente, e se a tendência de inflação dos EUA e o sinal de “giro de pomba” do Federal Reserve externamente.
inflação sobreposta a múltiplos factores
mercado de commodities da China está sob pressão
Após o contínuo aumento acentuado antes do feriado do Dragon Boat Festival, recentemente, as commodities da “série negra” continuaram a cair, mostrando um mercado invertido em forma de V. No fechamento da tarde de 13 de junho, os futuros de vergalhões fecharam 2%, enquanto os futuros de minério de ferro e bobinas laminadas a quente fecharam 1,9%.
Insiders da indústria disseram que os dados do IPC dos EUA “estouraram” em maio deprimiram o sentimento do mercado, e o mercado de commodities a granel estava sob pressão significativa. Além disso, à medida que o Sul entra nas tradicionais chuvas de ameixa, o impacto dos eventos de saúde pública na demanda de aço permanece. Com a recuperação macroeconômica e a promoção contínua da redução da produção de aço bruto, o mercado de aço da China deve se recuperar no segundo semestre do ano.
Do ponto de vista do macro sentimento, os dados do IPC dos Estados Unidos em maio “explodiram”, o que rapidamente elevou a expectativa do mercado de aumento da taxa de juros do Fed, e também suprimiu a tendência das commodities “séries negras”.
Wang Sai, analista da Jinlianchuang ferro e aço, disse que, em geral, a recuperação atual da demanda não é tão forte quanto o esperado, reduzindo assim o auge da recuperação de preços. Sob a influência do tempo chuvoso, o desempenho da demanda no mercado nacional foi inferior ao esperado, e o desempenho da demanda foi relativamente baixo, que foi muito inferior ao nível convencional em anos anteriores.
Os dados de inventário de aço também lançam uma sombra sobre o sentimento do mercado. Após quatro semanas consecutivas de declínio, o inventário social nacional do aço recuperou novamente. De acordo com os dados da rede siderúrgica Lange, em 10 de junho, o índice nacional de inventário social siderúrgico era de 154,4 pontos, um aumento de 2,76% em relação à semana passada e 15,45% em relação ao ano anterior.
Tomando Xangai como exemplo, Wang Sai disse que, atualmente, a velocidade de recuperação da demanda em Xangai é lenta após a abertura total, e seu efeito incremental sobre a demanda real é relativamente geral. De acordo com a pesquisa, é difícil recuperar rapidamente no curto prazo. Além disso, o potencial de liberação da demanda nacional sob a influência da estação chuvosa e do clima de alta temperatura é geral. Espera-se que o mercado do aço comece a enfraquecer sob pressão esta semana.
Chenkexin, analista-chefe do Lange Iron and Steel Economic Research Center, disse que a economia da China mostrará uma tendência de recuperação em forma de V em 2022. Como o investimento em ativos fixos se tornou o líder da recuperação econômica, e as expectativas do mercado são geralmente otimistas, é obrigado a impulsionar a demanda de aço da China. Espera-se que a demanda de aço da China aumentará gradualmente. No segundo semestre do ano, a demanda de aço da China excederá significativamente o nível do primeiro semestre do ano, e até mesmo mostrar um padrão de crescimento “explosivo”.
No entanto, os preços do aço não aumentarão necessariamente com o crescimento da demanda. De acordo com a análise de Chen Kexin, a pressão sobre a produção de aço e aço ainda é grande. Actualmente e no futuro, o mercado é dominado por fornecimento suficiente de bens com forte capacidade de garantia de fornecimento. No caso de aumento dos preços, as empresas de ferro e aço aumentarão ativamente a produção, e não haverá fenômeno que a oferta exceda a demanda.
A redução da produção de aço bruto na China também tem sido constantemente promovida. Em abril deste ano, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma definiu o tom de que a produção nacional de aço bruto continuará a ser reduzida em 2022, com o objetivo de garantir que a produção nacional de aço bruto decline ano a ano em 2022.
Recentemente, o plano de redução da produção de aço bruto foi anunciado pela primeira vez em Jiangsu, Shandong, Tangshan e outras regiões com grande produção de aço. De acordo com o Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) .
O plano de ação “1 + 3” da indústria de ferro e aço de Tangshan lançado em 1 de junho em Tangshan, província de Hebei, propôs que até o final de 2022, o número de empresas de ferro e aço de processo alto a longo (grupos) na cidade seria controlado para cerca de 22. Todas as empresas de ferro e aço concluíram a modernização e transformação de altos-fornos menos de 1000 metros cúbicos (exceto ferro gusa para fundição e empresas de aço especiais) e conversores menos de 100 toneladas.
Além disso, de acordo com o Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) news, o feedback de algumas empresas siderúrgicas Jiangsu mostra que a taxa de utilização da capacidade de todas as empresas siderúrgicas provinciais não excede 120%. Em princípio, a taxa de redução de todas as empresas de ferro e aço na província de Jiangsu não deve ser inferior a 5%, e algumas empresas padronizadas não podem reduzir sua produção, que deve ser ajustada de acordo com a situação real da região.
Everbright Securities Company Limited(601788) . Estima-se que a partir de 8 de junho, o lucro bruto abrangente da indústria era de apenas 91 yuan / ton, e o lucro da indústria deve se recuperar em um nível baixo.
Guosheng Securities acredita que, a curto prazo, a demanda final por aço cairá devido ao impacto da precipitação excessiva e outros fatores. No médio e longo prazo, a política de redução da produção de aço bruto e a política de fixação e estabilização do crescimento melhoraram a situação da oferta e demanda da indústria. Sob o pano de fundo do alto aumento do investimento em infraestrutura e o afrouxamento da política imobiliária, o segundo trimestre pode se tornar o ponto de inflexão da demanda de aço, e a expectativa de lucro da usina de aço deve aumentar gradualmente.
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