Principais pontos de investimento
Vidro de cobertura original: barreiras técnicas, concentração industrial e margens de lucro. Vidro de tampa, também conhecido como tela protetora de janela e vidro protetor, é usado em produtos eletrônicos habilitados para toque, como telefones inteligentes e tablets.Suas funções básicas são anti queda, anti arranhão, resistência à compressão, resistência a altas temperaturas, proteção LCD, decoração, etc. A matéria-prima é a folha bruta de vidro de cobertura (também conhecido como vidro mãe). O método de transbordamento e o método de flutuação são distinguidos de acordo com o processo, e os vidros de alumínio baixo, médio e alto são distinguidos de acordo com a fórmula. O vidro ultrafino de alumina de alta vazão tem o melhor desempenho e o processo mais difícil.
O espaço de mercado do filme original excedeu 25,9 bilhões de yuans. 1) As remessas globais de smartphones devem manter baixo crescimento unitário; 2) O número de câmeras do telefone móvel está aumentando ano a ano; 3) Educação on-line e telecomunicações continuam a conduzir embarques de tablet e laptop; 4) Em 2020, a expedição global de telas de exposição automotiva foi 127milhões.
Estima-se que o mercado de exibição de veículos manterá uma taxa de crescimento anual média de 6,5% até 2030. De acordo com a perspectiva de subdivisões, calculamos que o espaço de mercado do vidro de cobertura tradicional é de cerca de 22,9 bilhões de yuans.
A concentração da indústria é alta, e as empresas chinesas quebram gradualmente o monopólio tecnológico das empresas estrangeiras. Há cerca de 10 fabricantes que dominam a tecnologia de vidro ultrafino de alumínio alto no mundo. No exterior Corning, Asahi e Schott monopolizaram 90% da participação de mercado. Como fornecedor de maçãs, a Corning estabeleceu um fosso com tecnologia de transbordamento e patentes, e sua posição de liderança é sólida. Embora as empresas chinesas tenham começado tarde, eles fizeram avanços tecnológicos nos últimos anos, estreitando a lacuna entre si e líderes internacionais, e produziram com sucesso vidro de cobertura de alumínio alto para entrar no mercado de vidro high-end.As empresas representativas incluem a optoeletrônica Xuhong, Chengdu Rainbow Appliance(Group) Shares Co.Ltd(003023) . A Xuhong optoeletrônica construiu com sucesso a primeira linha de produção de vidro de tela sensível ao toque super fina em grande escala da China Chengdu Rainbow Appliance(Group) Shares Co.Ltd(003023) e adota o mesmo método de transbordamento que Corning, e investe 2 bilhões de yuans no projeto g7.5 fase de vidro II, com uma capacidade de produção de mais de 8 milhões de metros quadrados após a conclusão Csg Holding Co.Ltd(000012) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) vidro eletrônico começou tarde, mas pegou rapidamente Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
A substituição doméstica chegou mesmo a tempo. 1) Tecnicamente, a conclusão de várias linhas de produção de vidro de alumina alta transbordamento, a melhoria e atualização da tecnologia float e outros caminhos técnicos têm perspectivas alternativas. Na linha de produção, muitas empresas chinesas aumentaram a entrada da escala de capacidade da linha de produção; O fornecimento de matérias-primas da China não só cria vantagens de custo e vantagens de fornecimento de capacidade, mas também ajuda a formar um efeito de aglomeração industrial; 2) Os atritos comerciais intensificaram a consciência do fornecimento independente, e o aumento das marcas domésticas de telefones celulares impulsionou a localização do vidro de cobertura; 3) A Índia tem enorme potencial de mercado. com o aumento adicional da participação de mercado de marcas domésticas de telefones inteligentes no mercado indiano e o progresso contínuo da substituição doméstica de vidro de cobertura sobreposta, espera-se que o líder doméstico de vidro de cobertura beneficie diretamente.
Sugestões de investimento: As empresas representativas chinesas dominaram a tecnologia central, e a participação de mercado aumentou gradualmente. Mercados emergentes, como vidro de exibição de tela de veículo abriram espaço incremental. Empresas chinesas com capital e força técnica podem realizar a substituição doméstica de vidro de cobertura, especialmente empresas chinesas que possuíram e estão construindo linhas de produção de vidro de alumínio alta tomarão a liderança em beneficiar. Estamos otimistas sobre o espaço de localização do filme original e o pioneiro da indústria. Sugerimos que continuemos a acompanhar as oportunidades de investimento no final do material upstream da eletrônica de consumo, e prestemos atenção a Csg Holding Co.Ltd(000012) .
Aviso de risco: flutuação dos preços das matérias-primas; Flutuações macroeconómicas; Risco de a procura ficar aquém das expectativas; Mudanças epidêmicas no exterior e riscos de exportação aquém das expectativas
