Tema especial desta semana: a plataforma de cigarros eletrônicos será lançada em breve, as licenças serão emitidas sucessivamente, o sistema regulatório de cigarros eletrônicos “1+2+n” será continuamente melhorado quando a reforma do lado da oferta estiver em andamento e uma série de regras detalhadas serão emitidas recentemente. Em 2 de junho, a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu as respostas a questões relacionadas com o licenciamento administrativo de cigarros eletrônicos e avaliação técnica de produtos, as regras administrativas para o comércio de cigarros eletrônicos (para implementação experimental) e as regras administrativas para logística de cigarros eletrônicos.
No dia 15 de junho, a plataforma de comércio de cigarros eletrônicos funcionará conforme previsto. Recentemente, várias licenças estão sendo emitidas sucessivamente. 1) Fim de negociação: a plataforma foi colocada em operação em 15 de junho, e a gestão de membros foi adotada para os sujeitos licenciados; Adere ao mercado para determinar o preço, e as empresas determinam independentemente o preço à saída da fábrica / preço de atacado / preço de varejo recomendado dos produtos. 2) Fim retalhista: espera-se que a licença nacional de retalho exceda 50000, que está a ser emitida sucessivamente num futuro próximo; De acordo com os dados de vendas de proprietários de lojas de cigarros eletrônicos divulgados pela blue hole, 66% das lojas relataram queda mensal no desempenho operacional em maio (65% das lojas relataram queda mensal no desempenho operacional em abril). 3) Lado de produção: é claro que um lote de licenças será aprovado e emitido em um futuro próximo, e cigarros eletrônicos de estado sólido serão incluídos na gestão de cigarros; De acordo com as novas estatísticas de consumo de buraco azul, alguns pedidos de licença para óleo de tabaco, nicotina e produtos de cigarro eletrônico foram aceitos. De acordo com o rastreamento da indústria, recentemente, algumas empresas de óleo de tabaco estão realizando verificação no local e confirmação da escala de produção, e subsequentes licenças relevantes podem ser emitidas.
Preste atenção ao mercado de licenças de cigarro eletrônico no curto prazo, e continue otimista sobre a tendência industrial no médio e longo prazo.
No dia 15 de junho, a plataforma de comércio de cigarros eletrônicos será colocada em operação conforme previsto, e atualmente é o momento chave da emissão de licenças. Espera-se que haja uma reforma do lado da oferta na capacidade de produção atrasada de pequeno e médio porte. Considerando que a demanda de produtos é relativamente resiliente e a penetração global de cigarros eletrônicos tem espaço para melhorar, e que a legalização da maconha norte-americana trouxe um aumento na demanda por equipamentos de atomização, 1) é otimista que a participação de mercado da fábrica de primeira geração representada por pequenos continuará aumentando; 2) O potencial de mercado de nicotina, marca e outros links é liberado gradualmente. por exemplo, Jincheng e outras empresas têm flexibilidade de desempenho; 3) Ao mesmo tempo, preste atenção às empresas tradicionais da cadeia da indústria do tabaco, que podem ter certas vantagens na aprovação da cota.
Vistas da semana
A avaliação das empresas líderes no setor da indústria leve está em um nível histórico baixo, e os fundamentos de várias sub indústrias devem ser reparados: 1. Mobiliário doméstico: em maio, os terminais, pedidos de fábrica e remessas das principais empresas de mobiliário doméstico melhoraram mês a mês. Em junho, a flexibilidade é esperada, e os dados das ordens das empresas líderes são significativamente melhores do que o de zero social. Este é o núcleo de nossa empresa otimista sobre o valor a longo prazo das empresas líderes. Tome europay, gujia e outras empresas como exemplos, O ponto de crescimento excessivo por trás disso reside no aumento da participação do número de clientes + preço unitário do cliente, o que ampliará a diferença entre as empresas em operação a longo prazo sob o mesmo ambiente; Em segundo lugar, espera-se que o impacto da epidemia na procura a curto prazo seja rapidamente compensado no futuro, pelo que se trata apenas de um retrocesso no período de confirmação da procura potencial, não afetando o julgamento sobre a taxa de crescimento anual. 2. Papelaria: a epidemia atual inaugurou um ponto de inflexão. Chenguang Shanghai fábrica retomou a produção e logística se recuperou. Espera-se que o impacto de “redução dupla” e “epidemia” na indústria de varejo de papelaria seja esperado para baixo em H1. É otimista que a retomada da escola após a epidemia e a inundação da Universidade trará compensação de consumo. Na segunda metade do ano, o negócio de varejo de Chenguang irá recuperar gradualmente. A demanda da indústria e o crescimento da empresa devem entrar em uma nova plataforma de crescimento estável e inaugurar uma oportunidade de investimento de aumento duplo no desempenho e avaliação. 3. fabricação de papel: sob o estado atual de alto lucro da polpa de madeira e baixo lucro de produtos de papel, espera-se que os lucros das empresas de papel com mais celulose vendida no exterior continuem a expandir (por exemplo Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) . A subsequente (esperada após junho) celulose de alto preço deve chegar gradualmente a Hong Kong, o que continua a exercer pressão sobre a rentabilidade dos produtos de papel de celulose de madeira. É necessário observar a implementação do aumento de preços dos produtos de papel. No médio prazo, é otimista que o declínio do custo (preço da celulose pode cair) e a recuperação da demanda da China impulsionarão a melhoria do lucro das empresas de papel, entre as quais vale a pena prestar atenção à oportunidade de blocos de papelão especiais. 4. Novo tipo de tabaco: atualmente, o processo de implementação das políticas da China é um catalisador importante para o mercado do setor. Recentemente, as licenças da empresa de cigarro eletrônico da China entraram no período de implementação, para que possamos prestar atenção às empresas da cadeia industrial. 5. No período atual, as indústrias com lucros danificados na fase inicial também estão na parte inferior. No futuro, se houver um declínio nas matérias-primas para impulsionar a elasticidade do lucro, o preço das ações tem uma grande sala para reparo, e indústrias relacionadas, como embalagens.
Aviso de risco
1. O efeito de implementação das políticas relevantes é inferior ao esperado;
2. A recuperação da situação epidêmica foi inferior ao esperado.
