Na primeira semana de junho, o fluxo líquido contínuo de fundos northbound impulsionou o sentimento do mercado até certo ponto, e as ações mostraram um mercado restaurador. De acordo com os dados, a compra líquida total de fundos northbound ao longo da semana excedeu 36,8 bilhões de yuans, uma nova alta no ano. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento contínuo de políticas em todos os aspectos e a introdução contínua de medidas de apoio têm impulsionado continuamente a confiança do mercado. Além disso, de acordo com os últimos dados financeiros divulgados em maio, o novo crédito e finanças sociais também se recuperaram significativamente.
Para o segundo semestre de 2022, como será interpretado o mercado e o estilo de acompanhamento? Recentemente, as estratégias de médio prazo de mais de dez instituições, incluindo China International Capital Corporation Limited(601995) China Securities Co.Ltd(601066) Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Sinolink Securities Co.Ltd(600109) . Em geral, os investidores institucionais no mercado, incluindo empresas de valores mobiliários e fundos, têm uma atitude positiva. Acredita-se geralmente que a recuperação pode ser reparada, o estilo de crescimento será dominante no segundo semestre e o campo de consumo deve melhorar marginalmente.
período de avaliação e reparação
mais factores positivos estão a acumular
“O ambiente de mercado até agora em 2022 é mais desafiador do que esperávamos no início do ano. Atualmente, a China tem um grande espaço de demanda interna, buffer de políticas suficientes e espaço de reforma, e uma grande, longa e completa cadeia industrial. A tendência potencial de atualização industrial e atualização do consumo tem uma boa base. Embora ainda existam desafios no mercado de curto prazo, não devemos ser excessivamente pessimistas no médio prazo. China International Capital Corporation Limited(601995) na estratégia de médio prazo, diz-se que a avaliação atual das ações A está em um nível baixo na faixa histórica e tem um valor médio. “Estáveis” e “progressivos” tornam-se o foco do layout de investimento no segundo semestre do ano. A partir de 30 de maio, as razões P/E globais e não financeiras do índice CSI 300 foram estimadas em 9,9 vezes /15,3 vezes respectivamente, e as razões P/E forward do índice gem foram estimadas em cerca de 27,7 vezes. A relação P / E a prazo de empresas de alta qualidade com participações estrangeiras pesadas é de cerca de 21,9 vezes, o que é inferior ao das empresas comparáveis no exterior e perto da média histórica; Os indicadores de sentimento do mercado também estão em um nível médio a baixo, o que mostra que o mercado tem um valor médio.
Na recente reunião estratégica de médio prazo, huangwentao, economista-chefe de China Securities Co.Ltd(601066) . “No segundo semestre do ano, a economia da China vai melhorar cada vez melhor. O desempenho do mercado de ações da China e dos ativos de risco da China vai se tornar cada vez mais otimista. O segundo semestre do ano será uma fase em que as oportunidades superam os riscos.”
Quanto ao mercado de ações A no segundo semestre do ano, Huatai Securities Co.Ltd(601688) acredita que a tendência geral do mercado de ações A no segundo semestre do ano não é pessimista, e espera-se que inaugure um mercado ascendente de três estágios. Ou seja, de maio a meados da temporada, espera-se que o mercado recue; Do relatório de meia temporada até outubro, o ponto de inflexão de desempenho apareceu e entrou no mercado reverso; Após outubro, a elasticidade do mercado começou a ser liberada, e uma ação entrou na fase de mercado de “desempenho + valorização”.
“Atualmente, estamos otimistas sobre o desempenho geral do mercado de ações A. O mercado de ações da China entrou na última etapa de ajuste, mas a volatilidade do mercado permanecerá em um nível alto nos próximos um ou dois trimestres.” Wangying, estrategista-chefe de ações da Morgan Stanley, disse que, na perspectiva de oportunidades estruturais de médio e longo prazo, as ações estão mais concentradas em indústrias apoiadas por políticas nacionais, como tecnologia da informação, manufatura de ponta e proteção ambiental verde.
agarrar a linha principal de crescimento e recuperação estáveis
Quando se trata de alocação e layout da indústria no segundo semestre do ano, as instituições estão geralmente otimistas sobre as oportunidades trazidas pela linha principal de crescimento constante e recuperação do consumo. “Do ponto de vista do quadro do lucro do crédito, o segundo semestre do ano pode entrar na fase de ‘crédito ascendente pequeno + pequena reparação do lucro’, e o consumo pode tornar-se um estilo dominante, mas ainda depende da margem ascendente do lucro do crédito, ou se o apetite pelo risco pode ser fortemente impulsionado. Em termos de lucro, espera-se que a taxa de crescimento do lucro no segundo semestre do ano seja grandemente e ligeiramente reparada.” De acordo com yuzongliang, diretor de pesquisa patrimonial, gerente sênior de fundos e gerente geral adjunto do investimento Xingshi.
“No segundo semestre do ano, o mercado ainda pode ter uma tendência volátil, mas isso também dá aos investidores a oportunidade de negociar a caça.” Chen Guo, estrategista-chefe da China Securities Co.Ltd(601066) s, acredita que é esperado que após a nova rodada de excesso de peso da política, o mercado deve subir novamente no terceiro trimestre, e o estilo de crescimento será líder. Da perspectiva do investimento temático, sob o pano de fundo do estilo de crescimento dominante, o conselho de inovação sci-tech precisa de atenção estratégica.
“O processo de choques repetidos do mercado pode ser um bom momento para configurar o mercado no segundo semestre de antecedência.” O Fundo Europeu da China sublinhou que o ponto de partida mais certo para a implementação de políticas de estímulo muitas vezes vem do lado do investimento, porque desempenha o papel mais óbvio na dinamização da economia chinesa. Na perspectiva do ranking industrial acima referido, deve ser dada prioridade sustentável a novas áreas de infraestrutura com alto crescimento e alta certeza a médio prazo, especialmente infraestruturas energéticas, energia verde e infraestrutura digital.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) . Sugere-se que se preste atenção a três linhas principais, incluindo setores de investimento público, como construção, energia eólica fotovoltaica e materiais de construção de consumo; Fluxo de caixa estável de carvão e recursos químicos; Porco, alimentos e bebidas, hotel e outros campos de consumo com lado de oferta otimizado.
“A pior etapa do setor de consumo já passou.” Wuyue, diretor de pesquisa de grande consumo do Fundo de Colheita e gerente de fundo de seleção de consumo de colheita, disse que, se as variáveis de mercado puderem melhorar no segundo semestre do ano, pode haver grandes oportunidades de alocação no setor de consumo a curto e médio prazo, especialmente no campo de consumo opcional.
