Olá, irmãos e irmãs, vamos ver que grandes eventos aconteceram no mercado.
u.s. stocks colapsaram novamente
Na sexta-feira passada, depois que o mercado de ações dos EUA entrou em colapso em 800 pontos, no dia 13, o sangue continuou a fluir. O índice Dow uma vez caiu em quase 900 pontos, o índice NASDAQ uma vez caiu em mais de 4% e o índice S & P 500 caiu abaixo de 3800 pontos, caindo de volta para a área do mercado de urso e atingindo uma nova baixa desde 2022.
De acordo com dados divulgados pelo Departamento de Trabalho dos EUA em 10 de junho, o índice de preços ao consumidor (IPC) dos EUA subiu 1,0% mês a mês e 8,6% ano a ano em maio, atingindo uma nova alta em 40 anos. Analistas acreditam que os investidores ainda estão avaliando os dados de inflação divulgados no dia 10, o que fortaleceu as expectativas do mercado para a contínua subida agressiva da taxa de juros do Fed.
O sentimento do mercado ainda é amortecido por dados econômicos pessimistas. Os dados de inflação do IPC para maio divulgados pelos Estados Unidos na última sexta-feira atingiram uma alta de 40 anos, superando muito as expectativas do mercado. Para piorar, o índice de confiança do consumidor atingiu um recorde baixo em junho. Os dados pessimistas fortaleceram a expectativa do mercado de que o Federal Reserve continuaria a aumentar agressivamente as taxas de juros e até mesmo parar o crescimento econômico, levantando preocupações com o aumento do risco de recessão econômica dos EUA.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) r & D report comentou que, após a divulgação dos dados do IPC dos EUA em maio excedendo as expectativas, os últimos dados dos futuros de taxas de juros do fundo federal implicaram a expectativa de aumentar as taxas de juros em 52 pontos base, 56 pontos base e 48 pontos base em junho, julho e setembro, respectivamente. O aumento da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA em 50 pontos base em junho e julho ainda era um evento de alta probabilidade, enquanto o mercado esperava que a probabilidade de continuar a aumentar as taxas de juros em 50 pontos base em setembro aumentasse; Espera-se que este ano, o aumento total da taxa de juro atinja 300 pontos base (cerca de 12 aumentos de taxa de juro baseados em 25 pontos base).
Alguns participantes do mercado disseram que o sentimento do mercado tem sido muito pessimista. Atualmente, as expectativas do mercado de aumentos de taxas de juros na Europa e nos Estados Unidos aumentaram. O mercado espera que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em 175 pontos base até setembro, incluindo pelo menos um aumento de 75 pontos base.
Ed Yardeni, presidente da pesquisa Yardeni, disse: “o relatório do IPC em maio não mostra nenhum sinal de pico de inflação. O relatório sugere que o Federal Reserve será mais falcão e o risco de recessão econômica é maior.”
O ex-secretário do Tesouro dos EUA, Lawrence Summers, pediu ao Federal Reserve que reconheça a gravidade da inflação na reunião desta semana, porque o risco de recessão apareceu no horizonte. “Quando a inflação é tão alta e o desemprego é tão baixo quanto está agora, quase sempre cairá em recessão dentro de dois anos”, disse ele sobre o estado da União da CNN no domingo. Sobre a questão da inflação, “as previsões do Fed são muitas vezes otimistas demais. Espero que eles possam perceber plenamente a gravidade do problema.” Summers apontou que há um risco de recessão econômica no próximo ano, e a probabilidade de recessão econômica em dois anos é maior do que a de não recessão.
O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA de todas as maturidades tem um grande intervalo ascendente: o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a dois anos aumentou 16 pontos base para 3.214%, atingindo o nível mais elevado desde 2007. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos atingiu 3,31%, o nível mais alto em novembro de 2018.
Isso também levou à inversão de títulos de 2 e 10 anos dos EUA pela primeira vez desde o início de abril. De um modo geral, para compensar os investidores pelos riscos enfrentados pela detenção de obrigações por um longo período de tempo, quanto maior o prazo das obrigações do Tesouro, maior o rendimento. O fenômeno anormal de que o rendimento dos títulos do tesouro de longo prazo é menor do que o dos títulos do tesouro de curto prazo é conhecido como o invertido da curva de rendimento. Geralmente é considerado como um sinal de alerta de que a economia pode entrar em uma recessão. Isso ocorreu muitas vezes antes da recessão econômica dos EUA na história.
Vamos olhar para o declínio diretamente. No entanto, a partir do momento da publicação, o declínio dos três principais índices de ações dos EUA diminuiu.
Os mercados de ações europeus também aumentaram suas perdas em negociações tardias.
As ações da Zhonggai geralmente caíram mais de 10%
A propósito, o círculo de moedas também colapsou. Segurança de dinheiro uma vez “desconectada” e retirada de dinheiro suspensa.
Qual é o impacto de a em um compartilhamento
Actualmente, o declínio da A50 não é particularmente grande.
Os estrategistas da Haitong disseram que, na história de . a, as ações muitas vezes caíram sincronicamente quando o mercado de ações dos EUA caiu, mas recentemente as ações foram “revertidas” do mercado de ações dos EUA devido ao ciclo econômico diferente e posições de avaliação do mercado de ações da perspectiva de uma ação, a fraqueza contínua do mercado acionário dos EUA afetará a ação A? De fato, a correlação geral entre ações e ações dos EUA na história não é alta. Desde 1991, o coeficiente de correlação médio entre o Índice Composto de Xangai e o S & P 500 durante o período de três meses é de 0,17. Após a abertura da conexão de estoque de Xangai Hong Kong em novembro de 2014, o coeficiente de correlação médio é de apenas 0,40 No entanto, o declínio das ações dos EUA tem um grande impacto em uma ação. Quando as ações dos EUA caíram mais de 10% após 14 de novembro, a tendência de uma ação muitas vezes será arrastada para baixo (ver Tabela 2 para detalhes). Neste caso, desde o final do ano passado, influenciados pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia e o aperto da liquidez global, as ações e ações dos EUA geralmente caíram de dezembro do ano passado a abril deste ano. No entanto, desde o final de abril, as ações dos EUA experimentaram várias quedas acentuadas de mais de 3% em um dia, enquanto o desempenho de uma ação no dia seguinte foi contrário ao das ações dos EUA. Pode-se ver que uma ação começou a dessensibilizar-se ao declínio das ações dos EUA recentemente (veja Tabela 3 para detalhes).
Por que uma ação pode permanecer resiliente quando o mercado de ações dos EUA caiu significativamente recentemente? Acreditamos que isso se deve principalmente à deslocação dos ciclos econômicos entre a China e os Estados Unidos e às diferentes posições de avaliação do mercado de ações entre a China e os Estados Unidos: de acordo com nosso quadro de relógio de investimento melhorado, os Estados Unidos ainda estão em um período de estagflação de ritmo de crescimento econômico em declínio e alta inflação. Ao mesmo tempo, eles também estão enfrentando a pressão apertada do Federal Reserve em termos de políticas. A China já está em recessão tardia da política subjacente à economia, portanto o macroambiente de uma ação é melhor do que o dos Estados Unidos; Em termos de microestrutura de mercado, atualmente (a partir de 2 de junho de 2022, o mesmo abaixo), a avaliação de uma ação ainda está em um nível baixo. O PE (TTM) de todas as ações está no quantil histórico de 37% desde os dois ciclos de bull bear em 2013, enquanto a avaliação das ações de nós ainda está em um nível médio alto. O PE (estático) da S & P 500 está no quantil histórico de 71% (50%) desde os quatro ciclos de bull bear em 1954 (os dois ciclos de bull bear em 1990), Por conseguinte, a diferença na posição de avaliação explica também, em certa medida, por que razão a recente tendência das acções e acções norte-americanas começou a “inverter-se”.
a ações começaram a dessensibilizar-se ao declínio das ações dos EUA recentemente. Olhando para trás, se o declínio das ações dos EUA desta vez tende a ser ajuste faseado, mesmo que o declínio subseqüente das ações dos EUA novamente, o impacto em uma ação será pequeno. Referindo-se à experiência do pequeno declínio das ações dos EUA em 18q4, o maior declínio do S & P 500 em outubro de 2018 foi próximo de 10%, enquanto o índice composto de Xangai naquela época caiu dos mais altos 3587 pontos em 29 de janeiro de 2018 para 2449 pontos em 19 de outubro, com uma queda correspondente de 32%. Com a entrevista do vice-premier Liu He sobre questões econômicas e financeiras quentes em 19 de outubro, lançando um sinal positivo de estabilização do mercado, as ações começaram a se recuperar gradualmente.
No entanto, em dezembro, o mercado de ações dos EUA caiu bruscamente novamente, e o S & P 500 caiu 16% no mês, o que levou ao segundo fundo de uma ação. Vale ressaltar que, em dezembro de 2018, o Índice Composto de Xangai caiu de 2666 pontos em 4 de dezembro de 2018 para os 2440 pontos mais baixos em 4 de janeiro de 19, que foi apenas ligeiramente menor do que a baixa anterior de 2449 pontos. Além disso, o Índice Composto de Xangai caiu apenas 8% durante o segundo afundamento, que foi significativamente menor do que o declínio máximo de 16% do S & P 500 no mesmo período.
Semelhante ao 18q4, as ações aumentaram significativamente desde o ponto baixo em 27 de abril deste ano sob o desenvolvimento contínuo desta política. Analisamos no relatório anterior “semelhanças e diferenças entre esta reunião do comitê financeiro e 18 de outubro de 20220321”. Atualmente, as políticas monetárias, fiscais e imobiliárias da China são mais fortes do que aquelas no final de 18. Quando o mercado acionário dos EUA caiu em 18 de dezembro, a ação A foi apenas ligeiramente menor do que a baixa anterior após a segunda queda. Portanto, atualmente, mesmo que o mercado acionário dos EUA caiu novamente no futuro e desencadeou a retirada da ação A, acreditamos que é menos provável que a ação A seja menor do que a baixa em 27 de abril.
Além disso, como analisamos anteriormente, a probabilidade de que a economia dos EUA decline e eventualmente “terra dura” no curto prazo não é alta. No entanto, se a economia dos EUA enfraquecer significativamente no futuro e desencadear um “modo de crise” semelhante ao de 2008, poderá ter um impacto mais óbvio sobre as ações no futuro. Olhando para trás em 2008, em 15 de setembro, o Lehman Brothers declarou oficialmente falência, a crise financeira dos EUA eclodiu completamente e desencadeou riscos sistêmicos globais. Depois disso, o mercado acionário dos EUA caiu até o fundo em março de 2009, durante o qual o S & P 500 caiu 45%. Naquela época, o índice composto de Xangai caiu de 6124 alta em outubro de 2007 para 2064 em 12 de setembro de 2008, um declínio de 66%. No entanto, sob o pano de fundo da crise, o índice A-share caiu novamente. O índice composto de Xangai não caiu em 1664 até novembro de 2008, um declínio de 20% em comparação com 2064 em setembro.
Citic Securities Company Limited(600030) Byd Company Limited(002594)
accionistas entraram em pânico
Citic Securities Company Limited(600030) . Resta pelo menos 40% de espaço.
De acordo com o relatório da pesquisa, o valor total de mercado de Byd Company Limited(002594) ultrapassou trilhões. No futuro, a empresa melhorará sua matriz de modelos e posicionamento de marca para fornecer suporte à globalização e inteligência. As “três modernizações” serão gradualmente implementadas. De acordo com o método de avaliação do segmento e com referência à avaliação média de empresas comparáveis, a fabricação de carros / bateria de energia / holding Byd Company Limited(002594) eletrônica + semicondutora 9500 / 3300 / 100 bilhões de yuans avaliação em 2023 é respectivamente dada, e o valor razoável total da empresa é de 1,4 trilhão de yuans.
Citic Securities Company Limited(600030) .
Em Fevereiro de 2021, Citic Securities Company Limited(600030) . A curto prazo, espera-se que os produtos não padronizados assumam a liderança na catalisação do crescimento e aceleração, mantendo a estabilidade dos preços na aviação geral e consolidando o potencial de aumentos de preços. De uma perspectiva mais longa, a empresa tem uma base sólida para um crescimento estável de volume e preço, e tem alta certeza de crescimento de desempenho a longo prazo. Esperamos compartilhar plenamente o prêmio de avaliação. Durante o Festival da Primavera de 2021, há um consenso crescente sobre as vendas dinâmicas. O investimento em Baijiu ainda é otimista. Maotai é ofensivo e defensivo. Espera-se que leve a indústria a subir sob mais catálise. Depois que o valor de mercado da empresa atinge 3 trilhões de yuans, ainda há amplo espaço de longo prazo.A empresa aumentou seu preço alvo de um ano para 3000 yuans e manteve sua classificação de “compra”. Agora, vamos ver o preço das acções.
Em julho de 2021, Citic Securities Company Limited(600030) divulgou um relatório de pesquisa que Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) . A tendência global de eletrificação automotiva foi confirmada. As baterias de alta qualidade estão em contínua escassez. Ao mesmo tempo, o mercado global de armazenamento de energia está prestes a explodir. Como líder global em baterias de grandes dimensões, a empresa desfruta plenamente do crescimento explosivo da indústria. O espaço de mercado trazido pela reforma energética é enorme, a empresa tem alta certeza de crescimento e valor de alocação a longo prazo. Considerando o alto crescimento dos negócios da empresa, a empresa recebe uma avaliação PE de 65 vezes em 2023, com um valor de mercado correspondente de 1755 bilhões de yuans e um preço alvo de 754 yuans / ação. Agora, vamos ver o preço das acções.
Em março de 2021, Citic Securities Company Limited(600030) emitiu um Relatório de Pesquisa elevando o preço alvo das participações Tencent para HK $ 820.
Assim, os investidores ficaram realmente perturbados quando o Relatório de Pesquisa do CITIC saiu desta vez. Portanto, amigos de Zhongcang Byd Company Limited(002594)
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Citic Securities Company Limited(600030)
