Sob a exigência de “tolerância zero”, várias empresas ilegais estão expostas a uma forte luz regulatória.
Em 13 de junho, St Masson anunciou que zhaoxiaoqiang, a empresa e o controlador real, havia recebido recentemente o aviso de arquivamento de um caso da CSRC. Ele foi colocado em arquivo para investigação porque era suspeito de violar leis e regulamentos em divulgação de informações. Ou afetado por esta notícia, St MAXAM, que anteriormente havia caído pelo limite por cinco dias consecutivos de negociação, ainda caiu pelo limite nos dias 13 e 14.
St MAXAM é uma das várias empresas que foram investigadas recentemente. De acordo com as estatísticas, desde este ano, 44 empresas ou seus acionistas e executivos seniores foram investigadas pela CSRC, 2,5 vezes a do mesmo período do ano passado. Entre elas, até 19 empresas foram anunciadas para serem investigadas desde maio, representando mais de 40%, refletindo a aceleração do ritmo da investigação em certa medida.
Alguns banqueiros de investimento disseram que o número de empresas sob investigação aumentou significativamente, revelando a determinação e atitude dos reguladores em reprimir atividades ilegais de valores mobiliários de acordo com a lei. Sob a exigência da “tolerância zero”, várias empresas problemáticas foram arquivadas para investigação, que reprimiram as atividades ilegais no mercado de capitais, salvaguardaram os legítimos direitos e interesses dos investidores e irão ainda mais provocar o mal e promover o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais.
aumento anual do número de processos arquivados
“Também notamos que o número de empresas que recentemente anunciaram ser investigadas aumentou significativamente. Se olharmos apenas para o número, será um pouco inesperado, mas depois de olharmos para a lista de empresas, achamos que é esperado.” Os banqueiros de investimento acima disseram.
Em termos de quantidade, em menos de meio ano, 44 empresas anunciaram ser investigadas pelo CSRC. Isto nunca aconteceu nos últimos anos. Especificamente para cada mês, de janeiro a abril, o número de empresas sob investigação é em dígitos únicos. Em maio, o número aumentou para 12; De junho até agora, o número é 6.
Uma vez que o caso é anunciado para ser apresentado para investigação, as empresas relevantes são muitas vezes “votadas com os pés” pelos investidores imediatamente. Por exemplo, Beijing Airport High-Tech Park Co.Ltd(600463) 7 de junho anunciou que a empresa havia recebido recentemente o aviso de arquivamento de um caso da CSRC. O CSRC decidiu abrir um processo contra a empresa por suspeita de divulgação ilegal de informações. Na verdade, o preço das ações da empresa abriu baixo e fechou no limite.
Quanto à situação da empresa, muitas das empresas investigadas são ações de ST, que apresentam problemas de operação e governança corporativa, não é surpreendente que tenham sido investigadas. Isso também levou a um fenômeno interessante: depois que a notícia do caso foi divulgada, algumas empresas até experimentaram um forte aumento nos preços das ações.
Por exemplo, a St thermoelectric anunciou em 25 de maio que a CSRC decidiu abrir um processo contra a empresa e seus acionistas controladores por suspeita de divulgação ilegal de informações. No mesmo dia, a St thermoelectric abriu baixa e subiu alta, com uma amplitude intradiária de 9,4%. Nos dias seguintes, o preço das ações da empresa continuou a subir, com um aumento de curto prazo de mais de 40%.
Alguns personages de private placement afirmaram que o aumento e a queda dos preços das ações de tais empresas não devem ser vistos com bom senso, eles têm muitos problemas. A investigação mostra que o “caos” foi colocado na agenda da “solução” e também pode ser considerado como “vazio” em certa medida. “Isso é apenas especulação. Os investidores racionais não comprarão tais ações.”
informação Divulgação Violação é a principal causa
Combinar os principais problemas das empresas investigadas este ano, “suspeitas de violar leis e regulamentos na divulgação de informações” é, sem dúvida, o fator mais importante. A divulgação de informações foi mencionada nas divulgações de 35 empresas para investigação, representando 80%. Seus principais problemas são deturpação, ocultação e relatórios não oportunos.
Por exemplo, a St thermoelectric anunciou em 25 de maio que a empresa e seus acionistas controladores foram investigados por suspeita de divulgação ilegal de informações. Uma semana depois, St termoelectric divulgou o “aviso prévio de punição administrativa”, que revelou o motivo. Verifica-se que, no final de outubro de 2021, a St energia térmica pagou mais 160 milhões de yuans para comprar carvão para o Grupo de Energia Térmica sob a condição de que o armazenamento de carvão tenha atendido a demanda de carvão no período de aquecimento de inverno, que em essência formou a ocupação de capital não operacional do acionista controlador. O capital acima mencionado de RMB 160 milhões representou 21,51% dos ativos líquidos auditados da empresa até o final de 2020. A partir de 22 de abril deste ano, o Grupo Thermoelectric devolveu todos os Fundos Ocupados e interesses à empresa.
A falta de emissão de relatórios anuais é também uma das razões pelas quais muitas empresas foram investigadas este ano. Delisting globegroup, Bondex, delisting Jitang e Furen Group Pharmaceutical Co.Ltd(600781) Furen Group Pharmaceutical Co.Ltd(600781) Furen Group Pharmaceutical Co.Ltd(600781) .
Por exemplo, Furen Group Pharmaceutical Co.Ltd(600781) foi suspenso desde 5 de maio. Se o relatório anual de 2021 não puder ser divulgado no prazo de 2 meses após a suspensão da negociação das ações da empresa, as ações da empresa estarão sujeitas a aviso de risco de exclusão da lista. Se o relatório anual ainda não for divulgado no prazo de 2 meses após a implementação do aviso de risco de exclusão da lista, a listagem das ações da empresa pode ser encerrada.
Deve-se notar que o globegroup de exclusão, Jitang de exclusão e notícias de títulos foram alertados para riscos de exclusão em 2021. A não divulgação do relatório anual de 2021 dentro do cronograma não só foi investigada, mas também encerrada pela bolsa.
“minoria chave” não pode ser ignorada
Se a “suspeita de divulgação ilegal de informações” é um erro que as empresas listadas estão propensas a cometer, então a negociação de informações privilegiadas e a manipulação de preços de ações são as áreas de alta incidência de problemas de “minoria chave”, como grandes acionistas e altos executivos de empresas listadas.
Por exemplo, em 13 de janeiro, Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) 13 de janeiro, a CSRC anunciou que Chai Zhiyong, diretor, havia recebido a notificação de arquivar um caso em 10 de janeiro. Como ele era suspeito de divulgar informações privilegiadas, a CSRC decidiu arquivar um processo contra ele. Em 10 de junho, a empresa anunciou que recentemente, o Shanxi Securities Regulatory Bureau emitiu a decisão sobre a punição administrativa do chaizhiyong e da negociação de informações privilegiadas de lijianying ” Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) .
Sunrise Group Company Limited(002752) . Em 12 de março, Sunrise Group Company Limited(002752) emitiu um anúncio de que linyongxian, um dos controladores reais e presidente do conselho de administração, recebeu a notificação de arquivamento de um caso da CSRC devido a suspeita de manipulação do mercado de valores mobiliários. Da mesma forma, em 18 de janeiro, Lingda Group Co.Ltd(300125) . Ao mesmo tempo, a empresa disse que Wang Zhengyu renunciou como presidente, diretor, presidente e membro do comitê especial do conselho de administração. Ou afetado por este assunto, em 16 de maio, Lingda Group Co.Ltd(300125) revelou que Wang Zhengyu e suas pessoas agindo em conjunto assinaram uma carta de intenções para aquisição com Hangzhou Birmingham, planejando transferir o controle.
Vale ressaltar que a negociação de curto prazo também é o foco da atenção regulatória Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) 17 de fevereiro anunciou que o atual controlador e presidente Cao Ji era suspeito de negociação de curto prazo devido à negociação ilegal de ações da empresa por seu cônjuge. Em 11 de março, a empresa informou que Cao Ji havia recebido a carta de decisão sobre punição administrativa, disse que levaria um aviso, aprenderia seriamente lições, fortaleceria praticamente seu próprio estudo e de sua família imediata sobre leis, regulamentos e documentos normativos relevantes, regularia rigorosamente a negociação de ações de empresas listadas e cooperaria ativamente com empresas listadas na divulgação de informações.
tolerância zero promove mudança ecológica
“Somente implementando a política de ‘tolerância zero’ para atos ilegais no mercado e reprimindo atos ilegais viciosos como fraude financeira, insider trading e manipulação de mercado, podemos promover a formação de uma boa ecologia do mercado de capitais que respeite a lei, seja padronizada, transparente, aberta e inclusiva, e realmente realize a sobrevivência dos mais aptos para as empresas listadas.” Os banqueiros de investimento acima disseram que essa visão se tornou o consenso do mercado.
Os pareceres sobre repressão rigorosa às atividades ilegais de valores mobiliários de acordo com a lei (doravante denominados “pareceres”) definem um programa de ação para Fortalecer e melhorar integralmente a supervisão de valores mobiliários e a aplicação da lei no presente e no futuro. Foi imediatamente criado o grupo de trabalho de coordenação sobre a luta contra as actividades ilegais no mercado de capitais liderado pela CSRC.
De acordo com os pareceres, até 2025, o sistema jurídico do mercado de capitais será mais científico e completo, o sistema judicial de aplicação da lei de valores mobiliários com características chinesas será mais sólido, a transparência judicial, padronização e credibilidade da aplicação da lei de valores mobiliários será significativamente melhorada, a conexão entre aplicação da lei administrativa e justiça penal será eficiente e suave, e uma boa ecologia do mercado de capitais de cumprimento da lei, padrão, transparente, aberto e inclusivo será totalmente formada.
“Este ano, o número de empresas excluídas da lista aumentou significativamente, e várias empresas deixaram completamente o mercado, o que melhorou significativamente o ambiente de mercado. Agora, o número de empresas sob investigação aumentou significativamente, refletindo ainda mais o pensamento regulatório de ‘tolerância zero’. Tornou-se a norma para a regulação estrita multinível e multiângulo.” Os banqueiros de investimento acima disseram.
O banqueiro de investimento disse ainda que, com a implementação da nova lei de valores mobiliários, as regras e regulamentos regulatórios foram cada vez mais melhorados, o quadro de punição tridimensional foi gradualmente construído e a força conjunta judicial de aplicação da lei de valores mobiliários foi reforçada. Aderindo ao monitoramento total da cobertura, repressão total da cadeia e responsabilização integral, “tolerância zero” está dando origem a uma ecologia de mercado que respeita a fé e a lei, e a formação de um modelo de governança do mercado de capitais que esteja em conformidade com as condições nacionais e construa conjuntamente a governança está acelerando.
