A tempestade de “inflação” desencadeada por nós dados de IPC excedendo as expectativas varreu os mercados financeiros globais. Os principais mercados de ações asiáticos fecharam acentuadamente abaixo na segunda-feira. Posteriormente, as forças de venda a descoberto também se reuniram nos mercados europeu e americano, e os três principais índices de ações dos EUA e FTSE 100 e outros principais índices continuaram a cair. Uma ação mostrou resiliência ontem, com um desempenho relativamente forte. No contexto do declínio acentuado no mercado Ásia-Pacífico, diante da pressão de venda de 13,5 bilhões de yuans do norte, os três principais índices caíram menos de 1%.
Sob o pano de fundo de que o rendimento dos títulos dos EUA continuou a atingir uma nova alta, a lógica da inflação tornou-se a principal direção de ataque dos fundos no mercado de ações A ontem, e a indústria química de fósforo, ímã permanente de terras raras, ouro, minério de lítio, etc. subiram contra a tendência.
No fechamento de ontem, o índice composto de Xangai fechou em 325555 pontos, queda de 0,89%; O índice composto de Shenzhen fechou em 1199931 pontos, para baixo 0,30%; O índice de gema fechou em 254649 pontos, queda de 0,39%. As transações em bolsas de valores de Xangai e Shenzhen atingiram 1,09 trilhão de yuans, um aumento de cerca de 40 bilhões de yuans em relação ao dia de negociação anterior.
Antes que o risco de inflação no exterior seja removido, uma ação pode continuar a tendência de “focar em mim”? As opiniões institucionais continuam divididas. Algumas personalidades institucionais acreditam que a neblina global da inflação está envolta, e ações e títulos são mortos. Devido à expectativa de recuperação econômica da China e a melhoria da liquidez, uma ação pode até ser considerada como um mercado de refúgio seguro pelo capital global, e ainda manterá uma tendência ascendente volátil.
neblina da inflação envolve o mercado global
Na segunda-feira, o mercado asiático caiu acentuadamente em geral. O índice Hang Seng das ações de Hong Kong caiu mais de 3%, o índice composto coreano caiu cerca de 3,5% e o índice VN do Vietnã caiu mais de 4%.
O mercado japonês foi particularmente volátil, com o índice Nikkei 225 em queda de 3%; A taxa de câmbio do iene em relação ao dólar americano continuou a cair. No mercado cambial de Tóquio, Japão, o iene caiu para 135,22 ienes em relação ao dólar americano, atingindo uma nova baixa de cerca de 24 anos desde outubro de 1998.
O pânico espalhou-se então para os mercados europeus e americanos. Os principais índices de ações europeus caíram. Às 23:00 do dia 13 de junho, horário de Pequim, o índice DAX 30 da Alemanha e o índice CAC 40 da França caíram mais de 2,5%, e o índice FTSE 100 da Grã-Bretanha caiu 1,8%. A partir das 23:00, o índice NASDAQ caiu mais de 4% para abaixo de 11000 pontos, a primeira vez desde novembro de 2020; O Dow caiu cerca de 2,5% e o S & P 500 caiu cerca de 3,5%.
Na sexta-feira passada, a inflação do IPC liberada pelos Estados Unidos fixou uma alta de 40 anos, e o IPC nominal atingiu um impressionante 8,6% em maio. Estes dados levaram ao declínio das ações dos EUA em todo o dia.
É relatado que em 14 de junho e 15 de junho hora local, o Federal Reserve realizará uma reunião de taxa de juros em junho O economista-chefe de Citic Securities Company Limited(600030) disse claramente que os dados de inflação dos EUA subiram mais do que o esperado. Espera-se que o Federal Reserve continue a aumentar as taxas de juros em 50 pontos base este mês, e conduza uma nova rodada de orientação sobre o caminho de futuras subidas das taxas de juros.
A política de aperto monetário mais agressiva do Federal Reserve pode aumentar a pressão descendente sobre a economia. A última evidência é que a curva de rendimento dos títulos do Tesouro de 2 e 10 anos reverteu na segunda-feira, a primeira vez desde o início de abril.
China International Capital Corporation Limited(601995) disse que a alta inflação nos Estados Unidos e o aumento da probabilidade de recessão também significam que o ajuste dos mercados de capitais estrangeiros ainda não terminou.
n Vendas líquidas do Norte de 13,5 bilhões de yuans
Embora as ações A também tenham se ajustado na segunda-feira, o declínio foi pequeno. Recentemente, o mercado de ações A tem uma forte característica “auto-dominada”, e o declínio de ontem parece mais um ajuste homeopático.
Os últimos dados de inflação da China basicamente atenderam às expectativas, com o IPC subindo 2,1% em maio, o mesmo que em abril; O aumento homólogo da PPI abrandou ainda mais, passando de 8,0% em abril para 6,4%.
Após uma compra líquida de RMB 66bilhões por 10 dias consecutivos de negociação, BEIXIANG capital vendeu uma venda unilateral líquida de RMB 13,519 bilhões para todo o dia de ontem, uma nova alta por quase dois meses, e terminou uma compra líquida por 10 dias consecutivos de negociação. Entre eles, o Shanghai Stock connect vendeu 8,015 bilhões de yuans líquidos e o Shenzhen Stock connect vendeu 5,504 bilhões de yuans líquidos.
Os participantes do mercado acreditam que há duas razões principais para a saída acentuada de fundos do Norte ontem: primeiro, a preocupação do mercado com a inflação pode tornar a declaração do Fed mais fraca, e a volatilidade dos mercados periféricos aumentou; Em segundo lugar, os fundos lucrativos vendem alto e compram baixo.
Everbright Securities Company Limited(601788) zhang Yusheng, estrategista-chefe, analisou as últimas três vezes de saídas líquidas contínuas de fundos northbound, e descobriu que as saídas líquidas contínuas de fundos northbound estão geralmente relacionadas ao declínio acentuado no apetite de risco causado por emergências, tais como conflitos comerciais e o surto da epidemia de covid-19. Com a mitigação de eventos de risco ou o surgimento de outros eventos positivos, o apetite de risco do capital estrangeiro irá gradualmente reparar e continuar a retornar ao mercado de ações A.
procurando a lógica interna de fortalecimento de um compartilhamento
O problema da inflação nos Estados Unidos continua a fermentar. A maioria das pessoas institucionais está otimista sobre a dureza de uma ação e acredita que uma ação tem a lógica interna de força.
“Embora as flutuações do mercado externo possam perturbar as ações, as ações ainda manterão uma tendência ascendente volátil devido à melhoria dos fatores chineses.” Zhangxia, estrategista-chefe em China Merchants Securities Co.Ltd(600999) disse que os dados de finanças sociais em maio excederam as expectativas. Atualmente, a China é rica em liquidez. Por outro lado, a pressão inflacionária mundial aumentou, as políticas monetárias da União Europeia e dos Estados Unidos podem ser mais apertadas e o mercado bolsista mundial caiu acentuadamente ao mesmo tempo. Neste caso, as ações podem até se tornar um mercado de refúgio seguro para o capital global.
“Embora o mercado esteja preocupado com o ajuste, mesmo que aconteça, é apenas um ajuste normal no ciclo ascendente.” Zhang Xia disse.
Liuchenming, estrategista chefe de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) . Ele acredita que para o mercado de ações A, o longo período de janela no passado mais de um mês, além da melhoria contínua da situação de prevenção e controle epidêmico da China e do desenvolvimento contínuo de políticas, a esperada flexibilização faseada das subidas das taxas de juros no exterior também é um fator central. Actualmente, o risco de inflação não foi eliminado e o rendimento das obrigações dos EUA continua sob pressão ascendente. É difícil para uma ação sair do mercado independente. O impacto da liquidez no exterior (US bond yield) na avaliação e o impacto da demanda externa na indústria transformadora de exportação ainda são os fatores obrigatórios atuais.
Liuchenming julgou que, antes do risco de inflação no exterior ser removido, o mercado de ações A ainda pode estar no estágio inferior, e dois sinais importantes de verificação precisam ser aguardados no futuro: se a escala de empréstimos de médio e longo prazo pode se recuperar efetivamente internamente, quando a inflação dos EUA vai inaugurar um ponto de virada e se o sinal de “giro pombo” da Reserva Federal aparece externamente.
