Visão central da indústria:
A última semana de negociação foi a 22ª semana de negociação de ações em 2022. O índice CSI 300 subiu 3,65%, e 24 das 31 indústrias na classe shenwanwan subiram e 7 caíram. Na semana passada, a tendência geral da indústria de comunicações foi mais fraca do que o mercado, queda de 0,41%, posição 28º, e 3º na indústria de TMT Às 22h04, hora de Pequim, no dia 9 de junho, a 96ª conferência 3GPP realizada em Budapeste, Hungria foi concluída com sucesso. Nesta reunião, o padrão 5g release 17 foi anunciado para ser congelado, marcando a conclusão formal da segunda versão evolutiva (a terceira versão) do padrão 5g. R17 continuou a promover as duas primeiras versões padrão 5g em torno de várias dimensões, tais como melhoria de características comerciais 5g, introdução de novas funções e exploração de novas direções.
Por exemplo, em termos de espectro, uma das características de expansão suportadas pelo R17 é estender a faixa de onda milimétrica para 71ghz. De fato, a faixa de onda milimétrica definida em R15 só pode atingir 52,6ghz. Rl7 estende a faixa de onda milimétrica de 52,6ghz para 71ghz. A segunda característica importante de extensão do R17 é a introdução da “luz NR” (ou seja, redcap) para terminais de Internet das coisas com menor complexidade. Ao adaptar funções e recursos 5g, 5g NR é popularizado para terminais de Internet das coisas com menor complexidade, o que é propício para reduzir o consumo de energia e o preço desses terminais. Com o congelamento do novo padrão, a tecnologia 5g entrou oficialmente no segundo semestre. Sugere-se prestar atenção ao novo espaço de aplicação trazido pela R17 para a Internet de veículos, Internet industrial e Internet satélite
Principais pontos de investimento:
Notícias industriais de uma semana: (1) 5g R17 padrão é congelado, e 5g padrão avançado será desenvolvido em uma maneira completa; (2) 5g redcap está chegando! Os padrões estão prontos e a ecologia industrial está amadurecendo rapidamente; (3) No terceiro aniversário do licenciamento de 5g, o investimento de 5g do operador atingiu 477,2 bilhões; (4) Expansão da capacidade do equipamento OTN da rede de transmissão interprovincial móvel da China e aquisição centralizada: Huawei, ZTE e Fiberhome ganharam a licitação; (5) Realizar o auto-estudo até o final: China Telecom Corporation Limited(601728) iniciar o OEM e a compra centralizada de equipamentos de estação pequena de 5g; (6) Omdia descreve a visão 6G da China: liderar a concorrência global; (7) No primeiro trimestre de 2022, as remessas de dispositivos wearable da China caíram mais de 7% ano a ano, e o crescimento a curto prazo está enfrentando desafios; (8) Mercado de comutadores de 50,7 bilhões: Cisco 23bilhões, arista4,7 bilhões, Huawei 3,8 bilhões, hpe3 bilhões e Xinhua 3,8 bilhões.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Acreditamos que, a médio e longo prazo, sob a premissa de que a economia digital é a principal linha da indústria de tecnologia, as oportunidades gerais de mercado da indústria de comunicação excederam os riscos e o valor de investimento de muitas pistas de corrida de alta qualidade tornou-se proeminente. Sugerimos prestar atenção às seguintes faixas: (1) Fabricantes de TIC: no contexto do crescente investimento dos operadores chineses na economia digital e do aumento da despesa global de capital, algumas empresas líderes na indústria de equipamentos de comunicação têm certeza de alto desempenho. Ao mesmo tempo, com a melhoria da taxa de localização de chips e o declínio dos preços das matérias-primas upstream, a margem de lucro da empresa também pode aumentar gradualmente. (2) Fibra óptica e cabo óptico: com a racionalização do modo de licitação, espera-se que o preço da fibra óptica aumente constantemente nos próximos dois anos. Ao mesmo tempo, beneficiando do crescimento do tráfego downstream, computação digital de leste para oeste, banda larga Gigabit, cabo submarino de energia eólica e outras novas demandas, a tendência de melhoria dos fundamentos da indústria deve continuar.
(3) módulos ópticos: em 2022q1, a taxa de crescimento dos fabricantes de módulos ópticos de dispositivos ópticos no exterior se recuperou ano a ano. Nos últimos anos, os fabricantes chineses de módulos ópticos representaram metade do mundo, com matriz de produto suficiente. Atualmente, o circuito óptico de silício foi estabelecido em profundidade, e a oportunidade de ultrapassar em curvas pode ser obtida no futuro. (4) Módulo Internet das coisas: a médio e longo prazo, a principal força motriz para o alto crescimento da indústria de módulos Internet das coisas é o crescimento explosivo do número de conexões Internet das coisas. Continuamos a ser otimistas sobre o crescimento do desempenho das empresas do módulo Internet das coisas este ano. (5) Beidou: O boom industrial de Beidou continuará em 2022. O mercado militar de Beidou está no período de substituição de Beidou nº 2 para Beidou nº 3, com um espaço de mercado relacionado de 10 bilhões de yuans. Em termos de mercado civil, sugere-se prestar atenção ao incremento do mercado trazido por Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) s, conservação de água inteligente, rede inteligente e condução inteligente.
Fatores de risco: fricções comerciais intensificadas, construção de 5g da China não atende às expectativas, construção global de computação em nuvem desacelera e os preços das matérias-primas a montante flutuam.
