Resumindo: desde o início do ano, o preço do petróleo aumentou fortemente e, desde o início de 2022, o preço internacional do petróleo manteve um forte impulso. A partir de 10 de junho, os preços futuros do petróleo Brent e WTI subiram 56,87% e 60,44% para USD 122,01/barril e USD 120,67/barril, respectivamente; Se calculado com base na alta periódica de 8 de março, os preços futuros do petróleo Brent e WTI subiram 64,54% e 64,47%, respectivamente. O aumento acentuado dos preços do petróleo deve-se principalmente aos frequentes eventos geopolíticos de oferta apertada sobrepostos à demanda, por exemplo, os países da OPEP e não da OPEP implementaram melhor o acordo de redução da produção; Após a eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, os Estados Unidos e outros países ocidentais impuseram sanções à Rússia, desencadeando um aumento nos preços do petróleo.
Pesquisa e julgamento: oferta e demanda prestam atenção ao desenvolvimento de eventos geopolíticos e à força da recuperação da demanda. Geopolítica do lado da oferta ainda desempenhará um papel de liderança: 1) Vale ressaltar que, embora o espaço global de aumento da produção da OPEP ultrapasse 2 milhões de barris/dia, há diferenciação entre os países. A reunião ministerial anunciou que aumentará a escala do aumento futuro da produção. Embora a produção não possa cobrir totalmente a cota, ainda está em processo de recuperação; 2) As condições operacionais e os gastos de capital das empresas petrolíferas de xisto melhoraram significativamente. De acordo com a previsão da EIA, a produção de petróleo bruto dos EUA aumentará em 730000 barris por dia em 2022, o que significa que a produção média no segundo semestre do ano excederá os 12 milhões de barris por dia; 3) A Rússia é o terceiro maior exportador de petróleo do mundo e desempenha um papel importante no comércio global de petróleo. A produção de petróleo bruto da Rússia parou de cair e recuperou em maio. Se os fatores geopolíticos fermentarem, a proibição da Europa sobre a exportação de petróleo bruto russo pode ter um grande impacto na oferta.
A demanda de curto prazo está na alta temporada, mas o período de recuperação mais rápido do ano passou. A demanda por petróleo refinado nos Estados Unidos recuperou significativamente, e a demanda por gasolina aumentou para o nível mais alto desde o início do ano por duas semanas consecutivas. Olhando para o futuro, o terceiro trimestre é a tradicional temporada de pico de consumo de petróleo refinado nos Estados Unidos, e a demanda a jusante deve continuar a aumentar; Com a melhoria gradual da situação epidêmica na China e o enfraquecimento das restrições de viagem, espera-se que a demanda da China melhore.
Dado que o mercado ainda está preocupado com a perspectiva de crescimento econômico dos EUA, é duvidoso se a demanda dimensional anual aumentará significativamente. Além disso, a recuperação da China ainda precisa esperar e ver. A demanda global aumentará 5,52 milhões de barris por dia em 2021. A EIA prevê que ainda se recupere em 2022, mas o incremento cairá para 2,28 milhões de barris por dia. Em geral, em comparação com 2021, a demanda global ainda se recuperará em 2022, mas a taxa de crescimento pode desacelerar.
Pesquisa e julgamento do preço do petróleo: o hub fica acima de US $ 100 / barril
Olhando para a frente para o segundo semestre do ano, o preço do petróleo de curto prazo pode permanecer forte sob o apoio de fortes expectativas, e o centro de preços do petróleo anual atingirá mais de US $ 100 / barril.
Vale ressaltar que o preço do petróleo pode subir periodicamente devido à perturbação das estações de baixa e alta demanda e fatores geopolíticos, não se descarta que o preço do petróleo ultrapasse o máximo anterior devido a emergências, mas se o alto preço do petróleo continua a ser restringido pelos seguintes três pontos: 1) a situação de conflito entre Rússia e Ucrânia foi aliviada, ou as sanções reais impostas pela Europa e Estados Unidos às exportações de petróleo russo são menores do que o esperado; 2) A demanda na alta temporada nos Estados Unidos não ultrapassou os altos ao longo dos anos ou a demanda por recuperação da epidemia na China não é óbvia; 3) As negociações nucleares do Irã foram mais rápidas do que as expectativas do mercado, e o Irã liberou parte de sua produção.
Aconselhamento em matéria de investimento
À medida que o centro de preços do petróleo e gás se move para cima, concentre-se na cadeia de inflação e preste atenção a Guanghui Energy Co.Ltd(600256) cnooc; The value chain reconstruction brought by the integration of refining and chemical industry and the entry into the field of fine chemicals are recommended to Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) ; O projeto de cracking de etano para etileno tem alta renda, então a química líder por satélite é recomendada; C4 líder da cadeia industrial Zibo Qixiang Tengda Chemical Co.Ltd(002408) ; Líder de propileno Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; Indústria química líder do carvão com atributo proeminente do crescimento Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ; Com o aumento do armazenamento e produção de equipamentos mecânicos e a abertura do ciclo de capacidade da indústria, a indústria entrou em uma nova rodada de ciclo de negócios, com foco em Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) China Oilfield Services Limited(601808) .
Aviso de risco
1. A taxa de liberação da oferta global excedeu as expectativas;
2. A recuperação da demanda de petróleo bruto foi menor do que o esperado.
